지난 한 달 동안 기관 투자자들, 특히 비트마인과 새로운 ETF들이 이더리움 네트워크에 대거 투자하면서 이더리움 스테이킹 시장 구도가 급격하게 변화했습니다.
이러한 유입으로 인해 물류 병목 현상이 발생하여 신규 참여자들은 투자 자산에 대한 수익이 발생하기까지 약 한 달을 기다려야 합니다.
기관 투자자들이 사상 최저 수익률에도 불구하고 이더리움 스테이킹에 몰려들고 있다.
1월 9일, 블록체인 분석업체 엠버 CN은 비트마인이 지난 30일 동안 100만 이더리움(ETH) (32억 달러 이상)를 이더리움 지분증명 시스템 에 투입했다고 보고했습니다.
이번 단일 할당은 비트마인의 전체 기업 트레져리 의 약 4분의 1에 해당하며, 이로 인해 참여 대기열이 170만 이더리움(ETH) 까지 급증하여 2023년 이후 최고 수준을 기록했습니다.
한편, 이러한 급증세는 규제 대상인 미국 금융 상품들이 스테이킹 생태계에 진입하면서 더욱 가속화되었습니다.
지난주, 그레이스케일 이더리움 스테이킹 ETF 와 21쉐어즈의 TETH ETF가 첫 번째 보상 지급을 완료했습니다. 이번 지급을 통해 전통적인 투자 수단도 프로토콜 수준의 수익을 주주에게 성공적으로 전달할 수 있음을 입증했습니다.
특히, 이러한 기관 차원의 움직임은 네트워크의 스테이킹 보상이 크게 줄어든 상황에서도 나타나고 있습니다.
검증자 대기열 데이터에 따르면, 이더리움(ETH) 스테이킹 연이율(APR)은 올해 초 사상 최저치인 2.54%까지 떨어졌다가 보도 시점 현재 2.85%로 소폭 회복했습니다. 지난 1년간 연이율은 평균 3.0%를 넘었습니다.
이더리움 스테이킹 연이율(APR). 출처: ValidatorQueue이 데이터는 투자자들이 수익률이 상당히 낮아졌음에도 불구하고 여전히 자산을 예치(stake) 하려는 의지를 갖고 있음을 보여줍니다.
미국 규제 기관의 유입에도 불구하고, 이더리움(ETH) 스테이킹에 대한 통제권은 여전히 소수의 기존 업체에 집중되어 있습니다.
듄 애널리틱스(Dune Analytics) 의 데이터에 따르면, 탈중앙화 자율 조직(DAO)인 리도(Lido DAO) 전체 스테이킹된 이더의 24%를 차지하며 여전히 선두를 유지하고 있으며, 그 뒤를 Binance(9.15%)와 Ether.fi(6.3%)가 잇고 있습니다. 미국 최대 암호화폐 거래 플랫폼인 Coinbase는 5.08%를 점유하고 있습니다.
아마도 가장 중요한 점은 익명의 행위자들이 Persistence 일 것입니다. 듄 애널리틱스(Dune Analytics) 데이터에 따르면 태그가 지정되지 않은 개체들이 네트워크 전체 예치(stake) 의 약 27%를 장악하고 있는 것으로 나타났습니다.
이로 인해 이더리움 보안 인프라 의 상당 부분이 비트마인과 같은 기업에 적용되는 규제 요건을 전혀 준수하지 않는 신원 미상의 운영자 손에 넘어가게 됩니다.
