골드만삭스, 2026년 세계 주식 시장 수익률 11% 전망: 암호화폐에 미치는 영향은?

골드만삭스는 글로벌 증시가 2026년에도 상승세를 이어갈 것으로 전망하며, 향후 12개월 동안 배당금을 포함한 수익률이 11%에 달할 것으로 예상했습니다. 이러한 상승세는 기업 실적 성장과 전반적인 경기 확장세에 힘입은 것입니다.

전통적인 시장이 지속적으로 상승세를 보이는 가운데, 중요한 질문 하나가 부각됩니다. 디지털 자산은 주식 시장과 보조를 맞춰 움직일까요, 아니면 독자적인 궤적을 따라갈까요?

골드만삭스, 2026년 글로벌 주식 시장 전망 발표

골드만삭스의 2026년 글로벌 주식 전망에 따르면 주요 지수들은 추가 상승 여력이 있는 것으로 나타났습니다. 보고서에 따르면 내년 세계 경제는 모든 지역에서 확장될 것으로 예상되며, 세계 GDP는 2.8% 성장할 것으로 전망됩니다.

미국 연방준비제도(Fed)는 올해 추가적인 완만한 통화 완화 정책을 시행할 것으로 예상되어 우호적인 거시경제 환경을 강화하고 있습니다. 이에 대해 골드만삭스 리서치의 수석 글로벌 주식 전략가인 피터 오펜하이머는 경기 침체가 발생하지 않는 한 주식 시장의 큰 폭 하락은 없을 것이라고 전망했습니다.

"2026년 수익률은 주가 상승보다는 근본적인 이익 성장에 의해 좌우될 가능성이 더 높다고 생각합니다. 당사 애널리스트들의 12개월 글로벌 전망에 따르면, 지역별 시가총액 가중치를 적용한 주가는 9% 상승하고 배당금을 포함하면 11%의 수익률을 기록할 것으로 예상됩니다(2026년 1월 6일 기준). 이러한 수익률의 대부분은 이익 증가에 따른 것입니다."라고 오펜하이머는 밝혔습니다 .

다만, 해당 업체는 2026년 주식 시장 상승률이 2025년과 같은 급격한 상승세를 재현할 가능성은 낮다고 덧붙였습니다. 이는 향후 수익률이 보다 완만한 속도로 증가할 것임을 시사합니다.

"2025년 주식 시장은 강세를 보였지만, 상승세가 일직선으로 이어지지는 않았습니다. 연초에는 주식 시장이 부진한 모습을 보였으며, S&P 500 지수는 2월 중순부터 4월 사이에 거의 20% 하락한 후 반등했습니다. 전 세계 주식 시장의 강세로 인해 미국뿐만 아니라 일본, 유럽, 신흥 시장 등 모든 지역에서 주식 가치가 역사적으로 높은 수준에 도달했습니다."라고 보고서는 밝혔습니다.

보고서는 S&P 500 지수 목표치를 7,600(총 수익률 11% 예상), STOXX 600 지수 목표치를 625(수익률 7%), 일본 TOPIX 지수 목표치를 3,600(수익률 4%), 그리고 일본을 제외한 MSCI 아시아 태평양 지수 목표치를 825(수익률 12%)로 제시했습니다.

분석 결과, 현재 주식 시장은 시장 사이클의 옵티미즘(Optimism) 국면에 접어든 것으로 나타났습니다. 이러한 낙관 국면은 2020년 코로나19 팬데믹 기간 동안 발생한 약세장에서 시작되었습니다. 연구팀은 이러한 시장 사이클 후반의 옵티미즘(Optimism) 국면이 일반적으로 주가 상승과 관련되어 있으며, 이는 주요 예측에 대한 잠재적 상승 위험을 시사한다고 밝혔습니다.

보고서는 또한 AI 관련 주식에 대한 관심 증가에 대해서도 언급했습니다. 분석가들은 시장의 인공지능에 대한 관심이 여전히 높지만 , 이것이 반드시 AI 거품의 존재를 의미하는 것은 아니라고 강조했습니다.

2026년 초에도 비트코인은 S&P 500 지수와 상관관계가 있을까요?

전통적인 주식 시장은 2026년에도 지속적인 성장을 기대하는 가운데, 암호화폐 시장의 행보에 관심이 쏠리고 있습니다. 가장 큰 암호화폐인 비트코인은 일반적으로 S&P 500 지수와 양의 상관관계를 보여왔지만, 뚜렷한 독립성을 보이는 시기도 있었습니다.

크립토퀀트는 지난 1년간의 데이터를 분석한 결과, 비트코인(BTC)과 S&P 500 지수 간의 상관관계가 대체로 양의 값을 유지했음을 밝혔습니다. 그러나 9월과 10월 사이, 11월, 그리고 12월에 두 차례에 걸쳐 상관관계가 일시적으로 음의 값으로 전환된 바 있습니다.

"2025년 하반기에 비트코인과 S&P 500 지수 간의 상관관계가 급격히 떨어졌습니다. 이는 일시적인 차이가 아니라 시장 행태의 구조적 변화의 결과입니다."라고 한 분석가는 언급했습니다 .

분석가는 이러한 현상의 원인을 여러 가지로 꼽았습니다.

• 비트코인 ETF 현물 시장의 수요는 단기 거래에서 자산 배분 중심의 유입으로 전환되었습니다.
• 파생상품 시장에서 높은 비트코인 ​​마진 노출이 줄어들면서 레버리지 위험이 감소했습니다.
• 거시적 유동성이 암호화폐를 거치지 않고 원자재와 귀금속으로 이동했습니다.
• 단기적인 주식 연계 투자자들이 시장에서 빠져나가면서 장기 투자자들만 남게 되었습니다.
• 비트코인 가격 변동은 주식 시장 심리보다는 내부 공급 역학에 더 큰 영향을 받게 되었습니다.

크립토퀀트의 최신 데이터에 따르면, 비트코인과 주식 간의 상관관계는 다시 음의 값으로 바뀌어 현재(작성 시점 기준) -0.02를 기록하고 있습니다. 이는 2026년 초에는 비트코인이 위험자산으로서의 역할을 하지 못할 것임을 시사합니다.

하지만 과거 사이클에서 상관관계 체계는 불안정한 모습을 보여왔으며, 주식 시장과의 새로운 연동 가능성을 열어두고 있습니다. 이러한 시나리오에서 지속적인 주식 시장 상승세는 비트코인에 다시 한번 호재로 작용하여, 전반적인 위험 선호 심리로부터 비트코인이 수혜를 입을 수 있도록 할 수 있습니다.