Xapo Bank는 장기 비트코인 보유자들에게 "단순히 비트코인을 보관만 하지 말고, 적극적으로 활용하라"는 간단한 메시지를 전달해 왔습니다. 지브롤터에 본사를 둔 이 비트코인 중심 은행은 USD와 비트코인(BTC) 잔고를 수익으로 전환하는 다양한 "자산 관리" 상품을 개발했으며, 모든 수익은 비트코인으로 지급됩니다.
연이은 수익률 플랫폼 파산 사태 이후 거래상대방 위험을 고려하는 비트코인 투자자라면, Xapo의 접근 방식을 자세히 살펴볼 가치가 있습니다. Xapo가 제공하는 서비스와 의도적으로 피하는 요소 모두에서 그 가치를 확인할 수 있기 때문입니다.
규제 대상 비트코인 은행이지, 일반적인 수익률 플랫폼이 아닙니다.
Xapo는 2013년 비트코인 지갑 및 금고 서비스로 시작하여 현재는 지브롤터에서 정식 인가를 받은 은행 및 가상자산 서비스 제공업체(VASP)로 성장했습니다. 법정화폐 서비스는 규제 대상 금융기관인 Xapo Bank Limited에서 제공하며, 비트코인 및 기타 디지털 자산 서비스는 분산원장 분산 원장 기술) 라이선스를 보유한 Xapo VASP Limited에서 제공합니다.
이 서비스의 핵심은 USD와 비트코인(BTC) 나란히 보유하고, 두 자산 모두에 대한 이자를 받으며, 비트코인(BTC) 캐시백 혜택이 있는 글로벌 직불 카드를 사용할 수 있다는 점입니다. 이러한 구조는 일반 소매 거래소 계좌보다는 프라이빗 뱅킹에 더 가깝습니다. 제3자 리뷰어들은 이 서비스를 프리미엄 상품으로 평가하며, 연회비가 1,000달러에 달하고 일반 사용자보다는 대규모 비트코인 보유자를 대상으로 한다고 설명합니다.
이러한 맥락이 중요한 이유는 Xapo의 비트코인 자산 관리 상품이 독립적인 DeFi 또는 CeFi 수익 상품으로 운영되는 것이 아니라, 이러한 은행 서비스를 다양한 투자 상품에 대한 접근성과 통합하기 때문입니다.
USD 및 비트코인(BTC) 저축, 수익은 비트코인으로 지급됩니다.
Xapo의 핵심 상품은 USD 저축과 비트코인(BTC) 저축, 두 가지 저축 상품입니다. 두 상품 모두 변동 연이율을 적용하며, 이자는 매일 고객의 비트코인 잔액(사토시)에 지급됩니다.
미국 달러 저축
Xapo에 예치된 USD는 변동 연간 수익률 로 이자를 지급하는 저축 계좌로 옮길 수 있으며, 이자는 매일 비트코인으로 지급됩니다. 최소 예치 금액은 비교적 적은 스레스홀드(Threshold) (약 20 USD 상당)이며, 자금 인출 제한도 없으므로 언제든지 다시 사용 가능한 계좌로 옮기거나 인출할 수 있습니다.
Xapo는 이러한 수익이 어떻게 창출되는지 명확하게 밝히고 있습니다. 2025년 6월에 발표한 설명 자료에서 Xapo는 회원 예금을 대출하거나 레버리지하지 않고, 자체 자본 으로 단기 미국 트레져리 및 기타 고품질 유동 자산을 매입한 후, 그 수익금으로 고객에게 수익률을 지급한다고 밝혔습니다.
그 모델은 고위험 암호화폐 대출업체가 고객 자금을 재활용하는 방식보다는 대차대조표를 활용하는 전통적인 은행에 더 가깝습니다.
