1월 19일 공식 소식통에 따르면, ICE 그룹의 자회사인 뉴욕 거래소 토큰화된 증권 거래 및 온체인 결제 플랫폼을 개발 중이며 이에 대한 규제 당국의 승인을 신청할 예정이라고 발표했습니다.

뉴욕증권거래소(NYSE)의 새로운 디지털 플랫폼은 토큰 기반 거래 환경을 지원하며, 연중무휴 24시간 운영, 즉시 결제, 미 달러화 주문, 스테이블코인 기반 자금 이체 등을 포함합니다. 이 플랫폼은 NYSE Pillar 매칭 엔진과 블록체인 기반 사후 거래 시스템을 통합하여 멀티체인 결제 및 보관 기능을 구현합니다.

ICE 그룹의 사장인 린 마틴은 "우리는 뉴욕증권거래소의 독보적인 보안과 높은 규제 기준을 유지하면서 업계를 선도하여 완전한 온체인 솔루션을 도입하고 있다"고 단도직입적으로 말했다. 다시 말해, 그들은 블록체인을 활용하여 효율성을 높이는 동시에 월가의 신뢰를 계속해서 얻고자 한다는 것이다.

현재 이 계획은 개발 초기 단계에 있으며 아직 구축되거나 완벽하게 테스트되지 않았습니다. 뉴욕증권거래소(NYSE)는 미국 증권거래위원회(SEC)와 같은 규제 기관의 승인을 구할 예정이며, 플랫폼은 2026년 하반기에 출시될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

코인업계 애호가들의 첫 반응은 아마도 "망했군! 대형 투자자들이 다시 시장을 장악하려 하고 있어. 온체인 상에서 미국 주식을 거래한다는 이야기는 완전히 사라질 거야. 이제 우리에게 남은 건 뭐지?"일 것입니다. 하지만 사실 전통적인 증권 시장의 온체인 작년 암호화폐 규제 강화 움직임 이후에 갑자기 등장한 현상이 아닙니다. 이미 오래전부터 진행되어 온 추세입니다. 미국과 전 세계에서 전통적인 증권 온체인 의 블록체인화가 어떻게 진행되어 왔는지 과거와 현재를 이해한다면, 이는 멈출 수 없고 끊임없이 발전해 나가는 추세임을 알 수 있습니다. 불안감을 느끼는 것은 당연하지만, 우리는 오히려 자신감을 가져야 합니다.

미국에서는 뉴욕증권거래소가 나스닥과 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.

온체인 계획을 이제 막 발표하기 시작한 뉴욕증권거래소(NYSE)와는 대조적으로, 나스닥은 이미 작년에 미국 증권거래위원회(SEC)에 공식 제안서를 제출했습니다.

2025년 9월 8일, 나스닥은 토큰화된 증권의 나스닥 시장 거래를 허용하고 결제 및 청산에 블록체인 기술을 통합하는 것을 목표로 하는 규칙 개정안(SR-NASDAQ-2025-072)을 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했습니다. 이 제안은 블록체인 기술이 더 빠른 결제, 향상된 감사 추적, 그리고 원활한 주문-결제 프로세스를 제공할 수 있음을 강조합니다.

승인될 경우, 해당 기능은 2026년 3분기 말까지 제공될 것으로 예상됩니다. 현재 이 제안은 미국 ​​증권거래위원회(SEC)의 검토 중이며, 수정안(제1차 수정안)은 2025년 12월 29일에 제출되었습니다.

이에 비해 뉴욕증권거래소(NYSE)는 나스닥에 뒤처진 것처럼 보일 수 있지만, 사실 NYSE의 새로운 계획은 나스닥에 대한 성급한 반격이 아니라 NYSE의 모회사인 ICE의 장기적인 블록체인 전략의 연장선입니다.

