암호화폐는 양자 컴퓨팅이나 우주 기술처럼 하나의 "산업"으로 볼 것이 아니라, 완전히 새로운 자산 유형이자 기반 기술 로 봐야 합니다. 지난 세기의 전기나 최근 수십 년의 인터넷처럼, 암호화폐는 기존의 많은 사업 분야에 스며들어 근본적으로 변화시키는 동시에 완전히 새로운 산업을 창출할 것입니다.
기업가와 투자자 모두에게 있어, 기술과 기존 시장을 모두 이해하는 사람, 즉 암호화 기술이 이러한 시장을 어떻게 재편하고 새로운 암호화 기반 거대 기업을 탄생시킬지 이해하는 사람은 암호화 계층이 사용자 측에서 최종적으로 추상화(보이지 않게)되는지 여부와 관계없이 상당한 이점을 갖게 될 것입니다.
인터넷이 한 사람에서 다른 사람으로 정보를 전송하는 데 드는 추가 비용이 0이라면, 암호화는 한 사람에서 다른 사람으로 가치를 전송하는 데 드는 추가 비용이 (거의) 0인 프로토콜입니다. 인터넷은 이미 전 세계 GDP의 약 20%를 변화시켰고 수많은 새로운 비즈니스 모델을 창출했습니다. 암호화는 특히 금융, 법률, 감사 와 같이 신뢰할 수 있는 제3자의 참여가 필요한 거래 분야에서 전 세계 GDP의 훨씬 더 큰 부분을 변화시킬 잠재력을 가지고 있으며, 예측 시장이나 DePIN과 같은 완전히 새로운 비즈니스 모델을 가능하게 할 수도 있습니다.
현재 이 분야에서 널리 퍼진 논의(그리고 최근 높은 수익률이 더 이상 불가능하다는 인식)의 상당 부분은 의미론적 오해 에서 비롯됩니다. 사람들은 흔히 "암호화폐"라는 단어 하나로 매우 다른 세 가지를 지칭합니다.
1. 암호화폐 (CryptoMoney)
2. 암호화 기술 (CryptoTech)
3. 암호화 애플리케이션
1. 암호화폐 (CryptoMoney)
우리는 이를 "신용 화폐/가치 저장 수단"이라는 개념으로 정의하는데, 바로 이 점이 많은 사람들이 비트코인/암호화폐 시장에 처음 관심을 갖게 된 이유입니다. 앞으로 얼마나 더 상승할 수 있을지, 그리고 얼마나 시간이 걸릴지는 알 수 없지만, 최근 하락세에도 불구하고 비트코인 시총 총액의 약 20배 수준에 불과합니다.
2. 암호화 기술 (CryptoTech)
이 범주는 주로 레이어 1과 같은 인프라를 의미합니다. 이 분야에서 혁신은 계속되고 있지만, 우리가 인터뷰한 대부분의 애플리케이션 개발자들은 기존 기술이 자신들이 만들고자 하는 제품에 "충분히 좋다"고 생각했습니다. 특정 산업 분야에서는 여전히 특수한 미들웨어가 필요할 수 있지만, 전반적으로 향후 1000배의 투자 수익률은 이 분야에서 발생하기 어려울 것으로 예상됩니다.
3. 암호화 애플리케이션
이는 암호화 방식이 기존 방식보다 우수하거나 비용이 적게 들기 때문에 채택된 사용자 대상 B2C 및 B2B 애플리케이션을 의미하며, 암호화 기술을 기반으로 구축된 새로운 비즈니스 모델도 포함합니다.
초창기 앱 개발자들은 앱 자체를 개발하는 것보다 토큰 상장에 더 집중하는 경향이 있었습니다. 게다가 "GameFi" 관련 플랫폼 전체가 지금까지 기대 이하의 성과를 보여왔습니다. 하지만 이제 스테이블코인 업무, 예측 시장 등이 등장하면서, 더 많은 고품질 개발자들이 암호화폐 기반으로 실질적인 (그리고 수익 창출이 가능한) 애플리케이션을 개발할 수 있다는 사실을 깨닫고 있습니다.
