"2025년 홍콩 거래소 114개의 신규 종목을 상장하여 2,863억 홍콩달러를 융자 상장 , 이는 나스닥의 2,052억 홍콩달러를 넘어 세계 1위가 될 것입니다."

기사 작성자 : Ba Jiuling

기사 출처: 위챗 공식 계정 "우샤오보 채널"

2025년, 아시아 부유층 사이에서 전례 없는 "자본 이동"이 일어나고 있다.

투자 이민 컨설팅 회사인 헨리 앤 파트너스의 자료에 따르면, 2025년 싱가포르에 입국하는 백만장자 수는 1,600명으로 급감할 것으로 예상되며, 이는 2024년의 3,500명에 비해 절반에도 못 미치는 수치입니다.

한편, 싱가포르 회계기업규제청(ACRA)의 자료에 따르면 2024년 말 기준 싱가포르에서 말소된 기업 수는 총 27,800개로 전년 대비 약 20% 증가했으며, 이 중 대량 자산 관리를 위해 설립된 "유령 회사"였다.

이러한 자료들은 점차 한 가지 사실을 가리키고 있습니다. 바로 부유층이 "싱가포르를 떠나고 있다"는 것입니다.

그렇다면 거물들과 그들의 막대한 부는 어디로 갔을까요? 정답은 중국 홍콩입니다.

그랜트 손튼 홍콩이 발표한 보고서에 따르면, 2025년 상반기 기준 홍콩에는 자산이 3천만 달러를 초과하는 초고액 자산가가 17,215명에 달해 전년 대비 22% 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 2024년 말까지 홍콩의 자산 관리 규모는 35조 1천억 홍콩달러에 이르며 연평균 13%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다.

이미지 출처: 해외자산네트워크

홍콩은 어떻게 이토록 오랫동안 기다려온 막대한 부와 번영을 누릴 수 있었을까요? 오늘은 그 비밀을 파헤쳐 보겠습니다.

겁이 많은 싱가포르 재벌들

싱가포르가 부유층으로부터 냉담한 반응을 얻기 시작한 것은 164억 위안 규모의 자금 세탁 사건 때문이었다.

2023년, 10명의 용의자는 싱가포르 금융 시스템의 규제 공백을 악용하여 사기 및 도박과 같은 불법 활동으로 얻은 돈을 세탁했습니다.

이번 충격적인 자금세탁 사건은 싱가포르에 큰 파장을 일으키며, 자금세탁 방지 대책 측면에서 싱가포르 금융 시스템의 허점을 직접적으로 드러냈고, 한때 "세계적인 부의 안전지대"였던 싱가포르의 위상에 균열이 생겼음을 보여주었습니다.

싱가포르, 자금세탁 사건으로 압수한 명품 판매 예정

싱가포르가 불법 자금 세탁의 온상이 되는 것을 막기 위해 규제 당국은 광범위하고, 심지어 지나치게 열성적인 일련의 금융 개혁을 단행했습니다.

◎ 첫째, 자금세탁방지 및 테러 융자 방지법과 통제물품관리법의 제정으로 외국 자금에 대한 감시가 강화되었으며, 특히 패밀리 오피스가 숨길 수 있는 잠재적인 부정행위에 대한 감시가 강화되었습니다.

◎ 둘째, 금융서비스시장법(FSM) 제정으로 싱가포르의 암호화폐 투기에 대한 규제가 더욱 강화되었습니다. 라이선스 취득 기준이 크게 높아졌고, 기존의 "일단 시작하고 나중에 승인받는" 방식은 폐지되었습니다. 올해 6월 말까지 라이선스를 취득하지 않은 모든 암호화폐 플랫폼은 폐쇄되었습니다.

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리스크 헤지, 고객 자산 식별, 내부 위험 통제 프로세스, 자금 세탁 방지 보고서 등 그 어느 것도 빠뜨릴 수 없습니다. 간단히 말해, 싱가포르는 더 이상 웹3의 천국이 아니며, 이로 인해 글로벌 암호화폐 스타트업과 관련 자본이 싱가포르에 사업장을 설립하기를 꺼립니다.

◎ 셋째, 패밀리 오피스 신청 절차를 엄격히 통제하고, 패밀리 오피스 세제 혜택 기준을 대폭 상향 조정하며, 신원 조사를 강화하고, 실소유주 정보(가족 구성원, 혼외자녀 포함)의 상세 공개를 의무화해야 합니다.

이러한 금융 개혁 과정에서 '패밀리 오피스'라는 용어가 대중의 주목을 받게 되었습니다.