비트코인(BTC) 저축
비트코인 보유자에게 비트코인(BTC) 저축은 "비트코인을 생산적으로 활용하는 가장 간단한 방법"으로 소개됩니다. 이자는 변동금리이며 매일 비트코인(BTC) 로 지급되고, 현재 일정 잔액 한도까지 적용됩니다. 관련 자료에 따르면 저축에 예치된 첫 5 비트코인(BTC) 에 대해서만 이자가 발생합니다.
무엇보다 중요한 것은 Xapo가 예금 상품에 있는 비트코인은 대출되거나 거래되지 않는다고 밝힌 점입니다. USD 전략을 설명하는 동일한 블로그 게시물에서는 은행이 회원 예금을 외부 대출 위험에 노출시키지 않으며, 수익은 Xapo 자체 자본 으로 충당된다고 명시하고 있습니다.
위험 회피적인 비트코인 투자자들에게 있어, "재담보 설정 금지"라는 입장은 지난 사이클의 파산 위험이 높은 수익률 중심의 플랫폼들과 차별화되는 핵심 요소입니다.
비트코인(BTC) 크레딧 펀드, 더 높은 수익률과 더 높은 위험을 추구합니다.
Xapo는 저축 상품과 더불어 고액 자산가를 겨냥한 비트코인(BTC) 크레딧 펀드를 출시했습니다. 이 펀드는 비트코인으로 표시되며, 연 최대 4%의 수익률을 목표로 하고 모든 수익금은 비트코인(BTC) 으로 지급됩니다. 최소 투자 금액은 미화 12만 달러 상당의 비트코인(BTC) 코인으로, 투자자는 앱 내에서 적합성 평가를 통과해야 합니다.
이 펀드의 운영 방식은 비트코인(BTC) Savings와는 매우 다릅니다. 고객의 비트코인은 펀드에 모여 마스터 펀드에 투자되고, 이 마스터 펀드는 자산운용사, 거래소 및 기타 규제 대상 금융기관에 비트코인을 대출해 줍니다. 대출 기관은 빌린 비트코인(BTC) 에 대한 이자를 지급합니다. 이 전략은 숏 적이고 보수적이며, 레버리지나 투기적 거래를 사용하지 않는다고 설명되지만, 여전히 대출 기관의 상환에 의존하는 적극적인 신용 펀드입니다.
자금 동결 및 유동성 조건 또한 이러한 현실을 반영합니다. 환매에는 30일의 사전 통지 기간이 있으며, 출금은 매월 처리되고, 투자자는 환매 요청 후 자금이 Xapo 지갑으로 입금되기까지 몇 주를 기다려야 할 수 있습니다. 운용 수수료 및 성과 수수료를 포함한 모든 수수료는 펀드 단위로 부과되며, 고객의 은행 계좌에서 직접 인출되는 것이 아니라 순자산 가치에 포함됩니다.
즉, 비트코인(BTC) 저축은 즉시 인출이 가능한 이자 지급 계좌와 같은 역할을 하는 반면, 비트코인(BTC) 크레딧 펀드는 더 높은 수익 잠재력과 상당히 다른 위험 프로필을 가진 투자 상품입니다.
보안, 보증 및 발생할 수 있는 문제점
보안 측면에서 Xapo는 오랜 기간 비트코인 수탁인 으로서 쌓아온 명성을 강력하게 내세웁니다. 이 회사는 다자간 컴퓨팅(MPC) 기술, 여러 대륙에 걸쳐 위치한 "비밀 금고", 그리고 SOC 2 및 PCI-DSS와 같은 감사 프레임워크를 활용하고 있음을 강조합니다.
규제 구조 또한 판매 전략의 일부입니다. Xapo Bank Limited는 지브롤터에서 인가받은 금융기관이며, 법정화폐 예금은 법정 한도 내에서 지브롤터 예금 보장 제도의 보호를 받습니다. 하지만 비트코인 잔액 및 비트코인(BTC) 크레딧 펀드 투자는 어떠한 예금 보장 제도의 보호도 받지 않으며, 블로그와 FAQ 모두 투자 자본 손실 위험에 대해 매우 명확하게 경고하고 있습니다.
