2025년이 암호화폐 시장을 영원히 바꿔놓을 4가지 방법

2025년은 암호화폐와 디지털 자산이 투기적 가치를 넘어 세계 경제 구조에 확고히 자리 잡게 된 중요한 순간으로 금융 역사에 기록될 것입니다.

월스트리트의 이사회 회의실부터 워싱턴의 정책 결정 기관에 이르기까지, 디지털 자산은 변두리 실험에서 벗어나 자산 보존과 혁신을 위한 필수 도구로 진화했습니다.

2025년은 암호화폐의 돌이킬 수 없는 전환점이었다. 무엇이 영원히 바뀌었는지 살펴보자.

기관 투자자들은 비트코인에 수십억 달러를 쏟아부었고, 기업들은 인플레이션 헤지 수단으로 디지털 재무부를 구축했으며, 밈(meme) 코인들은 열광과 몰락의 경계선상에서 아슬아슬하게 균형을 잡았고, 친암호화폐 행정부는 GENIUS 법안과 같은 획기적인 법률을 통해 규제 장벽을 허물었습니다.

이 글은 방대한 데이터와 통찰력을 바탕으로 이러한 요인들이 어떻게 결합하여 시장을 재정의했는지 살펴봅니다. 또한 이러한 요인들이 어떻게 수십억 달러의 신규 자본 유치하는 동시에 아직 기반을 다져가는 생태계의 취약점을 드러냈는지 탐구합니다.

비인크립토(BeInCrypto) 한 해 동안 기록해 온 것처럼, 이러한 변화는 단순한 성장을 넘어 금융 부문 내 권력의 근본적인 재편을 의미합니다.

비트코인의 제도화

2025년 비트코인의 제도화는 암호화폐에 있어 획기적인 전환점이 되었으며, 변동성이 컸던 이 자산을 다각화된 포트폴리오의 핵심 요소로 탈바꿈시켰습니다.

현물 ETF는 빠르게 성숙했으며, 블랙록의 IBIT ETF는 운영 자산 (운영자산(AUM))이 거의 680억 달러에 달하면서 일일 거래량을 장악하고 자금 유입의 대부분을 차지했습니다.

iShares Bitcoin Trust ETF의 주요 정보. 출처: BlackRock

기관 투자자들의 비트코인 ​​운용자산 (운영자산(AUM) 은 2024년 대비 161% 급증한 2,350억 달러에 달했는데, 이는 12조 달러 규모의 자산을 운용하는 연기금들이 처음으로 비트코인 ​​시장에 진입한 데 따른 것이다.

이 운영자산(AUM) 은 비상장 기업, 상장 기업, 거래소 또는 수탁기관, 그리고 ETF의 보유 자산 합계에 비트코인 ​​가격을 곱하여 산출됩니다.

시간 경과에 따른 비트코인(BTC) 분포. 출처: 비트코인 ​​트레저리

버세라 자본 의 전망에 따르면 공정가치 회계 규칙이 재무제표 변동성을 완화하면서 비트코인 ​​유입액이 400억 달러를 넘어 전년도 기록을 경신할 것으로 예상됩니다 . 이로 인해 기업들은 시가평가 손실 없이 비트코인(BTC) 보유할 수 있었습니다.

규제 명확성이 중요한 역할을 했는데, 미국은 전략적 비트코인 ​​보유고를 설립 하고 퇴직연금에 대한 제한을 해제했습니다.

비트코인은 더 이상 변두리 존재가 아닙니다.

12월 중순까지 미국 상위 25개 은행 중 14개 은행이 비트코인 ​​상품을 개발하고 있었다고 비트코인 ​​금융 서비스 회사인 리버(River)가 밝혔습니다. 한편, 자산 운용사들은 시장 하락기에도 순매수 포지션을 유지했습니다.

미국 주요 은행들의 비트코인 ​​상품. 출처: 리버

올해 초 EY가 실시한 설문조사에 따르면 기관 투자자의 86%가 암호화폐 보유량을 늘릴 계획인 것으로 나타났습니다 . 특히 DeFi 투자 비중은 24%에서 75%로 세 배 증가할 것으로 예상됩니다. EY는 파이어블록스(Fireblocks)와 같은 안전한 플랫폼에서 대출 및 파생상품을 통해 수익을 창출할 수 있다는 점을 강조했습니다.

뉴헤지(Newhedge) 데이터에 따르면 비트코인의 30일 변동성은 2025년 최고치인 3.81%에서 8월 최저치인 1.36%까지 70%나 급락했습니다. 이는 비트코인이 일부 전통적인 주식보다 안정적인 모습을 보인 반면, 가격은 7만 6천 달러대에서 12만 6천 달러까지 상승했음을 보여줍니다.

비트코인 30일 변동성 지수 및 가격 변동 추이. 출처: Newhedge

스탠다드차타드 같은 회사의 분석가들은 연기금 유입으로 인한 수요 충격을예상했는데 , ETF에 10억 달러가 유입될 때마다 가격이 상승할 수 있다는 것입니다.

