글쓴이: 코니 로이조스
작성: AididiaoJP, Foresight News
원제목: 코인업계 가장 높은 연봉을 받는 CEO들은 지금 무엇을 하고 있을까요?
최근 뉴스를 접하셨다면 지난주에 한 가지 추세를 눈치채셨을지도 모릅니다. 포춘과 블룸버그의 대대적인 보도 외에도, 테더 CEO 파올로 아르도이노는 로이터와 테크크런치와의 인터뷰에도 응했습니다. 논란의 여지가 많은 스테이블코 인 창립자가 왜 갑자기 이처럼 대대적인 미디어 캠페인을 시작한 것일까요?
이러한 시기적 차이는 우연이 아닙니다. 이번 주 테더는 미국 연방 규정을 완벽하게 준수하는 첫 번째 스테이블코인인 USAT를 앵커리지 디지털 뱅크를 통해 출시했는데, 이는 서클의 USDC와 직접 경쟁하기 위해 설계되었습니다. 한편, 피델리티 인베스트먼트도 수요일에 자체 스테이블코인을 출시하며 JP모건 체이스와 페이팔 간의 점점 더 치열해지는 경쟁에 합류했습니다.
이는 중대한 변화를 의미합니다. 파올로 아르도이노는 수년간 미국을 떠나 해외에서 규제 당국의 조사와 기소를 피해 왔습니다. 그의 회사는 "불투명한" 회사이자 "사기 혐의가 있는" 회사로 자주 낙인찍혔으며, 이코노미스트지는 지난여름 그의 회사를 "자금 세탁업자의 천국"이라고까지 불렀습니다.
하지만 이번 주 영상 인터뷰에서 파올로 아르도이노는 그러한 시대는 끝났다고 분명히 밝혔습니다. 테더는 백악관 관계자들과 만나고, FBI 및 비밀경호국과 협력하며, USAT가 미국 시장에서 서클의 독점을 깨뜨릴 수 있기를 기대하고 있습니다. (USAT는 테더의 주력 암호화폐인 USDT와는 다릅니다. USDT는 전 세계적으로 1,870억 달러 규모로 유통되지만, 새로운 미국 규제 요건을 충족하지는 않습니다.) 스위스 루가노에 있는 테더 사무실에서 인터뷰에 응한 41세의 파올로 아르도이노는 한 시간 넘게 테더가 어떻게 암호화폐 업계의 변방에서 주류 기업으로 성장했는지 설명했습니다.
테더의 성장세는 실로 부인할 수 없습니다. 테더의 USDT는 본질적으로 블록체인 기반의 디지털 달러로, 단일 기관에 의존하지 않고 국경을 넘어 유통될 수 있으며, 시총 다른 모든 스테이블코인의 총합을 넘어섭니다. 약 5억 3,600만 명의 사용자를 보유하고 있으며, 분기당 3천만 명씩 증가하고 있습니다. 파올로 아르도이노는 "테더의 성장 속도는 일반적인 핀테크 애플리케이션보다는 페이스북에 더 가깝다"고 말했습니다.
그는 테더의 선발주자 이점이 시장 지배력뿐만 아니라 통화 가치가 약한 국가의 사람들에게 미치는 혁신적인 영향에도 있다고 믿습니다. "지난 5년 동안 아르헨티나 페소는 달러 대비 94.5% 평가절하되었습니다."라고 그는 지적합니다. "아이티의 평균 일일 소득은 겨우 1.34달러입니다. 이 사람들은 기존 금융 시스템의 혜택을 전혀 받지 못했습니다."
그는 "테더는 인류 역사상 가장 큰 금융 포용 성공 사례를 만들어냈다"고 덧붙였다.
파올로 아르도이노는 신뢰를 얻기 위해서는 더 많은 노력이 필요하다는 것을 알고 있습니다. 지난여름 이코노미스트의 보도는 별 도움이 되지 못했습니다. 그 보도는 러시아 자금 세탁업자인 예카테리나 즈다노바가 테더를 이용해 영국 마약 카르텔, 모스크바 해커, 제재 대상 과두재벌, 그리고 러시아 정보기관 요원들을 연결했다는 의혹을 제기했습니다.
해당 보고서에 대한 질문을 받자 파올로 아르도이노는 관련된 금액이 "새 발의 피"에 불과하다며 그 심각성을 일축했습니다. 그는 "USDT 사용자의 대다수는 일반인입니다."라며 "우리는 60개국 이상에서 거의 300개의 법 집행 기관과 협력하고 있습니다. 아이폰이나 도요타 자동차도 악의적인 사용자에 의해 오용될 수 있지만, 그렇다고 해서 제품 자체에 문제가 있는 것은 아닙니다."라고 말했습니다.
그는 또한 테더의 기술이 불법 활동 추적에 있어 현금보다 유리한 점이 있다고 지적했습니다. "수천억 달러가 전 세계적으로 유통되고 있어 미국 법 집행 기관이 이를 추적하기 어렵습니다. 하지만 USDT를 통해 우리는 법무부, FBI, 비밀경호국을 포함한 수백 개의 기관과 협력하여 자금을 신속 동결 할 수 있습니다."
