4년 주기성은 여전히 유효한가요? 2026년에 계속 보유해야 할까요, 아니면 매도해야 할까요?
작성자: 피델리티 인베스트먼트
작성: 니키, 포사이트 뉴스
요약:
단기 수익을 노리는 투자자들은 신중해야 합니다. 하지만 장기 투자를 계획하는 사람들에게는 아직 기회가 왔을지도 모릅니다. 올해 전 세계적으로 더 많은 정부와 기업들이 재무제표에 디지털 자산을 편입했습니다. 이러한 수요 증가로 인해 일부 투자자들은 암호화폐의 전통적인 4년 주기가 끝났을 가능성이 있다고 보고 있습니다.
지난 3월, 트럼프 대통령은 미국 정부의 전략적 비트코인 준비자산 설립을 위한 행정명령에 서명했습니다. 이 명령은 정부가 현재 보유하고 있는 모든 비트코인과 기타 여러 암호화폐를 공식적으로 준비자산으로 지정했습니다.
이번 행정명령의 완전한 영향은 아직 미지수이지만, 2025년에는 한 가지 분명한 사실이 있습니다. 바로 암호화폐가 주류 사회에서 점차 수용되고 있다는 것입니다. 암호화폐는 더 이상 "디젠"(암호화폐 시장의 변동성과 그 속에서 살아남기 위해 필요한 사고방식을 묘사하는 "디젠레이트"의 줄임말) 거래자 사용하는 불안정한 투기 수단으로만 여겨지지 않고, 미국 정부가 인정하는 가치 저장 수단으로 인식되고 있습니다.
2026년으로 접어드는 시점에서 이는 암호화폐 시장에 어떤 의미를 가질까요? 현재 나타나고 있는 상당한 가격 하락은 불장(Bull market) 끝났음을 의미하는 걸까요? 지금 암호화폐에 투자하기에는 너무 늦은 걸까요? 주목해야 할 몇 가지 주요 추세를 살펴보겠습니다.
더 많은 국가들이 암호화폐 준비금을 도입할까요?
현재 전 세계 많은 국가들이 일정량의 암호화폐를 보유하고 있지만, 공식적으로 암호화폐 보유고를 국가 전략적 이익에 부합하는 금융 자산으로 지정한 국가는 소수에 불과합니다.
이러한 상황은 2025년부터 변화하기 시작했으며(특히 3월 트럼프 대통령의 행정명령이 가장 주목할 만함), 2026년까지 계속해서 변화할 가능성이 있습니다.
예를 들어, 키르기스스탄은 지난 9월 자체 암호화폐 보유고 설립 법안을 통과시켰습니다. 다른 여러 국가에서도 이러한 가능성을 모색하기 시작했습니다. 브라질 의회는 최근 국가 외환보유액의 최대 5%를 비트코인 보유에 사용할 수 있도록 하는 법안을 추진했습니다(다만, 이 법안이 실제로 통과될지는 미지수입니다).
피델리티 디지털 자산의 리서치 부사장인 크리스 쿠이퍼는 "게임 이론에 따르면 향후 더 많은 국가들이 비트코인을 매입할 가능성이 있다"며, "더 많은 국가들이 외환보유고에 비트코인을 편입하면 다른 국가들도 경쟁 압력을 느끼게 되어 비트코인을 외환보유고에 포함시키려는 움직임이 더욱 거세질 수 있다"고 말했다.
이것이 가격에 어떤 영향을 미칠까요? 퀴퍼는 "단순한 수요와 공급의 경제적 관점에서 볼 때, 비트코인에 대한 추가 수요는 가격을 상승시킬 수 있다"며, "물론 핵심은 추가 수요가 얼마나 되는지, 그리고 다른 투자자들이 매도하는지 보유하는지 여부"라고 말했다.
기업들은 앞으로도 암호화폐를 계속 매입할까요?
2026년 새로운 수요의 잠재적 원천은 정부뿐만이 아닙니다. 기업들의 참여도 점차 증가할 것으로 예상되며, 일부 기업은 이미 2025년까지 비트코인 및 기타 암호화폐를 재무제표에 반영하고 있습니다. 현재까지 가장 주목할 만한 사례는 소프트웨어 및 분석 회사인 스트래티지(구 마이크로스트래티지, 티커 심볼 MSTR)로, 2020년부터 꾸준히 비트코인을 매입해 왔습니다. 하지만 올해 들어 이러한 움직임을 보이는 기업이 늘어나면서 하나의 트렌드가 되고 있습니다. 11월 현재 국내외 상장 기업 100여 곳이 암호화폐를 보유하고 있으며, 이 중 약 50개 기업은 100만 개 이상의 비트코인을 보유하고 있습니다.
"분명히 차익거래 기회가 존재하며, 일부 기업은 시장 지위나 융자 조달 능력을 활용하여 비트코인을 매입할 수 있습니다."라고 퀴퍼는 말했습니다. "이러한 현상은 투자 승인 및 지리적, 규제적 문제에서 비롯되기도 합니다. 예를 들어, 비트코인을 직접 매입할 수 없는 투자자는 이러한 기업이나 그들이 발행하는 증권을 통해 투자 기회를 얻을 수 있습니다."
