캐시우드 (Cathie Wood) 의 암호화폐: ARK 2026 빅 아이디어 보고서

"캐시우드 (Cathie Wood)"의 시각으로 본 AI, 비트코인, RWA, 그리고 DeFi.

작성자: ARK Invest

작성: 사오르세, 포사이트 뉴스

편집자 주 : 이 글은 캐시 우드가 캐시우드 (Cathie Wood) ARK Invest의 대표 보고서 인 " Big Ideas 2026 "에서 발췌한 내용입니다 . 원본 보고서는 AI, 블록체인, 생명공학, 우주 탐사 등 13가지 핵심 혁신 트렌드를 다루고 있습니다. 보고서의 분량상, 이 글에서는 암호화폐와 AI 관련 부분을 중점적으로 번역했습니다. 다음은 번역된 내용입니다.

가속화된 혁신: 기술 융합이 경제 성장의 새로운 전환점을 열다

5대 주요 혁신 플랫폼 간의 협력을 보여주는 다이어그램으로, AI, 블록체인, 로봇공학, 에너지 저장 및 멀티오믹스 기술 간의 상호 시너지 효과를 내는 네트워크 구조를 나타내며, 화살표는 주요 협력 시나리오를 표시합니다.

현재 인공지능(AI), 블록체인, 로봇공학, 에너지 저장, 멀티오믹스 기술 등 5대 혁신 플랫폼이 긴밀하게 연결되어 있습니다. 한 분야의 혁신은 다른 분야에도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, AI 칩을 탑재한 재사용 로켓은 차세대 클라우드 컴퓨팅을 지원하고, 디지털 지갑에 저장된 멀티오믹스 데이터는 정밀 의학 발전을 가속화합니다. 2025년까지 기술 통합 강도는 35% 증가할 것으로 예상되며, AI가 핵심 동력으로 작용하고 로봇공학과 재사용 로켓이 촉매 역할을 할 것입니다. 에너지 저장과 스마트 계약 또한 중요한 지원 요소입니다. 한편, 우주 컴퓨팅은 지상 해시레이트 의 병목 현상을 해소하고 있으며(잠재적으로 비용을 25% 절감하고 로켓 수요를 60배 증가시킬 수 있음), GDP 대비 혁신 투자 비율은 철도 시대의 정점에 근접하고 있습니다. AI 소프트웨어, 데이터 센터, 우주 탐사가 주요 성장 동력으로 부상하고 있습니다.

역사적 기술 혁신 시대별 GDP 대비 투자 비중 비교. 파란색 막대는 현재의 혁신 시대가 4.5%를 점유비율 하며 철도 시대의 정점(5%)에 근접하고 자동차 및 컴퓨터 시대를 넘어섰음을 보여줍니다.

다음은 핵심 혁신 분야에 대한 분석입니다.

인공지능: 모든 산업을 재편하는 핵심 동력

AI 인프라: 차세대 클라우드 컴퓨팅의 정의

• 폭발적인 수요: 2024년 12월부터 2026년 1월까지 OpenRouter(다수의 대규모 언어 모델을 통합하는 API 플랫폼)에서 AI 컴퓨팅에 대한 수요가 25배 증가했습니다. 추론 비용(AI 모델이 데이터를 처리하는 비용)은 지난 1년 동안 99% 이상 감소하여 기업과 소비자의 AI 도입이 널리 확산되었습니다.
• 데이터센터 투자 급증: 전 세계 데이터센터 시스템 투자액은 2025년에 5천억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 2012년부터 2023년까지의 평균 수준의 2.5배에 해당합니다. 또한 2030년에는 1조 4천억 달러까지 증가할 것으로 전망되며, 연평균 복합 성장률은 29%에 이를 것으로 예상됩니다.

왼쪽 차트는 2025년부터 2030년까지 전 세계 데이터 센터 투자 증가율을 보여주고, 오른쪽 차트는 컴퓨팅 유형별 서버 시장 점유율 보여줍니다.

경쟁 구도의 변화: 엔비디아는 AI 칩 설계, 소프트웨어 및 네트워킹 분야에 대한 초기 투자 덕분에 GPU 시장의 85% 점유율 하고 있습니다. 그러나 AMD와 구글 같은 경쟁업체들은 소규모 모델 추론과 같은 분야에서 점차 따라잡고 있습니다. 향후 브로드컴과 아마존 안나푸르나 랩스 같은 기업들이 설계한 애플리케이션별 집적 회로(ASIC)가 비용에 민감한 컴퓨팅 환경에서 더 많은 시장 점유율 확보할 것으로 예상됩니다.

2025년 AI 칩 시장 점유율– 표에서 녹색은 엔비디아, 빨간색은 AMD, 파란색은 구글을 ​​나타냅니다.

AI 기반 소비자 운영 체제: 비즈니스 및 거래의 혁신

• 사용자 상호작용의 패러다임 전환: AI 모델은 인터넷의 새로운 기반 아키텍처가 되고 있으며, 사용자들은 기존 애플리케이션보다 AI 에이전트와 더 자주 상호작용하고 있습니다. 또한 AI의 도입 속도는 인터넷의 보급률을 훨씬 앞지르고 있습니다. 예를 들어, 스마트폰 사용자들 사이에서 AI 챗봇의 보급률은 초기 PC 사용자들의 인터넷 보급률보다 빠르게 증가했습니다.
• 거래 효율성의 비약적 향상: AI 기반 구매 에이전트는 소비자의 의사 결정 과정을 획기적으로 단축시켜, 인터넷 이전 시대의 1시간에서 AI 시대에는 약 90초로 줄였습니다. 앤트로픽(Anthropic)의 오픈 소스 모델 컨텍스트 프로토콜(MCP)과 오픈AI의 에이전트 비즈니스 프로토콜(ACP)은 AI가 원활한 정보 접근과 안전한 거래를 실현하도록 이끌고 있습니다.