저희 는 인공지능과 암호화폐의 결합이 매우 유망하다고 생각합니다. 인공지능 에이전트들이 생산성 향상에만 집중하는 개별 에이전트에서 대규모 경제 활동에 참여하는 네트워크로 진화하고 있으며, 이를 통해 에이전트들이 인간과 협력하는 경제를 형성하고 있습니다. 이러한 "에이전트-인간 협력 경제"는 온체인 상에서 가치 창출과 소비의 순환 고리를 만들어낼 것입니다.
리빗 캐피털(Ribbit Capital) 의 최근 " 토큰 레터(Token Letter )"는 미래를 그려냅니다. 바로 토큰 발행량이 폭발적으로 증가할 것이라는 전망입니다. 우리는 이러한 토큰들이 결국 온체인 발행되고 거래될 것이라고 믿습니다. 전반적으로, 웹 3 + AI 분야의 개발자들은 주로 토큰 자체에 집중했던 이전 세대의 암호화폐 애플리케이션 개발자들과는 다른 양상을 보입니다. 아시아 개발자 커뮤니티에서는 AI 에이전트 애플리케이션 분야의 인재들이 급증하고 있으며, 이들 중 상당수가 토큰 기반 기업을 설립할 것입니다. 더욱이, 시장 구조 관련 법률(특히 미국 이외 지역의 유사한 규제 프레임)은 개발자들이 명확한 규제 하에 암호화폐 인프라(암호화 레일)를 구축할 수 있도록 하는 촉매제 역할을 할 것입니다.
비록 세 가지 모두를 "암호화폐"라고 부르지만, 수익률 잠재력 측면에서 1, 2, 3을 구분하는 것이 중요합니다.
어쩌면 업계 차원에서 새로운 용어를 만들어야 할지도 모르겠습니다. 아니면 "웹 3"라는 용어를 암호화폐 애플리케이션 분야에 특화하여 사용할 수도 있겠죠. 저희는 이 세 번째 분야가 미래에 대부분의 부가 창출될 곳이며, 향후 몇 년 동안 수천 배의 수익률을 가져올 기회를 많이 만들어낼 영역이라고 생각합니다.
단기적으로 시장이 어떻게 움직일지는 알 수 없지만, 가장 암울한 시기는 언제나 새벽이 오기 전입니다. 인터넷이 정보의 구조를 바꿔놓았듯이, 암호화 기술은 가치의 구조를 바꿀 것입니다. 전체 산업이 단순히 변화하는 것을 넘어, 완전히 새롭게 재창조될 것입니다.
원문 링크: 세 가지 암호화폐 이야기: 의미를 바로잡아 기회를 포착하다
본 글은 Panga Capital에서 발행한 "세 가지 암호화폐 이야기"를 번역한 것입니다. 정보 공유 및 기관 투자자의 관점 제시를 목적으로 하며, 투자 조언, 제안 또는 특정 상품에 대한 추천을 구성하지 않습니다 . 본문에 언급된 "천 배 수익률", "백 배의 기회" 등의 표현은 특정 시장 상황에 기반한 저자의 개인적인 판단이며, 매우 주관적이고 불확실한 내용입니다.
암호화폐 자산은 변동성이 매우 크고 상당한 시장 리스크 수반합니다. 독자 여러분께서는 독립적인 판단력을 유지하고, 현지 법률 및 규정을 엄격히 준수하며, 합리적으로 투자하고, 리스크 스스로 감수하시기 바랍니다. 본 번역은 정확성을 기하기 위해 노력했으나, 원문과의 차이가 있을 경우 팡가 캐피탈에서 발행한 원문을 참조하시기 바랍니다.
