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2026년에 주목해야 할 암호화폐 트렌드
소개
지난주, 저희는 기관 투자 확대와 규제 혁신부터 온체인 확장까지 암호화폐 생태계를 형성하는 구조적 발전과 트렌드를 분석한 '2025 디지털 자산 보고서'를 발표했습니다. 2025 보고서의 기세를 이어받아, 이번 '네트워크 현황' 보고서에서는 2026년에 주목해야 할 몇 가지 핵심 영역을 중점적으로 다룹니다.
더 넓은 우주, 더 적은 승자
암호화폐 투자 시장은 계속 확장되고 있지만, 자본 점점 더 까다로워지고 있습니다. 유동성 확보를 위한 경쟁은 이제 점점 늘어나는 토큰뿐만 아니라 디지털 자산 사업과 연계된 암호화폐 주식, 그리고 온체인에서 주식 거래에 대한 노출을 제공하는 토큰화된 주식까지 아우르고 있습니다.
비트코인 도미넌스 2025년까지 64%에 육박하며 2021년 4월 이후 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다. 한편, 전체 알트코인 시가총액은 이전 사이클 최고치(약 1조 1천억 달러)에 미치지 못하고 있으며, 상위 10개 자산(스테이블코인 및 온체인 파생상품 제외)이 전체 시가총액의 약 73%를 차지하고 있습니다. 향후 투자 대상 시장이 확대되고 시장이 성숙해짐에 따라, 자본 광범위한 투자보다는 유동성이 높고, 기본적인 수요가 명확하며, 토큰 경제 구조가 견고하고, 제품-시장 적합성이 입증된 자산에 집중될 가능성이 높습니다.
자본 시장과의 융합이 심화되고 있다
암호화폐와 자본 시장의 융합이 심화되면서 ETF와 기업 국채가 구조적인 수요 채널로 자리 잡았고, 이는 기관 자본 암호화폐 시장에 진입하고 영향을 미치는 방식을 재편했습니다.
현재 비트코인 ETF는 약 136만 비트코인(BTC) (현재 공급량의 약 6.8%)를 보유하고 있으며, 운용자산 (운영자산(AUM) 은 1,500억 달러를 넘어 장기 홀더 매도세에 대응하고 있습니다. 이더리움과 솔라나(Solana) 에서도 유사한 양상이 나타나고 있습니다. 미국 부채 증가, 금값 강세, 그리고 통화 정책 기조는 비트코인과 같은 비국가적 가치 저장 수단에 대한 수요를 지속적으로 뒷받침하고 있습니다. 결과적으로, 현물 ETF를 통한 기관 투자자들의 참여는 초기 투자자를 넘어 퇴직연금 계좌 및 대형 자산 운용사를 포함한 더 넓은 투자 기반으로 확대될 가능성이 높습니다.
지분증명(Proof-of-Stake) 네트워크 토큰에서 발생하는 네이티브 수익률은 이러한 융합의 다음 단계입니다. 블랙록의 스테이킹 기반 이더리움 ETF 부터 자산을 적극적으로 예치(stake) 트레져리 전략에 이르기까지, 스테이킹 지원 상품들은 자본 증식과 온체인 수익률을 결합하여 암호화폐 투자를 기관 포트폴리오의 생산적이고 소득 창출적인 요소로 전환하는 미래를 보여줍니다.
슈퍼 앱과 암호화폐 은행의 부상
거래소와 핀테크 기업들이 각기 다른 출발점에서 출발하여 완전한 기능을 갖춘 암호화폐 "슈퍼 앱"으로 융합되고 있습니다. 코인베이스는 이러한 변화의 대표적인 사례로, 2021년 이후 구독 및 서비스 매출이 7배 이상 증가하며 거래 사업을 넘어 스테이블코인 이자, 스테이킹 보상, Base L2 수익, 토큰화된 금융 상품 등으로 사업을 확장하고 있습니다. 로빈후드와 크라켄(Kraken) 역시 토큰화된 주식, 예측 시장, 임베디드 DeFi 등으로 사업 영역을 넓히고 있는데, 이는 암호화폐 비즈니스 모델의 수직화를 보여줍니다.
동시에 암호화폐 기반 기업들은 전통적인 금융 인프라에 대한 접근성을 더욱 확대하고 있습니다. 지난 12월, 서클(서클(Circle), 리플(Ripple), 비트고(BitGo), 피델리티 디지털 애셋(Fidelity Digital Assets), 팍소스(Paxos) 등 5개 기업이 미국 통화감독청 (OCC)으로부터 국가 신탁 은행 인가 조건부 승인을 받아 연준의 지급 결제 시스템에 직접 접근하고 은행 시스템과의 통합을 강화할 수 있게 되었습니다.
온체인 도입의 기반으로서의 스테이블코인
스테이블코인은 2025년까지 3,000억 달러 규모에 도달할 것으로 예상되며, 거래량은 150% 이상 증가할 전망입니다. GENIUS 법안 통과로 디지털 달러와 미국 국채 간의 링크(Chainlink) 강화되어 달러 유통 채널로서의 역할이 더욱 공고해졌습니다. 이는 기존 금융, 결제 및 암호화폐 관련 기업을 포함한 다양한 분야의 신규 진입을 촉발하고 있으며, 발행부터 결제 및 지불에 이르기까지 스택의 여러 계층에서 경쟁을 가속화하고 있습니다.
주요 블록체인 전반에 걸쳐 거래 비용이 1센트 미만 수준으로 낮아지면서 새로운 차원의 도입이 가능해지고 있습니다. 1,000달러 미만의 소액 스테이블코인 이체는 전년 대비 3배 증가하여 1,000만 건을 돌파했으며, 고액 거래 정산 건수도 25만 건을 넘어섰습니다. 기존 결제 시스템과의 통합이 심화됨에 따라 스테이블코인은 해외 송금, 소비자 및 기업 간 결제, 소액 결제, 저축 상품 등으로 더욱 확대될 것으로 예상됩니다. 스테이블코인은 온체인 경제 활동의 차세대 핵심 동력으로 자리매김하고 있습니다.
토큰화가 상용 규모로 전환
실물 자산 토큰화가 실험 단계를 넘어 실제 상용화 단계로 접어들고 있습니다. DTCC는 SEC로부터 러셀 1000 지수, ETF, 국채를 퍼블릭 블록체인에서 토큰화할 수 있는 승인을 받았습니다. 갤럭시(Galaxy)는 솔라나(Solana) 블록체인에서 주식을 토큰화했고, 로빈후드(Robinhood)와 백드 파이낸스(Backed Finance)는 400개 이상의 미국 주식을 온체인에 도입했습니다.
출처: Talos 및 FactSet 2025 디지털 자산 보고서
JP모건, 블랙록, 프랭클린 템플턴의 머니마켓 펀드부터 수익 창출 대안으로 토큰화된 미국 국채, 시가총액 35억 달러에 달하는 금과 같은 상품, 그리고 자체 발행부터 영구채에 이르기까지 다양한 형태의 주식에 이르기까지 자산의 블록체인 이전은 계속해서 확대되고 있습니다. 규제 명확성, 기술적 성숙도, 그리고 기관 투자자의 참여라는 기반이 마련됨에 따라 2026년에는 토큰화가 가속화될 것으로 예상됩니다.
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