시대별 소비자 의사결정 시간 비교 – 왼쪽에서 오른쪽으로 갈수록 인터넷 이전 시대(1980년대), 웹 시대(2000년대), 모바일 시대(2010년대), AI 시대(2025년)를 나타내며, 시간 간격은 60분 → 15분 → 5분 → 1.5분입니다.

시장 규모 전망: 2030년까지 AI 에이전트를 통해 이루어지는 온라인 소비 규모는 8조 달러를 넘어설 것으로 예상되며, 이는 전 세계 온라인 소비 총액의 25%에 해당합니다. AI 점유비율 2025년 10%에서 2030년 65%로 증가하고, 관련 광고 지출은 연평균 약 50% 성장할 것으로 전망됩니다. 2030년까지 AI 매개 소비 관련 매출(광고, 잠재 고객 확보 등)은 9,000억 달러에 이를 것으로 추산됩니다.

AI 생산성: 경제적 잠재력 극대화

• AI 기능은 지속적으로 향상되고 있습니다. 2025년까지 AI 에이전트가 작업을 안정적으로 완료하는 데 걸리는 시간은 6분에서 31분으로 늘어나 효율성이 5배 향상될 것입니다. 예를 들어, 미국의 지식 근로자는 ChatGPT를 사용하여 하루에 50분을 절약할 수 있으며, 구독료 회수 기간은 단 반나절입니다.

AI 에이전트 작업 시간은 2024년에서 2025년 사이에 증가할 것입니다.

• 기하급수적인 비용 감소: AI 모델 비용은 여러 분야에서 기하급수적으로 감소하고 있습니다. 2025년 4월부터 12월까지 소프트웨어 개발 관련 AI 모델 비용은 백만 토큰당 3.5달러에서 0.32달러로 91% 감소했습니다.
• 글로벌 경쟁 및 경제적 영향: 미국은 AI 모델 성능 면에서 중국보다 약 6개월 앞서 있지만, 중국은 오픈소스 모델 분야에서 우위를 점하고 있습니다(전 세계 최고 성능 오픈소스 모델 10개 중 8개를 중국이 보유하고 있음). 기업들이 지식 근로자의 효율성 향상을 위해 AI를 광범위하게 도입한다면, 전 세계 소프트웨어 지출 증가율은 지난 10년간 14%에서 2025년에서 2030년 사이에 19%~56%로 상승하여 장기적으로 117조 달러의 경제적 가치를 창출할 가능성이 있습니다.

블록체인과 디지털 자산: 금융 및 자산 시스템의 재구축

비트코인: 새로운 자산 클래스 발전을 선도하다

비트코인은 성숙 단계에 접어들면서 새로운 기관 투자 자산군의 핵심 요소로 자리매김하고 있습니다.

2025년 비트코인 ​​가격은 변동성이 큰 상승 보였으며, 주요 사건들이 비트코인의 제도화 과정을 지속적으로 촉진했습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 일반 목적 암호화폐 거래소 거래 기금(ETF)의 상장 기준을 승인했고, 모건 스탠리는 고객에게 비트코인 ​​펀드 투자 기회를 제공했으며, 위스콘신 주 연기금은 포트폴리오에 비트코인을 포함시켰습니다. 텍사스 주는 비트코인 ​​전략 준비금을 설립했고, 피델리티는 암호화폐 개인 퇴직 계좌(IRA)를 출시했으며, 트럼프 대통령은 취임식에서 "전략적 비트코인 ​​준비금" 설립 행정 명령에 서명했습니다. 10월 10일에는 190억 달러 규모의 레버리지 포지션 청산되는 등 시장 변동성이 컸음에도 불구하고, 비트코인은 전반적으로 더욱 강력한 리스크 보여주었습니다.

2025년 1월부터 12월까지 비트코인 ​​가격 변동 추이 및 주요 사건들.

미국 ETF와 상장 기업들이 비트코인의 12%를 점유비율.

2025년에는 미국 ETF의 비트코인 ​​포지션 19.7% 증가한 129만 개에 달할 것으로 예상되며, 상장 기업의 비트코인 ​​포지션 약 59만 8천 개에서 73% 증가한 109만 개로 늘어날 것으로 전망됩니다. 이러한 추세에 힘입어 전체 비트코인 ​​공급량 에서 ETF와 상장 기업이 보유한 비트코인의 비중은 8.7%에서 12%로 상승하여 기관 투자자들의 비트코인 ​​수용도가 지속적으로 높아지고 있음을 보여줍니다.

2024년 12월부터 2025년 12월까지 미국 ETF 및 상장 기업의 비트코인 ​​포지션 과 총 공급량 대비 비트코인 ​​비율 변화.

비트코인의 리스크 조정 수익률은 경쟁 상품들을 꾸준히 능가해 왔습니다.