블록체인 분석 기업 아크함(Arkham) 에 따르면, 2025년 초 기업의 비트코인 ​​보유량은 60만 비트코인(BTC) 미만이었지만, 올해 들어 기관 투자자들의 관심이 급증했습니다. 현재 기업들은 전체 비트코인(BTC) ​​공급량의 4.7% 이상을 보유하고 있습니다 .

이러한 배경 속에서 마이크로스트래티지의 마이클 세일러와 같은 전문가들은 비트코인이 더 이상 주변적인 것이 아니라 금융 인프라의 일부라고 주장합니다. 이러한 견해는 비트코인 ​​2025 컨퍼런스에서 미국 부통령 JD 밴스의 비트코인(BTC) ​​보유량과 파키스탄의 국가 외환보유고가 주목받았던 분위기와 일맥상통합니다.

이러한 기관의 수용은 시장 안정화를 넘어 비트코인을 모범적인 준비 자산으로 자리매김하게 했고, 포트폴리오 전략을 영원히 바꿔놓았습니다.

디지털 자산 트레저리

디지털 자산 트레저리(DAT)는 2025년에 주목도가 급증했습니다. 코인게코 데이터에 따르면 DAT는 비트코인, 이더리움, 솔라나(Solana) 포함한 1,210억 달러 이상의 자산을 축적했습니다. 이는 DAT가 해당 자산의 상당 부분( 이더리움(ETH) 약 4%, 솔라나(SOL) 나 약 2.5%)을 보유하고 있는 상황에서 달성한 성과입니다.

공정가치 회계는 기업들이 재무제표 왜곡 없이 자산을 배분할 수 있도록 하여 이러한 급증세를 촉발했습니다. 비트와이즈 분석가들은 이것이 "시장에 상당한 영향을 미칠 수 있다"고 지적했습니다.

마이크로스트래티지는 이러한 추세를 보여주는 대표적인 사례로, 671,268 비트코인(BTC) 이상을 보유하고 있으며, 기업들의 BTC 보유량은 연중 중반에 168만 BTC에서 198만 비트코인(BTC) 로 증가했습니다.

상장 기업의 비트코인(BTC) 보유 현황. 출처: Bitcoin Treasuries

Rwa.xyz 데이터에 따르면 토큰화된 미국 국채는 4분기 중반 93억 달러로 정점을 찍은 후 80% 증가한 88억 4천만 달러를 기록했습니다. 미국 금리가 3.50%~3.75% 수준 인 가운데, 블록체인 기술을 활용한 효율성 덕분에 토큰화된 미국 국채는 스테이블코인을 능가하는 수익률을 보였습니다.

스테이블코인을 제외한 실물자산(RWA)은 229% 증가한 190억 달러를 기록했으며, 이더리움이 미국 국채 시장에서 127억 달러의 중심 역할을 했습니다.

디파이라마(defillama) 의 데이터 에 따르면 스테이블코인의 시가총액이 3,080억 달러를 넘어섰으며, GENIUS 법안의 규제 체계 하에서 성숙 단계에 접어들었습니다.

갤럭시 리서치의 전망은 긍정적이었습니다. DAO가 관리하는 채권 규모가 2026년까지 5억 달러를 넘어설 것으로 예상되며, 암호화폐 담보 대출은 900억 달러에 이를 것으로 전망했습니다. ETF 유입액은 500억 달러를 초과할 것으로 예상되며, 국부펀드도 이러한 유입에 동참할 것으로 보입니다.

시장 스트레스와 전부 매도(Capitulation)

그러나 역풍이 불어닥치면서 mNAV 하락 으로 일부 DAT는 매도하거나 문을 닫아야 했고, 투자 유입은 면밀한 조사 속에서 7월 최고치 대비 90~95% 급감했습니다.

비인크립토(BeInCrypto) 채굴자 와 기업들이 비트코인 ​​매수세 둔화에 어떻게 대응했는지 자세히 분석했으며, DAT 유입액은 2025년 최저치인 13억 2천만 달러를 기록했습니다. 250억~750억 달러 규모의 수요가 스테이블코인을 통한 미국 국채로 전환되면서 채권 시장과의 통합이 두드러졌습니다.

분석가 라이언 왓킨스 는 "DAT는 단순한 투기를 넘어 지속적인 경제 동력이 될 수 있다"며 DAT의 장기적인 의미를 강조했습니다.

이러한 상승세는 전통 금융과 암호화폐를 연결했지만 , 위험도 따랐습니다. 유동성 감소와 신뢰도 하락은 매도세를 촉발했고, 마이크로스트래티지나 비트마인 같은 기업들은 수익 모델 혁신에 대한 압박을 받았습니다.

궁극적으로 DAT는 2025년의 회복력과 야망의 융합을 상징하며, 디지털 시대에 맞춰 기업 재무를 재편했습니다.