패밀리 오피스란 무엇일까요? 건물 안에 있는 사무실이 아니라, 부유한 가문의 자산을 관리하는 사모펀드입니다. 고객들의 자산 규모가 1억 달러를 넘는 경우가 많으며, 여러 국가와 주요 도시에서 인기를 누리고 있습니다.

광둥-홍콩-마카오 대만구 패밀리 오피스 발전 협회는 2023년에 설립되었습니다.

이전에는 싱가포르에서 패밀리 오피스를 설립하는 데 승인 기간이 약 6개월이었지만, 이제는 18개월 또는 그 이상으로 연장되었습니다. 점점 더 복잡해지는 규제 메커니즘이 부유층의 인내심을 시험하고 있습니다.

많은 부유한 중국인들이 싱가포르를 선택한 이유는 규제가 완화되었기 때문입니다. 그러나 싱가포르 정부가 개인 재산에 대한 잦은 조사와 세무조사를 실시하면서, "떠나는 것"이 ​​불가피한 선택이 된 듯 보입니다.

싱가포르의 새로운 규정은 부유층의 배우자, 전처, 혼외자녀에 대한 정보까지 공개하고 매년 갱신하도록 요구하고 있습니다. 이는 사생활 보호를 중시하는 많은 부유층에게는 도저히 받아들일 수 없는 조치입니다.

싱가포르 정부의 의도는 분명합니다. 기준을 높이고 규제를 강화함으로써 장기적이고 투명하며 법규를 준수하는 운영에 전념하는 진정으로 우수한 자본과 기관을 선별하는 것입니다. 싱가포르는 모든 종류의 자금을 수용했던 과거 관행을 버리고 "깨끗한 자금"을 추구하려는 것입니다.

싱가포르 통화청 부총재는 "우리는 책임감 있는 혁신을 환영하지만, 신뢰를 악용하는 행위는 결코 용납하지 않을 것"이라고까지 말했습니다.

싱가포르는 자본 유치와 리스크 완화 사이의 균형을 맞추기 위해 노력하고 있지만, 효율성을 추구하고 과도한 감시를 받아들이기를 꺼리는 자본이 점점 더 많이 싱가포르를 떠나고 있습니다.

그들의 목적지는 홍콩입니다.

홍콩의 재탄생

싱가포르가 규제를 강화하자 부유층과 해외 자본은 차기 안전 투자처를 찾기 시작했습니다. 공교롭게도 이 시기에 홍콩 정부는 인재와 투자를 유치하는 데 있어 전례 없는 야심을 드러냈습니다.

2023년 3월 24일, 홍콩 정부는 "홍콩 패밀리 오피스 업무 발전에 관한 정책 선언"을 발표했습니다.

이번 선언의 정책에는 글로벌 억만장자들이 홍콩 주식, 위안화, 채권 등을 포함한 투자를 통해 홍콩에 진출할 수 있도록 하는 "자본 투자 진입 제도" 시행, 싱글 패밀리 오피스에 대한 세금 감면, 그리고 증권선물위원회가 초고액 자산가 고객을 위한 평가 절차를 간소화하기 위한 지침을 발표하고 전용 핫라인을 설치하는 것 등이 포함됩니다.

홍콩, 새로운 자본 투자자 유치 계획 발표

홍콩 재무장관 폴 찬은 "이번 정책 선언은 홍콩을 세계적인 패밀리 오피스 허브로 발전시키겠다는 우리의 의지를 보여준다"고 말했다.

홍콩의 조치로 인한 결과는 매우 분명합니다. 2025년 9월 기준으로 홍콩의 단일 가족 사무소(SFO) 수는 2,700개를 넘어 싱가포르의 1,400개를 훨씬 앞질렀습니다.

이 중 885개 기업은 투자 가능 자본이 1억 달러를 초과합니다. 한편, 홍콩투자진흥청(Invest Hong Kong)의 지원을 받아 업무 설립 또는 확장을 진행한 패밀리 오피스의 수는 220개를 넘어 홍콩 정책 연설에서 설정한 목표를 예정보다 앞서 달성했습니다.

2025년 홍콩은 세제 혜택을 더욱 완화하여 가상 자산과 private equity 펀드를 면제 범위에 포함시켰고, 규제 절차를 지속적으로 간소화했으며, 새로운 자본 투자자 유치 제도를 통해 1,500건의 신청이 접수되어 460억 홍콩 달러의 투자 유치가 예상됩니다.

더욱 중요한 것은 홍콩의 정책이 단순히 규제 지향적이기보다는 항상 "투자자의 요구"를 중심으로 전개되어 왔다는 점입니다.

더욱 편리하고 완화된 정책 외에도 홍콩의 경쟁력은 "서비스의 깊이"에 있습니다. 전통적인 자유항이자 아시아 금융 중심지로서 홍콩은 더욱 풍부한 프라이빗 뱅킹 전문가 풀을 보유하고 있습니다.