장기적으로 볼 때, 비트코인의 연간 리스크 조정 수익률(샤프 비율)은 전체 암호화폐 시장을 능가해 왔습니다. 2025년 대부분 기간 동안 비트코인의 리스크 조정 수익률은 이더리움(ETH), 솔(SOL) 및 코인데스크 10 지수를 구성하는 나머지 9개 코인보다 높았습니다. 2022년 11월(이 사이클의 저점), 2024년 초, 그리고 2025년 초 이후로도 비트코인의 연평균 샤프 비율은 앞서 언급한 암호화폐들보다 높았습니다.

왼쪽 차트는 2024년 12월부터 2025년 12월까지 비트코인 ​​및 기타 암호화폐의 연간 샤프 비율을 보여주고, 오른쪽 차트는 서로 다른 기간(2025년, 2024~2025년, 2022년 11월부터 현재까지)의 연평균 샤프 비율을 비교합니다.

2025년 비트코인 ​​가격 하락세, 역대 신저점 경신

비트코인의 안전자산으로서의 특성이 점차 강화됨에 따라 변동성은 지속적으로 감소하고 있습니다. 2025년에는 5년, 3년, 1년, 3개월의 네 가지 시간 차원에서 비트코인 ​​가격이 사상 최고치를 기준으로 얼마나 하락했는지를 살펴보면, 평균 하락폭이 과거 평균보다 낮아 역사상 가장 완만한 하락폭을 기록할 것으로 예상됩니다.

비트코인 2030년 전망: 가정 조정 후에도 전반적인 전망은 안정적

ARK의 2030년 비트 시총 에 대한 전반적인 전망은 변함없지만, 두 가지 핵심 가정에 조정이 있었습니다.

• '디지털 금'의 목표 시장 규모(TAM)는 금 시가 시총 의 64.5% 급증에 힘입어 2025년까지 약 18조 달러에서 24조 4천억 달러로 37% 증가할 것으로 예상됩니다.
• 신흥 시장의 안전자산 보급률: 개발도상국에서 스테이블코인이 예상보다 훨씬 빠르게 도입됨에 따라, 이 시나리오에서 비트코인의 예상 보급률은 기존 0.5~6%에서 0.1~1.3%로 80% 감소했습니다.

그럼에도 불구하고 ARK는 전 세계 디지털 자산 시장이 2030년까지 28조 달러에 달할 것이며, 비트코인이 점유율 70%를 차지하고 시총 약 16조 달러에 이르며 연평균 복합 성장률이 약 63%에 이를 것으로 예측합니다.

토큰화된 자산: 수조 달러 규모의 자산을 블록체인으로 이동시키고 있습니다.

GENIUS 법안은 기관들이 확장을 가속화하도록 촉진하고 있습니다.

GENIUS 법안은 스테이블코인과 자산 토큰화에 대한 명확한 규제 프레임 제공하여 스테이블코인 거래 활동을 역대 신고점 로 끌어올리는 직접적인 원동력이 되었습니다. 수많은 기업과 기관들이 관련 계획을 발표했습니다. Circle, BitGo, Paxos, Ripple은 조건부 은행 라이선스를 획득했고, Stripe는 스테이블코인에 특화된 레이어 1 블록체인인 Tempo를 출시하고 국가 은행 신탁 라이선스를 신청했습니다. Tether 기반의 레이어 1 블록체인인 Plasma는 메인넷을 출시했고, BlackRock은 자체 개발한 토큰화 플랫폼에 대한 계획을 공개했습니다. YouTube는 크리에이터들이 PayPal의 PYUSD 스테이블코인을 통해 수익을 받을 수 있도록 했으며, JPMorgan Chase는 Base 블록체인 온체인 JPM Coin을 출시하는 등 다양한 활동을 펼쳤습니다.

2025년 6월부터 12월까지의 스테이블코인 주간 조정 거래량(채굴자 클레임 가능액 및 거래소 거래량 제외).

스테이블코인 거래량은 대부분의 기존 결제 시스템보다 훨씬 많습니다.

2025년 12월, 스테이블코인의 30일 평균 조정 거래량은 3조 5천억 달러에 달해 페이팔, 송금 업무, 비자의 거래량을 합친 것보다 2.3배나 많았습니다. 서클의 USDC가 조정 점유율 의 약 60%를 차지했고, 테더의 USDT는 약 35% 점유비율. 2025년에는 스테이블코인 공급량 2,100억 달러에서 3,070억 달러로 50% 증가했으며, USDT와 USDC가 각각 61%와 25%를 차지했습니다. 스카이 프로토콜은 이 두 코인 외에 시총 10억 달러를 넘는 유일한 스테이블코인이었으며, 페이팔의 PYUSD는 시총 6배 이상 증가하여 34억 달러에 이르렀습니다.

토큰화된 부동산 자산(RWA)은 2025년까지 208% 성장할 것으로 예상됩니다.

미국 국채와 원자재를 중심으로 하는 토큰화된 실물자산(RWA)의 글로벌 시가 시총 2025년까지 61억 달러에서 189억 달러로 증가하여 208%의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 구체적으로는 다음과 같습니다.

