2025년까지 탈중앙화 파생상품 부문은 DeFi의 핵심 요소로 자리 잡았으며, dYdX는 가장 영향력 있는 플랫폼 중 하나로 자리매김했습니다. 누적 거래량 1조 5천억 달러 이상과 프로토콜과 토큰 보유자를 성공적으로 연결하도록 설계된 개선된 토큰 경제 모델을 통해 dYdX는 단순한 탈중앙화 거래소(DEX)를 넘어 완전한 시장 인프라 계층으로 진화했습니다.
2025년은 탈중앙화 금융(DeFi)이 실험 단계를 벗어나 대규모 기관들이 참여하는 지속 가능한 플랫폼으로 변모하는 중요한 이정표로 기억될 것입니다. 최근 발표된 dYdX 생태계 보고서 2025 에 따르면, 해당 프로토콜은 일시적인 변동성을 추구하는 것에서 벗어나 안정적이고 장기적이며 명확하게 프로그래밍 가능한 유동성을 구축하는 방향으로 성공적으로 전환했습니다.
전 세계 온체인 무기한 거래량이 10조 달러에 육박하는 가운데, dYdX는 통합 심화, 전문적인 경험 향상, 그리고 견고한 바이백 모델 구축을 위한 전략적 행보를 통해 '탈중앙화된 월스트리트'라는 이상이 점차 현실화되고 있음을 보여주고 있습니다.
주요 수치: 1조 5500억 달러와 경기 회복 스토리.
해당 프로토콜은 모든 버전을 합쳐 총 1조 5500억 달러의 거래량을 기록했습니다. 또한 보고서는 지난 1년간 U자형 회복 추세를 보였다고 밝혔습니다.
횡보장세 속에서 거래량이 160억 달러에 그치며 조용한 2분기를 보낸 후, dYdX는 연말에 접어들면서 급격한 성장세를 보였습니다. 2025년 4분기에는 거래량이 343억 달러에 달하며 연중 가장 활발한 분기를 기록했습니다.
이러한 회복세는 단순히 시장 성장 때문만은 아니며, 커뮤니티 주도의 마켓 매퍼(Market Mapper)와 무료 거래 프로그램 출시 덕분에 BTC-USD, SOL-USD와 같은 주요 자산이 주요 중앙 집중식 거래소(CEX)와 동등한 수준의 유동성을 확보할 수 있게 된 데에도 기인합니다.
2025년 주요 프로토콜 지표는 다음과 같습니다.
- 프로토콜 수익: dYdX v4 출시 이후 거래 수수료로 6,470만 달러를 벌어들였습니다.
- 스테이킹 보안: dYdX 체인 네트워크 보안에 참여한 사람들에게 총 4,800만 달러의 보상이 분배되었습니다.
- 시장 확대: 상장 시장 수가 386개로 증가했으며, 이는 상장 자산이 200% 증가한 것과 같습니다.
- 사용자 채택률: DYDX를 보유한 주소 수는 전년 대비 거의 85% 증가하여 현재 98,100개 이상의 개별 지갑을 보유하고 있습니다.
토큰경제학 2.0: 토큰 재매입 주기가 이제 가동 중입니다.
수년간 DeFi 거버넌스 토큰의 유용성은 논쟁의 대상이었습니다. 2025년, dYdX는 DYDX 바이백 프로그램을 확장함으로써 이에 대한 명확한 해답을 제시했습니다. 시범 프로젝트였던 이 바이백 프로그램은 재무 서브DAO에 의해 엄격하게 관리되는 프로토콜 수준의 바이백 메커니즘으로 발전했습니다.
거버넌스 개선, 특히 제안 #313을 통해 커뮤니티는 프로토콜의 누적 순수익의 75%를 공개 시장에서 DYDX 토큰을 매입하는 데 사용하기로 투표했습니다. 이 토큰은 소각될 뿐만 아니라 스테이킹되어 네트워크의 탈중앙화와 보안을 강화하고 파급 효과를 창출합니다.
- 거래량이 증가하면 수수료도 증가합니다.
- 수수료가 높을수록 토큰 매입 규모가 커집니다.
- 토큰 매입은 스테이킹된 DYDX의 양을 늘려 네트워크 보안을 강화하는 동시에 유통량을 줄입니다.
2026년 1월 현재, 해당 프로그램은 846만 DYDX를 재매입하여 스테이킹했으며, 이는 작성 시점 기준 총 시가총액 172만 달러에 해당합니다. 이러한 메커니즘은 안정적인 평균 스테이킹 수익률 3.3%를 유지하는 데 기여하여 변동성이 큰 시장 상황 속에서도 장기 투자자에게 예측 가능한 소득 흐름을 제공합니다.
솔라나 스팟과 사용자 경험은 서로 연관성이 없습니다.
2025년 가장 주목할 만한 기술 발전 중 하나는 솔라나(Solana)의 자체 현물 거래 기능 통합입니다. 이전에는 dYdX가 무기한 선물 거래만 지원했지만, 현물 거래로 확장됨에 따라 이제 시장 간 헤징이나 현금 거래와 같은 다양한 기관 투자 전략을 지원할 수 있게 되었습니다.
