지난해 1월, 미국 거래소에서 비트코인 현물 ETF가 출시되었습니다.
이것들은 비트코인(BTC) 직접 담보로 보유하는 상장지수펀드(ETF)로, 비트코인의 실시간 가격 변동을 그대로 반영합니다.
실제로, 특히 유럽에서는 이와 유사한 펀드가 이미 존재했지만, 기술적으로는 운영 방식이 매우 유사하더라도 ETF(상장지수펀드)가 아니라 ETP(상장지수상품)이며, 특히 ETN(상장지수채권)이 대부분입니다.
ETF와 ETN의 차이는 순전히 기술적인 차이일 뿐이며, 둘은 매우 유사한 금융 상품입니다.
요약
비트코인 ETF 현물 거래
현물 비트코인 ETF의 가장 중요한 특징은 선물 계약과 같은 파생 상품이 아닌 비트코인(BTC) 직접 매입하고 보유한다는 점입니다.
이전에도 비트코인 ETF는 미국 시장에 존재했지만, 현물 거래 방식이 아니라 선물 계약을 담보로 하는 방식이었습니다.
반면 현물 ETF는 수요가 증가할 때 비트코인을 매수하고 판매량 비트코인(BTC) 증가할 때 비트코인(BTC) 매도할 수 있기 때문에 비트코인(BTC) 가격 추세를 완벽하게 복제할 수 있습니다.
여기서 명확히 해야 할 점은 이러한 펀드의 주식은 증권 거래소에서 거래(즉, 사고팔림)되지만, 담보로 사용된 비트코인(BTC) )은 펀드 자체의 지갑에 고정되어 있다는 것입니다.
ETF는 잘 규제된 상품이며 공인된 금융 기관에서 보유하므로 법적 문제에서 자유롭기 때문에 특정 투자자들에게 매우 선호됩니다(다만 비트코인(BTC) 보관과 관련된 기술적 문제는 여전히 남아 있습니다).
또한, 주식 시장 거래 시간 동안 주식처럼 사고팔 수 있습니다.
비트코인 ETF의 주식을 보유하는 것은 비트코인(BTC) 직접 보유하는 것과는 전혀 다르지만, 일부 투자자들은 특정 이점 때문에 ETF를 선호합니다.
우선, 암호화폐 지갑이나 암호화폐 거래소 계정이 필요하지 않습니다. 또한, 브로커가 허용하는 경우 레버리지를 사용하여 매수하거나 숏 할 수 있으며, 소위 옵션 거래를 통해서도 매수 또는 매도할 수 있습니다.
또한, 이러한 증권은 은행 및 자문가들에 의해 "기관" 증권으로 간주되며, 증권 계좌 또는 연금 계획에도 포함될 수 있습니다.
거래되는 곳
미국에서는 다양한 거래소가 비트코인 ETF 현물 거래를, 유럽에서는 ETN 거래를 제공하고 있습니다.
가장 중요하고 유동성이 높은 시장은 여전히 미국 시장입니다.
가장 규모가 크고 중요한 현물 비트코인(BTC) ETF는 실제로 미국 거래소에서 거래되며, 여기에는 블랙록의 iShares Bitcoin Trust(IBIT), 피델리티의 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund(FBTC), ARK Invest와 21Shares의 ARK 21Shares Bitcoin ETF(ARKB), Bitwise의 Bitwise Bitcoin ETF(BITB), 그리고 Grayscale의 Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)가 포함됩니다.
이 외에도 미국 거래소에는 VanEck Bitcoin Trust(존버(HODL)), Invesco Galaxy Bitcoin ETF(BTCO), Franklin Bitcoin ETF(EZBC), Valkyrie Bitcoin Fund(BRRR), WisdomTree Bitcoin Fund(BTCW), Hashdex Bitcoin ETF(DEFI) 등이 있습니다.
유럽에서는 21Shares Bitcoin ETP(ABTC)가 취리히의 SIX 증권거래소와 파리 및 암스테르담의 유로넥스트에서 거래되고 있으며, CoinShares Physical Bitcoin(BITC)은 프랑크푸르트의 도이체 뵈르제 제트라에서, WisdomTree Physical Bitcoin(BTCW)은 제트라와 이탈리아 증권거래소에서, VanEck Bitcoin ETN(VBTC)은 제트라와 유로넥스트에서, SEBA Bitcoin ETP는 SIX에서, 이더리움 클래식(ETC) Group Physical Bitcoin(BTIC)은 제트라에서, 그리고 Jacobi Bitcoin ETF(BCOIN)는 유로넥스트 암스테르담에서 거래되고 있습니다.
또한 향후 몇 달 안에 UCITS 브랜드의 첫 번째 비트코인 현물 ETF가 이탈리아 증권거래소에 상장될 가능성이 있는 것으로 보입니다.
구매 방법
우선, ETF나 ETN의 주식을 매수하려면 사용 중인 플랫폼에서 어떤 상품이 거래 가능한지 확인해야 합니다.
사실 모든 ETF와 ETN이 모든 플랫폼에서 거래 가능한 것은 아니므로, 이미 사용하고 있는 플랫폼에서 어떤 상품이 거래 가능한지 확인하거나, 구매하려는 상품을 제공하는 플랫폼을 찾아봐야 합니다.