• 미국 국채: 총 토큰화 규모는 90억 달러에 달했으며, 블랙록의 17억 달러 규모 BUIDL 머니마켓 펀드가 20% 점유비율.
• 상품: 테더의 XAUT(금 토큰화)와 팍소스의 PAXG(금 토큰화)는 각각 18억 달러와 16억 달러의 시총 기록하며, 토큰화된 상품 시장의 83%를 차지합니다.
• 주식: 토큰화된 상장 주식의 규모는 약 7억 5천만 달러에 달하며, 자산 토큰화의 새로운 성장 동력으로 점차 부상하고 있습니다.

2025년 1월부터 12월까지 다양한 범주에 걸쳐 토큰화된 실물자산(RWA)의 시총 변화(미국 국채, 원자재, private equity 채권 등 포함).

이더 온체인 여전히 선호되는 블록체인입니다.

2025년 말까지 이더 의 온 온체인 자산 규모는 4천억 달러를 돌파하여 스마트 계약 블록체인에서 절대적인 지배력을 확보할 것으로 예상됩니다. 자산 구조 측면에서 보면, 주요 8대 스마트 계약 블록체인 중 7개는 "상위 50개 토큰 + 스테이블코인"이 전체 자산의 90%를 점유비율 하며, 솔라나만이 밈코인이 21%를 점유비율 유일한 예외입니다. 나머지 블록체인의 스테이블코인 비중은 3% 미만입니다. 향후 실물 자산의 토큰화는 가장 빠르게 성장하는 분야 중 하나가 될 것으로 예상되며, 아직 온체인에 상장되지 않은 오프라인 자산이 대량 점은 블록체인 산업에 엄청난 성장 잠재력을 제공합니다.

전 세계 토큰화 자산 시장 규모는 2030년까지 11조 달러를 넘어설 것입니다.

ARK의 연구에 따르면 토큰화된 자산의 규모는 2025년 190억 달러에서 2030년 11조 달러로 증가하여 전 세계 금융 자산의 1.38%를 차지할 것으로 예상됩니다. 자산 유형별로는 현재 채무(예: 미국 국채)가 가장 큰 비중을 차지하지만, 향후 블록체인 상의 은행 예금과 상장 주식의 비중이 크게 증가하여 토큰화 시장 성장의 핵심 동력이 될 것입니다. ARK는 규제 명확성 개선과 기관 투자자급 인프라 구축이 자산 토큰화의 대규모 구현을 위한 핵심 전제 조건이 될 것으로 전망합니다.

기존 기업들은 온체인 인프라 구축을 가속화하고 있다.

전통적인 금융 및 기술 기업들이 토큰화된 업무 지원하기 위해 전용 온체인 인프라를 구축하고 있습니다. 서클(Circle)은 레이어 1 블록체인 "Arc"를, 코인베이스(Coinbase)는 베이스(Base) 블록체인과 cbBTC(비트코인 연동 토큰)를, 크라켄(Kraken)은 "Ink" 네트워크를, OKX는 "X Layer"를, 로빈후드(Robinhood)는 "Robinhood Chain"을, 스트라이프(Stripe)는 "Tempo"를 출시하는 등 다양한 기업들이 이러한 플랫폼을 선보였습니다. 이러한 플랫폼들은 주로 비트코인 ​​스테이킹 대출, 토큰화된 주식 및 ETF, 스테이블코인 결제 채널과 같은 업무 지원하는 데 사용됩니다. 예를 들어, 코인베이스의 베이스 블록체인 기반 비트코인 ​​스테이킹 대출 업무 2025년 말까지 8만 개 이상의 비트코인이 공급량 예상되며, 로빈후드의 토큰화된 주식(GOOGL, MSFT, NVDA 등)은 2025년 6월부터 12월 사이에 시총 급격히 증가하여 일부 자산은 시총 1억 달러를 넘어설 것으로 전망됩니다.

DeFi 애플리케이션: 디지털 자산 성장을 위한 동력 구축

디지털 자산 가치 포착이 애플리케이션 측면으로 전환되고 있습니다.

탈중앙화 금융(DeFi)의 가치 분배 구조가 크게 변화하고 있습니다. 블록체인 네트워크는 점차 "인프라"로 자리매김하고 있으며, 사용자 경제와 수익 마진은 애플리케이션 중심으로 이동하고 있습니다. 2025년에는 Hyperliquid, Pump.fun, PancakeSwap 등으로 대표되는 DeFi 애플리케이션들이 총 38억 달러라는 역대 신고점 매출을 올릴 것으로 예상됩니다. 특히 1월 한 달 동안에만 연간 매출의 20%를 기록하며 DeFi 애플리케이션 역사상 단일 월 최고 매출을 경신할 것으로 전망됩니다. 2025년 말까지 70개의 DeFi 애플리케이션 및 프로토콜이 월간 단위 매출(MRR) 100만 달러를 돌파하며, 애플리케이션이 DeFi 생태계의 핵심 가치 전달 수단으로 자리 잡을 것으로 기대됩니다.

2024년 11월부터 2025년 12월까지 DeFi 애플리케이션의 월별 수익 및 "애플리케이션/네트워크 수익 비율" 변화를 보면 애플리케이션에서 발생하는 수익 점유비율 지속적으로 증가하고 있음을 알 수 있습니다.

탈중앙화 금융(DeFi) 및 스테이블코인 발행사의 자산 규모가 전통적인 핀테크 기업에 근접하고 있습니다.