그에 따르면 테더는 35억 달러 상당의 토큰을 동결 했는데, 그 대부분은 "사기나 해킹 피해를 입은 사용자"의 것이라고 합니다. 예를 들어, 2023년 테더는 기존 금융 시스템이 탐지하지 못한 "돼지 도살 사기" 사건에서 2억 2,500만 달러를 발견하고 동결 했습니다. ("돼지 도살 사기"란 사기범이 온라인에서 신뢰나 심지어 연인 관계까지 구축하여 피해자를 속여 가짜 투자를 유도하는 수법을 말합니다.)
"우리는 FBI 및 비밀경호국과 긴밀히 협력하고 있으며, OFAC 제재 규정을 엄격히 준수합니다."라고 그는 말했다.
비평가들이 만족하는지는 불분명하지만, 테더는 확실히 여러 차례의 위기를 잘 헤쳐나갔습니다. 불과 3개월 전만 해도 S&P 글로벌 레이팅스는 USDT가 상대적으로 불안정하다고 지적한 바 있습니다.
파올로 아르도이노는 이에 반박하며 "만약 S&P가 당시 서브프라임 위기를 전혀 예측하지 못했다면, 그들이 우리를 '약하다'고 생각하는 것이 자랑스럽다"고 말했다.
그는 2022년 봄, 또 다른 주요 스테이블코인인 테라루나가 갑자기 붕괴되어 하룻밤 사이에 400억 달러가 증발하고 시장에 공황을 일으켰다고 언급했습니다. 헤지펀드들은 테더도 같은 운명을 맞을 것이라고 예상했고, 이는 대규모 예금 인출 사태로 이어졌습니다. "우리는 48시간 만에 70억 달러(준비금의 10%)를, 20일 만에 200억 달러(준비금의 25%)를 인출했습니다. 전 세계 어떤 은행도 그런 규모의 예금 인출 사태를 견뎌낼 수 없었겠지만, 우리는 해냈습니다."
그는 금융 위기 당시 부실한 실적을 보인 또 다른 경쟁사(분명히 서클을 지칭하는 듯)를 언급했습니다. 2023년 실리콘 밸리 뱅크(Sillicon Valley Bank) 파산했을 때, 서클이 30억 달러 규모의 리스크 공개하면서 미국 달러화폐(USDC)의 환율 연동이 일시적으로 중단되기도 했습니다. "더 깨끗한 대안"으로 자주 묘사되는 서클에 대한 질문을 받자, 파올로 아르도이노의 홍보팀이 재빨리 말을 끊었고, 그는 "월스트리트에 굴복하지 않으면 사람들이 당신을 다르게 볼 것입니다."라고만 간신히 말했습니다.
파올로 아르도이노는 테더가 현재 300억 달러에 달하는 초과 준비금을 보유하고 있으며, 이는 상환 필요액을 훨씬 초과하는 금액이라고 강조했습니다. 이러한 준비금은 30년 이상 하워드 루트닉이 이끌어 온 월스트리트 금융회사인 캔터 피츠제럴드가 관리하고 있습니다. 루트닉은 1년 전 미국 상무장관이 되었으며, 공개적으로 테더를 지지해 왔습니다. 캔터 피츠제럴드는 테더의 막대한 국채 자산을 관리하며 상당한 수수료를 벌어들이고 있어, 상업적 이해관계와 정책적 영향력이 복잡하게 얽혀 있습니다.
파올로 아르도이노는 테더가 기존 은행보다 안전하다고 믿습니다. "은행은 90%의 부분 지급준비율로 운영됩니다. 100만 달러를 예금하면 10만 달러만 은행에 남고 90만 달러는 대출됩니다. 하지만 비트코인이 0이 되더라도 저희가 보유한 비트코인은 이미 발행된 모든 USDT를 충당하기에 충분합니다."
막대한 준비금은 엄청난 수익을 창출합니다. 포춘지는 테더의 수익이 2025년에 150억 달러를 넘어설 것으로 예상했는데, 이는 주로 준비금 이자에서 비롯됩니다. 예금 계좌와 달리 이 이자는 USDT 보유자와 공유되지 않습니다. 파올로 아르도이노 CEO는 이자 공유를 고려할 의향이 있는지 묻는 질문에 미국 사용자들은 이자에 익숙하지만 테더 핵심 사용자들의 주된 요구는 가치 보존이라고 답했습니다.
"터키 리라는 지난 5년 동안 달러 대비 81%, 아르헨티나 페소는 94.5% 평가절하되었습니다. 통화 가치가 매일 3%씩 하락하는 나라에게 연 4%의 이자율은 아무 의미가 없습니다. 다른 나라 사람들에게 달러 스테이블코인은 저축 예금과 같지만, 미국인들에게는 당좌 예금 계좌와 더 비슷합니다."
