연말이 다가옴에 따라 비트코인 파생상품 시장에서는 중요한 만기일이 다가오고 있습니다. 분석가들에 따르면 12월 26일에 만료되는 약 238억 달러 규모의 비트코인 옵션 거래는 시장에서 "집중적인 청산 과 가격 재조정 위험"을 촉발할 수 있다고 합니다.
온체인 데이터 분석가인 머피는 12월 26일에 만료되는 옵션에는 분기별 및 연간 계약뿐 아니라 다양한 구조화 상품이 포함된다고 지적했습니다. 머피에 따르면, 이는 연말에 비트코인 파생상품 시장에서 위험 포지션의 대규모 청산 및 재조정을 초래할 것입니다.
분석가는 가격이 만기일까지 구조적으로 제약을 받을 수 있지만, 그 이후에는 불확실성이 크게 증가할 것이라고 밝혔습니다.
옵션 데이터에 따르면 현재 비트코인 현물 가격과 가장 가까운 두 가격대에서 미결제 포지션이 대량으로 집중되어 있는 것으로 나타났습니다. 구체적으로, 행사가격 85,000달러의 풋옵션에는 14,674 비트코인(BTC) , 행사가격 100,000달러의 콜옵션에는 18,116 비트코인(BTC) 의 미결제 포지션이 존재합니다. 이처럼 대규모 포지션은 개인 투자자가 아닌 ETF 헤지 계좌, 비트코인 트레져리 회사, 대규모 패밀리 오피스, 그리고 장기적으로 현물 비트코인 비트코인(BTC) 보유하는 기관 투자자들이 보유하고 있는 것으로 추정됩니다.
8만 5천 달러 수준에서 풋옵션 거래량이 많다는 것은 하락 위험에 대한 헤지 수요가 높다는 것을 나타냅니다. 반대로 10만 달러 수준에서 콜옵션 거래량 많다는 것은 언뜻 보기에는 불 신호처럼 보이지만, 분석가들에 따르면 직접적인 상승장 신호는 아닙니다. 오히려 장기 자본 이 수준 이상의 잠재적 수익을 포기하고 보다 예측 가능한 현금 흐름과 관리 가능한 위험을 선호하고 있음을 시사합니다.
풋옵션은 하락 헤지 수단으로 활용되는 반면, 고가 콜옵션 포지션은 비트코인의 잠재적 가격 변동폭을 좁히고 있습니다. 분석에 따르면, 8만 5천 달러에서 10만 달러 사이에 형성되는 이 옵션 구간은 12월 26일까지 비트코인 가격에 구조적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이 구조는 상단의 암묵적 저항선, 하단의 소극적 지지선, 그리고 중간 구간의 변동성 있는 가격 움직임으로 특징지어집니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
