코인쉐어즈에 따르면 디지털 자산 시장은 2025년에 탁월한 성과를 기록했으며, 이는 전년도에 발표된 예측을 대체로 입증하는 결과입니다.
비트코인이 사상 최고치를 경신하는 가운데, 암호화폐는 다시 기관과 언론의 일상적인 담론에 등장했습니다. 이번 담론의 양상은 2022~2023년의 하락장 때와는 비교할 수 없을 정도로 훨씬 더 건설적인 시각이었습니다.
올해는 순탄치만은 않았습니다. 변동성과 청산 사태는 암호화폐가 여전히 초기 단계의 자산이라는 사실을 다시금 일깨워주었습니다.
CoinShares는 가격 변동에만 집중하는 것은 업계의 더 근본적인 발전을 간과할 위험이 있다고 주장합니다. 수년간의 지속적인 구축을 통해 디지털 자산을 뒷받침하는 기반이 상당히 강화되었다는 것입니다.
디지털 자산이 전통 경제 내부로 진입하고 있다
CoinShares는 디지털 자산이 더 이상 전통적인 금융 시스템 외부에서 운영되지 않는다고 지적합니다. 오히려 디지털 자산은 기존 금융 시스템을 완전히 대체하려는 것이 아니라, 핵심 금융 인프라를 보완하면서 그 시스템 내에 점점 더 깊숙이 자리 잡고 있습니다.
2025년에는 기술과 도입 측면 모두에서 결정적인 진전이 있었습니다. 업계는 가장 추측적인 단계를 넘어 성숙해졌으며, 이제는 측정 가능한 실질적인 효용을 제공하는 프로토콜과 애플리케이션에 관심이 집중되고 있습니다.
오늘날 주목받는 프로젝트들은 단기적인 화두를 쫓는 것이 아니라, 실질적인 경제 문제를 해결하는 프로젝트들입니다.
실용성이 서사성보다 중요하다는 것은 시장 성숙도를 나타냅니다.
CoinShares의 관점에서 암호화폐 시장의 방향을 보여주는 가장 의미 있는 지표는 투기적인 주기보다는 실질적인 통합입니다. 블록체인 네트워크를 기존 벤치마크 제공업체와 연결하는 데 있어 Chainlink의 역할이 점점 커지고 있다는 점은 일시적인 유행에 의한 랠리보다 시장 진화를 더욱 명확하게 보여주는 신호입니다.
소비자 차원에서 폴리마켓(Polymarket)과 칼시(Kalshi) 같은 예측 시장의 등장은 암호화폐 기반 애플리케이션이 제품-시장 적합성을 달성하고 있음을 보여줍니다. 이러한 플랫폼은 더 이상 실험적인 단계가 아니라 실제로 운영되고 있으며, 일부 분야에서는 규제를 받고 있고, 사용량도 점점 늘어나고 있습니다.
한편 미국에서는 현물 비트코인 ETF가 점차 주류로 자리 잡으면서, 과장된 홍보보다는 친숙함을 통해 인식을 바꿔나가고 있습니다.
2026년: 거시적 촉매 요인보다 도입이 더 중요하다
코인쉐어즈는 향후 전망에 대해 많은 시장 참여자들이 2026년에 연준의 유동성 공급 확대와 같은 새로운 거시 경제적 촉매제가 등장할 것으로 기대하고 있다고 언급했습니다. 이러한 요인들이 시장에 영향을 미칠 수는 있지만, 코인쉐어즈는 실제 사용자 채택이 더욱 중요한 요소가 될 것이라고 주장합니다.
CoinShares는 2026년에 앱 기반 소매 저축 상품이 은행 예금과 직접 경쟁하기 시작할 수 있으며, 결제 회사인 핀테크 기업과 은행은 스테이블코인 결제, 보관 및 거래 서비스를 확대할 수 있다고 예측합니다. 이러한 변화는 점진적이지만 구조적인 변화이며, 일단 자리 잡으면 되돌리기 어렵습니다.
경제적 목표가 승자를 가릴 것이다
이러한 환경에서 코인쉐어즈는 승자는 스토리텔링의 매력보다는 경제적 기능에 의해 결정될 것이라고 믿습니다. 비트코인은 글로벌 자산으로서의 입지를 더욱 공고히 하고 있습니다.
스테이블코인은 더욱 디지털화되고 국제화된 경제를 위한 결제 수단으로 진화하고 있습니다. 토큰화된 금융 상품들은 시범 프로그램을 벗어나 실제 발행 단계로 전환되고 있습니다.
이러한 인프라가 성숙해짐에 따라, 분산형 금융은 점차 금융 자체와 유사해질 것이며, 더 이상 병렬 시스템으로 자리매김하기보다는 다른 기술을 통해 제공될 것입니다.
규제는 억제가 아닌 규모 확대를 가능하게 한다.
CoinShares는 특히 미국에서 최근의 입법적 진전으로 스테이블코인, 토큰화된 자산 및 시장 인프라에 대한 프레임워크가 명확해진 점을 강조합니다.
이 회사는 유럽의 경우 장기적인 기관 자본 유치할 수 있는 일관되고 실용적인 규제 시행에 기회가 있다고 주장합니다.
목표는 불확실성을 통해 혁신을 제한하는 것이 아니라, 혁신이 확장될 수 있도록 충분히 안전하게 만드는 것이어야 합니다.
우아한 복귀에서 실물 경제 안정화로
CoinShares는 향후에도 소규모 거품이 발생할 수 있다고 경고합니다. 일부 테마에는 과도한 자본 유입되고, 일부 프로젝트는 실패할 것이라는 설명입니다. 이는 빠르게 진화하는 신흥 시장에서는 불가피한 현상이라고 CoinShares는 덧붙였습니다.
이 회사는 시장의 방향성이 점점 더 명확해지고 있다고 판단합니다. 시장은 실용성, 현금 흐름 및 통합을 지향하고 있습니다. 2025년이 암호화폐의 우아한 복귀를 상징했다면, 코인쉐어즈는 2026년이 디지털 자산이 실물 경제에 완전히 통합되는 해가 될 것이라고 결론지었습니다.