테더가 수익을 공유하지 않기로 한 결정에는 법적인 고려 사항도 있을 수 있습니다. 현재 의회에서 추진 중인 '클래리티 법안(Clarity Act)' 은 스테이블코인 발행사가 보유자에게 이자를 지급하는 것을 금지하여 예금이 기존 은행에서 빠져나가는 것을 막을 수 있습니다. 이 법안이 통과되면 테더의 기존 사업 모델이 더욱 공고해지고, 보상 프로그램을 시도하는 서클(Circle)과 같은 경쟁업체에 타격을 줄 수 있습니다.
단순한 스테이블코인 그 이상
파올로 아르도이노의 야망은 USDT를 훨씬 뛰어넘습니다. 2020년에 출시된 금 기반 토큰인 테더 골드는 현재 26억 달러 상당의 금이 유통되고 있으며, 이는 사용자들이 보유한 금의 가치와 같습니다. 하지만 테더의 금 전략은 더욱 야심적입니다. 블룸버그와의 인터뷰에 따르면, 테더는 약 140톤, 약 240억 달러 상당의 금을 보유하고 있어 세계 최대 규모의 민간 금 보유 기업 중 하나입니다.
금 관련 상품을 출시하는 이유는 무엇일까요? 파올로 아르도이노는 불확실한 세상에서 선택권을 제공하기 위해서라고 답합니다. "금은 가장 오래되고 가장 널리 사용된 화폐 형태였습니다. 블록체인을 통해 우리는 처음으로 금을 단순한 가치 저장 수단이 아닌 교환 매개체로 만들 수 있습니다."
"제품 출시 당시 우리는 거의 미치광이 취급을 받았습니다."라고 그는 회상했다. 테더는 이후 매주 1~2톤의 금을 매입했는데, 알도이노는 이를 "세계 최대 규모의 금 중앙은행을 건설하는 것"이라고 불렀다.
하지만 이 회사의 AI 투자에는 더욱 원대한 비전이 담겨 있습니다. 약 9개월 전, 테더는 아이작 아시모프의 단편 소설 "마지막 질문"에서 이름을 따온 탈중앙화 AI 플랫폼인 큐박(Qvac)을 출시했습니다. 파올로 아르도이노는 이 소설을 "가장 위대한 SF 작품"으로 꼽습니다.
그가 제시한 Qvac의 포지셔닝은 USDT의 전략과 일맥상통합니다. 즉, 소외된 계층을 위한 서비스라는 것입니다. 그는 "USDT는 결코 JP모건 체이스의 고객을 대상으로 한 적이 없습니다. 우리는 전통적인 금융 시스템에서 버림받은 사람들을 위해 서비스를 제공합니다."라고 말하며, 중앙 집중식 AI 플랫폼 역시 구독료를 지불할 여력이 없는 수십억 명의 사용자를 놓치고 있다고 덧붙였습니다.
"연간 150달러짜리 은행 계좌조차 감당할 수 없다면, 값비싼 AI 플랫폼을 이용할 여유는 더더욱 없을 겁니다." Qvac은 스마트폰에서 로컬로 실행될 수 있습니다. 알도이노는 3~5년 안에 오늘날의 고성능 스마트폰이 아프리카와 남미에 널리 보급되어 AI 활용 사례의 80%를 충족할 것이라고 예측합니다. "USDT는 세계 최대 규모의 탈중앙화 AI 플랫폼을 지원할 것입니다."
그렇긴 하지만, 큐박(Qvac)은 거대한 전략의 일부일 뿐입니다. 포춘지에 따르면 테더는 독일 AI 로봇 회사인 노이라(Neura)에 10억 달러 이상, 소셜 미디어 플랫폼 럼블(Rumble)에 7억 7,500만 달러, 그리고 위성, 데이터 센터, 농업 및 기타 분야에 수억 달러를 투자했습니다. 이 잡지는 테더가 "국부 펀드와 유사한" 기관으로 변모하고 있다고 묘사했습니다.
겉으로 보기에는 유벤투스 축구 클럽 지분을 포함한 이러한 투자들이 서로 관련이 없어 보일 수 있습니다. 하지만 파올로 아르도이노는 이러한 투자들이 본질적으로 일관성이 있다고 강조합니다. "테더의 사명은 '안정성'입니다. 우리는 토지, 가축, 농업, 현대 기술, 금 등 다양한 분야에 투자하며, 이 모든 것은 테더가 사용자 삶의 초석으로 계속 자리매김할 수 있도록 보장한다는 공통의 목표를 가지고 있습니다."
그는 디지털 농업, 금 시장의 혁명, 그리고 P2P 커뮤니케이션과 같은 상호 연결된 시스템을 구상했습니다. "우리는 시간이 흘러도 변치 않는 기업, 수억 명의 삶을 변화시키고 전례 없는 '안정성'을 제공하는 사회적으로 영향력 있는 기업을 만들고 싶습니다."
파올로 아르도이노는 차기 미국 정부가 이전 정부처럼 테더를 위협으로 간주할 수 있다는 정치적 리스크 에 대한 질문에 대해 대비하고 있다고 답했습니다.
"금융 포용성, 그리고 5억 3,600만 명을 달러 시스템으로 편입시키는 것이 양당 모두의 관심사이며, 이를 위해서는 교육이 필요하다고 생각합니다."
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