밈(meme) 코인의 흥망성쇠

2025년의 밈(meme) 코인은 암호화폐 시장의 양면성을 그대로 보여줍니다. 급격한 상승세 이후 거래량이 70~85% 급감하고 시장 점유율이 90%까지 떨어지는 극심한 '열적 붕괴'가 뒤따를 것입니다.

해당 부문의 시가총액은 2024년 말 1,000억 달러를 넘어 정점을 찍었 지만 이후 급격히 감소했습니다. 그러나 2025년 9월, 연말의 열풍이 다시 불어닥치면서 전체 시가총액은 600억 달러(암호화폐 시장의 2%)에 육박했습니다.

AI 봇과 중앙 집중식 거래소(CEX)가 가격 급등을 증폭시켰을 가능성이 높으며, 특히 AI 봇은 주문량이 적은 상황과 차익 거래를 악용하는 것으로 알려져 있습니다.

도지코인(Doge), 시바이누(SHIB), 페페(PEPE) 와 같은 초기 상장 기업들은 수십억 달러 규모의 시가총액을 유지하며, 해당 부문이 성숙해짐에 따라 유틸리티형 하이브리드 기업으로 성장했습니다.

Pump.fun의 거래량 이 90% 급감하면서 유틸리티 알트코인으로의 투자 방향 전환이 예고되었고, 과열 주기 속에서 2026년 반등이 예상됩니다. 밈(meme)은 투자자 관심의 25%를 차지하며 "감정 선물"로 재해석되었습니다.

펌프.펀. 출처: 토큰 터미널

CoinGecko 대시보드는 시가총액 바닥 형성 신호와 과대광고에서 실용성으로의 전환을 보여주며, 1분기에 거의 200만 개의 토큰이 급락했습니다.

밈(meme) 코인 시장 성과. 출처: CoinGecko

인공지능의 조율로 더욱 똑똑하고 위험해진 이번 밈(meme) 코인 열풍은 암호화폐 시장의 투기적 이면을 반영합니다.

암호화폐 대통령과 GENIUS 법안과 같은 규제

'암호화폐 대통령'이라는 별명을 가진 도널드 트럼프 대통령 재임 기간인 2025년은 규제 개혁의 새로운 시대를 열었습니다. 특히 7월에는 GENIUS 법안이 서명되면서 그 정점을 찍었습니다.

이 획기적인 법률은 스테이블코인의 1:1 준비금, 정기 감사, 소비자 보호 및 비증권 지위 부여를 의무화했으며, 감독 권한은 OCC와 각 주 정부에 분산되었습니다.

법안 통과 전 예상 확률은 68%에 달했으며, JD Vance 부사장은 법안 제정 후 맞춤형 프레임워크를 구현하겠다고 약속했습니다. 시장 구조 법안이 교착 상태에 빠지면서 거래소들이 불확실한 상황에 놓였지만, GENIUS는 자산 토큰화를 앞당겼습니다.

트럼프의 사업 계획에 대한 우려가 법안 부결에 대한 불안감을 증폭시켰지만 , 이 법안 통과는 규정 우선주의로의 전환을 의미했습니다. 연방예금보험공사(FDIC)는 시행 준비에 박차를 가하며 은행들의 수탁 업무를 승인했습니다. 이러한 조치는 USDC와 테더 USDT(USDT) 의 사용을 20~30% 증가시키고 발행사 통합을 촉진하는 결과를 가져왔습니다.

전 세계적으로 이 법안은 신흥 시장에 영감을 주었지만, EU의 MiCA는 밈을 고위험 요소로 간주했습니다. 금융안정감독위원회(FSOC)의 연례 보고서는 이 프레임워크를 집중 조명했습니다. 투자자 폴 배런은 이러한 움직임이 알트코인과 스테이블코인에 긍정적이며, 해당 분야를 주류로 끌어올렸다고 말했습니다.

비인크립토(BeInCrypto) 하원 통과부터 재무부의 시행 지연 및 스테이킹 수익률과 같은 허점까지 법안의 진행 과정을 추적했습니다. 이러한 규제 완화, 즉 집행에서 권한 부여로의 전환은 수조 달러에 달하는 잠재력을 열어주었고, 2025년을 암호화폐의 성숙기 해로 자리매김하게 했습니다.

돌이켜보면 2025년은 암호화폐에게 있어 단순히 기록적인 한 해가 아니었습니다. 디지털 자산이 미래 화폐의 예치(stake) 을 확보한 변곡점이었습니다.

기관들이 주도하고, 재무부가 잔고를 강화하고, 밈이 경계를 시험하고, 규제가 안전장치를 제공하면서 시장은 더욱 강력하고 포용적이며 필연적인 모습으로 재탄생했습니다.

2026년을 바라보며, 이 변혁적인 시대의 교훈은 우리에게 다음과 같은 사실을 일깨워줍니다. 암호화폐 세계에서 진화는 곧 생존입니다.