암호화폐 규제가 논의 단계를 넘어 제도적 구조화 단계로 접어들고 있다.
2025년 한 해 동안 전 세계 암호화폐 규제 환경은 상당한 변화를 겪으며, 주로 이론적 논의, 단편적인 사법 판례, 파편화된 정책 신호로 특징지어지던 상태에서 여러 관할권에 걸쳐 시행되는 보다 구체적인 입법 및 규제 시스템으로 전환될 것으로 예상됩니다. 이러한 과정에서 스테이블코인에 대한 구체적인 규제가 정책의 핵심으로 상승, 이는 유동성 리스크, 준비금 관리, 그리고 디지털 자산의 잠재적인 시스템적 영향에 대한 규제 당국의 우려가 커지고 있음을 반영합니다.
가장 영향력 있는 규제 변화 중 하나는 미국에서 발생했습니다. 2025년 7월 18일 에 발효된 GENIUS 법안은 결제형 스테이블코인에 대한 연방 차원의 규제 체계를 구축했습니다. 이 법안은 특정 스테이블코인이 미국 달러 또는 기타 저위험 자산으로 1:1 프레임 로 리스크 되어야 함을 명시적으로 요구하며 , 투명성 및 소비자 보호를 강화하기 위해 연방 및 주 차원의 병행 규제 구조를 도입했습니다.
70% 이상의 관할 구역에서 스테이블코인 규제 규칙을 추진하고 있습니다.
TRM Labs가 2025년에 발표한 글로벌 암호화폐 정책 검토 보고서( 30개 관할 구역 대상)에 따르면 , 70% 이상의 관할 구역에서 스테이블코인 규제를 그해 주요 이슈로 꼽았습니다. 이 비율은 디지털 현금 및 결제 인프라를 둘러싼 규제 합의가 전 세계적으로 점차 형성되고 있음을 분명히 보여줍니다.
동시에 보고서는 조사 대상 관할 구역의 약 80%가 은행이나 규제 대상 핀테크 기관이 참여하는 디지털 자산 관련 계획을 발표했다고 지적하며, 규제 프레임 점차 명확해짐에 따라 전통적인 금융 기관들이 암호화 자산 인프라 구축에 규정을 준수하며 참여할 수 있는 제도적 길이 더욱 분명해지고 있음을 보여준다고 밝혔다.
미국 통화감독청(OCC)은 은행이 암호화폐 자산 이전에 관여한다고 명시적으로 밝혔습니다.
미국에서는 규제 명확성이 법률 제정뿐 아니라 은행 업무 운영 지침까지 확대되고 있습니다. 2025년 12월 초 , 통화감독청(OCC)은 국립은행이 고객을 대신하여 소위 "제로 리스크 원금" 암호화 자산 거래**를 수행할 수 있다는 설명 서한을 발표했습니다. 이 모델에서 은행은 대차대조표상 리스크 부담하지 않고 고객의 암호화 자산 이전을 중개하는 역할을 합니다.
이번 명확화는 매우 중요합니다. 이전에는 많은 미국 은행들이 암호화폐 관련 활동 중 어떤 것이 허용된 은행 업무 업무 에 속하는지 불확실하여 고객을 위한 암호화폐 거래를 실행하는 데 신중한 태도를 보였습니다. OCC가 제로 리스크 암호화폐 자산 이체를 전통적인 증권 및 파생상품 시장의 중개 서비스와 유사하게 설명한 것은 은행들이 규정을 준수하는 프레임 안에서 암호화폐 결제 활동에 참여할 수 있는 명확한 길을 제시합니다.
또한, 2025년 12월 12 일 , OCC 는 수탁 및 결제 서비스 전문 기관을 포함한 5개 디지털 자산 관련 기업의 국가 신탁 은행 라이선스 신청을 조건부로 승인했습니다. 이러한 조치는 연방 규제 감독을 통해 암호화 자산이 주류 금융 시스템에 편입되는 과정을 더욱 가속화할 수 있습니다.
미국의 정책 변화는 세계적인 규제 동향과 맥을 같이한다.
미국의 규제 동향은 세계적인 정책 추세와 매우 일치합니다. 여러 독립적인 정책 추적 기관의 분석에 따르면, 점점 더 많은 관할 구역에서 스테이블코인과 더 넓은 디지털 자산 인프라를 동시에 포괄하는 규제 프레임 제안하거나 시행하고 있습니다.
규제의 초점은 초기 "규제 샌드박스" 실험에서 지갑 사용자 보호 및 금융 안정성 유지를 목표로 하는 법적 구속력이 있는 제도적 장치로 옮겨갔습니다. 이러한 프레임 일반적으로 운영 리스크, 유동성 관리, 준비금 투명성 및 규제 차익거래 방지에 중점을 두고 있으며, 더욱 엄격한 정보 공개 요건, 준비금 감사 메커니즘 및 명확한 규제 책임 분담을 통해 구현됩니다.
불확실성에서 구조적 명확성으로
요약하자면, 이러한 발전은 글로벌 디지털 자산 정책의 구조적 변화를 의미합니다. 규제 접근 방식은 파편화되고 불확실한 규제 환경에서 점차 스테이블코인의 건전성, 은행 참여 범위, 소비자 보호에 중점을 둔 보다 일관성 있고 체계적인 제도적 프레임 전환되고 있습니다.
이러한 변화는 정책 입안자들 사이에서 점차 확산되고 있는 공감대를 반영합니다. 명확한 규제 체계가 없다면 스테이블코인 및 기타 디지털 자산의 확장은 유동성, 준비금, 시스템적 문제 측면에서 전통적인 금융 시스템과 유사한 리스크 초래할 수 있다는 것입니다.
규제 당국은 보다 명확한 규제 기대치와 법적 구속력이 있는 제도적 프레임 구축함으로써 리스크 줄일 뿐만 아니라 더 폭넓은 기관 참여를 위한 여건을 조성하여 향후 디지털 자산이 주류 금융 시스템에 더욱 깊이 통합될 수 있는 토대를 마련하고자 합니다.