패밀리 오피스 전문 매체인 "패밀리 오피스 뉴 위즈덤"은 싱가포르의 프라이빗 뱅킹 전문가들이 홍콩의 전문가들만큼 숙련되지 못했다고 평가했습니다. 서비스 태도와 효율성 또한 떨어지고, 개별 주식 투자 분석도 홍콩만큼 철저하지 못하다는 것입니다. 두 도시 모두 금융 중심지이지만, 홍콩이 훨씬 더 풍부한 금융 인재 풀을 보유하고 있다는 점은 분명합니다.

현재 홍콩에는 4만 1천 명 이상의 자산 관리 전문가, 4만 5천 명 이상의 홍콩 공인회계사, 그리고 33개국에서 등록된 외국 변호사를 포함하여 1만 3천 명 이상의 변호사가 있습니다. 이들은 대규모 국경 간 프로젝트 기획, 상업 분쟁 해결, 가족 자산 관리 등 다양한 분야에서 고객에게 최적의 전문 서비스를 제공할 수 있습니다.

이러한 주장을 뒷받침하는 추가적인 데이터가 있습니다. 예를 들어, 홍콩은 세계은행의 기업 준비 지수(Business Ready Index)에서 세계 1위를 차지했습니다. 이는 국제 사회가 홍콩의 비즈니스 환경을 높이 평가하고 있음을 의미하며, 홍콩이 기업들에게 세계적 수준의 효율적이고 공정한 발전 환경을 제공할 수 있음을 보여줍니다.

더욱이, 제38회 세계 금융 중심지 지수 보고서에서 홍콩은 세계 3위 자리를 유지했으며, 아시아 태평양 지역에서는 764점을 획득하며 최고 도시 자리를 지켰습니다. 1위 뉴욕, 2위 런던과의 점수 차는 각각 2점, 1점으로 좁혀졌습니다. 이러한 성과는 홍콩에 큰 고무를 안겨주었으며, 금융재정부는 축하 성명을 발표했습니다.

이미지 출처: 모바일 차이나 네트워크

폴 찬 홍콩 재무장관은 "2023년 홍콩 업무 개선의 핵심은 전문 인재에 힘입은 프라이빗 뱅킹 및 자산 관리 업무 의 견조한 실적에 있다"고 말했다.

또한, 홍콩은 더 많은 부유층과 자본을 유치하여 패밀리 오피스를 설립하도록 하기 위해 세금 문제라는 중요한 사안에 집중하고 있습니다. InvestHK 패밀리 오피스의 글로벌 사장인 팡 장광은 "홍콩의 세금 제도는 간소하고 편리하며 세율이 낮습니다. 판매세, 양도소득세, 상속세가 없습니다."라고 밝혔습니다.

2023년 5월, 홍콩 특별행정구 입법회는 "패밀리 오피스 세제 인센티브 법안"을 통과시켜 "적격 가족 투자 지주 회사(FIHV)" 제도를 공식 도입했습니다. 이는 홍콩 패밀리 오피스가 특정 조건을 충족하는 한, 투자 수익에 대해 홍콩 내에서 세금을 면제받을 수 있음을 의미합니다.

이번 세금 면제 정책 도입은 홍콩 내 고액 자산가와 그 가족 구성원이 소유한 투자 지주 회사에 대한 세금 확실성을 제공하며, 패밀리 오피스를 육성하고 국제 자본을 유치하려는 홍콩의 의지를 반영합니다.

계속되는 지정학적 불확실성에도 불구하고, 월스트리트와 런던의 "기득권층"은 여전히 ​​홍콩이 중국과 세계를 잇는 초고속 연결고리라는 점을 높이 평가하고 있습니다. 자본은 이윤 추구를 목적으로 하기 때문에, 중국 자산이 매력적인 가격으로 평가되고 홍콩이 가장 편리한 관문 역할을 한다면, 투자자들은 망설임 없이 홍콩으로 향할 것입니다.

홍콩의 부 창출 신화

해외 억만장자들은 자금을 투자할 장소를 선택할 때 주로 세금, 규제, 보안이라는 세 가지 요소를 고려합니다.

부유층은 자산을 보존하고 증식하기 위해 홍콩에 투자하는 한편, 홍콩은 새로운 부유층을 대거 배출하고 있어 싱가포르에 비해 상당한 경쟁력을 갖추고 있습니다. 이는 홍콩이 국제 금융 중심지일 뿐만 아니라 중국 본토와 세계 금융 시장을 연결하는 독보적인 "슈퍼 커넥터"로서, 다른 도시들이 대체하기 어려운 위상을 확보하고 있기 때문입니다.

