안녕하세요 친구들 🎅,

즐거운 화요일 되세요!

크리스마스가 이틀 앞으로 다가왔고, 긴 문서를 인쇄하기 위해 사무실 프린터를 사용할 수 있는 날은 단 하루뿐이라, 올해 제가 가장 좋아했던, 지루하지 않은 에세이 몇 편을 공유하고 싶었습니다.

올해 모든 에세이를 한 글자도 빠짐없이 읽은 사람이 없다는 소문이 돌고 있는데, 우려스럽지만 아직 확인된 바는 없습니다. 1~2주 정도 방학이 있으니 충분히 따라잡을 시간이 될 겁니다.

올해 제가 하는 일을 할 수 있게 되어 너무나도 감사한 마음입니다. 여러분이 제 호기심이 이끄는 곳이라면 어디든, 이상하고 전혀 관련 없어 보이는 미로 속으로, 깊은 곳까지 기꺼이 따라와 주시기 때문입니다.

2026년은 더욱 크고 멋진 한 해가 될 거예요. 뉴스레터 창간 이래 가장 큰 규모의 런칭을 비롯해 재미있는 계획들을 많이 세워뒀거든요. 정말 기대돼요!

감사합니다. 모두 즐거운 연휴 보내시길 바랍니다.

자, 시작해 볼까요?

오늘의 '지루하지 않은 콘텐츠'는 실리콘 밸리 은행이 제공합니다.

지난 몇 년간의 회고를 해보자면… 우리는 스타트업 역사상 가장 흥미로운 시기 중 하나를 살고 있습니다. 매출은 더 빠르게 성장하고, 투자 유치 규모는 더 커지고, 펀드 규모도 더 커지고, 기업들은 수십억 달러를 쏟아붓고 있습니다. 어떤 분야는 엄청난 인기를 누리고 있는 반면, 어떤 분야는 자금난에 허덕이고 있습니다.

그래서 저는 SVB의 새로운 '2025년 하반기 시장 현황 보고서'가 매우 흥미로웠습니다. 이 보고서는 기술 분야 전반에 걸쳐 복잡하고 불균등한 회복세를 보여주고 있습니다. 일부 부문은 새로운 성장을 경험하고 있는 반면, 다른 부문들은 거래 활동 정체, 저평가된 기업 가치, 그리고 제한적인 기업 매각 등으로 지속적인 어려움에 직면하고 있습니다.

벤처캐피탈의 투자를 받은 기술 기업의 50%는 1년 미만의 현금 보유고를 가지고 있습니다. 시리즈 A 단계의 기업들은 1달러의 매출을 올리는 데 5달러를 쏟아붓습니다. 미국 벤처캐피탈 투자의 3분의 1은 6대 대형 펀드에서 나왔습니다. 상황은 빠르게 변하고 있습니다.

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2025년 내가 가장 좋아하는 지루하지 않은 에세이 5편

올해 저는 Not Boring의 운영 방식을 바꿔 더 적고 심도 있는 에세이를 쓰기 시작했습니다. 5년 동안 쉴 새 없이 글을 써왔던 터라 적응하는 데 시간이 걸렸지만, 요령을 터득하고 나니 이전보다 훨씬 더 좋은 글을 쓸 수 있었다고 생각합니다. 가장 마음에 드는 에세이 다섯 편을 고르는 건 정말 어려운 일이었습니다.

올해 제가 가장 자랑스럽게 생각하는 몇 가지는 다음과 같습니다.

1. 비록 심층 분석 대상 기업 수는 훨씬 적지만(Meter, Base Power Company, Ramp, Thatch, Somos Internet/APD 등), 10년 후를 돌아보면 올해 상장 기업들의 총 시가총액이 역대 최고치를 기록할 것이라고 생각합니다. 제 예상은 2,500억 달러입니다.

2. 저는 글쓰기를 통해 세계관을 형성하기 시작했습니다. 비록 그것이 기술 뉴스레터의 범주를 벗어나는 글일지라도 말입니다. 이 뉴스레터는 놀라운 미래에 대한 이야기입니다. 그러한 미래는 인간에게 더 나은 수단을 제공하는 새로운 연구와 기술을 필요로 할 것입니다. 저는 전략과 기업 설립에 몰두하고 있는데, 이러한 혁신들이 세상에 실질적인 변화를 가져오려면 규모를 확장해야 하기 때문입니다. 하지만 우리가 초음속으로 세계를 누비며 불행하게도 소셜 미디어를 스크롤하는 미래는 놀라운 미래가 아닙니다. 우리에게는 수단과 의미가 필요합니다.