유럽 플랫폼에서 미국 ETF에 대한 접근을 제공하지 않거나, 미국 플랫폼에서 유럽 ETN에 대한 접근을 제공하지 않는 경우가 많지만, 미국과 유럽 시장 모두에 동시에 접근할 수 있는 글로벌 플랫폼도 있다는 점에 유의해야 합니다.
다양한 플랫폼에서 실제로 주식을 구매할 수 있는 펀드를 파악한 후에는 어떤 펀드에 투자할지 선택해야 합니다.
가격 추세 측면에서 볼 때, 이론적으로는 펀드 간에 큰 차이가 없어야 한다는 점에 유의해야 합니다. 기껏해야 각 플랫폼에서 적용되는 스프레드가 다를 수 있을 뿐입니다.
또한, 일반적으로 현물 비트코인 ETF의 한 주 가격이 비트코인(BTC) 가격과 일치하지 않는다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 편의상 현물 비트코인 ETF의 한 주는 비트코인(BTC) 의 일부만을 기준으로 책정되어 가격이 더 저렴하게 책정되기 때문입니다.
실제로 비트코인은 1억 개의 하위 단위로 나눌 수 있는 반면, 주식은 일반적으로 사용 중인 플랫폼에서 허용하지 않는 한(이는 매우 드물다) 분할할 수 없습니다.
ETF를 선택한 후에는 선택한 플랫폼에서 거래되는 다른 증권과 마찬가지로 구매할 수 있습니다.
선택
아마도 가장 어려운 부분은 어떤 ETF를 구매할지 선택하는 것일 겁니다.
고려해야 할 요소는 실제로 여러 가지가 있습니다.
첫 번째 이유는 아주 간단히 말해서 개별 ETF의 비용과 관련된 것인데, 이는 주식 매입 가격과는 무관하며 펀드마다 다릅니다.
특히, ETF 발행사가 운영을 유지하기 위해 매년 지불하는 관리 수수료인 소위 운용보수율에 주목해야 합니다.
주요 비트코인 현물 ETF의 운용보수에는 큰 차이가 없지만, 일부는 더 비싸고 다른 일부는 약간 더 저렴합니다.
두 번째 요인은 유동성입니다. 실제로 대규모 매입이 이루어질 경우, 유동성이 낮거나 거래량이 적으면 매입 시점에 가격이 상승할 위험이 있습니다.
하지만 구매 금액이 적은 경우에는 이러한 문제가 발생하지 않는 경우가 많습니다.
세 번째 요인은 위험과 관련이 있습니다.
사실 비트코인 현물 ETF가 위험이 전혀 없다는 것은 사실이 아닙니다. 단지 거래소나 암호화폐 지갑과 비교했을 때 다른 종류의 위험을 수반할 뿐입니다.
비트코인(BTC) 수탁인 매우 안전한 ETF를 우선적으로 고려하는 것이 좋습니다. 과거에 수탁기관을 대상으로 한 여러 차례의 도난 사건이 발생했기 때문에, 관리 수수료가 다소 높더라도 보안을 최우선으로 생각하는 것이 현명합니다.
마지막으로, 비트코인 가격 변동성과 관련된 위험을 항상 염두에 두어야 하지만, 이는 비트코인(BTC) 에 직접 투자하기로 결정할 때 결코 피할 수 없는 위험입니다.
어디서 구매할 수 있나요?
ETF와 ETN의 주식은 주식 시장 투자를 허용하는 기존 금융 브로커의 플랫폼에서 거래할 수 있습니다.
사실, 앞서 언급했듯이 이러한 증권들은 전통적인 거래소에서 직접 거래됩니다.
하지만 주식 시장에 투자할 수 있는 다양한 플랫폼이 있습니다.
가장 흔한 방식은 은행 웹뱅킹에 직접 통합된 방식입니다. 이는 분명 가장 편리한 해결책이지만, 가장 경제적인 방식은 아닐 수 있습니다. 또한, 이러한 방식은 거래 가능한 증권 종류가 제한적인 경우가 많아, 예를 들어 유럽 은행 플랫폼에서는 미국 현물 비트코인 ETF를 거래할 수 없는 경우도 흔합니다.
하지만 웹뱅킹에 통합되지 않고 누구나 자유롭게 접근할 수 있는 "독립형" 플랫폼도 있으며, 경우에 따라 전 세계의 증권을 제공하기도 합니다.
일반적으로 이러한 플랫폼은 무료로 가입할 수 있으므로 간단히 가입하여 원하는 콘텐츠를 이용할 수 있는지 확인할 수 있습니다. 이러한 플랫폼 중 일부는 전 세계 거의 모든 곳에서 접속할 수 있는 글로벌 대형 플랫폼입니다.
하지만 각 플랫폼마다 수수료가 다르므로 먼저 수수료를 확인하고 비용이 더 저렴한 플랫폼을 선택하는 것이 좋습니다.
연금 펀드나 저축 플랜과 같은 기존 금융 상품을 통해 비트코인 ETF에 간접 투자할 수도 있지만, 이는 ETF 주식을 직접 매입하는 것과는 본질적으로 다른 형태의 투자입니다.
