암호화폐 파생상품: 분석 보고서 – 2주차

BlockScholes 에서 제공하는 암호화폐 파생상품 시장 주간 요약입니다.

핵심 통찰:

크리스마스 연휴 기간 동안 잠잠했던 변동성은 주말 공습과 미국의 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령 체포로 인해 다소 누그러졌습니다. 이로 인해 비트코인(BTC) 과 이더 이더리움(ETH) 의 7일 평균 ATM 변동성 지수(IV)는 주말 동안 각각 10포인트와 13포인트 상승했습니다. 이러한 변동성 증가에도 불구하고 위험자산과 귀금속은 강세를 보였습니다. 비트코인(BTC) 는 지난주 7.7%, 이더리움(ETH) 10% 이상 상승했습니다. 암호화폐 현물 가격의 반등은 비트코인 ​​및 이더리움 ETF의 자금 유입에서 나타나는 투자 심리 회복 조짐과도 일치합니다. 월요일에는 현물 비트코인(BTC) ETF가 2025년 10월 7일 이후 최대 규모인 6억 9,720만 달러의 비트코인(BTC) 매입했습니다. 무기한 펀딩 금리 또한 지난주 내내 양수를 유지했으며, 비트코인(BTC) 선물 곡선은 역전 현상을 보였습니다. 이는 트레이더들이 숏 으로 레버리지 롱 포지션을 위해 현물 가격보다 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사합니다. 당사의 자체 위험 선호 지수 또한 지난해 말 저점을 형성한 이후 지속적으로 상승세를 보이고 있습니다.

블록 스콜스 비트코인(BTC) 위험 감수 지수

블록 스콜스 이더리움(ETH) 위험 감수 지수

선물 예상 수익률

1개월 만기 ATM 내재 변동성

무기한 스왑 펀딩 금리

비트코인(BTC) 펀딩 비율 – 지난주 트레이더들은 비트코인(BTC) 월요일에 3주 만에 최고치를 경신하며 심리적 저항선인 9만 달러를 확실히 돌파하자 레버리지 롱 포지션에 대한 관심을 보였습니다.

이더리움(ETH) 리움 펀딩 비율 – 새해 첫 주에 이더리움(ETH) 펀딩 비율이 상승세를 보였으며, 이는 이더리움(ETH) 현물 가격이 3,000달러를 확실히 회복한 것과 일치합니다.

선물 예상 수익률

비트코인(BTC) 코인 선물 예상 수익률 – 비트코인(BTC) 코인 ​​선물 연간 수익률의 기간 구조가 역전되어 단기 선물이 장기 선물보다 높은 수익률로 거래되고 있는데, 이는 단기적인 상승 포지션을 나타내는 신호입니다.

이더리움(ETH) 선물 수익률 – 이더리움(ETH) 선물 수익률은 모든 만기에서 양수이지만, 비트코인(BTC) ​​선물 수익률에 비해서는 낮은 수준입니다.

비트코인(BTC) 옵션

비트코인(BTC) SVI ATM 내재 변동성 – 미국의 베네수엘라 군사 작전과 연휴 복귀로 인해 지난주 ATM IV 수치가 상승했습니다.

비트코인(BTC) 25-델타 리스크 리버설 – 변동성 곡선의 대부분은 여전히 ​​풋 프리미엄을 보여주고 있지만, 12월의 약세장 정점은 모든 만기에서 거의 가격에 반영되었으며, 이는 현물 ETF 자금 유입 및 현재 현물 가격 상승세와 일치합니다.

이더리움(ETH) 옵션

이더리움(ETH) SVI ATM 내재 변동성 – 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령의 체포는 크리스마스 연휴 기간의 잠잠함을 깨뜨리는 계기가 되었습니다.

이더리움(ETH) 25-델타 리스크 리버설 - 7일 변동성 스마일 차트에서 외가격 콜옵션에 대한 아주 미미한 프리미엄이 나타나는데, 이는 이더리움(ETH) 옵션 시장에서 심리가 조심스럽게 반등하고 있음을 시사합니다.

시장 복합 변동성 표면

CeFi 복합 – 비트코인(BTC) SVI – 9:00 UTC 스냅샷.

CeFi 컴포지트 – 이더리움(ETH) SVI – UTC 9:00 스냅샷.

상장 만기 변동성 스마일

비트코인(BTC) 1월 30일 만료 – UTC 9:00 스냅샷.

이더리움(ETH) 1월 30일 만료 – UTC 9:00 스냅샷.

거래소 간 변동성 스마일

비트코인(BTC) SVI, 30일 테너 – UTC 9시 스냅샷.

이더리움(ETH) SVI, 30일 테너 – UTC 9:00 스냅샷.

고정 만기 변동성 스마일

비트코인(BTC) SVI, 30일 테너 – UTC 9시 스냅샷.

이더리움(ETH) SVI, 30일 테너 – UTC 9:00 스냅샷.

부인 성명

이 글은 작성자 개인의 견해이며, 데리빗(Deribit) 또는 그 계열사의 견해를 대변하지 않습니다. 데리빗(Deribit) 이 글의 내용을 검토하거나 보증하지 않았습니다.

데리빗(Deribit) 투자 조언이나 추천을 제공하지 않습니다. 여기에 제공된 정보는 참고용이며 재정 자문으로 간주되어서는 안 됩니다. 투자하기 전에 항상 직접 조사하고 전문가와 상담하십시오.

금융 투자는 자본 손실을 포함한 위험을 수반합니다. 데리빗(Deribit) 과 본 기사의 저자는 이 콘텐츠를 기반으로 한 결정에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다.

저자(들)

감사합니다

앤드류 멜빌과 타비브 라만, 블록 스콜스

최근 게시글