12월 19일, 씨티그룹은 최신 연구 보고서를 발표하며 비트코인의 12개월 목표 가격을 14만 3천 달러로 상향 조정했습니다. 알렉스 손더스, 더크 윌러, 빈 보 등 전략가들이 공동으로 작성한 이 보고서는 현재 비트코인 가격인 약 8만 8천 달러를 기준으로 목표 가격 상향 조정 시점을 설정했으며, 이는 현재 가격 대비 62%의 상승 잠재력을 의미합니다.
이 예측은 세 가지 요소에 기반합니다. 월가가 현물 ETF에 지속적으로 자금을 투입할 의향이 있는지, 워싱턴의 명확성 법안(Clarity Act)이 성공적으로 시행될지, 그리고 "리스크 자산"에 대한 전 세계적인 정서 유지될 수 있을지 여부입니다.
ETF 펀드가 핵심 동력으로 자리 잡았습니다.
코인데스크에 따르면, 씨티은행의 모델은 향후 1년 동안 현물 ETF를 통해 암호화폐 시장에 약 150억 달러의 순유입이 발생할 것으로 예측하고 있습니다 .
이 자금은 단순히 암호화폐를 구매하는 데 사용되는 것이 아니라, 비트코인을 표준 자산 배분에 편입시켜 온체인 유동성과 전통적인 금융 유동성을 연결하는 데 사용됩니다.
분석 보고서는 S&P 500과 나스닥 지수가 반등세를 유지함에 따라 다우존스 지수와 기술주에 대한 투자자들의 리스크 선호 심리가 ETF를 통해 비트코인에 반영될 것이라고 지적합니다. 월별 상관계수를 살펴보면 비트코인과 미국 주식 시장의 연관성은 2025년 하반기에도 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 즉, "투자의 신 폭락하지 않는 한 비트코인도 사라지지 않을 것"이라는 예측에 근거한 것입니다.
14만 3천 달러라는 목표 가격의 근거는 간단합니다. 선물 레버리지를 통해 150억 달러의 자금을 증폭시키고 MM (Market Making) 포지션 재활용으로 인한 승수 효과를 고려하면 비트코인의 총 시총 약 1조 달러까지 증가할 수 있다는 것입니다. 온체인 포지션 과 유통량이 현재 수준을 유지한다면 비트코인 가격은 14만 달러 선에 근접할 것입니다.
규제 확실성이 두 번째 도입 물결을 이끌고 있다
미국 정부의 태도 또한 중요한 요소입니다. 트럼프 행정부 첫해에 의회는 비트코인을 상품선물거래위원회(CFTC)의 감독 대상에 명시적으로 포함시키는 것을 핵심으로 하는 '클래리티 법안(Clarity Act)'을 우선 처리 법안 목록에 올렸습니다.
씨티그룹은 과거 기관 투자자들을 괴롭혔던 가장 큰 문제는 변동성이 아니라 규정 준수 리스크 이었다고 솔직하게 밝혔습니다. 비트코인의 법적 지위가 더 이상 불확실하지 않을 때 비로소 자산운용사들이 대규모로 시장에 진출할 수 있을 것입니다.
씨티 보고서는 다음 사항을 강조합니다.
규제 명확성은 두 번째 도입 물결을 이끄는 핵심 동력이며, 이는 오랫동안 기관 투자자들을 괴롭혀 온 규정 준수 문제를 해소할 것입니다.
월가 입장에서 규제 부담이 사라졌다는 것은 순자산이 ETF, 수탁 계좌 또는 장외 계약을 통해 제약 없이 비트코인 포지션 배분할 수 있음을 의미합니다. 정책이 걸림돌에서 촉진 요인으로 전환된 것이 14만 3천 달러 목표 가격을 뒷받침하는 두 번째 요인입니다.
씨티그룹은 비트코인 만 하는 것이 아니라, 보고서에서 베어장 (Bear Market) 를 제시하며 세계 경제가 불황에 빠지고 유동성이 고갈될 경우 비트코인도 리스크 자산을 따라 급락할 수 있으며, 최악의 경우 78,500달러까지 떨어질 수 있다고 지적합니다.
위 내용은 투자 조언이 아닙니다.
