비트코인, 위험 구간 진입 — 50% 하락이라는 역사가 반복될 수 있을까?

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지난주 이후 비트코인 가격은 90,438달러에서 78,193달러로 하락하여 약 13%의 손실을 기록했습니다.
갤럭시 디지털의 알렉스 쏜은 가격이 7만 달러 부근에서 안정될 가능성이 있다고 예상합니다.
모멘텀 지표인 RSI가 30% 수준에 도달하면 단기 추세에서 과매도 심리가 강화되어 조정 후 반등 가능성이 높아집니다.

월요일 미국 시장 개장 시간 동안 비트코인 가격이 2.3% 이상 급등하여 78,193달러에 거래되었습니다. 이러한 매수세는 지난주 수십억 달러 규모의 청산 이후 나타난 숏 안도 랠리입니다. 그러나 온체인 데이터, 주요 가격대에서의 약세, 거시 경제 불확실성, 그리고 단기적인 촉매제 부재 등을 고려할 때, 비트코인(BTC) 향후 몇 주 또는 몇 달 안에 60달러 아래로 하락하는 조정 국면을 맞이할 가능성이 있습니다.

온체인 데이터에 따르면 8만 2천 달러에서 7만 달러 사이의 지지선은 약합니다.

지난주 암호화폐 시장에서는 비트코인 가격이 8만 달러 아래로 떨어지는 강력한 상관관계가 나타났습니다. 이러한 하락세는 주말을 앞두고 더욱 가속화되었고, 토요일에는 10%의 급락이 발생하며 파생 상품 시장에서 대규모 강제 매도를 촉발했습니다. 기록에 따르면 매수 포지션 청산 규모가 20억 달러를 넘어섰는데, 이는 거래소 역사상 최대 규모 중 하나입니다.

거래소 데이터에 따르면 비트코인은 그날 최저점인 약 75,644달러까지 하락하며 주요 미국 상장지수펀드(ETF)의 평균 매입가인 84,000달러 아래로 떨어져 최대 10%의 갭을 기록했습니다. 심지어 추적 대상이었던 76,037달러 진입점을 돌파하고 2025년 4월 정책 주도 매도세로 기록했던 연간 최저점인 74,420달러에 근접하기도 했습니다.

이전 주기의 패턴을 보면 최고가 대비 40% 하락은 최종 하락 단계가 아닌 경우가 많으며, 3개월 이내에 50% 이상 급등하는 경우가 빈번합니다. 이를 적용하면 약 6만 3천 달러에 해당합니다. 장부상 소유권 정보를 보면 8만 2천 달러에서 7만 달러 사이의 거래 활동이 저조한데, 이는 매수 관심을 유도하기 위해 가격을 끌어내린 것으로 보입니다.

주요 지표로는 평균 실현 가격이 56,000달러 부근에서, 200주 평균이 58,000달러 부근에서 상승세를 보이고 있다는 점을 들 수 있습니다. 두 지표 모두 일일 상승세를 유지하며 주가 또한 높은 수준을 나타내고 있습니다. 주요 투자자나 기존 소유주들의 대규모 매수 움직임은 아직 숏 하지만, 장기 보유 그룹의 차익 실현 매도는 최근 다소 둔화되었습니다.

비트코인은 금과 같은 금속과는 다른 방식으로 인플레이션에 대응해 왔습니다. 암호화폐에 대한 명확성 법안을 포함한 규제 변화는 가까운 시일 내에 이루어질 가능성이 낮아 보이며, 만약 통과된다 하더라도 그 혜택은 소규모 코인에 돌아갈 가능성이 높습니다.

갤럭시 디지털의 리서치 책임자인 알렉스 쏜은 최근 보고서에서 이러한 하락세가 하단 지지선을 위협할 수 있으며, 7만 달러 부근에서 안정세를 보인 후 과거 저점이었던 5만 6천 달러에서 5만 8천 달러 구간을 테스트할 가능성이 있다고 지적했습니다. 변동성은 펀드 평균의 과거 변동성과 연관되어 7만 6천 달러 부근에서 나타날 수 있지만, 몇 주 후 더 큰 폭의 하락이 발생할 경우 해당 하단선까지 하락할 수 있으며, 하락세가 지연될 경우 상승 조정될 가능성도 있습니다.