ICE는 2015년부터 블록체인 기술을 연구하기 시작했으며, 2018년에는 암호화폐 선물 및 수탁에 초점을 맞춘 Bakkt 플랫폼을 출시했습니다. 2021년에는 VPC Impact Acquisition Holdings와의 SPAC 합병을 통해 뉴욕 증권 거래소에 상장.

지난 8월, ICE는 체인링크와 제휴하여 온체인 외환 및 귀금속 환율 데이터를 제공하기 시작했습니다. 10월에는 폴리마켓에 20억 달러 규모의 전략적 투자를 발표했습니다. 또한 작년 말에는 ICE가 문페이에 투자하기 위해 협상 중이라는 보도가 있었습니다.

더욱 주목할 만한 점은 뉴욕증권거래소와 나스닥이 온체인 증권 거래 개혁에 대해 서로 다른 접근 방식을 취하고 있다는 것입니다.

나스닥은 거래자 주문 시 기존 결제 방식 또는 토큰화된 결제 방식(블록체인 사용) 중 하나를 선택할 수 있는 "하이브리드 모델"을 채택하고 있습니다. 모든 거래는 동일한 오더북 내에서 동일한 CUSIP 식별자, 실행 규칙 및 우선순위를 사용하여 체결됩니다. 청산 및 결제는 DTC(직접거래청산)를 통해 처리되며, 토큰화는 선택적인 "디지털 표현"일 뿐 기존 구조(예: T+1 결제 주기)를 변경하지 않습니다.

다시 말해, 나스닥은 완전히 새로운 독립적인 온체인 증권 거래 플랫폼을 구축하는 것이 아니라, 토큰화된 증권을 기존 시스템에 통합하는 것입니다. 이는 기존 시스템과의 호환성을 강조하고, 현재 인프라에 미치는 영향을 최소화하며, 새로운 리스크 초래하지 않도록 하기 위함입니다. 작년 말 나스닥이 주 5일, 하루 23시간 거래 허용 승인을 추진하고 있다는 보도가 있었지만, 이는 점진적이고 완만한 개혁으로 볼 수 있습니다.

뉴욕증권거래소(NYSE)의 제안은 훨씬 더 급진적입니다. 그들은 완전히 새롭고 독립적인 온체인 증권 거래 플랫폼을 구축하는 것을 목표로 합니다. ICE는 BNY Mellon, Citigroup과 같은 은행들과 협력하여 청산소 내 토큰화된 예치금을 지원하고, 청산 회원들이 기존 은행 영업시간 외에도 자금을 이체 및 관리하고, 보증금 의무를 이행하고, 다양한 관할 지역 및 시간대의 자금 조달 요구에 적응할 수 있도록 돕습니다.

이는 평일에만 운영되는 기존 은행 결제 창구의 제약에서 벗어나는 것입니다. 뉴욕증권거래소(NYSE)의 경우, T+0 결제, 연중무휴 24시간 거래, 소수점 단위 주식 거래, 스테이블코인 펀드 지원 등이 필수 요건이며, 이는 나스닥보다 훨씬 더 심오한 변화를 의미합니다.

전 세계적으로 증권 토큰화, 나아가 자산 토큰화에 대한 연구는 이미 오래전부터 진행되어 왔으며 활발하게 이루어지고 있습니다. 스위스의 SIX 디지털 거래소(SDX), 독일 도이체뵈르제의 D7 플랫폼, 영국의 Archax, 싱가포르 DBS 은행의 디지털 거래소 등이 그 예입니다. 그러나 뉴욕증권거래소(NYSE)의 급진적인 개혁 계획은 여전히 ​​전례 없는 것입니다.

뉴욕증권거래소(NYSE)와 나스닥(Nasdaq) 간의 경쟁은 단순히 "더 많은 수수료를 벌기 위한" 경쟁이 아니라, 전통적인 증권 거래 시장 의 글로벌 경쟁 구도 속에서 선제적으로 대응하기 위한 움직임입니다. 나스닥과 마찬가지로 NYSE의 거래 플랫폼인 NYSE Arca 역시 거래 시간 연장안을 제출했으며, 2024년 승인이 예상됩니다.

