수 주간의 심한 압박으로 12% 이상 하락했던 마이크로스트래티지 주가가 안정세를 되찾으려 하고 있습니다. 보도 시점 현재 비트코인이 7만 9천 달러 부근에서 반등하면서 1월 말 시장 심리를 잠시 지배했던 회사의 평균 매입 단가에 대한 우려가 다소 완화되었습니다.
한동안 투자자들은 비트코인 가격의 추가 하락으로 MSTR이 미실현 손실을 입을 수 있다고 우려했습니다. 이제 단기적인 위험이 사라지면서 가격 회복 가능성에 관심이 쏠리고 있습니다. 상관관계 데이터, 자본 흐름, 가격 구조 등을 종합적으로 고려해 볼 때, 해당 주식은 고위험 영역에 진입했으며, 향후 몇 주간의 주요 비트코인(BTC) 코인 가격 변동이 주가 방향을 좌우할 수 있음을 시사합니다.
비트코인 상관관계가 마이크로스트래티지의 주가 급락 이유를 설명한다
10월 초 이후 마이크로스트래티지(MSTR)는 약 62% 하락한 반면, 비트코인은 같은 기간 약 38% 하락했습니다. 이러한 격차는 MSTR이 비트코인의 레버리지 버전처럼 움직인다는 점을 보여줍니다. 비트코인이 약세를 보일 때 마이크로스트래티지는 일반적으로 더 크게 하락하는데, 이는 투자자들이 재무제표상의 위험, 부채, 그리고 투자 심리 리스크까지 고려하기 때문입니다.
MSTR-BTC 손실률: TradingViewDune 데이터는 이러한 관계를 뒷받침합니다. MSTR과 비트코인 간의 90일 이동 상관계수는 0.97(1에 가까움)에 근접하는데, 이는 두 자산이 거의 매일 같은 방향으로 움직였다는 것을 의미합니다.
MSTR-BTC 상관관계: 듄하지만 이는 더 큰 폭의 하락세와 모순되지 않습니다. 상관관계는 규모가 아닌 방향을 측정하는 것입니다. 이는 MSTR이 비트코인의 추세를 따르지만, 레버리지와 구조적 위험이 움직임을 증폭시킨다는 것을 보여줍니다.
90일 상관관계 1에 근접: 듄이러한 역학 관계는 1월 말비트코인 가격이 마이크로스트래티지의 평균 매입 가격인 약 7만 6천 달러 아래로 잠시 떨어졌을 때 명확히 드러났습니다. 당시 미실현 손실에 대한 우려가 커지면서 주가에 추가적인 압력이 가해졌습니다. 하지만 비트코인 가격이 7만 8천 달러 이상으로 반등하면서 이러한 위협이 줄어들고 투자 심리가 안정되었습니다.
마이크로스트래티지 홀딩스: 전략하지만 상관관계는 여전히 매우 높습니다. 비트코인 가격이 다시 하락하면 MSTR 주가도 따라 하락할 가능성이 높아 하락 위험이 여전히 높습니다.
자금 흐름과 거래량 엇갈린 신호를 보내고 있다
자본 흐름 데이터는 좀 더 복잡한 양상을 보여줍니다. 가격과 거래량 이용해 자산으로 자금이 유입되는지 유출되는지를 측정하는 차이킨 자금 흐름(CMF)은 1월 중순 이후 상승 추세를 보였습니다. 1월 14일부터 2월 2일 사이 MSTR 주가는 하락했지만 CMF는 계속 상승했습니다. 이러한 강세 다이버전스는 대형 투자자들이 약세장에서 조용히 매수세를 유지했음을 시사합니다.
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대규모 자금 지원: TradingViewCMF는 현재 순유입과 순유출을 구분하는 0선에 근접하고 있습니다. 0선을 지속적으로 상회하는 움직임은 매수 압력이 매도 압력을 압도하고 있음을 보여줄 것입니다. 이 수준을 확실하게 돌파했던 마지막 사례는 9월 초였으며, 이후 주가는 거의 25% 상승했습니다. 따라서 CMF는 주가 회복 시도에 있어 중요한 촉매제가 될 수 있습니다.
