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2026년 1월 시장 전망: 금 가격 상승, 암호화폐 시장은 보합세

글쓴이: 타나이 베드

핵심 요약:

• 지정학적 긴장 고조로 안전자산 선호 심리가 확산되면서 금값이 사상 처음으로 온스당 5,000달러를 돌파했습니다. 비트코인(BTC) 1월 중순 97,000달러까지 반등했음에도 불구하고 1월 말에는 거의 변동 없이 마감했습니다.

• 해당 전략은 1월에 37,215 비트코인(BTC) (약 35억 달러)를 축적했지만, 월말 ETF 자금 유출과 위험 회피 심리가 겹치면서 비트코인(BTC) 고점을 유지하지 못했습니다.

• 표면적으로는 드러나지 않았지만, 이면에서는 구조적인 발전이 계속되었습니다. 이더리움 스테이킹이 사상 최고치(공급량의 30% 이상)를 기록했고, 뉴욕증권거래소(NYSE)는 토큰화 플랫폼을 발표했으며, 비트고(BitGo)는 26억 달러에 기업공개(IPO)를 했습니다.

소개

이번 State of the Network 에서는 2026년 1월 한 달 동안의 암호화폐 시장 동향과 온체인 개발 상황에 대한 개요를 제공합니다.

시장 성과 스냅샷

1월은 비트코인(BTC) 9만 7천 달러까지 상승하면서 전체 디지털 자산 시가총액이 약 3조 4천억 달러에 달하는 등 강세를 보이며 시작했습니다. 그러나 그린란드 영유권 분쟁과 유럽 국가들과의 관세 불확실성 재발 등 지정학적 요인들이 위험자산에 부담을 주면서 1월 중순부터 상승세가 꺾였고, 금과 귀금속으로 자금이 몰렸습니다.

비트코인의 양자 컴퓨팅 취약성에 대한 우려와 시장 구조 관련 법안의 지연은 약화된 투자 심리에 더욱 압력을 가했고, 금은 역사상 처음으로 온스당 5,000달러를 돌파하며 놀라운 상승세를 이어갔습니다.

출처: 코인 메트릭스 가격

시가총액 상위 100개 토큰의 성과는 광범위하게 분산되어 뚜렷한 흐름이나 테마가 없었음을 시사합니다. 코인메트릭스의 데이터노미 섹터 중에서는 스마트 계약 플랫폼 섹터가 약 9.8% 상승하며 한 달을 마감했고, 가치 이전 코인(VTC) 섹터가 4% 상승하며 그 뒤를 이었습니다.

마이크로스트래티지 모멘텀 및 ETF 자금 유출

MSTR(Strategy Management System)은 1월에 약 37,215 비트코인(BTC) 매입했는데, 여기에는 약 21억 3천만 달러에 달하는 22,305 비트코인(BTC) 의 공격적인 매입이 포함됩니다. 이는 2025년 7월 이후 (달러 기준으로) 단일 매입으로는 최대 규모이며, 이로써 총 보유 비트코인(BTC) 70만 개를 넘어섰습니다. 이 매입은 전환사채 발행이 아닌 시장가 주식 발행(ATM)을 통해 전액 조달되었으며, 이는 주당 비트코인(BTC) 보유량을 늘리려는 지속적인 전략의 일환입니다.

1월 중순, 마이크로스트래티지와 ETF 자금 유입이 번갈아 가며 비트코인(BTC) 가격을 지지하면서 비트코인(BTC) 97,000~98,000달러 수준까지 상승했습니다. 그러나 1월 후반에는 위험 회피적인 거시 경제 분위기와 주간 12억 달러 이상의 순 ETF 자금 유출로 인해 마이크로스트래티지의 지지력이 상당 부분 약화되었습니다. 특히 두 가지 자금 유입 경로는 대조적인 양상을 보였습니다. ETF 자금은 모멘텀에 민감한 반면, 마이크로스트래티지는 가격에 관계없이 전략적 매수세를 지속했습니다.

출처: 코인 메트릭스 네트워크 데이터 프로

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대규모 금광 열풍

귀금속인 금이 사상 처음으로 온스당 5,000달러를 돌파하며 지난 몇 달간 비트코인을 크게 앞지르는 상승세를 이어갔습니다. 비트코인(BTC) 1월 한 달 동안 거의 변동이 없었지만, 금은 18% 이상 상승하여 비트코인(BTC)/금 비율이 수년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

출처: 코인 메트릭스 가격

금값 상승에는 여러 요인이 복합적으로 작용하고 있습니다.

• 지정학적 불확실성: 그린란드를 둘러싼 미국과 나토 간의 마찰, 유럽연합(EU) 및 캐나다에 대한 관세 위협 재개, 그리고 연방준비제도(Fed)의 독립성에 대한 의구심이 시장을 불안하게 만들었습니다. 이로 인해 투자자들은 위험 회피 심리를 보이며 전통적인 안전자산, 귀금속, 그리고 일부 신흥 시장으로 자금을 이동시켰습니다.

• 중앙은행의 금 보유량 증가: 전 세계 중앙은행들은 미국의 부채 증가와 장기적인 탈달러화 추세에 대한 우려로 인해 금 보유량을 지속적으로 늘려 왔습니다.

• 비트코인과 금의 낮은 상관관계: "디지털 금"이라는 담론에도 불구하고, 비트코인 과 금의 변동 상관관계는 역사적으로 낮은 수준을 유지하고 있으며, 이는 비트코인(BTC) 최근 금의 안전자산으로서의 상승세에 동참하지 않았음을 보여줍니다.

