BitMart의 "암호화폐 시장 관찰국"은 BitMart가 새롭게 선보이는 심층 인터뷰 코너입니다. 웹3 업계에서 가장 통찰력 있고 영향력 있는 개발자, 투자자, 연구원들을 초청하여 금융 혁신, 기술 발전, 장기적인 트렌드에 대한 심도 있는 논의를 진행하고, 업계에 진정으로 가치 있는 판단과 경험을 공유합니다.

기사 작성자 및 출처: BitMart

이번 에피소드의 게스트는 DigiFT의 창립자 겸 CEO인 헨리 장입니다.

20년 이상의 주류 금융 분야 경험을 바탕으로, 저희는 중국 최초의 온라인 위안화 결제 시스템을 주도적으로 구축했으며, 세계 최초로 허가받은 비수탁 온체인 AMM 거래 플랫폼을 개발했습니다.

진행자: 비트마트 마케팅 부사장 위안위안

첫 번째 에피소드에서는 2024년에서 2025년 사이에 매우 인기 있는 개념인 RWA(실물 자산)에 대해 집중적으로 다루었습니다.

이를 위해 저희는 주류 금융과 웹3 금융 모두에서 풍부한 경험을 가진 디지FT(DigiFT)의 창립자 겸 CEO인 헨리 장을 초청했습니다.

그는 2000년 초부터 중국 최초의 위안화 온라인 결제 시스템 개발에 참여하고 주도적인 역할을 수행했습니다.

20년 후, 그는 최신 Web3 기술을 사용하여 Web2와 Web3 사이의 간극을 메우는 회사인 DigiFT를 설립했고, 싱가포르 통화청(MAS)의 규제 샌드박스에 참여하여 MAS 라이선스를 획득한 최초의 DeFi 프로젝트가 되었습니다.

현재 그가 이끄는 DigiFT는 싱가포르와 홍콩에서 동시에 라이선스를 보유한 세계 유일의 온체인 AMM 거래 플랫폼이 되었습니다.

이 대화에서는 몇 가지 핵심 질문에 대한 답을 찾아보고자 합니다.

• RWA의 본질은 무엇인가요?
• 전통적인(주류) 금융의 경험은 웹3 금융에 어떤 가치와 교훈을 줄 수 있을까요?
• BitMart와 DigiFT의 협력으로 탄생한 BMRUSD 스테이블코인 프로젝트는 사용자에게 주로 무엇을 제공하나요?
• DigiFT의 작업이 "웹2와 웹3 연결"이라고 불리는 이유는 무엇인가요?
• 웹3 분야 진출을 망설이는 젊은이들에게 그는 어떤 조언을 해줄까요?

다음은 이 대화의 주요 내용을 요약한 것입니다.

I. 중국 최초의 위안화 온라인 뱅킹부터 웹3 금융을 위한 차세대 인프라 업그레이드까지

헨리는 20년 넘게 주류 금융계에서 일해 왔지만, 그의 오랜 판단을 진정으로 바꾼 것은 25년 전 인터넷이 결제 시스템을 어떻게 변화시켰는지 직접 경험한 일이었다.

2000년에 그는 씨티은행 중국 법인에서 전자상거래를 담당했으며, 중국 최초의 위안화 온라인 결제 시스템 개발에 참여했습니다.

그 당시 인터넷은 매우 원시적이었습니다. 컴퓨터는 비쌌고, 인터넷 속도는 느렸으며, 사람들은 온라인 결제를 신뢰하지 않았고, 규제도 미비했습니다. 하지만 몇 년 후, 온라인 뱅킹과 인터넷 결제는 일상생활에 필수적인 인프라가 되었습니다.

이 경험을 통해 그는 기술이 금융의 근본 구조를 어떻게 재편하고 있는지 처음으로 깨달았다.

헨리는 "이전 세대의 기술은 오프라인에서 온라인으로 금융을 옮겨온 인터넷이었고, 이번 세대의 기술은 온라인에서 온체인 으로 금융을 옮겨올 블록체인입니다."라고 말했습니다.

그는 웹3의 가치 이전 기능이 차세대 금융 혁명을 가져올 것이라고 굳게 믿는다.

II. 전통적인(주류) 금융의 경험은 웹3 금융이 우회로를 피하는 데 도움이 됩니다.

웹3 환경에서 은행과 투자은행은 흔히 "전통 금융(TradFi)"이라고 불리지만, 헨리는 "저는 이를 주류 금융이라고 부르는 것을 선호합니다. 왜냐하면 주류 금융은 여전히 ​​글로벌 금융의 절대적인 기반이기 때문입니다."라고 말합니다. 주류 금융의 수십 년에 걸친 경험은 결코 시대에 뒤떨어진 것이 아닙니다. 오히려 웹3 금융이 가장 흡수해야 할 핵심 역량이며, 이는 주로 다음 세 가지 핵심 사항에 반영됩니다.

