아무도 "늑대가 나타났다"는 외침을 믿지 않았습니다. 저 역시 피터 쉬프의 말은 한 귀로 듣고 한 귀로 흘려버리는 편이었습니다. 그는 비트코인을 사기라고 끊임없이 공격하고, 고수익 기술주들을 꼬투리 잡고, 입을 여는 순간부터 비관적인 전망만 쏟아냈습니다. 시장은 그를 마치 "고장 난 시계"처럼 여겼습니다. 하지만 한 가지는 인정해야 합니다. 이번에는 쉬프의 말이 맞았습니다. 현재 시장 상황은 그의 예측대로 전개되고 있습니다.
금과 은 가격이 급등하고 있습니다. 이는 단순히 투기적 조작 때문이라고만 볼 수 없습니다. 이는 우리 경제 시스템의 근간을 흔드는 섬뜩한 경고이자, 시장이 보내는 조용한 비명입니다.
이 문제를 이성적으로 생각해 봅시다. 투자자들이 가장 안전한 자산으로 여겨지는 미국 국채를 마치 버려진 신발처럼 전 세계에 마구 팔아치우고 있습니다 . 정기적으로 이자를 지급하는 채권을 버리고 수익도 없고 이자도 없는 금으로 도피하는 이 기이한 현상이 벌어지고 있습니다. 이는 자본주의 논리로는 설명할 수 없는 역설입니다. 투자자들이 수익률보다 자산 보존을 선택했다는 섬뜩한 신호입니다.
쉬프의 진단은 명확하다. 금값 상승 자체가 문제는 아니다. 핵심은 금값이 "미국 국가 채무 의 폭발적인 증가 속에서" 상승하고 있다는 점이다. 미국 정부는 채무 상환을 위해 천문학적인 규모의 국채를 발행했지만, 시장은 이를 소화할 수 없다. 더 정확히 말하면, 소화할 의지를 잃었다. 이는 시장 참여자들이 달러와 국채라는 핵심 시스템에 대한 "신뢰 철회"를 선언한 것과 같다.
시장의 통찰력은 예리하다. 냉철한 계산은 이미 옳았음이 입증되었다. "눈덩이처럼 불어나는 채무 갚는 유일한 해결책은 통화 평가절하뿐이다." 지난 10년간 우리가 누려온 "유동성 향락"에 대한 대가가 이제 막 치러지기 시작했다.
그렇다면 우리는 어떻게 해야 할까요? 답은 명확합니다. 살아남기 위해서는 무기력을 버려야 합니다.
우선, "안전자산"의 정의를 재정립해야 합니다 . "미국 국채 = 제로 리스크"이라는 공식은 더 이상 통하지 않습니다 . 금과 은 가격의 급등은 발행자 리스크 없는 "실물자산"으로 자금이 대거 유입되고 있음을 보여줍니다. 종이 화폐에만 의존하는 투자 포트폴리오는 필연적으로 손실로 이어질 것입니다.
둘째, 전문가들의 '입'이 아니라 자금의 '발'에 집중해야 합니다 . 비트코인이 살아 있는지 죽었는지에 대한 소음에 휘둘릴 때가 아닙니다. 막대한 자본이 수익률 추구를 멈추고 '가치 보존'이라는 안전지대로 이동했습니다. 이러한 대규모 자금 흐름에 역행하는 것은 무모한 행동일 것입니다.
셋째, 우리는 혹독한 구조조정에 대비해야 합니다 . 차입 투자를 통해 가격 상승이 보장되던 시대는 끝났습니다. 뚜렷한 테마가 없는 주식은 낙엽처럼 떨어질 것이며, 희소성과 신뢰성이 입증된 자산만이 살아남을 것입니다.
귀금속은 대개 침묵을 지키지만, 위기의 순간에는 진실을 드러내기 위해 비명을 지릅니다. 지금 그 비명은 마치 경종과 같습니다. 만약 우리가 메신저를 싫어한다는 이유로 그 메시지를 무시한다면, 다가오는 대재앙의 폭풍 앞에서 속수무책일 것입니다. 지금이 바로 경각심을 가져야 할 때입니다.
