글: 옴카르 고드볼레 (별도로 명시되지 않는 한 모든 시간은 미국 동부 표준시 기준입니다.)
시장의 상황은 명확합니다. 도널드 트럼프 대통령이 그린란드 점령에 반대하는 유럽 국가들에 관세를 부과하겠다고 위협하면서 지정학적 긴장이 고조됨에 따라 비트코인( 비트코인(BTC) , 91,106.80달러) 을 비롯한 주요 암호화폐들이 나스닥 100 선물과 함께 하락세를 보이고 있습니다.
하지만 그 이면에는 또 다른 중요한 요소가 숨어 있는데, 바로 거래 과정을 원활하게 만들어주는 보이지 않는 손입니다. 이 손은 시장 조성자, 즉 거래소의 호가 창 에 매수 및 매도 주문을 생성하여 대규모 거래가 안정적인 가격으로 체결될 수 있도록 하는 주체들의 손입니다.
비트코인 옵션 시장의 시장 조성자들은 이제 시장 움직임에 맞춰 거래해야 하는 상황에 놓였습니다. 가격이 오르면 비트코인(BTC) 매수하고, 내리면 매도하여 가격 변동에 대한 전반적인 노출을 중립적으로 유지해야 합니다. 시장 조성자들은 매수-매도 스프레드를 통해 수익을 창출하는데, 이를 위해서는 가격 변동에 대한 노출을 지속적으로 헤지해야 한다는 점을 기억해야 합니다.
이 과정을 감마 노출 헤징, 즉 비트코인 가격 변동에 따른 시장 조성자의 노출 변화를 관리하는 것이라고 합니다. 현재 데리빗(Deribit) 의 데이터(Amberdata에서 추적)에 따르면, 시장 조성자들은 86,000달러에서 95,000달러 사이에서 대부분 음의 감마 노출을 보이고 있습니다(기술 분석 섹션 참조).
감마가 음수라는 것은 가격 변동에 따라 위험이 증가한다는 것을 의미합니다. 따라서 투자자들은 가격이 오를 때 매수하고 가격이 떨어질 때 매도하여 포지션을 헤지하는데, 이는 가격 변동폭을 증폭시킵니다. 이와 유사한 감마 음수 현상이 지난 10월 S&P 500 옵션에서도 발생했습니다.
이러한 역동적인 상황 외에도, 관찰자들은 지정학적 요인과 트럼프의 관세 정책에 대한 대법원의 임박한 판결에 계속 주목하고 있습니다.
디지털 자산 거래 회사 제로캡의 분석가인 에미르 이브라힘은 "긴장감의 상당 부분은 트럼프 대통령이 2026년 초 베네수엘라 군사 개입, 유럽과 이란에 대한 관세 위협, 그리고 파월 연준 의장 교체 시도 등과 관련하여 쏟아낸 발언들을 포함한 정치적 소음에서 비롯된다"고 말했다.
이브라힘은 대법원이 트럼프에게 불리한 판결을 내릴 경우 무역 정책, 환급 책임, 재정 적자 전망 등과 관련하여 단기적인 변동성이 발생할 수 있다고 말했다.
전통적인 시장에서 미국 10년 만기 국채 수익률이 4개월 만에 최고치인 4.37%를 기록했고, 달러 약세와 주식 선물 하락이 맞물리면서 미국 자산 전반의 약세를 시사하고 있습니다. 주의를 기울이세요!
더 자세한 내용은 오늘 알트코인 및 파생상품 시장 동향 분석을 참조하세요.
무엇을 볼까요?
이번 주에 예정된 이벤트에 대한 더 자세한 목록은 CoinDesk의 "이번 주 암호화폐 전망"을 참조하세요.
- 암호화폐
- 1월 20일 오전 7시: 바이낸스 코인(BNB) Chain이 팬케이크스왑(PancakeSwap), Lista 분산형 자율 조직(DAO), United Stables, Venus Protocol과 함께 X Spaces 세션을 개최합니다.
- 1월 20일 오후 6시: Avalanche가 아발란체(AVAX) Talk를 개최하여 "중대 Avalanche 발표"를 진행할 예정입니다.
- 매크로
- 1월 20일 오전 8시 15분: 미국 ADP 주간 고용 변동 (이전 수치 11,750건)
- 수익 (FactSet 데이터 기반 추정치)
- 예정된 일정은 없습니다.