1) 체계적인 리스크 관리 접근법은 금융의 안정적이고 지속 가능한 발전을 위한 토대입니다.

주류 금융은 본질적으로 리스크 관리 산업입니다. 지난 세기 동안 모든 위기와 예상치 못한 사건(블랙 스완 현상)은 운영 리스크, 신용 리스크, 기술 리스크, 사기 및 내부 통제, 자산 분리, 수탁 및 지배구조 메커니즘과 같은 성숙한 방법론을 도출해냈습니다. 이러한 경험은 "돈이 안전한가"를 직접적으로 결정합니다.

웹3 금융이 주류 사용자 시장에 진입하려면 이 시스템은 필수적입니다.

2) 규제 프레임 금융 인프라의 일부이지, 금융에 대한 외부적인 힘이 아닙니다.

주류 금융에서 법률과 허가는 제약이 아니라 시장 신뢰를 구축하고 참여자의 권리와 책임을 규정하며 투명성과 책임 시스템의 지속 가능한 운영을 보장하는 메커니즘입니다.

웹3 금융이 세계화되고 제도화되려면 규제 시스템에서 완전히 벗어날 수는 없습니다. 오히려 디지FT처럼 새로운 기술 아키텍처 하에서 "규제 가능하고, 검증 가능하며, 신뢰할 수 있는"온체인 모델을 재설계해야 합니다.

3) 주류 금융 기관이 기술 발전을 수용할 수 있는 능력은 Web3가 미래에 "주류 시장"에 진입할 수 있을지 여부를 결정하는 핵심 요소입니다.

통신 시대든, 전자 시대든, 인터넷 시대든, 모바일 인터넷 시대든, 금융 산업은 언제나 새로운 기술을 가장 먼저 도입해 온 산업 중 하나였습니다.

오늘날, 3세대 인터넷을 배경으로 금융은 온체인 시대로 진입했습니다. 주류 금융의 기술 도입 경로, 마이그레이션 전략 및 거버넌스 요구 사항은 웹3 금융을 위한 로드맵을 제공합니다.

헨리는 이를 간단하게 요약했다. "주류 금융이 남기는 것은 낡은 프레임 아니라, 검증된 지혜이다."

웹3 기반 금융이 이러한 요소들을 통합할 수 있다면, 그 발전 속도는 더 빠르고 안정적이며 규모도 더 커질 것입니다.

III. RWA의 핵심: 인증서의 "세 가지 버전"

RWA는 추상적으로 설명하기 쉽지만, 헨리는 매우 간단한 비유를 통해 이를 설명합니다. RWA의 본질은 시대에 따라 다양한 형태를 띠는 "증명서"와 같다는 것입니다.

1세대: 주식, 채권, 부동산 증서 등을 포함한 종이 증서로, 소유권과 소득권을 나타내는 한 장의 종이였습니다.

2세대: 중앙 집중식 전자 기록, 즉 은행 및 증권 시스템의 디지털 기록이자 중앙 집중식 회계 방식입니다.

3세대 역시 전자 기록이지만, 온체인 상에 기록됩니다. 본질적으로는 여전히 "소유권 + 수익권"에 대한 전자 기록입니다. 유일한 차이점은 회계 방식이 블록체인 회계, 실시간 청산 및 결제, 24시간 연중무휴 운영, 프로그래밍 및 구성 가능성으로 바뀌었다는 점입니다.

헨리는 "RWA는 기초 자산의 리스크 속성을 바꾸는 것이 아니라, 청산 및 결제의 효율성, 투명성, 그리고 구성 가능성을 바꾸는 것입니다. 따라서 '새로운 병에 담긴 낡은 와인'이 아니라, '더 효율적인 유통 인프라를 사용하는 낡은 와인'이라고 할 수 있습니다."라고 강조했습니다.

현재 업계에서 가장 큰 오해 중 하나는 "Web3를 자산으로 보는 것"과 "Web3를 방법론으로 보는 것"을 혼동하는 것입니다.

RWA는 자산에 마법을 부리는 것이 아니라, 자산을 보다 효율적인 유동성 시스템에 배치하는 역할을 할 뿐입니다.