표면적으로는 기업의 암호화폐 매입이 시장 수요를 증가시켜 자산 가격 상승을 부추기는 것처럼 보입니다. 그러나 투자자들은 관련된 리스크 인지해야 합니다. 퀴퍼는 "만약 이 기업들이 (예를 들어 베어장 (Bear Market) 에서) 보유하고 있는 디지털 자산의 일부를 매각하기로 결정하거나 매각해야 하는 상황에 처한다면, 이는 해당 기업들이 보유하고 있는 비트코인이나 다른 디지털 자산의 가격에 하락 압력을 가할 수 있다"고 말했습니다.
이미지 출처: 피델리티 인베스트먼트. 과거 실적은 미래 결과를 보장하지 않습니다.
4년 주기가 끝날까요?
주식이나 채권 같은 전통적인 투자 상품과 비교하면 비트코인의 역사는 상대적으로 짧지만, 가격은 일반적으로 4년 주기(불장(Bull market) 정점에서 불장(Bull market) 까지, 또는 베어장 (Bear Market) 저점에서 베어장 (Bear Market) 까지)를 따릅니다. 2013년 11월, 2017년 12월, 2021년 11월에 불장(Bull market) 정점을, 2015년 1월, 2018년 12월, 2022년 11월에 베어장 (Bear Market) 저점을 기록했습니다. 이러한 주기에는 상당한 가격 변동이 수반됩니다. 첫 번째 주기에서는 1,150달러에서 152달러로, 두 번째 주기에서는 19,800달러에서 3,200달러로, 세 번째 주기에서는 69,000달러에서 15,500달러로 하락했습니다.
비트코인의 가격 변동은 종종 전체 암호화폐 시장을 좌우하며, 많은 경우 변동성이 훨씬 더 큽니다.
현재 사이클은 약 4년 차에 접어들었으며, 지난 불장(Bull market) 2021년 11월에 정점을 찍었습니다. 지난 한 달 동안 암호화폐 가격은 지속적으로 하락했습니다. 그렇다면 이번 불장(Bull market) 이미 정점을 찍은 것일까요?
4년 주기가 반복된다면, 우리는 비트코인 불장(Bull market) 의 끝자락에 있거나 그 근처에 있을 수도 있습니다. 하지만 일부 암호화폐 투자자들은 이러한 역사적 추세가 곧 끝날 것이며, 현재의 가격 하락은 시장이 다시 상승 추세를 시작하기 전의 일시적인 조정일 뿐이라고 믿습니다.
구체적으로 이것이 의미하는 바는 무엇일까요? 일부 투자자들은 가격 조정이 여전히 발생하겠지만, 과거보다 변동성이 훨씬 작고, 하락폭 또한 본격적인 베어장 (Bear Market) 으로 느껴지지 않을 정도로 미미할 것이라고 예상합니다. 반면, 다른 투자자들은 장기 상승장 불장(Bull market) 의 슈퍼사이클은 거의 10년 동안 지속되었습니다.
퀴퍼는 이러한 사이클이 완전히 사라지지는 않을 것이라고 생각합니다. 사이클을 촉발하는 공포와 정서 마법처럼 사라지지 않았기 때문입니다. 그러나 그는 4년 주기가 반복된다면 이미 사상 최고치를 경신하고 본격적인 베어장 (Bear Market) 진입했어야 한다고 지적합니다. 11월 이후 하락세가 상당히 심각했지만, 퀴퍼는 4년 주기가 실제로 형성되었는지 여부는 2026년까지는 확인할 수 없을 것이라고 주장합니다. 현재의 가격 하락은 새로운 베어장 (Bear Market) 의 시작일 수도 있고, 단순히 불장(Bull market) 내의 조정일 수도 있으며, 이후 과거에 여러 차례 그랬듯이 새로운 사상 역대 신고점 경신할 수도 있다는 것입니다.
이러한 예측이 실현될지는 두고 봐야 할 일이며, 2026년 중반이 되어서야 이를 확인할 수 있을지도 모릅니다.
지금 비트코인을 사기엔 너무 늦었을까요?
암호화폐 시장에는 여전히 많은 불확실성이 존재하지만, 한 가지는 분명해지고 있습니다. 바로 암호화폐 시장이 새로운 패러다임으로 진입하고 있다는 점입니다. 퀴퍼는 "투자자 구조와 범주에 급격한 변화가 일어나고 있으며, 이러한 추세는 2026년까지 지속될 것으로 예상합니다."라고 말했습니다. "기존의 펀드 매니저와 투자자들이 비트코인과 기타 디지털 자산을 매수하기 시작했지만, 이들이 시장에 유입시킬 자금의 규모는 아직 빙산의 일각에 불과하다고 생각합니다."
이러한 점을 고려할 때, 아직 비트코인 시장에 진입하지 않은 투자자들은 "지금이 여전히 비트코인을 사기에 좋은 시기일까?"라는 질문을 던질 수 있습니다.
Quipper의 경우, 투자 기간에 따라 다릅니다. 단기 또는 중기(4~5년 또는 그 이하)에 수익을 기대한다면, 특히 이번 사이클이 과거의 패턴을 따른다면 이미 너무 늦었을 수도 있습니다.
"하지만 개인적으로는 아주 긴 시간 동안 비트코인을 가치 저장 수단으로 본다면 근본적으로 '너무 늦은' 순간은 없다고 생각합니다."라고 퀴퍼는 말했습니다. "비트코인의 공급량이 일정하게 유지되는 한, 비트코인을 살 때마다 여러분은 노동력이나 저축을 정부의 통화 정책으로 인한 인플레이션 때문에 가치가 떨어지지 않을 무언가에 투자하는 것이라고 믿습니다."
