안녕하세요, 아시아 여러분. 오늘 시장의 주요 소식을 전해드립니다.
아시아 모닝 브리핑에 오신 것을 환영합니다. 미국 시장 시간 동안 주요 뉴스를 요약하고 시장 동향 및 분석을 제공하는 일일 브리핑입니다. 미국 시장에 대한 자세한 내용은 코인데스크의 크립토 데이북 아메리카를 참조하십시오.
암호화폐 시장의 차기 2천억 달러 규모 가치 평가 논쟁이 이미 윤곽을 드러내고 있으며, 이는 지난번 솔라나(Solana) ) 사태와 매우 유사해 보인다고 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)의 새로운 보고서에서 밝혔습니다. 이 보고서는 하이페리온 디파이(HYPD)와 하이퍼리퀴드 스트래티지스(PURR)에 대한 분석을 시작했습니다.
캔터는 이 주식을 단순한 수동적 디지털 자산 트레져리 회사(DAT) 이상의 것으로 정의합니다. 토큰을 보관하고 가격 상승을 기다리는 기존 DAT와 달리, 두 회사 모두 스테이킹, 검증 및 시장 조성 활동을 통해 하이퍼리퀴드 생태계에서 수익을 창출하는 참여자로 자리매김하고 있습니다.
그러한 운영 노출은 Hyperliquid를 투기적인 DeFi 프로토콜보다는 레이어 1 플랫폼 비즈니스로 간주하는 가치 평가 논리의 기반이 되며, 이는 과거 솔라나(Solana) 에 적용되었던 불 과 유사합니다.
캔터의 10년 모델에 따르면 하이퍼리퀴드는 연간 50억 달러 이상의 수수료 수익을 창출하고 50배의 멀티플로 평가되어 HYPE의 시가총액이 2,000억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다. HYPD와 PURR은 단순한 토큰 보관이 아닌 적극적인 자산 운용을 통해 이러한 성장 잠재력에 대한 공개 시장 접근성을 제공합니다.
이러한 비교는 탈중앙화 거래소의 가치 평가 방식을 재정립한다는 점에서 중요합니다. 솔라나의 경우, 투자자들은 결국 해당 토큰을 투기적인 거래량 증가 수단으로만 여기던 시각에서 벗어나, 지속적인 현금 흐름을 창출할 수 있는 금융 인프라로 인식하기 시작했습니다.
캔터는 하이퍼리퀴드에 대해서도 같은 주장을 펼치며, 거래 수익의 약 99%가 토큰 매입에 재투자되는 프로토콜의 수수료 구조를 지적합니다. 이는 거래량 증가가 주주 지분 희석이 아닌 공급량 감소와 직접적으로 연결된다는 것을 의미합니다.
캔터는 그러한 수수료가 여전히 중앙 집중식 거래소가 지배하는 잠재 시장에서 발생하며, 해당 시장의 무기한 선물 거래량은 2025년에 60조 달러를 넘어설 것이라고 주장합니다.
이러한 플랫폼에서 소폭의 점유율 증가만으로도 수천억 달러의 추가 거래량 과 수억 달러의 추가 연간 수수료 수입이 발생하며, 이는 Hyperliquid의 성장이 투기적 수요 창출보다는 기존 유동성의 이동에 기반한다는 것을 보여줍니다.
이 보고서는 특히 바이낸스 계열사가 지원하는 경쟁 탈중앙화 탈중앙화 거래소(DEX) 인 아스터(Aster)를 둘러싼 경쟁 심화 우려를 다루고 있으며, 아스터는 한때 월간 거래량 에서 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)를 앞질렀습니다.
캔터는 애스터의 거래 활동이 포인트 기반 인센티브와 에어드랍 농사 으로 인해 과도하게 부풀려졌다고 주장하며, 비정상적으로 높은 거래량 대비 미결제 약정 비율은 방향성 확신보다는 보상에 의해 거래가 좌우됨을 시사한다고 지적합니다. 이러한 인센티브가 사라짐에 따라 캔터는 유동성이 더 풍부한 거래량, 더 나은 체결 속도, 그리고 지속 가능한 수수료 모델을 제공하는 거래소로 다시 집중될 것으로 예상합니다.
레버리지 기반 거래 네트워크에 대해 시장이 궁극적으로 50배의 멀티플을 수용할지는 미지수이지만, 이러한 논쟁이 솔라나의 발전 과정과 유사하다는 점은 하이퍼리퀴드가 익숙하면서도 훨씬 더 야심찬 가치 평가 기준으로 평가받고 있음을 시사합니다.
시장 움직임:
비트코인(BTC): 비트코인은 87,572달러 부근에서 큰 변동 없이 움직였습니다. 시간 대비 0.2%, 24시간 대비 2.0% 상승했지만, 주간으로는 4.9%, 30일 대비로는 7.8% 하락했습니다.
이더리움(ETH): 이더리움은 약 2,954달러에 거래되며 시간당 및 일당으로 0.4% 소폭 상승했지만, 장기적으로는 부진한 모습을 보이며 주간 10.9%, 30일 동안 4.6% 하락했습니다.
금: 금 가격은 변동성이 큰 움직임을 보이며 최고점 부근에서 거래되고 있습니다. 단기적인 피로 징후가 나타나면서 4,200달러까지 하락할 가능성이 제기되고 있는데, 이는 투자자들이 중앙은행의 정책 결정에 대비하고 있기 때문입니다. 하지만 전반적인 상승 추세는 여전히 유지되고 있습니다.
닛케이 225: 아시아 태평양 증시는 수요일 혼조세를 보였습니다. 일본의 수출이 예상치를 상회했고, 증시는 대체로 보합세를 유지했으며, 베네수엘라에 대한 새로운 제재 소식에 유가가 상승했습니다. 한편, 미국 증시는 고용 데이터 불확실성 속에 하락 마감했습니다.
암호화폐 관련 다른 소식
- 미국 상원의원 워렌, 트럼프 연루 암호화폐 조사 촉구…시장 구조 법안 처리 지연 (코인데스크)
- 코인베이스, 예측 시장 진출로 암호화폐 시장 잠식 위험에 직면: 미즈호(디크립트(Decrypt))