IV. DigiFT의 활동: 웹2 금융의 온체인 × 웹3 금융의 주류화

헨리는 디지프트를 네 가지 핵심 요소로 요약합니다. 첫째, 토큰화: 국채, 머니마켓펀드, 주식을 포함한 온체인 표준화 및 온체인 토큰화; 둘째, 유통: 라이선스를 보유한 유통 방식으로 규제 요건을 준수하여 투자자에게 이러한 자산을 배포; 셋째, 거래: 온체인 거래 유동성 확보. 디지프트는 AMM 메커니즘을 사용하여 증권 토큰을 거래할 수 있도록 승인된 유일한 글로벌 규제 기관입니다. 넷째, 활용 사례: 구성 가능한 금융 구축, 즉 위험가중자산(RWA)을 금융 레고 세트의 일부로 만드는 것입니다.

이 네 가지는 DigiFT가 RWA 2025 보고서에서 요약한 두 가지 주요 트렌드, 즉 웹2 금융의 온체인 와 웹3 금융의 주류화에 해당합니다.

“웹2와 웹3는 서로 대립되는 개념이 아니라고 생각합니다. 진정한 장기적인 추세는 두 기술의 심층적인 통합입니다.”

V. BitMart × DigiFT: RWA를 활용한 "신뢰할 수 있는 온체인 보상" 구축 – BMRUSD의 협업 논리

RWA의 실제 구현에서 흔히 제기되는 질문은 온체인 기술의 높은 효율성과 구성 가능성을 어떻게 더 많은 사용자 기반과 연결할 수 있는가 하는 것입니다. BitMart가 DigiFT와 협력하여 출시한 BMRUSD 스테이블코인은 이러한 문제를 체계적으로 탐구한 결과물입니다.

BMRUSD의 기초 자산은 DigiFT의 규제되고 투명한 RWA 토큰 포트폴리오에서 비롯됩니다. 여기에는 우량 머니마켓 펀드, 단기 채권 및 안정적인 수익을 창출하는 기타 자산군이 포함됩니다.

이러한 자산은 이미 주류 금융의 거버넌스 시스템을 거쳤으며, 정보 공개가 매우 투명하고, 온체인 경로가 명확하고 검증 가능합니다. DigiFT는 투명한 온체인 RWA 자산 인프라를 제공하는 역할을 담당하고, BitMart는 이러한 기반 기능을 일반 사용자가 직접 사용, 거래 및 구성할 수 있는 제품 형태로 변환하는 역할을 담당합니다.

헨리는 이 협업에 대해 매우 직설적으로 평가했습니다.

"저희는 보안과 투명성을 희생하지 않고도 사용자들이 더욱 효율적이고 검증 가능한 혜택을 얻을 수 있도록 지원하고자 합니다."

BMRUSD는 또한 중요한 추세를 나타냅니다.

중앙화 거래소(CEX)는 사용자 친화적인 경험을 유지하면서 규정을 준수하는 위험가중자산(RWA)을 통해 "온체인 수익률 곡선"을 개방하고 있습니다. 이를 통해 사용자는 복잡한 RWA 구조를 이해하거나 온체인 지갑을 관리할 필요 없이, 불투명한 수익원에 대한 부담 없이 BMRUSD를 스테이블코인처럼 사용하여 실제적이고 검증 가능한 온체인 RWA에 기반한 수익 기능을 누릴 수 있습니다. 업계 관점에서 이러한 유형의 상품은 "실제 온체인 자산 × 거래소 수준의 사용자 규모 × 주류 금융 투명성"이라는 새로운 패러다임을 구축하고 있습니다. 이는 RWA가 주류 금융 시스템에 진정으로 진입하기 위한 중요한 단계입니다.

VI. 규제 샌드박스 + 신홍콩 및 이중 라이선스: 신뢰할 수 있는 혁신

DigiFT의 성공 사례는 온체인 금융이 규제 및 주류 시스템으로 나아가는 과정을 보여주는 대표적인 예입니다. 현재 DigiFT는 싱가포르와 홍콩에서 관련 라이선스를 모두 획득하고 비수탁형 + AMM(액티브 마켓 메이커) 모델로 운영되는 전 세계 유일한 온체인 거래 기관입니다.

이들은 싱가포르의 규제 샌드박스에서 "최초로 등장한 DeFi 프로젝트"이며, 홍콩에서 온체인 증권 및 위험가중자산(RWA)에 대한 규정 준수 모델을 더욱 개선하고 있습니다.

헨리는 "진정한 과제는 전 세계적으로 희소한 '허가형 + 비수탁형' 모델을 유지하는 것입니다. 기술 혁신과 규제 안정성은 균형을 이루어야 하며, 규제 샌드박스가 가장 중요한 해결책입니다."라고 강조했습니다.

규제는 장애물이 아니라, 산업을 위한 "신뢰할 수 있는 인프라" 구축에 필요한 조건입니다.