기존 핀테크 플랫폼과 암호화폐 기반 플랫폼 간의 자산 규모 격차가 좁아지고 있으며, 이는 전통 금융과 온체인 금융 인프라 간의 융합 추세를 보여줍니다. 특히, 유동성 스테이킹 및 대출 플랫폼과 같은 DeFi 프로토콜은 기관 자금의 대량 유입을 유치하며 빠르게 규모를 확장하고 있습니다. 2025년 말 기준으로 상위 50개 DeFi 플랫폼의 총 예치 자산(TVL)은 모두 10억 달러를 넘어섰고, 상위 12개 플랫폼의 TVL은 모두 50억 달러를 넘어섰습니다. Lido, Aave와 같은 주요 플랫폼의 자산 규모는 Coinbase, Robinhood와 같은 기존 핀테크 기업의 규모에 근접하고 있습니다.

Hyperliquid, Tether 및 기타 기업들은 인력 효율성 분야에서 세계적인 선두 기업입니다.

2025년에는 일부 DeFi 및 스테이블코인 기업들이 매우 높은 운영 효율성을 보여주며 전 세계적으로 '직원 1인당 매출'이 가장 높은 그룹에 속하게 되었습니다. 예를 들어, Hyperliquid는 직원 15명 미만으로 연간 8억 달러 이상의 매출을 올렸고, Tether는 스테이블코인 발행 및 거래 수수료를 활용하여 소규모 인력으로 수십억 달러의 매출을 달성했으며, Pump.fun의 직원 1인당 매출은 기존 금융 및 기술 기업을 훨씬 능가했습니다. 이러한 온체인 기업들은 자동화된 스마트 계약과 탈중앙화 거버넌스를 통해 인건비를 크게 절감하며 '기업 생산성'의 기준을 재정립했습니다. 그중에서도 무기한 계약, 스테이블코인, 밈코인은 현재 제품-시장 적합도(PMF)가 가장 높은 온체인 분야로, 사용자 및 자본 유치에서 선두를 달리고 있습니다.

2025년 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)와 테더(Tether) 같은 암호화폐 기업과 온리팬스(OnlyFans), 엔비디아(Nvidia), 메타(Meta) 같은 전통 기업의 직원 1인당 수익을 비교해 보겠습니다.

디파이 파생상품이 바이낸스 무기한 계약의 시장 점유율 확대하고 있습니다.

하이퍼리퀴드(Hyperliquid)를 비롯한 DeFi 파생상품 플랫폼들이 바이낸스와 같은 중앙화 거래소 로부터 무기한 계약 시장 점유율 빼앗고 있습니다. 2025년 하이퍼리퀴드의 월 매출은 1월 약 500만 달러에서 12월 1억 달러 이상으로 증가했으며, 전 세계 무기한 계약 거래량 점유율도 1% 미만에서 8%로 상승했습니다. 같은 기간 바이낸스의 무기한 계약 시장 점유율 85%에서 70% 미만으로 하락한 반면, 아스터(Aster)와 라이트너(Lightner)와 같은 다른 DeFi 파생상품 플랫폼들도 점유율 성장을 기록했습니다. 이러한 추세는 "신뢰할 수 없는 중개자와 독립적인 자산 관리"를 가능하게 하는 파생상품 거래에 대한 사용자 수요가 크게 증가했음을 보여주며, 거래 경험과 비용 측면에서 DeFi의 장점이 점점 더 커지고 있음을 강조합니다.

레이어 1 블록체인이 "화폐 자산"으로 변모하고 있습니다.

레이어 1 블록체인(비트코인, 이더, 솔라나 등)의 가치 논리는 "수익 중심"에서 "통화 중심"으로 변화하고 있습니다. 50배의 수익 성장률을 가정했을 때, 이더 시총 의 90% 이상은 네트워크 수익이 아닌 "통화 프리미엄"(온체인 가치 저장 수단이자 교환 매개체로서의 속성)에서 비롯됩니다. 솔라나는 2025년에 14억 달러의 네트워크 수익을 창출할 것으로 예상되지만, 여전히 시총 의 90%가 통화 속성에 의해 뒷받침되고 있습니다. ARK는 미래에는 소수의 디지털 자산만이 통화 속성을 유지하고 높은 유동성을 지닌 가치 저장 수단으로 남을 것이며, 나머지 자산들은 실제 응용 시나리오에서 발생하는 수익에 더 의존하여 가치를 지닐 것이라고 예측합니다.

탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜의 혁신 방향: 모듈 및 크로스체인 협업

복잡한 금융 시나리오에 대한 사용자들의 요구가 증가함에 따라, DeFi 프로토콜은 "모듈 아키텍처"와 "크로스체인 협업" 방향으로 혁신하고 있습니다.

