최근 몇 달 동안 암호화폐 업계의 많은 사람들이 "4년 암호화폐 시장 주기는 끝났다"라는 익숙한 감정을 공유해 왔습니다. 불 이론 전문가들은 4년 주기가 끝났을지 몰라도 비트코인 불장 자체는 단지 지연되었을 뿐이며 2027년까지 지속될 수 있다고 주장합니다.
4년 주기가 끝나갈 수 있는 이유
최근 소셜 미디어 플랫폼 X(이전에는 Twitter)에 올린 게시물 에서 불 Theory 분석가들은 비트코인이 4년 주기를 따른다는 개념이 약해지고 있다고 지적했습니다.
그들은 지난 10년 동안의 상당한 가격 변동이 반감기 사건에 의해서만 이루어진 것이 아니라, 글로벌 유동성의 변화에 의해 영향을 받았다고 강조했습니다.
분석가들은 최근 경기 침체에도 불구하고 스테이블코인의 유동성이 여전히 높은 수준을 유지하고 있다는 점을 지적하며, 이는 대규모 투자자들이 여전히 시장에 참여하고 있으며 적절한 거시경제 상황이 발생하면 투자할 준비가 되어 있음을 보여준다고 말했습니다.
미국에서는 트레져리 정책이 핵심적인 촉매제로 부상하고 있습니다. 최근의 자사주 매입은 주목할 만하지만, 분석가들은 더 큰 문제는 현재 약 9,400억 달러에 달하는 트레져리 일반계정(TGA) 잔액에 있다고 강조합니다. 이는 정상 범위보다 거의 900억 달러 높은 수치입니다.
이러한 잉여 현금은 금융 시스템으로 다시 흘러들어 자금 조달 조건을 개선하고 일반적으로 위험 자산으로 몰리는 유동성을 늘릴 가능성이 높습니다.
전 세계적으로 이러한 추세는 더욱 긍정적으로 보입니다. 중국은 수개월 동안 유동성을 공급해 왔고, 일본은 최근 암호화폐 규제 간소화 노력과 함께 약 1,350억 달러 규모의 경기 부양책을 발표했습니다.
캐나다 역시 통화 정책을 완화하는 쪽으로 움직이고 있으며, 미국 연방준비제도(Fed)는 양적 긴축 (QT) 조치를 공식적으로 중단했습니다. 이는 역사적으로 어떤 형태의 유동성 확대의 전조였습니다.
정치적, 통화적 요인이 결합되어 강세장 조성
분석가들은 주요 경제권이 동시에 확장적 통화 정책을 채택하면 비트코인과 같은 위험 자산이 기존 주식이나 더 광범위한 시장보다 더 빠르게 반응하는 경향이 있다고 설명했습니다.
또한, 은행이 대차대조표를 확대하는 데 있어 더 많은 유연성을 가질 수 있도록 2020년에 시행된 보완적 레버리지 비율 (SLR) 면제 와 같은 잠재적인 정책 도구가 다시 도입될 수 있으며, 이로 인해 신용 창출과 전반적인 시장 유동성이 증가할 수 있습니다.
정치적인 측면도 고려해야 합니다. 트럼프 대통령은 소득세 폐지와 2,000달러의 관세 배당금 지급을 포함한 잠재적 세제 개혁안을 논의했습니다.
게다가 유동성 지원을 지지하고 암호화폐에 대해 건설적인 입장을 취하는 새로운 연방준비제도이사회 의장이 선출될 가능성이 높으며, 이는 경제 성장의 여건을 강화할 수 있습니다.
비트코인 상승세 확대
역사적으로 공급관리협회 (ISM) 의 구매관리자지수 (PMI)가 55를 넘어설 때마다 알트코인 시즌이 뒤따랐습니다. '불 이론'에 따르면 2026년에 이러한 현상이 발생할 가능성은 매우 높습니다.
스테이블코인 유동성 증가, 재무부의 시장 자금 투입, 글로벌 양적 완화, 미국의 양적긴축(QT) 중단, 은행 대출 완화 가능성, 2026년 시장 친화적 정책 전환, 주요 업체의 암호화폐 부문 진출 등은 기존의 4년 반감기 모델과는 매우 다른 시나리오를 시사합니다.
분석가들은 미국, 일본, 중국, 캐나다 및 기타 주요 경제권에서 유동성이 동시에 확대된다면 비트코인이 그 추세에 반하는 움직임을 보일 가능성은 낮다고 결론지었습니다.
따라서 급격한 상승세 에 이은 장기간의 하락장을 경험하기보다는 , 현재 환경은 2026년과 2027년까지 이어질 수 있는 더 장기적이고 폭넓은 상승세를 나타냅니다.
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