요약
- 무기한 선물은 만기일이 없는 암호화폐 파생상품으로, 펀딩 금리를 사용하여 가격을 현물 시장과 연동시킵니다.
- 이러한 금융 상품은 거래자에게 레버리지 및 지속적인 거래와 같은 이점을 제공하지만, 청산 가능성을 포함한 상당한 위험을 수반합니다.
- 전 세계적으로 인기가 높은 무기한 선물 계약은 미국에서 규제 당국의 감시를 받고 있으며, 대부분의 거래는 해외 거래소에서 이루어지고 있습니다.
- 적절한 규정 준수 조치와 현지 규정에 대한 이해는 판매자와 플랫폼 모두에게 매우 중요합니다.
암호화폐 시장이 성숙해짐에 따라 파생상품은 거래 생태계의 핵심 요소로 자리 잡았습니다. 이러한 금융 상품 중에서도 무기한 선물 계약은 특히 인기를 얻으며 암호화폐 파생상품 거래량 의 대부분을 차지하고 있습니다. 실제로 무기한 선물은 일일 거래량이 현물 시장 거래량을 넘어서는 경우가 많습니다.
다음 내용을 읽어보시면 더 자세한 정보를 얻으실 수 있습니다.
- 영구 선물이란 무엇인가요?
- 영구 선물 계약은 어떻게 작동하나요?
- 무기한 선물 거래를 하는 이유는 무엇일까요?
- 암호화폐 생태계에서의 무기한 선물 거래
- 미국에서 무기한 선물 거래는 합법인가요?
영구 선물이란 무엇인가요?
무기한 선물(PERP)은 만기일 없이 암호화폐의 미래 가격을 예측할 수 있는 파생 상품 계약입니다. 특정 날짜에 결제되는 기존 선물 계약과 달리 무기한 보유가 가능합니다. 이러한 혁신적인 상품은 암호화폐 시장에 처음 도입되었으며, 특히 "역무기한 선물" 유형은 2011년 알렉세이 브라긴이 ICBIT 거래소를 위해 개발했습니다. 2016년 비트멕스(BitMEX) 비롯한 여러 파생상품 거래소 에서 무기한 선물 상품을 제공하기 시작하면서 널리 보급 되었고, 암호화폐 시장 거래 방식에 혁명을 일으켰습니다.
영구 선물 계약은 어떻게 작동하나요?
무기한 선물 거래의 메커니즘은 펀딩 비율과 레버리지라는 두 가지 핵심 요소에 기반합니다. 펀딩 비율은 롱 포지션 보유자와 숏 포지션 보유자 간에 주기적으로 지급되는 금액으로, 무기한 선물 가격이 기초 현물 시장 가격과 연동되도록 유지하는 역할을 합니다. 펀딩 비율이 양수일 경우, 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 지급하고, 음수일 경우 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 지급합니다.
레버리지 거래는 무기한 선물 거래에서 매우 중요한 역할을 하며, 거래자가 초기 자본 보다 더 큰 규모의 포지션을 개설할 수 있도록 해줍니다. 대부분의 거래 플랫폼은 1배에서 100배, 심지어 그 이상의 레버리지를 제공하지만, 이러한 거래력 증폭에는 비례적으로 증가하는 위험이 따릅니다. 전문 트레이더, 위험 노출 관리에 주력하는 기관 투자자, 그리고 수익률 향상을 추구하는 개인 투자자들이 이러한 상품의 주요 사용자층을 구성합니다.
무기한 선물 거래를 하는 이유는 무엇일까요?
무기한 선물은 암호화폐 거래자에게 여러 가지 매력적인 이점을 제공합니다. 롱 포지션과 숏 포지션 모두 취할 수 있어 시장 방향에 관계없이 수익을 창출할 수 있으며, 지속적인 거래는 유동성과 유연성을 높여줍니다. 레버리지를 활용하여 수익을 극대화할 수 있고, 만기일이 없기 때문에 포지션 롤오버와 관련된 복잡성과 비용을 없앨 수 있습니다.
