2025년이 저물어 가고 있으며, 대부분의 투자처에게는 눈부신 한 해였습니다. S&P 500 지수는 3년 연속 20% 상승세를 이어갈 것으로 예상되며, 금과 은 같은 원자재 가격은 역대 신고점 경신했습니다. 시장은 2026년에도 더욱 큰 상승세를 보일 것으로 전망됩니다. 그러나 투자자들의 높은 리스크 선호도와 정부의 지원 정책에도 불구하고, 암호화폐 자산은 10월에 급락했습니다. 역대 신고점 12만 5천 달러를 기록했던 비트코인(BTC)은 10월에 약 20% 폭락하며 암호화폐 투자 전략을 사용하는 많은 상장 기업들에 압력을 가했고, 이들 기업의 주가도 함께 하락했습니다. 분석가들은 다음 다섯 개 종목에 대해서는 투자를 피하거나 매도하는 것이 좋다고 조언합니다. 이 글은 벤징가 리서치 (Benzinga Research) 자료를 발췌한 것으로, 시장 동향 분석만을 목적으로 하며 투자 조언이 아닙니다. 투자 전 반드시 자체 조사(DYOR)를 하십시오.
Strategy Inc. 나스닥: (MSTR)
비트코인 보유고 구축을 선도해 온 기업인 Strategy Inc.(NASDAQ: MSTR)는 암호화폐 시장의 예상보다 부진한 실적 속에 2025년 격동의 시기를 겪었습니다. 5년 전, CEO 마이클 세일러는 당시 MicroStrategy로 알려졌던 회사의 업무 소프트웨어에서 비트코인으로 전환했고, 초기에는 놀라운 성과를 거두었습니다. 주가가 회사의 비트코인 보유 가치를 훨씬 뛰어넘는 상승세를 보인 것입니다. 당시 기관 투자자들은 암호화폐를 확보할 다른 방법이 거의 없었기 때문에 Strategy가 판매하는 1달러어치의 비트코인을 사려면 2~3달러를 지불해야 했습니다. MSTR의 주가는 닷컴 버블 당시의 최고가를 경신하며 1년도 채 안 되어 40달러에서 475달러로 치솟았습니다. 그러나 오늘날 비트코인 ETF의 확산으로 MSTR의 프리미엄은 하락하고 있으며, 독특한 비트코인 투자처였던 MSTR 주식은 가치 함정으로 전락했습니다.
지난 12개월 동안 MSTR의 주가는 거의 반토막 났으며, 지난 한 달 동안에만 20% 하락했습니다. 차트를 보면 50일 및 200일 단순 이동평균선(SMA)이 하향 돌파되고 상대강도지수(RSI)가 하락 관점 모멘텀을 나타내는 등 여러 가지 하락 관점 추세 신호가 나타나고 있습니다. 비트코인 가격이 계속 하락할 경우, MSTR은 채무 상환을 위해 저가에 주식을 매각하거나 신주를 발행하여 기존 주주의 지분을 희석시켜야 할 수도 있습니다.
비트팜스(Bitfarms Ltd., 나스닥: BITF)
Bitfarms Ltd.(나스닥: BITF)는 2017년에 설립된 글로벌 비트코인 채굴 업체로, 현재 시총 연간 매출은 1억 9,300만 달러입니다. 다른 많은 업체들과 달리 Bitfarms는 방대한 데이터 센터 네트워크를 인공지능이나 고성능 컴퓨팅 서비스로 전환하는 데 서두르지 않고, 순수 비트코인 채굴 핵심 업무 으로 삼고 있습니다. 최근 회사는 채굴 센터 하나를 AI GPU 채굴 센터로 전환할 계획을 발표했지만, 해당 센터는 2026년 말에야 가동될 예정이므로, 향후 1년 동안은 비트코인 채굴 통해 사업을 유지해야 할 것으로 보입니다.
비트코인 채굴 의 경제적 전망이 점점 더 어두워짐에 따라, BITF의 주가는 10월에 정점을 찍은 후 급등세를 마감하고 하락세로 전환했습니다. 주가는 갑작스러운 상승세 둔화와 이전 지지선 아래로의 급격한 하락 등 실패한 상승세의 모든 징후를 보이고 있습니다. 현재 주가는 하락 추세이며, 특히 비트코인 가격의 지속적인 변동성과 회사의 주요 수익원 안정화를 고려할 때 50일 이동평균선이 저항선 역할을 할 가능성이 높습니다.
