디지털 자산은 조용하지만 거침없이 틈새 시장의 실험 단계에서 벗어나 금융 구조의 한 부분으로 자리 잡고 있으며, 2026년은 더 넓은 시장이 마침내 이러한 변화를 인지하는 해가 될지도 모릅니다.
피델리티 디지털 자산(Fidelity Digital Assets)은 최근 발표한 '2026년 전망' 연구 보고서에서 디지털 자산이 과거 글로벌 무역에서 볼 수 있었던 것과 같은 근본적인 변화를 겪고 있다고 분석했으며, 피델리티 리서치 부문 부사장인 크리스 쿠이퍼(Chris Kuiper)는 최근 코인데스크(CoinDesk)와의 인터뷰에서 이 점을 강조했습니다.
"디지털 자산은 이제 '선박 컨테이너'의 전성기를 맞이하고 있습니다." 쿠이퍼는 코인데스크와의 인터뷰에서 이 비유를 마크 레빈슨의 저서 '더 박스(The Box)'에서 빌려왔다. 이 책은 단순한 표준화된 금속 컨테이너가 항만, 물류, 공급망을 재정비하여 세계 무역에 혁명을 일으킨 과정을 다룬다. 돌이켜보면 평범해 보이는 이 혁신은 수십 년에 걸쳐 이루어진 것이다. 쿠이퍼는 지금 금융 분야에서도 같은 일이 벌어지고 있다고 말했다.
비하인드 스토리: 금융 산업의 재편
2025년은 가격 차트상으로는 정체된 것처럼 보였지만, 피델리티의 연구에 따르면 업계는 조용히 인프라, 규제 체계 및 기관 워크플로를 재정비하여 2026년 도약의 해를 위한 기반을 다지고 있다고 합니다. 이러한 변화의 대부분은 규제 대상 상품, 수탁 솔루션 및 기관 전략을 통해 막후에서 이루어지고 있습니다.
쿠이퍼는 이에 동의하며, 주요 은행과 증권사들이 2025년에 디지털 자산 역량 구축에 대한 실질적인 의지를 보여주는 발표들을 잇따라 내놓았다고 지적했다. 그는 "모든 주요 은행들이 작년에 디지털 자산 분야에서 어떤 형태로든 역량을 구축할 계획이라고 발표했다"고 말했다.
"시간이 오래 걸리고, 결과가 바로 나타나지는 않습니다."라고 쿠이퍼는 말했지만, 한 가지 분명한 것은 "이 문제는 사라지지 않을 것"이라는 점이라고 했습니다.
회의에서 수용으로
작년에 일어난 미묘하지만 중요한 변화 중 하나는 문화적 전환점이었다. 2025년은 시장 참여자들이 비트코인을 "죽었다"고 선언하는 것을 멈춘 역사상 첫 해였다. 쿠이퍼는 이를 비트코인에 대한 폭넓은 수용, 즉 주변부의 투기에서 벗어나 기술의 미래로 자리매김하는 전환점을 상징하는 것으로 보고 있다.
디지털 자산은 상장지수펀드(ETP), 파생상품, 토큰화, 그리고 더 넓은 투자자층이 접근할 수 있도록 하는 진화하는 법적 체계를 통해 자본 시장과의 통합에 점차 가까워지고 있습니다.
토큰화는 실물 자산을 블록체인 기반 토큰으로 변환하는 과정입니다.
기관 수요: 전략 비축량에 대한 인위적 노출부터
쿠이퍼의 견해로는 기관들이 이러한 진화를 계속 주도할 것입니다. 피델리티는 기업들이 비트코인의 전통적인 준비자산으로서의 매력을 약화시키지 않으면서 파생상품과 구조화 상품을 통해 디지털 자산 수익에 참여하는 합성 투자 방식을 확대할 것으로 예상합니다.
자산운용사는 전략적 기업들이 비트코인 보유량을 계속 늘릴 가능성이 높은 반면, 보다 보수적인 기업 재무 부서들은 암호화폐 시장에 본격적으로 발을 들여놓을 것으로 예측합니다. 이러한 결정의 이면에는 움직임은 느리지만 영향력 있는 자본 주체들, 즉 전통적으로 신중한 입장을 취해온 연기금, 기금, 재단 등이 있으며, 이들은 최근에야 암호화폐 투자에 문을 열기 시작했습니다.
"연금이나 기부금 같은 거액의 자금은 이사회와 긴 승인 절차를 거쳐야 하죠."라고 그는 말했다. 하지만 균열이 보이기 시작했다. 작년에 하버드 대학교 기부금이 디지털 자산에 대한 노출로 논란을 일으킨 것은 그 시작에 불과할지도 모른다.
