저자: 코인게코
작성자: 테크 플로우 (Techflowpost) TechFlow
원본 링크:
https://www.coingecko.com/research/publications/2025-annual-crypto-report
2025년 4분기 암호화폐 시장은 급격한 조정을 겪으며 시총 23.7% 급락하여 3조 달러로 마감했습니다. 이는 2022년 이후 처음으로 연간 하락세를 기록한 것으로, 전년 동기 대비 10.4% 감소한 수치입니다. 해당 분기에는 시가총액이 4조 4천억 달러로 역대 신고점 경신했지만, 10월에 발생한 190억 달러 규모의 대규모 매도 사태로 인해 가격이 크게 하락했습니다. 이러한 가격 조정에도 불구하고 시장 변동성으로 인해 일일 거래량은 연간 최고치인 1,618억 달러를 기록했으며, 스테이블코인 시장은 전년 동기 대비 48.9% 성장하여 3,110억 달러라는 역대 신고점 경신했습니다.
올해 암호화폐 시장은 전통 자산과의 디커플링 추세를 보였습니다. 금 가격은 62.6% 상승했고, 미국 증시는 이례적인 상승세를 보인 반면, 비트코인은 6.4% 하락했습니다. 그러나 기관 투자자들의 암호화폐 도입은 더욱 심화되었으며, 디지털 자산 재무 회사(DATCo)들은 2025년까지 최소 497억 달러를 투자하여 비트코인과 이더 전체 공급량 의 5% 이상을 확보할 계획입니다. 이 밖에도 예측 시장 거래량이 302.7% 급증했고, 중앙화 거래소 무기한 계약 연간 거래량은 사상 역대 신고점. 이러한 수치들은 가격 하락에도 불구하고 시장 인프라와 활용도가 지속적으로 확장되고 있음을 보여줍니다.
저희의 2025년 암호화폐 산업 보고서는 암호화폐 시장에 대한 포괄적인 개요, 비트코인과 이더 에 대한 심층 분석, 탈중앙화 자세한 분석, 그리고 중앙화 거래소(CEX)와 탈중앙화 거래소(DEX)의 성과 검토를 제공합니다.
다음은 보고서의 주요 내용이지만, 60페이지 분량의 전체 보고서를 꼭 읽어보시기 바랍니다.
CoinGecko의 2025년 암호화폐 산업 보고서의 7가지 주요 내용
- 암호화폐 시장의 총 시총 2025년까지 10.4% 감소하여 3조 달러로 마감될 것으로 예상됩니다.
- 스테이블코인의 시총 2025년에 1,021억 달러(48.9%) 급증하여 역대 신고점 인 3,110억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
- 금은 2025년에 62.6% 급등하며 탁월한 성과를 보인 반면, 비트코인은 6.4% 하락했고, 미국 달러와 유가도 부진한 모습을 보였습니다.
- 디지털자산재고공사(DATCos)는 2025년까지 최소 497억 달러를 투자할 예정이며, 그중 약 50%는 3분기에 집중 투자될 것입니다.
- 시장 거래량은 2025년까지 302.7% 증가하여 635억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
- 중앙화 거래소 거래되는 무기한 계약의 거래량은 2025년에 47.4% 증가하여 86조 2천억 달러 역대 신고점 기록했습니다.
- 탈중앙화 거래소 탈중앙화 무기한 계약의 거래량은 2025년에 346% 증가하여 6조 7천억 달러에 달해 역대 신고점.
암호화폐 시장의 총 시총 2025년 4분기에 23.7% (9460억 달러 감소) 급락하여 3조 달러로 한 해를 마감했습니다.
암호화폐 시장의 총 시총 4분기에 23.7% 감소하여 9,460억 달러 줄어들었고, 연말에는 3조 달러로 마감했습니다. 이는 전년 동기 대비 10.4% 감소한 수치입니다. 암호화폐 시장이 연간 기준으로 감소세를 보인 것은 2022년 이후 처음입니다.
2025년 4분기 초, 암호화폐 시장은 강세를 보이며 시총 4조 4천억 달러라는 역대 신고점 경신했습니다. 그러나 이러한 정점은 오래가지 못했고, 가격은 11월 말까지 하락세를 이어가다가 연말까지 등락을 반복했습니다. 이러한 하락세의 원인은 10월 10일 미국이 중국산 제품에 100% 관세를 부과한다고 발표한 후 발생한 190억 달러 규모의 대규모 매도세였습니다.