VII. "RWA 2025 보고서"와 관련하여: 향후 25년간 RWA 산업에 가장 중요한 두 가지는 무엇입니까?

DigiFT가 Tiger Research와 협력하여 RWA 산업 연구 보고서를 발간한 것은 단순한 마케팅 전략이 아니라, 연구 결과를 공유하고 업계 교육 자료를 제공하기 위한 노력의 일환입니다. 보고서에는 올해의 RWA 주요 행사 10개가 언급되어 있습니다. 하지만 Henry는 특히 중요한 행사가 두 가지 있다고 생각합니다.

첫 번째 중요한 사건은 주요 주류 금융 기관(UBS, 블랙록, 인베스코, 아폴로 등)이 실물 자산을 공식적으로 토큰화하고 온체인에 게시한 것입니다. 이 사건의 중요성은 단기적인 시장의 관심을 훨씬 뛰어넘습니다.

"이는 웹2.0 금융이 체계적으로 ' 온체인'에서 이루어지고 있으며, 실물 자산이 토큰 형태로 온체인 유통되기 시작했음을 의미합니다."

이는 온체인 금융이 처음으로 주류 금융 기관의 자산 규모에 필적하게 되었고, 금융 기관들이 더 이상 단순히 "연구"에 그치지 않고 "실제 상품"을 발행하고 있으며, 위험가중자산(RWA) 분야에서 규제, 보관 및 리스크 관리의 폐쇄 루프가 진정으로 완성되었음을 의미하기 때문입니다.

헨리는 이것이 향후 10년 동안 RWA의 진정한 "출발 신호탄"이라고 믿습니다.

두 번째 사건은 웹3 기반 자산의 주류화, 즉 비트코인 ​​ETF와 비트코인 ​​국채의 등장입니다. 첫 번째 사건인 "웹2 → 웹3"와는 대조적으로, 이 사건은 "웹3 → 웹2"의 흐름을 나타냅니다.

헨리는 "BTC ETF와 국채회사(DAT)는 본질적으로 웹3 네이티브 자산을 주류 금융 시스템으로 편입시킨다"고 말했습니다. 이는 웹3의 가장 대표적인 자산인 비트코인이 주류 금융 상품으로 포장되어 거래된다는 점에서 의미가 큽니다. 투자자들은 온체인 개인 키를 보유하지 않고도 웹3 자산에 투자할 수 있으며, 웹3 금융이 주류 투자 포트폴리오의 일부가 되어가고 있습니다. 이것이 바로 웹3 금융의 진정한 '주류화'입니다.

헨리는 이것이 "온체인 금융의 또 다른 주요 동맥"이라고 믿습니다. "하나는 주류 자산의 온체인화이고, 다른 하나는 웹3 자산의 주류 금융 진입입니다. 이 두 가지 흐름의 융합이야말로 진정한 차세대 금융 시스템을 구성하는 것입니다."

8. 젊은이들을 위한 조언: 관심사 + 트렌드 = 가장 가치 있는 투자처.

웹3 업계 진출을 망설이는 젊은이에게 조언을 해준다면, 그의 대답은 아주 간결할 것입니다. "최고의 진로 선택은 두 가지 기준을 충족해야 합니다. 첫째, 진심으로 흥미를 느껴야 하고, 둘째, 성장 가능성이 상승 분야여야 합니다. 열심히 노력하는 것도 중요하지만, 먼저 탄탄한 기반을 다지는 것이 훨씬 더 중요합니다."

"가치가 점차 온체인으로 이동할 것"이라고 믿는다면, 웹3 금융은 지금이 투자하기에 충분히 가치 있는 초기 단계입니다.

9. 요약하자면, 세상은 왜 RWA를 "필요로" 하는가?

마지막으로 헨리는 세계가 "RWA"(Why the World Needs Web3 Finance)를 필요로 하는 이유를 요약했습니다. 그는 다음과 같이 말했습니다. "금융 산업은 차세대 인프라로 나아가야 합니다. 이전 세대는 오프라인에서 온라인으로 금융을 옮긴 인터넷이었고, 이번 세대는 온라인에서 온체인 으로 금융을 이동시키는 블록체인입니다. RWA는 이 과정의 핵심적인 부분이며, 차세대 주류 금융의 모습을 보여줍니다."

DigiFT는 웹2, 웹3, 주류 금융을 온체인 금융과 연결하는 다리를 구축하는 것을 목표로 합니다.

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이 에피소드는 2025년 12월 10일에 녹음되었습니다. 전체 에피소드를 들으시려면 샤오위저우, 애플 팟캐스트, 스포티파이에서 "코인 시장 관찰국"을 검색하여 구독해 주세요.

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