디지털 통화가 전 세계적으로 확산되는 가운데, 싱가포르는 해외 진출을 위한 국제 암호화폐 기관들의 "허브"로 떠오르고 있습니다. 스테이블코인 발행, 디지털 자산 거래, 기관급 수탁 및 결제 서비스 등 글로벌 핀테크 기업들은 싱가포르에서 규정을 준수하고 안정적인 사업 운영 방안을 모색하고 있습니다.
이러한 성공의 배경에는 싱가포르 통화청(MAS)이 구축한 체계적인 규제 프레임워크가 있습니다. 명확한 법적 프레임, 포괄적인 인허가 시스템, 그리고 리스크 과 혁신의 균형을 중시하는 규제 철학이 싱가포르를 세계 주요 관할 지역 중에서도 돋보이게 합니다. 미국의 파편화된 규제 환경이나 유럽의 높은 규정 준수 비용과는 달리, 싱가포르는 예측 가능하고 실현 가능한 규정 준수 경로를 제공합니다.
본 보고서 시리즈는 규제 프레임, 인가 기관, 금융 기관 관행, 국제 협력, 제도적 이점이라는 다섯 가지 측면에서 싱가포르의 디지털 자산 생태계를 체계적으로 분석합니다. 이를 통해 싱가포르의 시스템이 어떻게 글로벌 기관들을 유치하는지 이해하고 아시아 태평양 및 글로벌 시장에 대한 통찰력을 얻을 수 있을 것입니다.
규제 프레임 및 주요 허가 시스템
(a) 핵심 규제 기관
싱가포르 통화청(MAS)은 싱가포르 디지털 자산 및 금융 시장을 총괄하는 통합 규제 기관으로, 결제 시스템, 디지털 통화, 핀테크 및 관련 금융 서비스에 대한 전반적인 감독을 담당합니다. MAS는 입법과 허가를 결합한 접근 방식을 통해 디지털 자산 활동에 대한 기능적 접근과 리스크 중심적 접근을 통합한 이중 규제 모델을 구현합니다.
(II) 규제 법률 및 전반적인 프레임
1. 결제 서비스법(PSA)
싱가포르의 결제 서비스법은 디지털 자산 규제를 위한 기본 법적 프레임 제공합니다. 이 법은 디지털 통화/암호화폐를 "디지털 결제 토큰(DPT)"으로 정의하고, 관련 결제, 교환, 이체 및 보관 서비스를 결제 서비스 규제 체계에 통합합니다.
이 법안은 다음과 같은 핵심 요건을 명확히 합니다.
- 디지털 결제 토큰 서비스는 운영을 위해 허가가 필요합니다.
- 자금세탁방지(AML) 및 테러 융자 조달방지(CFT) 의무를 수립한다.
- 자본 적정성, 고객 자산 분리, 리스크 관리 등과 같은 규정 준수 기준을 명확하게 정의하십시오.
- 금융 안정과 소비자 보호를 위해서는 지속적인 규제가 필수적입니다.
2. 금융서비스시장법(FSMA)
금융서비스시장법(FSMA)은 싱가포르의 디지털 자산 관련 활동에 대한 규제 범위를 결제서비스법(PSA)을 넘어 확대합니다. 주로 싱가포르 현지 고객에게 제공되는 서비스를 대상으로 하는 PSA와 달리, FSMA는 싱가포르에 등록되어 있거나 사업장을 두고 싱가포르에서 사업을 운영하며 디지털 자산 관련 업무 수행하는 모든 법인에 대해 감독 권한을 확대합니다. 여기에는 고객이 해외에 있는 경우에도 포함됩니다. 구체적으로, 싱가포르 법인을 통해 이루어지는 디지털 통화의 발행, 거래, 매칭, 보관 또는 관련 서비스와 관련된 모든 활동은 FSMA의 규제 대상에 해당합니다.
해당 법은 2025년에 공식적으로 발효되었습니다. 싱가포르 통화청(MAS)은 싱가포르에 법인을 설립하고 해외 고객에게 디지털 자산 서비스만 제공하는 모든 기관은 지정된 기간 내에 관련 라이선스를 취득해야 하며, 이를 어길 경우 막대한 벌금이나 형사 책임을 질 수 있다고 명시적으로 규정하고 있습니다. 이는 기관 투자자들이 싱가포르를 "해외 채널"로 이용하는 데 있어 규제 공백을 해소하는 조치입니다.
(III) 면허 종류 및 규제 분업
현재 싱가포르에서 암호화폐 자산 부문에 필요한 핵심 라이선스는 주로 결제 서비스법에 따른 DPT(디지털 결제 토큰 서비스) 라이선스와 DTSP(디지털 토큰 서비스 제공업체) 라이선스입니다.
1. 결제 서비스법에 따른 라이선스(DPT 제도)
결제 서비스법에 따르면 디지털 결제, 송금, 전자화폐 또는 암호화폐 서비스에 관련된 사업자는 다음 중 하나의 라이선스를 보유해야 합니다.