그러나 거래자들은 불법 거래와 관련된 상당한 위험을 신중하게 고려해야 합니다. 불법 거래는 거래 기회와 유동성 이점을 제공하지만, 다양한 위험을 수반합니다. 높은 레버리지는 시장 변동성이 큰 시기에 급격한 청산을 초래할 수 있으며, 복잡한 펀딩 금리 메커니즘은 예상치 못한 비용을 발생시킬 수 있습니다. 또한, 거래자들은 거래 플랫폼과 관련된 거래상대방 위험에 직면하며, 특히 관할 지역별로 규제가 다르다는 점을 고려하여 가격 책정 및 시장 조작에 대한 우려를 해소해야 합니다.
암호화폐 생태계에서의 무기한 선물 거래
비트코인(비트코인(BTC))과 이더리움(이더리움(ETH)) 무기한 선물이 시장을 주도하고 있지만, 다른 주요 암호화폐에 대한 선물 계약도 점차 늘어나고 있습니다. 바이낸스, 바이비트(Bybit), 디와이디엑스(DYDX) 와 같은 주요 암호화폐 거래소는 무기한 선물 거래의 주요 거점으로 자리매김했으며, 일일 거래량은 수십억 달러를 넘는 경우가 많습니다.
무기한 선물 계약이 암호화폐 시장에 미치는 영향은 단순한 거래량 거래량 넘어섭니다. 이러한 상품은 현물 및 파생상품 시장 전반에 걸쳐 자산 가격 발견에 중요한 역할을 하며, 대규모 포지션은 현물 시장 움직임에 영향을 미칠 수 있습니다. 펀딩 비율은 시장 심리를 가늠하는 중요한 지표 역할을 하며, 무기한 선물 계약은 기관 투자자들에게 필수적인 헤지 수단을 제공합니다.
미국에서 무기한 선물 거래는 합법인가요?
미국의 무기한 선물 거래에 대한 규제 환경은 여전히 복잡합니다. 상품선물거래위원회(미국 상품선물거래위원회CFTC))는 암호화폐 선물을 포함한 파생상품 거래를 엄격하게 감독합니다. 대부분의 무기한 선물 거래는 미국 규제 당국에 등록되지 않은 해외 거래소에서 이루어지기 때문에 미국 거래자와 플랫폼 모두에게 어려운 환경을 조성하고 있습니다.
미국 거주자는 해외 플랫폼 이용에 제한을 받는 경우가 많으며, 규제 대상 거래소는 엄격한 등록 및 보고 요건을 준수해야 합니다. 고객 확인 절차(KYC)( 고객 신원 확인) 및 AML(자금세탁방지) 규정 준수는 규제 대상 플랫폼에 필수적이며, 일부 거래소는 규제 관련 문제를 피하기 위해 미국 사용자를 아예 배제하기도 합니다.
규정을 준수하는 선물 거래 지원
암호화폐 시장이 성장함에 따라 토큰화에 대한 관심도 증가할 것입니다. 이는 무기한 선물 거래와 같은 혁신적인 기술에 대한 관심이 지속될 뿐만 아니라 스테이블코인 도입과 예금 토큰화를 모색하는 은행의 수도 늘어날 것임을 의미합니다. 이러한 배경 속에서 적절한 감독과 규정 준수는 더욱 중요해지고 있습니다. 거래소와 거래자들은 운영 효율성을 유지하면서 복잡한 규제 요건을 충족해야 합니다. 체인애널리시스는 실시간 모니터링을 위한 KYT(거래확인제도) 솔루션, 의심스러운 거래 패턴을 식별하는 조사 도구, 그리고 포괄적인 규정 준수 문서화 및 보고 기능을 통해 규정을 준수하는 거래를 지원하는 핵심 도구와 서비스를 제공합니다.
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