특히, 존 리 홍콩 행정장관은 네 번째 정책 연설에서 홍콩이 국제적인 혁신 및 기술 중심지로 발전하기 위해 모든 노력을 기울이고 있다고 언급했습니다.

홍콩은 기술 개발에 대한 자체적인 야망을 가지고 있습니다.

2022년 말, 홍콩 정부는 '홍콩 과학기술 혁신 발전 청사진'을 발표하고 '혁신 및 기술 산업 지도 기금' 설립을 위해 100억 홍콩달러를 배정했습니다. 그 결과, 2024년 말 기준 홍콩의 스타트업 기업 수는 4,694개로 2020년 대비 40% 증가했습니다.

핀테크 분야에서 홍콩은 중국 본토의 금융 자본과 기술 기업들을 적극적으로 유치하고 있습니다. 2025년 5월 6일, 홍콩 증권선물위원회와 홍콩 증권거래소는 전문 기술 기업의 신속한 상장 지원하기 위한 "기술 기업 전용 라인"을 공식 출범한다고 공동 발표했습니다.

홍콩 증권선물위원회와 홍콩 증권거래소는 "기술 기업 전용 회선"을 개설했다고 발표했습니다.

2025년 12월 현재, WeRide, DeepTech, CloudMinds를 포함한 4개 기업이 이 규정을 통해 홍콩 증시에 성공적으로 상장 했습니다. 또한 20개 이상의 로봇 및 인공지능 기술 기업이 홍콩 증권거래소에 상장 신청서를 제출했습니다.

게다가 홍콩의 A주 상장 기업에 대한 기업공개(IPO) 절차 간소화와 같은 중국 본토의 일련의 정책들은 홍콩이 다른 금융 중심지들에 비해 귀국 자본을 유치하는 데 있어 자연스러운 우위를 점하게 해주었습니다.

2025년 홍콩 IPO 시장은 강력한 반등을 보였다. 홍콩 거래소 114개 신규 종목을 상장 2,863억 홍콩달러를 융자 나스닥의 2,052억 홍콩달러를 넘어 세계 최대 IPO 시장으로 부상했다.

이미지 출처: 딜로이트 중국 자본시장 서비스

이번에 융자 한 8개 기업 중 각각 100억 홍콩달러 이상을 조달한 기업이 여덟 곳이나 됩니다. 2024년에는 100억 홍콩달러 규모의 프로젝트가 단 한 건에 불과했던 것과 비교하면, 올해 8개의 초대형 IPO가 집중적으로 상장한 것은 글로벌 대기업들에게 홍콩 증시가 얼마나 매력적인 투자처인지를 여실히 보여줍니다.

게다가 홍콩 증시의 활발한 움직임은 중국 본토로부터 대량 자본을 끌어들였습니다.

11월 10일 기준 홍콩 증시로 유입된 남향자본은 5조 홍콩달러를 넘어섰으며, 11월 19일 기준 올해 홍콩 증시 순유입액은 1조 3400억 홍콩달러를 돌파하며 지속적으로 증가하고 있습니다.

홍콩으로 돌아오는 것은 부유한 중국 본토인들만이 아니라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 연준의 금리 인하, 끊임없이 변동하는 미국 달러 금리 환경, 그리고 홍콩 주식 가치 재평가의 매력으로 인해 점점 더 많은 해외 ​​자금이 홍콩으로 유입되고 있으며, 외국인 주요 투자자의 투자 금액과 점유비율 또한 지속적으로 상승 있습니다.

2025년 6월 30일 기준, 홍콩 기업공개(IPO) 상장 에서 외국 핵심 투자자가 차지한 비중은 45.2%에 달했습니다. 2023년에는 이 수치가 33.2%에 불과했습니다. 해외 자본 유입 점유비율 지속적으로 증가하고 있습니다.

이미지 출처: 월스트리트 뉴스

자본은 결코 잠들지 않고 항상 가장 저항이 적은 경로를 쫓습니다. 고액 자산가들의 이주는 본질적으로 리스크 분산과 기회 포착의 문제입니다. 싱가포르가 새로운 정책을 어떻게 최적화하든, 홍콩이 허브로서의 지위를 어떻게 공고히 하든, 두바이가 세제 혜택을 어떻게 확대하든, 이 게임은 끝나지 않을 것입니다.

아시아 금융 중심지들이 부를 유지할 수 있는 유일한 길은 지속적인 혁신과 규정 준수 및 효율성의 균형을 이루는 것입니다. 미래에는 확실성, 프라이버시, 수익률을 최적으로 조합하여 제공하는 곳이 승자가 될 것입니다. 홍콩과 싱가포르 간의 경쟁은 향후 10년간 아시아 부의 흐름을 좌우할 것입니다.