내년에는 이곳을 지루하지 않은 작은 세상으로 만드는 데 더욱 집중할 생각입니다. 뉴스레터 초창기 몇 년은 신선함과 시대정신에 초점을 맞췄습니다. 올해는 좀 더 깊이 있고 질 높은 콘텐츠를 추구했습니다. 2026년에는 이 두 가지 모두를 추구해 보려고 합니다. 기대해 주세요.

지금은 제가 선정한 2025년 최고의 지루하지 않은 에세이 다섯 편을 즐겨보세요.

(1) 전기 슬라이드

전기 스택의 역사, 99% 감소, 그리고 미래

뜻밖에도 이 글은 2025년 최고의 인기 에세이가 되었습니다. 한 달 동안 자료 조사와 집필에 매달린 후, 투고 전날 밤 아내 푸자에게 "너무 길어서 많은 사람이 읽지는 ​​않겠지만, 열 명이라도 읽고 정말 좋아해 주면 좋겠어."라고 말했습니다. 제 예상은 완전히 빗나갔습니다.

이 에세이의 요점은 미래는 전기차 시대가 될 것이며, 추세는 운명을 결정짓고, 모든 추세는 전기차 제품을 만드는 데 필요한 더 저렴하고 우수한 부품의 등장을 가리키고 있으며, 전기차는 내연기관 차량보다 성능이 뛰어나거나 완전히 새로운 기능을 제공할 것이라는 점, 그리고 중국이 서방의 전기차 시장을 잠식하고 있다는 점이었습니다.

하지만 제가 가장 좋아했던 점, 그리고 사람들이 높이 평가해 준 점은 한 달 동안 믿을 수 없을 정도로 깊이 있는 연구에 몰두하며, 전기 모터가 어떻게 작동하는지 등 기초부터 직관력을 키우고, 그 과정에서 숨겨진 이야기들을 접할 수 있었다는 것입니다.

(2) 수단 및 의미

기술은 갖췄어. 좋아, 이제 어떻게 하지?

솔직히 방금 다시 읽어봤는데 제가 썼다는 게 좀 놀라웠어요. 정말 멋진 글이고 제가 평소에 쓰는 글과는 굉장히 다르네요.

이 글은 '지루하지 않음'의 핵심 철학을 설명합니다. 즉, 기술은 수단을 제공할 수는 있지만 의미를 제공할 수는 없다는 것입니다. 의미는 우리 스스로 찾아야 합니다.

그래서 뉴스레터는 기술과 철학이 결합된 형태로 발전해 왔습니다. 우리에게는 둘 다 필요합니다.

전체적인 의미를 나타내는 간단한 공식을 상상해 볼 수 있을 겁니다.

총 의미 창출량 = 총 인간 시간 * 의미 있게 보낸 시간 비율

기술은 인간의 시간을 늘려줄 것입니다. 더 많은 사람들이 더 오래 살 수 있게 될 것입니다. 문제는 우리가 그 시간을 더 의미 있게 보낼지, 아니면 덜 의미 있게 보낼지, 한과 보드리야르가 묘사한 것처럼 소진되고 자기 착취에 빠진 자동인형처럼 보낼지, 아니면 주의를 기울이는 것을 선택할지 여부입니다.

주의력에 대해 말하자면, 이 글에서 데이비드 포스터 월리스의 『주의력에 관한 무언가』 에 대한 부분은 올해 제가 쓴 글 중 가장 마음에 드는 부분이었습니다. 그 책을 정말 좋아하기도 했고, 월리스에 대해 글을 쓸 때면 저도 모르게 그의 말투를 조금씩 더 잘 쓰는 것 같은 느낌이 들기도 했으며, 무엇보다 글 중간에 넣기엔 좀 어색했지만 결과적으로는 잘 어울렸다고 생각합니다.

(3) 케이블 카바예로

포레스트 히스 3세의 인터넷 재건을 향한 신나는 여정 (그리고 그 외 모든 것)

케이블 카바예로는 소모스 인터넷과 아우토리다드 파난디나라는 ​​두 회사를 설립한 포레스트 히스 3세와, 그가 세계 인프라 재건을 위해 모은 해적 집단의 이야기입니다. 그들의 첫 번째 목표는 콜롬비아에서 더 나은, 더 빠른 수직 통합 인터넷을 구축하는 것입니다.

