암호화폐 시장 구조 관련 법안이 교착 상태에 빠지고 코인베이스(COIN)가 대규모 투자를 철회하는 등 논란이 일고 있지만, 토큰화된 증권을 중심으로 사업을 구축하는 기업들의 성장세는 꺾이지 않고 있습니다.
코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱이 법안의 최신 초안이 토큰화된 주식 발행에 대한 "사실상의 금지"에 해당한다고 발언한 지 몇 시간 후, 상원 은행위원회는 예정된 심의 회의를 취소했습니다. 새로운 회의 날짜는 아직 정해지지 않았습니다.
하지만 토큰화 업계의 주요 관계자들은 코인베이스와는 다른 시각을 갖고 있습니다.
"현재 초안은 토큰화된 주식을 완전히 없애는 것이 아닙니다."라고 시큐리티즈의 CEO인 카를로스 도밍고는 코인데스크에 말했습니다. 그는 단지 토큰화된 주식이 여전히 증권이며 기존 규정을 따라야 한다는 점을 명확히 하는 것일 뿐이며, 이는 블록체인을 전통적인 시장에 통합하는 데 중요한 단계라고 주장했습니다.
그는 법안을 둘러싼 찬반 공방이 입법 과정에서 "전형적이고 건전한" 부분이라고 본다.
도밍고는 "이처럼 중요한 시장 구조 관련 법안을 제대로 마련하려면 시간이 걸리며, 현재 활발하게 구체화되고 있는 법안을 보고 있다"며, "이러한 진전에 고무되어 있으며, 이 법안이 시장의 건전성을 유지하면서 개발업체와 혁신을 보호하기를 바란다"고 말했다.
미국 규제 기관의 승인을 받은 토큰화된 공개 증권 제공업체인 디나리(Dinari)의 공동 창립자 겸 CEO인 게이브 오테(Gabe Otte) 역시 코인베이스의 입장에 동의하지 않았다. 그는 "우리는 CLARITY 초안을 토큰화된 주식에 대한 '사실상의 금지'로 해석하지 않는다"고 말했다.
"이번 판결의 핵심은 토큰화된 주식이 여전히 증권이며 기존 증권법 및 투자자 보호 기준 내에서 운영되어야 한다는 점을 재확인하는 것입니다."라고 오테는 말했습니다.
컴파운드(Compound) 창립자 로버트 레슈너가 이끄는 자산 관리 및 토큰화 회사인 슈퍼스테이트(Superstate)도 같은 견해를 밝혔습니다. 슈퍼스테이트의 법률 고문인 알렉산더 조조스는 코인데스크와의 인터뷰에서 이 법안의 진정한 가치는 토큰화된 주식이나 채권을 규제하는 것이 아니라, 증권으로 명확하게 분류되지 않는 암호화 자산의 모호한 영역을 해소하는 데 있다고 말했습니다. 주식이나 채권 규제는 미국 증권거래위원회(SEC)의 관할입니다.
조조스는 "SEC는 이미 이 문제를 다루고 있다"며 폴 앳킨스 위원장이 이끄는 "암호화폐 프로젝트"를 언급하며 "추가적인 입법 지침이 없더라도 계속해서 명확한 정보를 제공할 것"이라고 말했다.
그는 이번 지연으로 인한 진정한 "패자"는 자본 조달을 원하는 프로젝트와 증권으로 명확하게 분류되지 않는 토큰화된 자산에 대한 "규제 영역"을 명확히 하는 데 어려움을 겪는 것이라고 주장했다.
토큰화된 머니마켓펀드와 스테이블코인 간의 교환을 가능하게 하는 블록체인 프로토콜을 제공하는 Uniform Labs의 CEO인 윌 비슨은 "즉각적인 입법적 해결책이 없더라도 규제되고 유동적인 토큰화 자산을 향한 움직임은 계속될 것"이라고 말했다.
비슨은 "기관들은 헤드라인보다는 토큰화된 증권이 금융 워크플로우 내에서 원활하게 이동, 상환 및 재사용될 수 있는지 여부에 더 관심을 기울인다"고 말했다.
이러한 움직임은 토큰화가 글로벌 금융을 재편할 수 있다는 더 큰 기대감의 일환입니다. 업계 추산에 따르면 펀드, 채권, 주식 등 실물 자산의 토큰화된 버전이 향후 10년 동안 수조 달러에 달할 수 있다고 합니다. 블랙록, 프랭클린 템플턴, 피델리티와 같은 월가의 거물들은 이미 토큰화 펀드를 출시하거나 지원하고 있으며, 결제, 유동성 및 투명성 측면에서 얻을 수 있는 효율성 향상을 무시할 수 없다고 판단하고 있습니다.
예상되는 규모는 토큰화 업체들이 지연에도 불구하고 사업을 계속 추진하는 이유를 설명해 줍니다. 목요일 오전에 시트론 리서치는 코인베이스가 해당 법안에 반대하는 이유가 투자자에게 피해를 줄 수 있어서가 아니라, 허가받은 경쟁업체에 유리하게 작용할 수 있기 때문일 수 있다고 주장했습니다.
슈퍼스테이트의 조조스는 "법률은 시행 속도에 영향을 미칠 수 있지만, 흐름의 방향을 바꿀 수는 없다"고 말했다.
자세히 보기: 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱, 소비자 보호를 위해 암호화폐 법안에 반대했다고 밝혀
업데이트 (2026년 1월 15일 22:22 UTC): 오테의 의견을 추가했습니다.
