비트코인의 2026년 사이클 저점이 8만 달러 아래로 떨어진 이유는 무엇일까요?

• 정책 변화와 유동성 감소로 시장 회복력이 약화되면서 비트코인 ​​가격이 8만 달러 아래로 떨어졌다 .
• 비트코인 가격 하락세 속에서 수요가 약화되면서, 1월 한 달 동안 현물 ETF에서 16억 1천만 달러의 자금 유출이 발생했습니다 .
• 예측 시장에서는 비트코인이 2026년 초에 6만 9천 달러 수준을 테스트할 확률을 63%로 제시했습니다 .

2026년 초 비트코인 ​​가격 급락은 예상을 뒤엎고 놀라운 속도로 하락세를 보이며, 많은 트레이더들이 확실한 지지선으로 여겼던 심리적 저항선인 8만 달러 아래로 떨어졌습니다. 이 지지선은 수치적인 정확성보다는 시장 심리의 전반적인 변화를 반영한다는 점에서 더욱 중요했습니다.

하지만 실제로 벌어진 일은 경기 순환 중반의 하락세와 유사했는데, 거시 경제 여건 악화, 대규모 매도, 그리고 이전에 상승장에 적극적으로 투자했던 부서들이 위험 회피 성향을 보인 점 등이 복합적으로 작용하여 더욱 급격한 하락세를 초래했습니다.

시장 혼란 속 주요 지지선 붕괴

1월 말과 2월 초에 걸쳐 비트코인은 2025년 말에 보여줬던 강세를 상당 부분 되돌렸습니다. 비트코인은 몇 달 전 12만 6천 달러를 돌파하며 정점을 찍었지만, 새해가 시작되면서 주요 가격대에서 하락세를 보였습니다. 1월 31일에는 약 7만 5,787달러까지 하락하며 1월 고점인 9만 7천 달러 부근에서 22% 이상 급락했습니다.

출처: TradingView

이러한 균열은 미국 통화 정책에 대한 기대 변화에서 비롯되었습니다. 같은 시기에 케빈 워시 전 연준 이사가 차기 연준 의장으로 확정되면서 시장의 가정이 바뀌었습니다. 투자자들은 더욱 강력한 통화 정책 기조, 유동성 감소, 그리고 위험 자산 전반에 걸친 자금 조달 비용 상승을 예상하기 시작했습니다.

로이터 통신에 따르면, 트레이더들은 이러한 변화를 풍부한 자본 시대가 끝나가고 있다는 신호로 해석했습니다. 특히, 완화된 금융 환경의 혜택을 가장 많이 받았던 자산들이 가장 먼저 반응했습니다. 또한, 미국 국채 수익률이 상승하면서 자본 안전자산으로 이동했고, 투기적 투자에 대한 수요가 약화되었습니다.

청산으로 인해 쇠퇴가 연쇄적으로 악화되었다

가격이 8만 달러 선에 진입하자 레버리지 효과가 하락폭을 증폭시켰습니다. 증거금 한도를 넘어서면서 대규모 롱 포지션이 강제로 청산되었습니다. 시장 보고서에 따르면 이번 매도세 동안 25억 달러 이상의 레버리지 포지션이 청산되었는데, 이는 최근 몇 달 만에 가장 큰 청산 물결 중 하나였습니다.

파생상품 거래 비중이 높은 시장에서는 강제 매도가 악순환을 일으킵니다. 청산 이 청산될 때마다 가격이 하락하고, 이는 다시 마진콜을 유발합니다. 이러한 악순환은 가격 하락을 가속화하고, 하락세를 늦출 수 있었던 매수 주문을 소멸시켰습니다. 결과적으로 가격은 사이클 초반에 유지되었던 수준을 빠르게 돌파했습니다.

출처: SoSoValue

기관 자금 유출이 압력을 가중시켰습니다. 이전 상승장에서 상당한 자본 흡수했던 현물 상장지수펀드(ETF)에서 지속적인 자금 유출이 발생했습니다. SoSoValue가 집계한 데이터에 따르면 1월 순유출액은 약 16억 1천만 달러에 달해 구조적 수요의 주요 원천이 사라졌습니다.

투자 심리와 유동성이 이러한 움직임을 심화시켰습니다.

가격이 하락함에 따라 투자 심리도 함께 악화되었습니다. 예측 시장에서는 추가 하락 가능성을 높게 평가하기 시작했습니다. 마이리아드(Myriad) 플랫폼에서 거래자들은 가격이 69,000달러 영역을 테스트할 확률을 66%로 책정했는데, 이는 옵티미즘(Optimism) 보다는 신중론으로의 분명한 전환을 반영합니다.

출처: Myriad

유동성이 부족한 상황, 특히 거래량이 적은 주말에는 가격 변동성이 더욱 커졌습니다. 유동성이 부족한 환경에서는 소규모 매도 주문조차도 가격에 큰 영향을 미쳐 비트코인이 감정적인 가격대인 8만 달러 아래로 잠시 떨어졌다가 소폭 반등하는 결과를 초래할 수 있습니다.

거시적 역풍: 정책 및 글로벌 위험

투자자들은 암호화폐 관련 문제뿐 아니라 더 광범위한 경제적 우려도 언급했습니다. 미국 트레져리 수익률 상승, 긴축 통화 정책에 대한 우려, 지정학적 긴장 등이 복합적으로 작용하여 투자자들이 위험 자산에서 이탈하게 만들었습니다. 종종 변동성이 큰 투기 자산으로 여겨지는 비트코인은 위험 회피 심리가 급증했을 때 가장 먼저 압력을 받았습니다.

이러한 투자 심리 변화는 암호화폐에만 국한되지 않았습니다. 주식, 원자재, 기타 투기 시장에서도 변동성이 증가하며 위험 자산 간의 긴밀한 상호 연결성을 보여주었습니다. 많은 기관 투자자들은 비트코인이 주요 지지선 아래로 하락하자 트레져리 상품으로 자본 이동시켰습니다.

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8만 달러가 진정한 사이클 바닥일까요?

8만 달러 아래로 급락했음에도 불구하고, 일부 분석가들은 이를 확실한 사이클 바닥으로 해석하는 것에 대해 경고합니다. 많은 기술적 지표와 지지선이 여전히 낮은 수준에 머물러 있으며, 하락 압력이 지속될 경우 7만 달러 부근이나 그 이하에서 추가 하락 가능성이 제기되고 있습니다. 그러나 다른 분석가들은 극심한 공포감이 시장 저점에 앞서 나타나는 경우가 많기 때문에 현재 가격대가 장기 투자자에게 매력적일 수 있다고 지적합니다. 숏, 2026년 비트코인이 8만 달러 아래로 하락한 것은 거시 경제 여건 악화, 레버리지 청산의 강제, 기관 투자 수요 약화, 그리고 위험 선호 심리 위축의 결과입니다. 이러한 하락이 사이클 바닥을 의미하는지 아니면 일시적인 하락에 그칠지는 향후 몇 달 동안의 유동성 흐름, 투자자 신뢰도, 그리고 전반적인 경제 상황에 달려 있습니다.