이 보고서는 또한 텔레그램에서 바로 이용 가능한 거래 도구인 포켓 프로 봇(Pocket Pro Bot) 덕분에 사용자들이 dYdX에 접근하는 방식이 크게 변화했다는 점을 강조합니다. 소셜 미디어 플랫폼을 통해 트레이더들에게 직접 접근함으로써 dYdX는 진입 장벽을 상당히 낮췄습니다. 이러한 접근 방식을 통해 사용자들은 익숙한 소셜 미디어 앱을 벗어나지 않고도 언제든지 포지션을 관리하고, 차트를 모니터링하고, 주문을 실행할 수 있습니다.
또한, 마켓 매퍼(Market Mapper) 이니셔티브는 커뮤니티가 이사회 승인을 기다릴 필요 없이 새로운 자산을 제안할 수 있도록 지원합니다. 결과적으로 dYdX는 유망한 신규 토큰을 신속하게 상장하여 신흥 토큰을 위한 선호 플랫폼으로 자리매김할 수 있습니다.
표준 조직 인프라: 격차 해소
중앙 집중식 거래소(CEX)와 경쟁하려면 주문 처리 속도와 주문 체결의 공정성, 이상적으로는 1초 이내가 필수적입니다. 2025년 보고서에서는 dYdX의 인프라가 대대적으로 업그레이드되었다고 언급합니다.
주문 입력 게이트웨이 서비스(OEGS) 와 지정 제안자(Designated Proposers) 도입 덕분에 거래 간 블록 생성 시간이 훨씬 더 일관성 있게 되었습니다. 동시에 핵심 인프라를 베어메탈 물리 서버로 이전함으로써 Ops SubDAO는 월 운영 비용을 35,000달러에서 6,000달러로 절감하는 한편, 고빈도 거래자들의 지연 시간도 최소화했습니다.
대형 기관 투자자들의 참여 증가는 CoinRoutes, CCXT , Foxify Trade와 같은 전문 도구와의 긴밀한 통합에 힘입은 바가 큽니다. 이러한 통합을 통해 투자 펀드와 시장 조성자들은 dYdX를 유연한 연결 지점으로 활용하여 중앙 집중식 거래소와 분산형 거래소 간에 거래 주문을 원활하게 전송할 수 있습니다.
거버넌스와 하위 지방자치단체 시대: 자율적인 통치 체계
2025년에는 생태계에서 기록적인 135건의 거버넌스 제안이 처리되었으며, 이는 DeFi에서 보기 드문 수준의 커뮤니티 참여를 보여줍니다. SubDAO 모델은 이제 프로토콜의 다양한 영역을 담당하는 부서들을 통해 완전히 운영되고 있습니다.
- dYdX 재단: 전략적 협력 및 법적 투명성에 중점을 두고 있습니다. 2025년, 재단은 MiCA 기준에 따라 유럽 규정 변화에 따른 준수 고려 사항을 설명하는 백서를 발표했습니다.
- 운영 서브DAO: dYdX 체인의 기술 지원, 프로토콜 업그레이드(v8.1) 관리 및 검증자를 위한 공개 대시보드 관리를 담당합니다.
- 재무부 서브DAO: 재무부 자산을 4,500만 DYDX에서 8,500만 DYDX 이상으로 확장하는 것을 관리하고 토큰 재매입 프로그램을 감독합니다.
- dYdX Grants Ltd: 1,310만 DYDX의 자금으로 연구, 개발 도구 및 영향력 있는 생태계 개발 프로그램을 지원하기 위해 사업을 재개합니다.
dYdX 주가 급등: 2천만 달러 투자 유치에 힘입은 결과.
새해를 맞아 dYdX는 총상금 2천만 달러 규모의 대규모 트레이딩 대회인 dYdX Surge를 개최합니다. 기존의 대형 투자자(일명 '고래')에게 유리하게 작용하는 기존 대회와 달리, Surge는 여러 시장에서 지속 가능한 유동성과 꾸준한 거래 활동을 장려하는 것을 목표로 합니다.
이 프로그램은 엄청난 성공을 거두었으며, 제휴 채널만으로도 170억 달러의 추가 거래량을 창출했습니다. 2025년 말까지 제휴 프로그램은 더욱 개선되어 우수 파트너에게 최대 50%의 수익을 공유할 수 있는 기회를 제공할 예정이며, 이를 통해 프로토콜의 성장이 시스템 구축에 기여한 플랫폼과 인플루언서 모두에게 공평하게 분배될 것입니다.
2026년을 내다보며, dYdX 재단은 "무조건 성장"에서 "지속 가능한 방식으로 시장 지위 유지"로 우선순위를 전환하겠다는 메시지를 재확인합니다.
내년 온체인 거래량이 10조 달러를 넘어설 것으로 예상되는 가운데, dYdX는 모바일 봇 거래 솔루션 홍보, 기관 투자자를 위한 API 지원 확대, 법률 준수 강조 등 유통 전략을 지속적으로 확장하고 있습니다. 2026년을 맞이하여 dYdX는 효율적인 비용 구조, 더욱 효율적인 토큰 유통 모델, 그리고 대형 중앙 집중식 거래소에 버금가는 성능의 기술 인프라를 자랑합니다. "DeFi vs. CeFi 경쟁"을 지켜보는 사람들에게 2025년 보고서는 온체인의 이점이 이제 1조 5천억 달러 규모에 달하는 현실이 되었음을 명확히 보여줍니다. 더 이상 이론에 그치지 않는 것입니다.