저는 이 작품을 여러 가지 이유로 좋아합니다. 포레스트는 이 시대의 선구자 중 한 명으로 기억될 것입니다. 이 작품은 수직 통합 기업을 구축하는 방법에 대한 사례 연구이기도 합니다. 그리고 아마도 가장 중요한 것은, 정말 어려운 일도 가볍고 즐겁게 해낼 수 있다는 것을 보여준다는 점일 것입니다.

저서 『수단과 의미』 에서 저는 기술이 의미를 제공할 수 없다고 썼습니다. 하지만 『케이블 카바예로』는 의미를 구축하는 것이야말로 확실히 의미를 제공할 수 있음을 보여줍니다.

(4) 대분화

쓰레기로부터의 구원

차별화는 처음부터 지루하지 않게 만드는 핵심 주제였습니다.

지난 1년 동안 차별화를 두지 않고 , 똑같은 일을 하고, 노골적으로 복사하는 것이 훨씬 쉬워졌습니다. "x처럼 보이는 랜딩 페이지를 만들어 주세요."

그렇기 때문에 정반대로 하는 데에 많은 기회가 있는 것입니다. 비트(Bit) 의 노력을 기울이고, 다른 사람들이 쉽게 따라할 수 없는 당신만의 개성이 무엇인지 잠시 생각해 본 다음, 그 차별점을 중심으로 디자인하는 데 심혈을 기울이는 것입니다.

만약 당신이 다른 사람들과 무엇이 다른지 알아내지 못한다면, 당신은 여기서 무엇을 하고 있는 건가요?

다행인 점은, 허점이 많을수록 차별화된 장인정신의 가치가 더 커진다는 것입니다.

대분리란 남들과 다르기 위한 경쟁입니다. 이는 획일적인 사고방식에서 벗어나는 구원입니다.

모든 작용에는 그에 상응하는 반작용이 있다. 이것이 뉴턴의 운동 제3법칙이다. 그리고 이는 시장에서도 나타나는 법칙이다.

(5) 대부분의 인간이 승리합니다

인류를 위한 전략 메모, 2025년 그리고 그 이후

그러한 자체 수정 메커니즘은 정말 쉽게 간과될 수 있습니다.

엉망인 음식을 많이 보면, 전부 다 엉망일 거라고 생각하게 되죠.

인공지능이 점점 똑똑해지는 것을 보면서, 인간이 가치를 창출하는 모든 활동을 인공지능이 대체할 거라고 생각하죠. 인간은 이제 존재 이유가 없고, 상품화될 거라고, 일자리를 잃으면 모든 의미가 사라질 거라고 생각하는 겁니다.

모르겠습니다.

1. AI는 놀라울 정도로 인상적이기도 하고 실망스럽기도 합니다. 지금까지는 2024년작 <골디락스 존>이 꽤 괜찮은 평가를 받고 있습니다. 하지만 여전히 AI의 잠재력을 제대로 활용하지 못하는 것 같습니다.

2. 인공지능이 상품화하는 기계적인 작업에 인간이 갇혀 있을수록, 상품화를 활용하여 더 흥미로운 다른 작업으로 나아갈 기회가 더 많아집니다.

저는 이 글을 올해 초에 썼는데, 지난 11개월 동안 인공지능이 만들어낸 끝없는 '와이푸' 피드에 현혹되지 않고 새로운 경험을 하고, 더 깊은 인간관계를 맺고, 진정한 자아를 발견하는 데 집중한다면 인류의 미래는 훨씬 더 밝을 것이라는 확신이 더욱 커졌습니다.

"대부분의 인간은 기계와 경쟁함으로써 승리하는 것이 아니라, 주어진 모든 자원을 활용하여 스스로를 더욱 발전시킴으로써 승리합니다. 자원이 많을수록 더 좋습니다."

여러모로 2025년은 인공지능의 해였습니다. 하지만 올해 제게 가장 큰 감명을 준 것은 바로 '사람'의 중요성이었습니다. 제 생각에 인생의 핵심은 최고의 자신이 되기 위해 노력하고, 같은 목표를 가진 사람들과 함께하는 것입니다.

오늘은 여기까지입니다 (그리고 어쩌면 올해도). 곧 다시 소식을 전해드리겠습니다.

읽어주셔서 감사합니다. 즐거운 휴일 보내세요!

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