런던 거래소(LSE)와 도쿄, 홍콩 등 아시아 증권 거래소 들도 거래시간 연장 가능성을 검토하고 있다.

기존 거래소 의 경우, 거래 시간 연장은 표면적으로 보이는 것처럼 "몇 시간 더 여는 것"처럼 간단한 문제가 아닙니다. 거래소 종가, 권리락 및 배당락 조정과 같은 수많은 기술적 변화와 네트워크 안정성 대면 에 직면해 있습니다. 증권 중개업체 또한 이러한 변화에 발맞춰 시스템을 업그레이드해야 합니다.

역사적으로 거래 시간 연장은 기술 발전과 함께 지속적으로 이어져 온 추세입니다. 예를 들어 미국의 경우, 주식 시장의 일일 거래 시간은 1920년대부터 1940년대까지는 약 5시간이었지만, 1950년대부터 1970년대까지는 약 6시간, 1980년대부터 1990년대 상승 약 6.5시간으로 상승 , 21세기에 들어서는 약 16시간에 이르렀습니다.

딜로이트 보고서에 따르면 2023년 6월 기준 외국인 투자자들이 보유한 미국 증권 자산은 26조 8600억 달러에 달했습니다. 거래 시간을 연장하는 이유 중 하나는 외국인 투자자들을 더 잘 유치하고 편의를 제공하기 위한 것입니다.

CNBC와의 인터뷰에서 뉴욕증권거래소(NYSE) 임원인 케빈 티렐은 " 개인 투자자 와 기관 투자자 모두 미국 주식과 전 세계 주식에 대한 관심이 지속적으로 증가하고 있습니다. 저희의 주 5일, 하루 22시간(22시간/5일) 연장 거래 프로그램은 시장 참여자들과의 수많은 소통과 자체 데이터 및 분석을 바탕으로 마련되었습니다. 현재 투자 수요 수준과 기존 시장 인프라의 가용성을 고려할 때, 주 5일, 하루 22시간 연장 거래 프로그램이 적절한 접근 방식이라고 생각합니다."라고 밝혔습니다.

해외 기업들이 상장 고려할 때, 세계에서 가장 유동성이 높은 미국 증시에 상장하는 것이 선호됩니다. 뉴욕증권거래소(NYSE)와 나스닥(Nasdaq) 모두 24시간 거래가 가능하기 때문에, 기업들은 시간적인 편의성을 고려하여 24시간 거래가 가능한 거래소를 선택할 가능성이 더 높습니다.

거래소 24시간 거래와 관련된 리스크 및 업그레이드 비용을 인지하고 있지만, 오랜 기간 동안 전 세계 사용자들에게 꾸준히 인기를 얻어온 암호화폐 시장은 그들에게 최고의 "교훈"이 되어주고 있습니다. 거래 시간 연장과 거래 및 결제 효율성 개선은 글로벌 투자자 기반을 유치하는 데 필수적인 단계입니다. 전통적인 증권 역시 "전통적"인 상태에 머물러 있지 않고 끊임없이 진화하고 있습니다.

전통 시장에 미치는 영향

소수점 단위 주식 거래 지원은 개인 투자자 투자자들의 진입 장벽을 다시 한번 크게 낮춰줄 것입니다. 전통적인 주식 시장과 비교했을 때 암호화폐의 가장 큰 장점 중 하나는 비트코인 ​​가격이 100만 달러까지 오르더라도 개인 투자자 투자자들은 단 10달러로 매수할 수 있다는 점입니다. 하지만 뉴욕증권거래소(NYSE)의 비전이 최종적으로 실현된다면, 누구나 엔비디아, 테슬라, 애플 또는 기타 미국 대기업의 주식을 10달러어치씩 살 수 있게 될 것입니다.