자산 관리자, RIA(등록 투자 자문사) 및 소매 금융의 새로운 지평
쿠이퍼가 주목하는, 조용하지만 잠재적으로 엄청난 변화의 흐름은 자문 생태계에서 나타나고 있습니다. 많은 미국 금융 자문가들이 기술적으로는 고객에게 비트코인과 기타 디지털 자산을 제공할 수 있지만, 그 과정은 번거롭고 여러 가지 장애물과 위험 감수 능력에 대한 장벽으로 가득 차 있었습니다. 하지만 이제 상황이 바뀌고 있습니다.
쿠이퍼는 "자산운용사와 독립투자자문사(RIA)들이 더 많은 고객에게 암호화폐 상품을 제공할 것"이라고 말했다. 그는 RIA와 대형증권사들이 운용하는 자산 규모가 수십조 달러에 달하는 상황에서, 암호화폐 도입이 수년에 걸쳐 서서히 증가하더라도 이는 구조적인 변화를 의미하며, 이를 제대로 반영하는 곳은 거의 없다고 덧붙였다.
"이 분야의 성장을 이끄는 가장 과소평가된 요인 중 하나는 금융 자문가들이 일반 투자자들을 위해 암호화폐 상품(상장지수펀드 또는 직접 보유 방식)을 지속적으로 도입하고 있다는 점입니다. 이러한 다년간의 추세는 수십조 달러 규모에 달할 잠재력을 가지고 있으며 향후 수년간 투자 환경에 큰 영향을 미칠 것입니다."라고 그는 말했다.
이러한 변화는 중요합니다. 자산 운용사들이 비트코인 및 기타 자산에 꾸준히 투자 비중을 늘리면 시장에 안정적인 매수세가 형성되어, 과거처럼 감정에 따라 변동하는 시장 사이클과는 근본적으로 다른 수요 기반이 구축될 것이기 때문입니다. 이러한 변화는 즉각적으로 나타나지는 않지만, 지속적인 효과를 가져올 것입니다.
양자 역학적 관심사와 혁신
피델리티의 연구는 2026년을 좌우할 수 있는 새로운 기술적 이슈, 즉 양자 컴퓨팅이 암호화 보안에 미칠 잠재적 영향과 수탁 및 인프라 분야에서 "양자 대응" 솔루션의 등장에 대해서도 다루고 있습니다. 새로운 블록체인 레이어와 토큰들이 이미 양자 컴퓨팅에 대한 저항력을 갖추고 있는 가운데, 수탁기관들은 진화하는 보안 요구사항에 앞서 나가기 위해 준비하고 있습니다.
규제가 촉매제 역할을 할 수 있을까?
규제 측면에서 쿠이퍼는 기관 통합에 중추적인 역할을 할 수 있는 미국의 시장 구조 관련 법안을 언급했습니다. 그는 "만약 이 법안이 통과된다면, 기존 금융기관들이 사업을 계속 확장해 나갈 수 있는 길이 열릴 것"이라며, 이는 암호화폐와 기존 금융 시장 간의 연결을 가속화하는 요인이 될 수 있다고 말했습니다.
향후 전망: 단순한 상승세가 아닌, 더욱 활발한 건설 활동이 예상됩니다.
2026년 시장은 무엇을 기대해야 할까요? 쿠이퍼는 화려한 볼거리보다는 기반 다지기라고 답합니다.
"실제로 2026년은 2025년과 유사한 궤적을 따라 디지털 자산이 전통적인 금융 시스템에 지속적으로 통합될 가능성이 높습니다. 규제 명확성이 지속된다면 이러한 추세가 가속화되어 기관 투자자들의 참여가 계속될 수 있으며, 시간이 지남에 따라 규제 장벽이 완화되면서 연기금, 기금, 재단 등의 자본 디지털 자산 시장으로 꾸준히 유입될 수 있을 것입니다."라고 그는 말했습니다.
이는 피델리티의 연구 전망과 일치하는데, 2025년 가격은 보합세를 보였지만, 연금 배분부터 규제 명확성 및 심화된 시장 인프라에 이르기까지 구조적 호재로 인해 디지털 자산이 내년에 사상 최고치를 경신할 가능성이 있다는 것입니다.
비트코인이 컨테이너 운송과 같은 성공을 거두는 순간이 온다면, 그것은 갑작스러운 가격 폭등 때문이 아니라, 오랜 기간에 걸쳐 구축되어 온 전체 금융 생태계가 마침내 제자리를 잡기 때문일 것입니다.
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