• 모듈 형 설계: 주요 DeFi 프로젝트들은 거래, 청산, 스테이 스테이킹 과 같은 핵심 기능들을 조합 가능한 "모듈 형 구성 요소"로 분해하기 시작했습니다. 예를 들어, Aave는 개발자들이 담보 유형, 이자율 모델, 청산 규칙을 ​​다양한 시나리오(NFT 담보 대출 및 크로스체인 자산 스테이킹 등)에 맞게 맞춤 설정할 수 있는 " 모듈 형 대출 프레임 워크"를 출시했습니다. Uniswap V5는 프로젝트들이 특정 거래 쌍에 대해 차별화된 수수료를 설정하여 MM (Market Making) 수익을 높일 수 있는 "맞춤 수수료 모듈 "을 도입했습니다. 이러한 설계는 DeFi 애플리케이션 개발 진입 장벽을 크게 낮추었고, 모듈 구성 요소를 기반으로 구축된 롱테일 프로토콜의 수는 2025년에 세 배 이상 증가했습니다.
• 심화된 크로스체인 협업: 코스모스, 폴카닷과 같은 레이어 0 프로토콜과 레이어제로, 애벌랜치 브리지와 같은 크로스체인 브리지의 성숙도는 다양한 블록체인 간 DeFi 자산 흐름의 효율성을 향상시켰습니다. 2025년에는 크로스체인 DeFi 거래 점유비율 15%에서 32%로 증가했으며, "이더-솔라나" 및 "이더-베이스" 크로스체인 거래가 가장 큰 비중을 차지했습니다. 예를 들어, 사용자는 USDC를 이더 에 입금한 후 레이어제로를 통해 솔라나로 크로스체인 전송하고, Pump.fun에서 밈 코인 거래에 참여한 다음, 크로스체인 브리지를 통해 수익금을 다시 이더리움 이더 전송할 수 있습니다. 이 전체 과정은 1시간에서 5분 이내로 단축되었으며, 거래 수수료는 60% 감소했습니다.

기관 투자 자금이 탈중앙 금융(DeFi) 생태계를 재편하고 있습니다.

2025년에는 기관 투자자들이 DeFi에 대한 참여를 크게 늘려 "관망"에서 "적극적인 참여"로 전환했으며, 주로 세 가지 주요 추세를 보였습니다.

• 유동성 스테이킹 중요한 투자 진입점이 되었습니다. 블랙록, 피델리티와 같은 전통적인 자산운용 기관들은 리도(Lido), 코인베이스 프라임(Coinbase Prime)과 같은 규정을 준수하는 유동성 스테이킹 플랫폼을 통해 이더, 솔라나 등의 자산을 스테이킹 하여 안정적인 수익을 얻고 있습니다. 2025년에는 기관 주도의 유동성 스테이킹 규모가 50억 달러에서 350억 달러로 증가하여 전체 유동성 스테이킹 시장의 42%를 차지했습니다. 예를 들어, 블랙록은 리도에 200만 개 이상의 이더 스테이킹 리도에서 세 번째로 큰 스테이킹 되었습니다.
• 맞춤형 DeFi 상품에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 기관 고객들은 상승"낮은 변동성과 높은 규정 준수"를 갖춘 DeFi 상품을 찾고 있으며, 이에 따라 프로토콜들은 맞춤형 솔루션을 출시하고 있습니다. 예를 들어, Aave는 패밀리 오피스를 위해 규정을 준수하는 자산(예: USDC 및 토큰화된 국채)만 담보로 허용하고 청산 리스크 줄이기 위해 담보 비율 상한선을 1.5배로 설정한 "분리형 대출 풀"을 설계했습니다. Curve는 기관 투자자들의 일일 자금 배분 요구(일반적으로 수백만 달러에 달함)를 충족하기 위해 슬리피지 제로 및 낮은 수수료로 대규모 거래 서비스를 제공하는 "기관급 스테이블코인 거래 풀"을 출시했습니다.
• 향상된 규정 준수 도구 및 감사 시스템: 기관 투자를 유치하기 위해 DeFi 프로토콜은 규정 준수 노력을 강화해 왔습니다. 예를 들어, Chainalysis 및 Elliptic과 같은 온체인 모니터링 도구를 통합하고, PwC와 같은 4대 회계법인으로부터 정기적으로 스마트 계약 감사 받으며, 일부 프로토콜은 미국 MSB(자금 서비스 업무) 라이선스까지 획득했습니다. 2025년에는 규정 준수 감사 통과한 DeFi 프로토콜 수가 2.5배 증가했고, DeFi에 예치된 기관 자금 점유비율 도 8%에서 21%로 상승했습니다.

탈중앙화 금융(DeFi)의 과제와 규제 대응

빠른 발전에도 불구하고, DeFi는 여전히 기술적 리스크, 규제 불확실성, 사용자 진입 장벽이라는 세 가지 주요 과제에 직면해 있습니다.

