새해가 시작되면서 비트코인 강세론자들이 낙관할 만한 이유가 생겼습니다. 세 가지 주요 온체인 지표가 동시에 상승세 전 신호를 보내고 있습니다. 기관 자금 유입이 회복되면서 코인베이스 프리미엄 갭이 반등하고 있고, 공포/탐욕 지수가 급등했으며, 최근 디레버리징에도 불구하고 롱/숏 비율이 1.0 이상을 유지하고 있습니다.
시가총액 기준 최대 암호화폐인 비트코인은 이 글이 발행되는 시점에서 약 91,700달러에 거래되고 있습니다. 12월 말 87,000달러 부근에서 최저치를 기록한 후 회복세를 보였습니다. 그러나 시장 심리는 여전히 불안정하며, 분석가들은 거시경제 불확실성이 지속되는 가운데 신중한 접근을 촉구하고 있습니다.
기관 투자 자본이 시장으로 복귀하고 있다
코인베이스와 바이낸스의 가격 차이를 측정하는 코인베이스 프리미엄 갭이 12월 말 -150까지 급락한 후 눈에 띄게 회복세를 보였습니다. 이 지표가 현재 0에 근접하고 있다는 것은 연말 매도 압력이 완화되면서 미국 투자자, 특히 기관 투자자들이 다시 매수세로 돌아오고 있음을 시사합니다.
출처: CryptoQuant이러한 변화는 미국 규제 자본의 주요 유입 경로 역할을 하는 코인베이스의 중요성을 고려할 때 매우 의미가 있습니다. 만약 이러한 추세가 지속된다면, 과거 비트코인 랠리의 주요 동력이었던 달러화 자금 유입이 재개되었음을 의미할 것입니다.
극심한 공포에서 벗어나려는 감정
시장 심리도 개선되고 있습니다. 변동성, 거래량, 소셜 미디어 분위기, 시장 모멘텀을 종합하여 투자자 감정을 0(극도의 공포)부터 100(극도의 탐욕)까지의 척도로 측정하는 암호화폐 공포 및 탐욕 지수(Crypto Fear & Greed Index)가 지난주 29에서 오늘 40으로 상승했습니다. 이는 일반적으로 항복을 의미하는 "극도의 공포" 영역에서 분명히 벗어나고 있음을 나타냅니다.
플랫폼별로 수치는 다소 차이가 있지만(코인글래스는 26, 바이낸스는 40), 전반적인 추세는 일관되게 상승세를 보이고 있습니다.
출처: 바이낸스 스퀘어트레이더들은 상승세를 유지하고 있다
파생상품 데이터는 조심스럽지만 낙관적인 전망을 뒷받침합니다. 비트코인 롱/숏 비율은 하락했지만 여전히 1.0 이상을 유지하고 있습니다. 이 비율은 선물 시장에서 롱(매수) 포지션 거래량과 숏(매도) 포지션 거래량을 비교한 것입니다. 1.0이라는 중요한 임계값을 넘어서면 가격 하락보다는 가격 상승에 베팅하는 거래자가 더 많다는 것을 의미합니다.
급격한 매도세가 아닌 점진적인 냉각은 어느 방향으로든 연쇄적인 매도세가 발생할 위험이 낮은 보다 건전한 시장 구조를 나타냅니다.
주의를 기울여야 할 이유는 여전히 남아 있습니다.
고무적인 신호에도 불구하고, 몇 가지 요인으로 인해 신중한 접근이 필요합니다. 공포·탐욕 지수는 개선되고 있지만 여전히 "공포" 단계에 머물러 있습니다. 이는 연준 정책에 대한 광범위한 불확실성을 반영하며, 시장은 12월 FOMC 회의록에서 금리 인하를 시사하는 내용이 나온 후 금리 인하에 대한 기대치를 재조정하고 있습니다.
또한, 연말 세금 손실 매도가 가격을 인위적으로 낮췄을 가능성이 있으며, 따라서 현재의 반등은 진정한 확신보다는 기술적 재포지셔닝을 부분적으로 반영하는 것일 수 있습니다. 일부 분석가들은 추세 반전을 정확하게 확인하려면 코인베이스 프리미엄이 확실하게 상승세로 전환되어 유지되어야 한다고 지적합니다.
시야
기관 투자 수요 회복, 투자 심리 개선, 그리고 지속적인 장기 포지션 유지가 맞물리면서 2026년 초 비트코인에 대한 낙관적인 전망이 형성되고 있습니다. 그러나 여전히 불안감이 고조되고 거시 경제적 역풍이 해소되지 않은 상황에서, 투자자들은 공격적인 매수보다는 신중한 매집 전략을 펼치고 있는 것으로 보입니다. 최근의 변동성을 고려할 때 이는 현명한 처사라고 할 수 있습니다.