하지만 마이크로스트래티지 주식 거래량 다른 양상을 보여줍니다. 거래량 가격 추세를 뒷받침하는지 여부를 나타내는 온밸런스 거래량 (OBV)이 하락세를 보이고 있습니다. 최근 하락장에서 OBV는 가격과 함께 떨어지며 상승 추세선을 하향 돌파했습니다. 이는 시장 참여도 약화와 개인 투자자들의 관심 감소를 시사합니다.
거래량 분석: TradingView이러한 지표들을 종합해 보면 엇갈린 신호를 보내고 있습니다. CMF는 대형 투자자들의 선별적 매수세를 시사하는 반면, OBV는 최근의 매입 단가 하락으로 인해 전반적인 시장 참여가 여전히 부진함을 보여줍니다.
이러한 지표들이 서로 어긋날 때, 상승세는 종종 동력을 얻기 어려워집니다. 강력한 참여가 없다면 상승세는 빠르게 꺾이는 경향이 있습니다. 따라서 기관들이 일찍부터 포지션을 잡더라도 지속적인 상승을 위해서는 비트코인의 더욱 강력한 성과가 필요할 가능성이 높습니다.
주요 마이크로스트래티지 주가 수준에서 20%의 결정 구간이 예정되어 있습니다.
지표들이 상반된 신호를 보내는 가운데, MSTR 가격 수준이 그 어느 때보다 중요해졌습니다. 가장 중요한 지지선은 139달러 부근에 있습니다. 이 수준은 여러 차례 테스트를 통과했으며, 10월 하락세의 피보나치 지지선과 일치하여 시장의 주요 결정 지점이 될 것으로 보입니다.
만약 139달러를 돌파하지 못하고 일일 종가가 마감된다면 하락 위험이 급격히 증가할 것입니다. 이 경우 가격은 107달러까지 하락할 수 있으며, 이는 약 20%의 추가 하락을 의미합니다. 이러한 움직임은 비트코인의 재약세로 이어질 가능성이 높습니다. 더 큰 폭의 하락은 비트코인의 재약세와 맞물릴 가능성이 큽니다.
긍정적인 측면에서, 첫 번째 주요 저항선은 현재 가격 대비 약 20% 수준인 170달러 부근에 있습니다. 이 수준은 여러 차례의 반등 시도를 저지했으며 중요한 저항선으로 남아 있습니다. 170달러를 지속적으로 돌파한다면 기술적 구조가 강화되고 투자자들의 신뢰 회복을 나타내는 신호가 될 것입니다. 그 위로는 다음 저항선이 190달러 부근에 있습니다.
이 구간을 돌파하면 추세가 확실히 상승세로 전환되어 자본 유입이 가격 상승으로 이어지고 있음을 확인할 수 있습니다.
MicroStrategy 가격 분석: TradingView현재 마이크로스트래티지(MSTR)는 139달러 부근에 중심을 두고 있으며, 107달러까지 하락 위험이 있고 170달러 부근에서 저항에 직면해 있습니다. 이처럼 넓은 범위는 양방향으로 거의 20%에 달하는 변동폭을 보여주며, 두 가지 방향으로의 결정 영역을 형성하고 있습니다. 비트코인의 움직임이 어느 쪽이 먼저 돌파할지를 결정할 가능성이 높습니다. 8만 달러를 돌파하면 MSTR이 170달러 저항선에 도전할 수 있지만, 변동성이 지속되면 횡보세가 이어질 수 있습니다. 비트코인 가격이 하락세로 전환될 경우 139달러 부근의 지지선이 약화될 수 있습니다.
뚜렷한 돌파구가 나타날 때까지 변동성은 높은 수준을 유지할 가능성이 높으며, 모든 상승세는 반전될 위험이 있습니다.