• 기술적 리스크 계속해서 드러나고 있습니다. 2025년에는 스마트 계약 취약점과 플래시 론(Flash loan) 공격으로 인해 DeFi 프로토콜에서 12억 달러의 손실이 발생했습니다. 이는 2024년 대비 30% 감소한 수치이지만, 리스크 이벤트는 여전히 빈번하게 발생했습니다. 예를 들어, 한 탈중앙화 거래소"접근 제어 취약점"으로 인해 해킹당해 1억 8천만 달러 상당의 자산을 도난당하는 사건이 발생하여 코드 보안의 중요성이 부각되었습니다. 이에 대응하여 업계는 "형식 검증" 기술의 적용을 가속화했습니다. 2025년에는 이 기술을 사용하는 DeFi 프로토콜 점유비율 20%에서 55%로 증가했으며, 취약점 발생률은 70% 감소했습니다.
• 규제 프레임 점차 명확해지고 있습니다. 주요 글로벌 경제국들은 '분류별 규제'와 '책임 정의'에 초점을 맞춰 DeFi에 대한 규제 규칙을 도입하기 시작했습니다. 예를 들어, 미국 증권거래위원회(SEC)는 DeFi 프로토콜을 '거래 플랫폼', '대출 플랫폼', '자산 관리 플랫폼'으로 분류하고 각각 다른 규제 요건을 적용합니다. 유럽연합(EU)의 암호화폐 시장 지침(MiCA)은 DeFi 프로토콜 운영자에게 '암호화폐 서비스 제공업체(CASP)'로 등록하고 리스크 정보를 공개하며 규제 검토를 수용하도록 요구합니다. 규제 명확화는 준수 비용을 증가시키지만 시장 불확실성을 줄이는 효과도 있습니다. 실제로 2025년에는 규제를 준수하는 DeFi 프로토콜의 사용자 유지율이 규제를 준수하지 않는 프로토콜보다 40% 더 높을 것으로 예상됩니다.
• 사용자 진입 장벽은 여전히 ​​낮아야 합니다. 현재 DeFi 운영은 지갑 및 개인 키 관리와 같은 기술적인 세부 사항에 의존하는데, 이는 일반 사용자가 숙달하기 어렵습니다. 2025년에는 업계에서 "간소화된 DeFi 진입점"이 등장했습니다. 예를 들어, 코인베이스 월렛은 "원클릭 스테이킹" 기능을 내장하여 사용자가 블록체인을 수동으로 전환하지 않고도 온체인 스테이킹 프로젝트에 참여할 수 있도록 했습니다. 메타마스크는 "자연어 상호작용" 기능을 출시하여 사용자가 "Aave에 100 USDC를 입금하여 수익을 얻으세요"라고 입력하는 것만으로 온체인 작업을 자동으로 완료할 수 있도록 함으로써 진입 장벽을 크게 낮췄습니다. 이러한 도구들은 2025년 DeFi 월간 활성 사용자(MAU)를 80% 증가시켰고, 기술적 배경 지식이 없는 사용자 점유비율 35%에서 58%로 상승했습니다.

2030년 DeFi 시장 규모 전망

ARK는 DeFi 산업의 총 수익이 2025년 38억 달러에서 2030년 450억 달러로 증가할 것으로 예상하며, 이는 연평균 65%의 복합 성장률에 해당합니다. 주요 성장 동력은 세 가지 주요 영역에서 비롯됩니다.

• 파생상품 거래: 무기한 계약 및 옵션과 같은 DeFi 파생상품은 중앙화 거래소 로부터 점유율 지속적으로 확대해 나갈 것입니다. 2030년까지 DeFi 파생상품 점유비율 2025년 8%에서 35%로 증가하고, 수익은 220억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
• 기관급 서비스: 전통적인 기관을 위한 맞춤형 DeFi 서비스(예: 규정을 준수하는 스테이킹 및 크로스체인 펀드 관리)는 새로운 성장 동력이 될 것이며, 관련 수익은 2030년까지 150억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
• 장기적인 시나리오로의 침투: 마이크로파이낸스(예: 국경 간 소액 송금) 및 공급망 금융(예: 토큰화된 매출채권) 분야의 DeFi 애플리케이션이 점진적으로 구현되어 2030년까지 80억 달러의 수익을 창출할 것으로 예상됩니다.

한편, ARK는 DeFi의 장기적인 발전은 "기술적 보안", "규제 준수" 및 "사용자 경험"의 시너지 효과를 통한 개선에 달려 있다고 강조했습니다. 이러한 세 가지 핵심 문제를 해결해야만 DeFi가 "틈새 시장"에서 "주류 금융 보완재"로 도약할 수 있다는 것입니다.

요약: 블록체인 자산의 세 가지 핵심 트렌드

비트코인과 토큰화된 자산의 개발부터 DeFi 애플리케이션에 이르기까지, 블록체인 산업은 2025년에 "제도화, 규제 준수 및 시나리오 기반 애플리케이션"이라는 새로운 단계에 진입하며 세 가지 핵심 트렌드를 제시합니다.

• 자산의 속성이 "투기 도구"에서 "규제 준수 자산"으로 변화하고 있습니다. 비트코인은 ETF, 전략적 준비금 등 다양한 형태로 기관 투자자들의 인정을 받았으며, 토큰화된 자산은 전통적인 금융 자산을 블록체인에 도입하고 있습니다. 또한, DeFi는 규제 개혁을 통해 기관 자금을 유치하고 있으며, 전체 산업의 자산 속성은 점차 안정화되어 주류 투자 포트폴리오의 일부가 되고 있습니다.
• 가치 논리가 "내러티브 중심"에서 "응용 중심"으로 전환되었습니다. 초기 블록체인 자산은 과대광고를 위한 "기술적 내러티브"에 의존했지만, 이제 비트코인의 안전자산으로서의 특성, 토큰화된 자산의 효율성 향상, 그리고 DeFi의 실제 금융 서비스 기능은 모두 "실제적인 필요 해결"에 초점을 맞추고 있으며, 응용 시나리오가 가치를 뒷받침하는 핵심 요소가 되었습니다.
• 생태계는 "고립된 발전"에서 "협력적 통합"으로 전환되고 있습니다. 비트코인은 크로스체인 브리지를 통해 DeFi와 연결되고, 토큰화된 자산은 DeFi에서 유통되며, 전통적인 금융 기관은 인프라 구축을 통해 온체인 생태계에 참여하고, 블록체인과 전통 금융 및 실물 경제의 통합이 심화됨에 따라 "가치 인터넷"의 구현이 가속화되고 있습니다.