한편, 4분기 일평균 거래량은 1,618억 달러로 연간 최고치를 경신했으며, 전분기 대비 4.4% 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 매도세와 그에 따른 높은 변동성에 기인했습니다. 그러나 시장이 조정 국면에 접어들면서 거래량은 점차 감소했습니다.
스테이블코인의 시총 2025년에 1,021억 달러(48.9%) 급증하여 역대 신고점 인 3,110억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
2025년 4분기 스테이블코인의 총 시가 시총 63억 달러 증가하여 분기 말 기준 역대 신고점 인 3,110억 달러를 기록했습니다. 연간 기준으로 스테이블코인 시장은 48.9% 성장하여 1,021억 달러의 시가총액이 추가되었습니다.
4분기에 가장 큰 변화를 보인 것은 이더 생태계의 스테이블코인인 이테나(USDe)였습니다. 10월 중순 급격한 디레버리징 이후 USDe의 시총 57.3%(84억 달러 감소) 급락했습니다. 바이낸스 플랫폼에서 페깅 해제가 이루어지면서 USDe의 공급량 최고치인 약 150억 달러에서 63억 달러로 급감했고, 이는 고수익 경기 순환 투자 전략에 대한 투자자들의 신뢰를 심각하게 훼손했습니다.
한편, 페이팔의 스테이블코인 PYUSD는 시총 48.4%(12억 달러 증가) 급증하여 36억 달러에 달하며 세계 5대 스테이블코인으로 등극했고, 월드리버티파이낸셜(WLFi)의 USD1을 제쳤습니다. 이러한 성장은 유튜브 크리에이터 수익 지급 기능과 스파크 세이빙스 볼트(Spark Savings Vault)가 제공하는 약 4.25%의 수익률에 기인한 것으로 분석됩니다.
금은 2025년 추세를 주도하며 62.6% 상승했고, 비트코인은 6.4% 하락하며 뒤처졌습니다. 미국 달러와 유가 또한 약세를 보이고 있습니다.
2025년에는 금이 연초 대비 62.6% 상승하며 최고의 성과를 낸 자산으로 기록되었습니다. 반면 비트코인은 미국 달러와 유가의 약세를 반영하여 6.4% 하락하며 부진한 모습을 보였습니다.
2025년 금은 연간 62.6% 상승하며 이례적인 성과를 보였습니다. 특히 4분기에만 11.4% 상승했는데, 이는 주로 중앙은행의 지속적인 매입과 관세 관련 불확실성에 기인한 것입니다. 금 가격 상승세에 힘입어 미국 증시도 상승세를 이어갔습니다. 나스닥 지수는 20.5%, S&P 500 지수는 16.6% 상승하며 인공지능(AI) 관련 이슈가 상승세를 주도했습니다.
반면, 원자재와 주식은 강세를 보인 반면, 비트코인(BTC)은 부진한 모습을 보이며 연간 6.4% 하락했습니다. 비트코인보다 저조한 성과를 보인 자산으로는 미국 달러 지수(금리 인하 및 정치적 변화의 영향으로 10.0% 하락)와 원유(전 세계적인 공급 과잉 및 비OPEC 국가들의 사상 최대 생산량 증가로 21.5% 하락)가 있습니다.
디지털자산재고공사(DATCos)는 2025년에 최소 497억 달러를 투자할 예정이며, 그중 약 50%는 3분기에 집중 투자될 것입니다.
디지털 자산 재무 회사(DATCos)는 2025년에 암호화폐에 최소 497억 달러를 투자하며 시장에서 중요한 역할을 하게 되었습니다. 특히 3분기는 투자액의 절반을 차지하며 정점을 찍었는데, 이는 주로 새로운 알트코인인 DATCOs의 등장에 기인합니다.
하지만 4분기에는 투자 속도가 크게 둔화되어 투자액이 58억 달러에 그쳤습니다. 암호화폐 시장의 급락으로 DATCO들의 주가가 하락하면서 많은 DATCO들의 조정 순자산가치(mNAV)가 1.0 아래로 떨어졌습니다. 이로 인해 DATCO들은 암호화폐를 계속 축적하는 대신 자사주 매입에 자금을 사용할 수밖에 없었습니다.
