최근 비트코인은 강한 매도 압력을 받으며 시장 참여자들은 단기적인 방향에 대해 점점 더 신중한 태도를 보이고 있습니다. 수요일에는 비트코인(BTC) 86,000달러 부근에서 90,000달러까지 급등하며 몇 주간의 하락 변동성 이후 단기 투자자들에게 잠시 안도감을 안겨주었습니다.
하지만 그 반등은 오래가지 못했습니다. 가격은 빠르게 86,000달러 수준으로 되돌아갔고, 상승 모멘텀은 다시 한번 꺾였으며 매도세가 여전히 시장을 장악하고 있다는 인식을 강화했습니다.
이번 회복 시도 실패는 투자 심리에 큰 부담을 주었으며, 특히 이전 횡보 구간에서 높은 가격에 매수한 단기 투자자들 사이에서 더욱 그러했습니다. AXEL 아들러의 보고서에 따르면, 온체인 데이터는 이러한 투자자들이 명확한 스트레스 상황에 진입했음을 보여줍니다. 비트코인 가격이 단기 투자자들의 평균 매수 가격 아래로 떨어졌는데, 이는 역사적으로 반응적 매도 행동의 가능성을 높이는 요인입니다.
단기 홀더 투자수익률(STH-SOPR, 30일)이 0.98까지 하락한 것도 이러한 스트레스 요인을 반영합니다. 이는 단기 보유자들이 평균적으로 매도 시 손실을 보고 있음을 나타냅니다. 이러한 환경은 종종 투자 심리 위축과 추가 하락에 대한 민감도 증가와 맞물립니다.
최근의 상승 반등세를 유지하지 못하고 단기 투자자들의 손실이 커지면서 비트코인(BTC) 시장은 불안정한 국면에 접어들었습니다. 앞으로 며칠 동안 이러한 압력이 더 큰 폭의 전부 매도(Capitulation) 로 이어질지, 아니면 지지선 구축 과정으로 안정화될지가 결정될 것입니다.
손실 감수세 가속화로 단기 투자자들 압박 심화
애들러는 단기 홀더 투자 수익률(STH-SOPR 30D)이 최근 코인 매도가 수익을 내고 있는지 손실을 보고 있는지를 측정하는 지표로서 단기 시장 스트레스를 가늠하는 중요한 척도라고 설명합니다. 1보다 큰 값은 단기 보유자가 수익을 내고 매도하고 있음을 나타내고, 1보다 작은 값은 손실을 실현했음을 의미합니다.
역사적으로 SOPR이 1 미만으로 장기간 지속되면 투자 심리가 위축되고 손실 실현 매도세가 연쇄적으로 발생하여 추가 하락 위험이 높아집니다. SOPR이 계속 하락할 경우 이러한 추세가 더욱 심화되어 새로운 저점을 경신할 가능성이 있습니다.
반대로 의미 있는 회복을 위해서는 해당 지표가 1 수준을 회복하고 그 이상을 유지해야 하며, 이는 매도 압력이 흡수되고 손실이 더 이상 지배적이지 않다는 신호가 되어야 합니다.
이러한 스트레스는 단기 보유자의 긍정적/부정적 심리 차트에서 더욱 두드러지게 나타납니다. 이 지표는 보유자를 수익 보유자와 손실 보유자로 분류합니다. 지난 5주 동안 심리는 부정적인 포지션을 나타내는 주황색과 보라색 영역으로 뚜렷하게 이동했습니다.
손실 위험이 큰 투자자들의 비중이 커지면서 공황 매도 가능성이 높아지고 있습니다. 두 차트를 종합해 보면, 단기 투자자들이 압박을 받고 있으며, 확실한 안정세가 나타나기 전까지는 현재 시장 환경이 불안정하다는 일관된 메시지를 전달하고 있습니다.
비트코인, 매도세 지속 속 중요 지지선 테스트
비트코인은 지속적인 하락 압력을 받고 있으며, 차트에서 볼 수 있듯이 10월 고점인 125,000달러 부근에서 급격한 하락세를 보인 후 87,000달러 영역에서 횡보세를 보이고 있습니다. 상단 저항선 돌파 실패는 시장 구조의 분명한 변화를 나타내며, 비트코인(BTC) 50일 이동평균선과 100일 이동평균선을 하향 돌파했고 이후 반등에서도 이를 회복하지 못했습니다. 파란색 이동평균선이 하향 전환되면서 숏 및 중기적인 하락 추세가 더욱 강화되고 있습니다.
현재 가격은 200일 이동평균선(빨간색으로 표시) 바로 위인 86,000~88,000달러 부근에서 움직이고 있습니다. 이 수준은 장기적인 수요와 구조적 지지선으로서 중요한 영역입니다. 과거 데이터를 보면, 200일 이동평균선 아래에서 장기간 종가가 형성될 경우 더 깊은 조정이나 장기간의 횡보세로 이어지는 경향이 있습니다.
거래량 변동은 신중한 전망에 힘을 실어줍니다. 10월과 11월 하락세 동안 매도 압력이 크게 확대되었고, 최근 반등 시도는 상대적으로 낮은 거래량 속에서 이루어졌습니다. 이는 강력한 현물 수요보다는 숏커버링과 전술적 매수가 가격 안정화를 주도하고 있음을 시사합니다.
구조적으로 비트코인은 고점 이후 저점을 낮추는 추세를 보이고 있어 전반적인 추세가 불안정합니다. 회복 시나리오에서는 비트코인(BTC) 95,000~100,000달러 영역을 되찾고 하락하는 이동평균선 위에서 유지되어야 합니다. 그 전까지는 차트상으로 장기 지지선 부근에서 횡보세가 지속되거나 추가 하락 위험이 예상됩니다.
대표 이미지는 ChatGPT에서, 차트는 TradingView.com에서 가져왔습니다.
