자사주 매입과 소각은 유동성 확보를 위한 희생 제의일까요? 암호화폐 가격이 하락할 때, 많은 프로젝트 팀들은 마치 이것이 엔트로피 증가 추세를 되돌릴 수 있는 것처럼 습관적으로 "바이백과 소각"에 의존합니다. 그러나 이러한 자기기만적인 거창한 논리를 걷어내면, 많은 바이백은 사실상 한 발로 날려고 하는 물리적 오류와 다름없다는 것을 알게 됩니다. 두 가지 재매입 모델의 차이점을 설명하십시오: 1. 업무 원활하게 운영되기 시작하면 수익이 넘쳐나 토큰으로 다시 유입될 것입니다. 이것이 바로 경제 모델의 폐쇄 루프 방식입니다. 2. 자체 수익 창출 능력이 부족하기 때문에, 보유 자금을 소진함으로써만 합의가 이루어진 것처럼 보이는 환상을 유지할 수 있습니다. 이러한 자사주 매입은 본질적으로 실제 돈을 사용하여 자체적인 공기를 대체하는 것과 같습니다. 현재처럼 유동성이 넘쳐나는 시장에서는 현금 흐름만이 유일한 확실성이며, 가치가 없는 토큰은 불확실성을 내포하고 있습니다. 가치 있고 확실한 자산을 무의미한 거래상황 유지에 낭비하는 대신 기술 업그레이드나 시장 전략에 투자해야 합니다. 이는 의도적인 가치 하락 행위입니다. 어떤 프로젝트가 "자체 구제"를 시도하며 자사주 매입을 통해 국고를 고갈시키기 시작하면, 이는 사실상 시장을 부풀리는 것 외에는 자금을 쓸 곳이 없다는 것을 인정하는 것과 마찬가지입니다. 결과적으로 돈은 사라졌고, 코인 가격은 유지될 수 없었으며, 결국 프로젝트 팀과 개인 투자자 모두 당황하게 되었습니다.