2026년 1월 1일 기준, DATCos는 총 1,340억 달러 상당의 암호화폐 자산을 보유하고 있으며, 이는 2025년 1월 1일의 565억 달러에서 137.2% 증가한 수치입니다. DATCos는 현재 100만 개 이상의 비트코인과 600만 개 이상의 이더 보유하고 있으며, 이는 전체 공급량 의 5% 이상에 해당합니다.
시장 거래량은 2025년까지 302.7% 급증하여 635억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
2025년 예측 시장은 폭발적인 성장을 경험했으며, 거래량은 전년 대비 302.7% 증가하여 635억 달러라는 역대 신고점 기록했습니다.
예측 시장의 명목 거래량은 2024년 158억 달러에서 2025년 635억 달러로 급증하여 전년 대비 302.7% 증가했습니다.
2025년 초, 폴리마켓(Polymarket)은 1분기에 85.6%의 시장 점유율 기록했지만, 4분기에 칼시(Kalshi)에 추월당했습니다. 칼시는 4분기에 39.6%의 시장 점유율 달성했고, 폴리마켓은 32.4%로 2위를 차지했습니다. 한편, Yzi Labs의 지원을 받고 BNB 블록체인을 기반으로 하는 오피니언(Opinion)은 11월에 출시되어 기존 시장의 강력한 경쟁자로 떠올랐습니다. 오피니언의 거래량은 12월에 70억 달러에 달해 칼시와 동률을 기록했지만, 현재 거래량은 에어드랍 활동의 영향을 받을 수 있습니다.
중앙화 거래소 거래되는 무기한 계약의 거래량은 2025년에 47.4% 증가하여 86조 2천억 달러 역대 신고점 기록했습니다.
2025년 4분기, 상위 10개 중앙 집중식 무기한 계약 거래소(Perp CEX)의 거래량은 21조 2천억 달러를 기록했는데, 이는 3분기의 24조 달러보다 12.0% 감소한 수치입니다. 연간 총 거래량은 86조 2천억 달러에 달해 2024년 대비 47.4% 증가하며 역대 신고점 세웠습니다.
2025년 10월은 비트코인이 사상 최고치를 경신했던 8월에 이어 역사상 두 번째로 거래량이 많은 달이 될 것으로 예상됩니다. 반면 12월은 거래량이 5조 3천억 달러에 불과해 연중 가장 거래량이 적은 달입니다.
2025년 한 해 동안 상위 10개 중앙 집중식 무기한 계약 거래소 의 시장 점유율 은 비교적 안정적으로 유지되었습니다. 유일하게 주목할 만한 변화는 11월과 12월에 MEXC의 거래량이 급증하여 OKX, Bybit, Bitget을 제치고 2위로 올라선 것입니다. 상위 10위권 밖에서는 KuCoin이 2025년에 매우 뛰어난 성과를 거두며, 거래량 1조 달러를 돌파한 유일한 비상위 10위권 무기한 계약 거래소 되었습니다.
탈중앙화 거래소 탈중앙화 무기한 계약의 거래량은 2025년에 346% 증가하여 6조 7천억 달러 역대 신고점 기록할 것으로 예상됩니다.
탈중앙화 무기한 계약 거래소 (Perp DEX) 탈중앙화 거래량은 2025년 4분기에 3분기의 1조 8천억 달러에서 3조 2천억 달러로 80.8% 증가했습니다.
2025년에는 상위 10개 탈중앙화 무기한 계약 거래소 의 총 거래량이 6조 7천억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 2024년의 1조 5천억 달러 대비 346% 대폭상승 냅니다. 탈중앙화 무기한 계약 거래소(Perp DEX)와 중앙화 무기한 계약 거래소(CEX)의 거래량 비율은 전년도 2.5%에서 7.8%로 급증했습니다.
거래량 증가는 주로 Lighter, Aster, edgeX, GRVT, Paradex와 같은 거래소 에서 제공하는 인센티브 및 에어드랍 에 힘입은 것입니다. Hyperliquid는 2025년에도 무기한 계약 거래소 가장 많은 탈 탈중앙화 거래소였지만, 4분기에 Lighter에 추월당했습니다. 현재 Hyperliquid와 Lighter는 연간 거래량 기준 상위 10대 무기한 계약 거래소 에 속하며, 각각 2조 9천억 달러와 1조 3천억 달러의 거래량을 기록하고 있습니다.