헛 8 코퍼레이션(나스닥: HUT)
올해 초 비트코인 채굴 업무 대부분을 트럼프 소유의 아메리칸 비트코인(ABTC)에 매각한 헛8(Hut 8, NASDAQ: HUT)은 ABTC 주식의 보호예수 기간 만료로 두 회사 주가 모두 하락 압력을 받고 있습니다. 11월 3일 발표된 헛8의 2025년 3분기 실적은 예상보다 훨씬 좋았지만, 비트코인 가격의 지속적인 하락세로 인해 주가는 정점을 찍은 것으로 보입니다.
10월에 이중 천장 패턴이 나타났는데, 이는 예상치를 뛰어넘는 실적 발표 이전이었습니다. 이는 시장이 이미 해당 소식을 주가에 반영했을 가능성을 시사하며, 비트코인 현물 가격이 HUT 주가 움직임에 큰 영향을 미쳤습니다. 과거 안정적인 지지선 역할을 했던 50일 이동평균선이 무너지면서 상승 모멘텀에 저항선으로 작용하고 있습니다. 상대강도지수(RSI) 또한 상승 추세가 약화되고 있음을 보여주고 있어, 비트코인 가격이 반등하기 전까지는 주가 상승 제한될 수 있습니다.
바크트 홀딩스(Bakkt Holdings Inc., 나스닥: BKKT)
Bakkt Holdings(NASDAQ: BKKT)는 비트코인 채굴업체나 자산운용사가 아니라 기관 고객에게 수탁 및 거래 서비스를 제공하는 디지털 자산 플랫폼입니다. 수탁 서비스가 회사의 주요 업무 이지만, 거래량이 감소하기 시작했고 암호화폐 시장 자체도 호황을 누리지 못하고 있습니다. 회사의 매출은 4분기 연속 감소했으며, 거래량 감소와 비트코인 거래량 둔화가 겹치면 2026년 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. BKKT 주가는 9월 말 암호화폐 시장의 단기 상승세에 힘입어 급등했지만, 이후 상승 모멘텀이 급격히 약화되었습니다. 10월 초에는 12거래일 중 11일 동안 주가가 하락하며 50일 이동평균선을 하향 돌파했고, MACD 지표도 급락했습니다. 최근 주가 하락세는 더욱 심화되고 있습니다.
200일 이동평균선이 주가 하락을 막지 못하고 저항선으로 작용하면서, 해당 회사는 여러 가지 펀더멘털 및 기술적 역풍에 직면해 있으며 수익 흐름을 회복하기 위해서는 암호화폐 가격의 상당한 반등이 필요할 수 있습니다.
코어 사이언티픽(Core Scientific Inc., 나스닥: CORZ)
비트코인 채굴 용 데이터 센터를 운영하는 코어 사이언티픽(나스닥: CORZ)은 고성능 컴퓨팅 서비스를 활용하여 GPU 호스팅 업무 으로 다각화했습니다. 2024년 1월 상장) 이후 주가는 1년도 채 안 되어 3달러 미만에서 18달러까지 급등하며 강세를 보였습니다. 그러나 인공지능 및 암호화폐 시장의 긍정적인 영향에도 불구하고 코어 사이언티픽의 매출은 2024년 초부터 감소세를 보였습니다. 손실 규모는 줄어들고 있지만, 디지털 자산 매출 감소는 주가에 압력을 가해 지난 한 달 동안 13% 하락했습니다.
시총 기술주에서 가격 하락은 드문 일이 아니지만, CORZ의 주가가 중요한 저항선에 근접하고 있어 하락 추세의 강도를 짐작할 수 있습니다. 현재 주가는 50일 이동평균선 부근에서 등락을 반복하고 있습니다. 앞서 주가는 이 수준 아래로 급락했으나, 이후 매수세에 힘입어 다시 50일 이동평균선 부근까지 상승한 바 있습니다. 향후 며칠간의 거래 추이를 통해 향후 추세 방향이 결정될 것으로 보입니다. 만약 주가가 저항에 부딪혀 하락한다면 추가 하락 가능성을 시사합니다.
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