출처: 코인 메트릭스 네트워크 데이터 프로

온체인 수요 역시 이러한 움직임을 반영하고 있습니다. 팍소스의 PAXG와 테더의 XAUT와 같은 토큰화된 금 상품의 시가총액 합계가 최근 46억 달러를 넘어섰습니다 . 테더(Tether) 4분기 XAUT 인증에서 27톤의 금을 매입했다고 보고했는데, 이는 대부분의 개별 중앙은행보다 많은 양입니다.

금은 안전자산 수요의 대부분을 흡수했고, 비트코인(BTC) 유동성 주도형 위험자산으로 계속 거래되고 있습니다. 향후 몇 달 동안 핵심 관건은 거시 경제 여건이 안정되고 유동성이 확대됨에 따라 이러한 안전자산 선호 심리가 결국 비트코인(BTC) 으로 다시 이동할지, 아니면 금이 계속해서 이러한 흐름을 주도할지 여부입니다.

시장 유동성

주요 거래소의 주문량은 10월 10일 청산 사태 이후 부분적으로 회복되었지만 여전히 고르지 못합니다. 비트코인(BTC) 코인 ​​현물 주문량은 중간 가격의 2% 이내에서 11월 저점 대비 4천만 달러까지 반등했다가 1월에 다시 2천만~2천5백만 달러 범위로 떨어졌습니다. 낮은 유동성은 여전히 ​​시장을 급격한 변동과 청산 청산에 취약하게 만듭니다.

출처: 코인메트릭스 마켓 데이터 프로

기타 주목할 만한 발전 사항

• 이더리움 스테이킹 신고가 : 이더리움 스테이킹 활동이 증가하면서 합의 계층에 스테이킹된 이더리움(ETH) 3,640만 개를 넘어섰습니다. 이로 인해 이더리움의 스테이킹 비율(공급량 대비 스테이킹 비율)이 30%를 돌파하며 유동 자산이 감소했습니다. 이더리움 디지털 자산 최대 트레져리 인 BitMine Immersion Technologies는 424만 ETH(공급량의 3.5%)를 보유하고 있으며, 2,009,267 이더리움(ETH)(57억 달러)를 스테이킹했다고 밝혔습니다. 이는 전체 보유량의 거의 절반에 해당합니다.

출처: 코인 메트릭스 네트워크 데이터 프로

• NYSE 토큰화 플랫폼: 뉴욕증권거래소(NYSE)는 블록체인 기반 미국 주식 및 ETF를 제공하는 토큰화된 증권 플랫폼 구축 계획을 발표했습니다. 이 플랫폼은 연중무휴 24시간 거래, 거의 즉각적인 결제, 스테이블코인 기반 자금 조달 기능을 제공합니다. 토큰화된 주식은 상장 주식과 대체 가능(fungible) 하며 핵심 경제적 권리를 그대로 유지합니다.

• BitGo IPO: 암호화폐 IPO 시장이 활기를 띠기 시작했습니다 . BitGo가 뉴욕 증권거래소에 상장하며 약 26억 달러의 기업 가치로 데뷔했기 때문입니다. 주가는 장중 두 자릿수 상승으로 출발했지만 이후 상승폭을 일부 반납했습니다. 하지만 이번 성공적인 상장은 규제된 암호화폐 인프라 사업에 대한 공모 시장의 수요를 보여줍니다.

• 펜들(Pendle) 토큰 경제 모델 변화: 수익률 토큰화를 위한 DeFi 프로토콜인 펜들(Pendle) 기존의 vePENDLE 모델에서 스테이킹 펜들(Pendle) 모델로 전환하여 참여를 간소화하는 동시에 프로토콜 수익 및 거버넌스와 관련된 핵심 인센티브를 유지했습니다. 이러한 변화는 유니스왑(Uniswap) , 아베(AAVE) 등 다른 프로토콜에서도 수수료 체계 변경 및 가치 축적 방식 개선과 관련하여 나타나는 광범위한 움직임을 반영하며, 토큰 보유자 경제를 더욱 투명하고 접근하기 쉽게 만들고자 하는 업계 전반의 노력을 보여줍니다.

• CLARITY 법안, 교착 상태에 빠지다: 미국 디지털 자산 시장 구조 관련 법안인 CLARITY 법안의 상원 심의 일정이 스테이블코인 보상 처리 방식에 대한 의견 불일치로 연기되면서 진전이 더뎌졌습니다. 이번 연기로 규제 및 감독에 관한 핵심 질문들이 여전히 해결되지 않은 상태입니다. 자세한 내용은 Talos의 최신 규제 동향 보고서 에서 확인하세요.

결론

2026년 1월은 비트코인(BTC) 새로운 최고치를 향해 상승세로 시작했지만, 거시경제 및 지정학적 변화가 시장을 좌우하는 주요 요인으로 작용했습니다. 월초 전략팀의 비트코인(BTC) 매수 열풍은 월말 자금 유출과 유동성 감소를 상쇄하기에는 역부족이었고, 강력한 구조적 호재에도 불구하고 비트코인(BTC) 거의 보합세를 유지했습니다. 한편, 이더리움 스테이킹 증가, 뉴욕증권거래소(NYSE)의 토큰화 계획, 비트고(BitGo)의 IPO, 그리고 진화하는 탈중앙화 금융(DeFi) 토큰 경제는 시장 인프라가 표면적으로는 성숙해가고 있음을 보여주며, 거시경제 환경이 안정되면 시장 확장을 위한 발판을 마련하고 있습니다.

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