연중무휴 24시간 거래와 T+0 결제는 전통적인 주식 시장의 거래 속도를 크게 가속화할 것입니다. 긍정적인 측면으로는 결제 리스크 과 시차로 인한 마찰이 크게 줄어들고 투자 유연성과 가격 발견 효율성이 크게 향상될 것입니다.

리스크 도 존재합니다. 변동성이 커지고 정서 거래가 증가할 가능성, 끊임없이 활발한 시장으로 인한 유동성 분산 가능성, 그리고 가격 조작 증가 등이 그 예입니다. 특히 전통적인 증권 거래 시장 의 마감 시간에는 온체인 악의적인 조작과 내부자 거래의 온상이 될 수 있습니다.

거래 및 결제 메커니즘의 변화로 인해 전통적인 기관 투자자와 MM (Market Making) 들도 뉴욕증권거래소(NYSE)나 나스닥(Nasdaq)처럼 급속한 업그레이드 단계를 거칠 수 있습니다. 24시간 내내 정보를 모니터링하고 자동화된 거래 전략을 대면, 이러한 발전이 개인 투자자 에게 더 많은 기회를 제공할지, 아니면 오히려 더 치열한 경쟁으로 이어질지는 예측하기 어렵습니다.

잠재적 이점이 있는 암호화폐 프로젝트는 무엇인가요?

뉴욕증권거래소(NYSE)의 발표에는 "멀티체인 결제 및 수탁 지원"이 언급되었지만, 이것이 이더 이나 솔라나와 같은 퍼블릭 체인을 의미하는지는 구체적인 내용이 제공되지 않았습니다. 만약 그렇다면, 퍼블릭 체인 토큰에 상당한 호재가 될 것입니다.

온체인 스테이블코인이 뉴욕증권거래소(NYSE)를 통해 미국 주식 시장에 직접 상장될 수 있게 되면, 단기적으로 코인업계 시장에서 또 다른 알트코인 붐이 일어날 가능성은 다시 낮아질 것입니다. '단기적'이라고 표현하는 이유는 온체인 스테이블코인을 통한 미국 주식 거래 수요가 지금까지 충족된 적이 없었기 때문입니다. 이러한 기회가 열리면 단기적으로 상당한 자금 유입 효과가 발생할 것입니다.

하지만 시간이 흐르면서 코인업계 뚜렷한 특징을 가진 투자자 집단을 형성해 왔습니다. 코인업계 의 전반적인 투자 환경은 주식 시장과는 상당히 다릅니다. 투자자들이 안정성을 우선시할지, 아니면 100배 또는 1000배의 수익을 꿈꿀지는 앞으로 지켜봐야 할 것이며, 장기적인 관점이 바람직합니다.

스테이블코인 대출 서비스를 제공하는 AAVE나 Compound 같은 코인업계 프로젝트들에게 뉴욕증권거래소(NYSE)의 계획은 그야말로 "갑작스러운 변화"에 불과합니다. 한편, 이전에 미국 주식을 온체인 도입하려 했던 Ondo 같은 프로젝트들은 이러한 변화의 고통에 직면하게 될 것입니다.

암호화폐 시장にとって, 이는 전통적인 증권 시장으로부터 전례 없는 도전을 대면. 암호화폐 업계 전체로 볼 때, 이는 블록체인 기술이 전통 금융 시장에서 또 다른 중요한 진전을 이루는 것을 의미하며, 업계 전체에 또 하나의 이정표가 될 것입니다.

그렇다면 암호화폐 시장의 미래는 점점 더 암울해지는 걸까요? 저는 그렇게 생각하지 않습니다. 업계 전반의 발전과 함께 "모든 것의 토큰화"라는 미래 트렌드는 거스를 수 없으며, 증권은 그 한 단면에 불과하다고 믿습니다. 암호화폐 시장은 앞으로도 기적이 일어나는 곳이 될 것이라고 확신합니다.