토큰 이벤트
이번 주에 예정된 이벤트에 대한 더 자세한 목록은 CoinDesk의 "이번 주 암호화폐 전망"을 참조하세요.
- 정부 투표 및 요청
- 1월 20일: EtherFi는 2026년 첫 애널리스트 컨퍼런스 콜을 개최하여 올해 계획 및 사업 현황을 논의할 예정입니다.
- 잠금 해제
- 주요 잠금 해제 일정은 없습니다.
- 토큰 출시
- 1월 20일: 메가이쓰(MEGA) 토큰 생성 이벤트가 진행됩니다.
- 1월 20일: Zama(ZAMA) 토큰 생성 이벤트가 발생합니다.
컨퍼런스
이번 주에 예정된 이벤트에 대한 더 자세한 목록은 CoinDesk의 "이번 주 암호화폐 전망"을 참조하세요.
- 4일 일정 중 2일차: 웹3 허브 다보스(스위스)
시장 움직임
- 비트코인(BTC) 은 월요일 오후 4시(미국 동부시간) 대비 2.02% 하락한 91,320.96달러를 기록했습니다(24시간 동안 -1.78%).
- 이더리움(ETH) 은 3.52% 하락한 3,105.04달러를 기록했습니다(24시간 동안 -3.41%).
- CoinDesk 20은 3.08% 하락한 2,799.17을 기록했습니다(24시간 동안 -2.61%).
- 이더리움 CESR 종합 스테이킹 비율이 5bp 하락한 2.83%를 기록했습니다.
- 바이낸스에서 비트코인(BTC) 펀딩 비율은 0.0066%(연환산 7.1876%)입니다.
- DXY는 0.95% 하락한 98.45를 기록했습니다.
- 금 선물은 2.99% 상승한 4,733달러를 기록했습니다.
- 은 선물 가격은 7.43% 상승한 95.11달러를 기록했습니다.
- 닛케이 225 지수는 1.11% 하락한 52,991.10으로 마감했습니다.
- 홍콩 항셍지수는 0.29% 하락한 26,487.51로 마감했습니다.
- FTSE 지수는 1.20% 하락한 10,072.56을 기록했습니다.
- 유로 스톡스 50 지수는 1.33% 하락한 5,846.84를 기록했습니다.
- 다우존스 산업평균지수는 금요일에 0.17% 하락한 49,359.33으로 마감했습니다.
- S&P 500 지수는 소폭 하락한 6,940.01로 마감했습니다.
- 나스닥 종합지수는 소폭 하락한 23,515.39로 마감했습니다.
- S&P/TSX 종합지수는 0.15% 상승한 33,090.96으로 마감했습니다.
- S&P 40 라틴 아메리카 지수는 0.54% 상승한 3,344,46으로 마감했습니다.
- 미국 10년 만기 트레져리 금리는 5.8bp 상승한 4.289%를 기록했습니다.
- E-mini S&P 500 선물은 1.60% 하락한 6,865.25를 기록했습니다.
- E-mini 나스닥 100 선물은 1.94% 하락한 25,191.00을 기록했습니다.
- 다우존스 산업평균지수 E-mini 선물은 1.46% 하락한 48,826.00을 기록했습니다.
비트코인 통계
- 비트코인(BTC) 점유율: 59.79% (0.19%)
- 이더리움 대 비트코인 비율: 0.03401 (-1.16%)
- 해시레이트(7일 이동평균): 1,004 EH/s
- 해시프라이스(현물): $39.21
- 총 수수료: 2.28 비트코인(BTC) / $212,051
- CME 선물 미결제 약정: 119,430 비트코인(BTC)
- 비트코인(BTC) 1개의 금 가격: 21.7온스
- 비트코인(BTC) 대비 금 시가총액 비율: 6.10%
기술적 분석
- 이 차트는 다양한 비트코인 가격에서 시장 조성자의 감마 노출도를 보여줍니다.
- 8만 6천 달러에서 9만 5천 달러 사이에서는 노출도가 대부분 부정적이므로 시장 조성자들이 고점에서 매수하고 저점에서 매도하여 변동성과 추세를 증폭시킬 수 있습니다.