향후 5년 동안 기술의 성숙과 규제 개선에 힘입어 블록체인 자산은 글로벌 금융 시스템에서 더욱 중요한 위치를 차지하며 투자자, 기업 및 경제에 새로운 가치 창출 기회를 제공할 것으로 예상됩니다.

다른

생명공학: 멀티오믹스 + AI가 의료 산업을 혁신하다

• 멀티오믹스 기술: 유전체학과 단백체학 같은 다차원 데이터를 통합하여 질병 연구 및 신약 개발을 지원하는 기술로, 일루미나(Illumina)와 퀀텀시(QuantumSi) 같은 기업들이 이 분야를 대표합니다.
• 비용 및 데이터: 전체 게놈 시퀀싱 비용은 2001년 수억 달러에서 2025년 100달러로 감소하고 2030년에는 10달러에 이를 것으로 예상됩니다. 2030년까지 분자 진단은 연간 200조 개의 "바이오토큰"을 생성하여 AI 기반 의료의 토대를 마련할 것입니다.
• AI는 혁신을 촉진합니다. AI는 신약 개발 주기를 13년에서 8년으로 단축하고 비용을 24억 달러에서 7억 달러로 줄입니다. 유전자 편집 치료법은 장기적으로 의료비 절감에 기여하며, 미국의 "건강 수명 잠재력" 시장은 1조 2천억 달러 규모로 엄청난 성장 잠재력을 지니고 있습니다.

우주와 로봇공학: 새로운 생산성의 문을 열다

• 재사용 가능한 로켓: SpaceX는 발사 비용을 2008년 kg당 15,600달러에서 2025년 1,000달러 미만으로 줄일 것이며, 스타십 배치 후에는 100달러까지 낮아질 것으로 예상됩니다. 스타링크는 2025년까지 전 세계 위성 궤도의 66%를 차지할 것이며, 위성 통신 수익은 2035년까지 1,600억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.
• 로봇공학: 전 세계 로봇 시장은 26조 달러(제조업 및 가정 서비스 부문 각각 13조 달러)에 달할 것으로 예상됩니다. 휴머노이드 로봇은 자율주행 택시보다 20만 배 더 복잡하며, 테슬라의 옵티머스는 2028년까지 인간 수준의 작업 수행 능력을 달성할 수 있을 것으로 전망됩니다.

에너지 및 자율 주행: 혁신과 이동성 지원

• 분산형 에너지: 2025년까지 청정에너지 설비 점유비율 증가하고 태양 에너지 및 에너지 저장 비용은 감소할 것입니다. 2030년까지 전 세계 전력 투자액은 10조 달러에 달할 것이며, AI 데이터 센터의 수요를 충족하기 위해서는 에너지 저장 용량을 19배 늘려야 할 것입니다.
• 자율주행: 2030년까지 로보택시 한 대당 비용은 0.25달러(기존 차량 호출 서비스의 1/10 수준)까지 낮아질 수 있으며, 관련 기업의 가치는 3조 4천억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이 중 기술 플랫폼이 98%를 차지할 것입니다. 자율주행 물류 비용은 크게 절감될 것이며, 배송 수익은 2030년까지 4,800억 달러에 이를 수 있습니다.

리스크 경고 및 향후 전망

혁신 분야의 핵심 리스크

• 기술적 혁신을 둘러싼 불확실성: 양자 컴퓨팅과 같은 일부 기술의 성능 향상 속도는 예상보다 더디다. 구글은 지난 4년 동안 큐비트 수를 단 한 번만 두 배로 늘렸으며, 2040년 이전에는 암호 해독과 같은 핵심 시나리오에서 이를 활용하기 어려울 것으로 예상된다.
• 규제 및 경쟁적 과제: 혁신적인 기술은 엄격한 규제(예: 암호화폐 및 AI 윤리)에 직면할 수 있으며, 치열한 산업 경쟁으로 인해 기업들이 예정대로 기술을 상용화하지 못할 수도 있습니다.
• 거시경제 및 시장 변동: 경기 순환, 지정학적 요인 및 기타 요인들이 혁신에 대한 자본 투자에 영향을 미쳐 기술 구현 속도가 예상보다 느려질 수 있습니다.

미래 전망

ARK는 2025년부터 2030년까지 자본 투자만으로도 전 세계 실질 GDP의 연평균 성장률에 1.9%포인트를 기여할 수 있다고 예측합니다. 다른 혁신 기술의 시너지 효과까지 고려하면 실제 성장률은 시장 예상치보다 4%포인트 이상 높을 수 있습니다. 인공지능, 블록체인, 로봇공학을 포함한 5대 혁신 플랫폼은 세계 경제에 구조적인 성장 동력을 제공할 것입니다. 이러한 트렌드를 파악하고 미리 대비하는 기업은 "미래를 쟁취하기 위한" 경쟁에서 우위를 점할 것으로 기대됩니다.

2025-2030년 세계 GDP 성장률 전망

참고: 본 보고서의 모든 이미지는 예시용이며, 실제 이미지는 법적으로 허가된 자료로 대체해야 합니다. 데이터 및 예측은 ARK의 자체 분석과 공개 자료(국제통화기금, 미국 노동통계국, SpaceX 등)를 기반으로 하며, 2026년 1월 기준입니다. 향후 기술, 시장, 정책 등의 요인으로 인해 변경될 수 있습니다.