상대적으로 안전해 보이는 비트코인(BTC) 저축 방식에서도 사용자는 여전히 명백한 위험에 노출되어 있습니다.
- 수탁 위험: Xapo가 키를 관리하므로 편의성과 자체 보관 사이에는 일반적인 절충점이 존재합니다.
- 플랫폼 및 관할권 위험: 고객은 지브롤터의 규제 체제와 Xapo의 지급 능력 및 운영 보안에 의존합니다.
- 수익률 변동성: USD와 비트코인(BTC) 의 연이율(APY)은 변동될 수 있으며, 언제든지 변경될 수 있고, 앱 내에서만 실시간으로 확인할 수 있습니다.
비트코인(BTC) 크레딧 펀드에서는 투자자가 거래상대방 신용 위험이라는 추가적인 위험을 감수해야 합니다. Xapo와 외부 운용사는 실사 및 보수적인 인수 심사를 강조하지만, 심각한 스트레스 시나리오에서 차입자가 채무 불이행을 할 경우 펀드는 투자자의 비트코인(BTC) 잔액에 영향을 미치는 손실을 입을 수 있습니다. 투자자는 전체 위험 목록을 확인하기 위해 펀드의 투자설명서 및 핵심정보문서(KID)를 참조해야 합니다.
Xapo의 자산 관리 서비스가 현재 비트코인 시장에서 어떤 위치를 차지하는가
비트코인(BTC) 장기 보유하면서 거래를 피하고 시간이 지남에 따라 보유량이 증가하는 것을 원하는 비트코인 보유자에게 Xapo의 제안은 비교적 깔끔한 제안입니다.
- 비트코인(BTC) 과 달러를 저축하고 매일 비트코인으로 지급받으세요. 예금은 묶이지 않고, 고객 예치금은 재담보로 제공되지 않습니다.
- 기관 투자 시장에 자금을 대출하여 최대 4%의 비트코인(BTC) 표시 수익률을 추구하는 투자자를 위한 선택형 고위험 비트코인(BTC) 크레딧 펀드입니다.
하지만 이는 프리미엄급 수탁 솔루션이라는 단점이 있습니다. 회원비, 자격 제한 및 관할권 제한으로 인해 시장의 모든 사람에게 적합한 만능 해결책은 아니며, 해당 상품을 이용하는 모든 사용자는 은행과 지브롤터의 규제 체계 모두에 대해 충분히 이해하고 있어야 합니다.
금융 산업이 불투명하고 높은 수익률을 약속하는 방식에서 벗어나 보다 투명하고 규제된 구조로 나아가고 있는 가운데, Xapo의 비트코인 자산 관리 전략은 은행들이 전통적인 대차대조표 모델과 비트코인 기준을 어떻게 결합하려는지 보여주는 좋은 사례 연구입니다.
그것이 매력적인지는 개인의 우선순위에 따라 다릅니다. 어떤 사람들에게는 규제 대상 은행 내에서 소액으로 자산을 축적할 수 있는 능력이 비용보다 더 중요하게 여겨질 수 있지만, 다른 사람들은 여전히 자체 보관의 순수성과 거래 상대방 노출 제로를 선호할 것입니다.
면책 조항: 본 콘텐츠는 교육 목적으로만 제공되며 금융 자문으로 간주될 수 없습니다. Xapo 비잔틴 비트코인(BTC) 크레딧 펀드는 자본 손실 위험이 있는 복잡한 금융 상품입니다. 지브롤터 예금 보증 제도의 적용을 받지 않습니다. 적격성 평가를 통과한 투자자에게만 제공됩니다. Xapo Bank Limited에서 발행합니다.
면책 조항: 이 글은 스폰서 게시물입니다. CryptoSlate는 이 글에 언급된 어떤 프로젝트도 보증하지 않습니다. 투자자는 필요한 실사를 직접 수행하시기 바랍니다.