- 감마 노출은 9만 달러 수준에서 양수이므로 시장 조성자들이 반대 방향으로 움직여 변동성을 억제할 수 있습니다.
암호화폐 주식
- 코인베이스 글로벌(COIN): 금요일 종가는 241.15달러(+0.78%)였으며, 장전 거래에서는 4.75% 하락한 229.70달러를 기록했습니다.
- 갤럭시 디지털(GLXY): 34.31달러로 마감(+7.25%), 31.51달러에서 -8.16% 하락
- MARA 홀딩스(MARA): 11.36달러로 마감(+6.57%), 10.81달러에서 -4.84% 하락
- 라이엇 플랫폼(RIOT): 19.24달러로 마감(+16.11%), 18.06달러에서 -6.13% 하락
- 코어 사이언티픽(CORZ): 18.89달러로 마감(+4.48%), 17.95달러에서 -4.98% 하락
- 클린스파크(CLSK): 13.37달러로 마감(+5.03%), 12.42달러에서 -7.11% 하락
- 엑소더스 무브먼트(EXOD): 16.60달러로 마감(+1.72%)
- CoinShares Bitcoin 채굴 ETF(WGMI): $51.06에 마감(+6.42%), $46.94에서 -8.07% 하락
- 서클(Circle) 인터넷 그룹(CRCL): 78.61달러로 마감(+2.62%), 74.29달러에서 -5.50% 하락
- 강세(BLSH): 39.01달러에 마감(+3.47%), 36.30달러에서 -6.95% 하락
암호화폐 트레져리 회사
- 전략(MSTR): 173.71달러에 마감(+1.64%), 163.82달러에서 -5.69% 하락
- 셈러 사이언티픽(SMLR): 20.33달러로 마감(변동 없음)
- SharpLink Gaming (SBET): 11.00달러로 마감 (+5.43%), -6.18% 하락한 10.32달러
- 유펙시(UPXI): 2.31달러로 마감(+4.52%), 2.11달러에서 -8.66% 하락
- 라이트 스트래티지(LITS): 1.43달러로 마감(+2.14%)
ETF 자금 유입
비트코인(BTC) ETF 현물
- 일일 순유출액: -3억 9470만 달러
- 누적 순유입액: 578억 달러
- 총 비트코인(BTC) 보유량 약 131만 개
현물 이더리움(ETH) ETF
- 일일 순유입액: 470만 달러
- 누적 순유입액: 129억 3천만 달러
- 총 이더리움(ETH) 보유량 약 623만 개
출처: 파사이드 인베스터스
당신이 잠든 사이에
- 트럼프, 다보스에서 그린란드 관련 회의 개최 예정 (월스트리트저널): 도널드 트럼프 미국 대통령은 덴마크 및 유럽과의 긴장 관계를 지속적으로 강조하기 위해 다보스에서 그린란드 문제를 중심으로 한 회의를 개최할 계획이다.
- 트럼프, 마크롱 대통령의 평화위원회 참여 압박 위해 프랑스 와인 200% 관세 위협 (로이터): 트럼프 대통령이 전 세계 분쟁 해결을 목표로 하는 미국의 ‘평화위원회’에 마크롱 대통령이 참여하도록 압박하면서 프랑스산 와인과 샴페인에 200% 관세를 부과하겠다고 위협했다.
- 미국과 유럽 간 무역 긴장 고조, 비트코인 하락세 속 기술주 선물 및 암호화폐 하락 (코인데스크): 트럼프 대통령의 그린란드 문제 제기와 새로운 관세 위협으로 위험 회피 심리가 확산되면서 미국 기술주 선물이 개장 전 하락했다.
- 옵션 데이터에 따르면 비트코인이 6월 말까지 8만 달러 아래로 떨어질 확률이 30%에 달합니다(CoinDesk): 비트코인 옵션 거래자들은 비트코인(BTC) 6월 말까지 8만 달러 아래로 떨어질 확률을 약 30%로 보고 있으며, 7만 5천 달러에서 8만 달러 사이의 풋옵션에 대한 관심이 높습니다.
- (로이터) 캐나다의 마크 카니 총리는 미국에 대한 의존도를 낮춘 새로운 글로벌 무역 질서를 주도하는 국가로서 캐나다를 내세우며, 중국과 무역 협정을 체결하고 소규모의 다자간 협정들을 추진하고 있다.