(1) 표준 결제 기관(SPI) 라이선스 - 소규모 업무 서비스 제공업체에 적용됨.
(2) 주요 결제 기관(MPI) 라이선스 - 대규모 거래량을 보유하고 국경 간 결제 또는 디지털 자산 서비스를 포함하는 기관에 적용됩니다.
현재 MPI 라이선스 보유자만이 디지털 결제 토큰(DPT) 관련 업무 수행할 수 있는 권한을 가지고 있으며, SPI 라이선스 보유자는 아직 이 권한을 획득하지 못했다는 점에 유의해야 합니다.
따라서 업계에서 흔히 "DPT 라이선스"라고 부르는 것은 실제로 디지털 결제 토큰 서비스를 포함하는 MPI 라이선스를 의미합니다.
2. DTSP 라이선스(디지털 토큰 서비스 제공업체)
금융서비스시장법(Financial Services and Markets Act)에 따라 DTSP(디지털 토큰 서비스 제공업체) 라이선스가 없는 업체는 싱가포르 업무 을 통해 해외 업체에 디지털 토큰 관련 서비스를 제공하는 것이 금지되어 있습니다. DTSP 라이선스는 주로 "해외 서비스"를 제공하는 디지털 자산 기관을 대상으로 하며, 규제 범위가 DPT(디지털 토큰 서비스) 시스템보다 넓고 준수 요건이 더 엄격합니다.
새로운 DTSP 정책 시행 이후 싱가포르는 "현지 법인을 설립했지만 실질적인 운영이 부족한" 암호화폐 기업들을 대상으로 체계적인 정리 작업을 진행했습니다. 진정한 업무 과 규정 준수 능력을 갖춘 소수의 기관을 제외하고, 대부분의 규정 미준수 기업들은 2025년 6월 30일까지 관련 업무 중단하거나 싱가포르 밖으로 법인을 이전해야 했으며, 이는 사실상 규제 정화 작업의 일환이었습니다.
업계 분석가들에 따르면, 조직이 이미 다음과 같은 규제 프레임 적용을 받고 있는 경우, 일반적으로 별도의 DTSP 라이선스를 신청할 필요가 없습니다.
(1) 이미 결제 서비스법에 따라 라이선스를 보유하고 있습니다.
(2) 결제 서비스법에 따라 면제를 받았습니다.
(3) 이미 증권선물법이나 금융자문법에 따라 면허를 보유하고 있습니다.
또한 언론 보도에서 언급된 "DTSP 허가 기관"은 대부분 싱가포르 통화청(MAS)의 공개 정보 시스템에 등록된 "디지털 결제 토큰 서비스를 제공하는 MPI 허가 보유자"를 의미하며, 자체적으로 DTSP 허가를 받은 기관을 가리키는 것은 아니라는 점에 유의해야 합니다.
현재까지 싱가포르 통화청(MAS)은 디지털 전화 서비스 제공업체(DTSP) 허가 소지자 전체 목록을 공개하지 않았으며, 관련 정보는 주로 규제 문서 및 정책 설명을 통해 제공됩니다.
싱가포르 디지털 자산 라이선싱 시스템
이 글을 작성하는 시점을 기준으로 싱가포르 통화청(MAS)은 디지털 결제 토큰 서비스(DPS) 업무 범위를 포괄하는 36개 해외 기관에 MPI 라이선스를 발급했습니다.
인가받은 기관의 구성 측면에서, 일부 기관은 미국이나 기타 해외에 기반을 두고 있거나 다국적 기업의 지배를 받고 있더라도, 싱가포르에서 관련 업무 수행할 때에는 반드시 현지에 등록된 법인을 인가받은 기관으로 사용해야 합니다. 관련 규정 준수 의무, 규제 책임 및 업무 범위는 모두 싱가포르 법인이 싱가포르 통화청(MAS)에 납부해야 하며, 이는 결제 서비스법에 따른 것으로, 싱가포르의 일관된 규제 원칙인 "현지 규제 및 법인 책임"을 반영합니다.
(a) 글로벌 기관의 MPI 라이선스/면제 현황
1. 라이선스 현황 (AZ별로 순서)
2. 면제 사유 (AZ별로 순서 목록)
3. 독특한 사업 개발 상황
- 코인베이스는 2025년 12월 미국에서 시장 예측 기능을 출시할 예정이지만, 싱가포르 사용자는 이 기능을 이용할 수 없습니다.
- 2024년 11월, 팍소스 싱가포르와 DBS 은행은 미국 달러 스테이블코인인 USDG를 발행했습니다.
(ii) MPI에 따른 싱가포르 지역 기관의 허가/면제 현황
1. 라이선스 현황 (AZ별로 순서)
2. 면제 사유 (AZ별로 순서 목록)
3. 독특한 사업 개발 상황
2025년 12월, 암호화폐 플랫폼 크립토닷컴(Crypto.com)은 싱가포르 최대 은행인 DBS 그룹과 제휴하여 법정화폐 결제 기능을 강화하고, 현지 사용자들이 싱가포르 달러와 미국 달러 입출금 서비스를 더욱 편리하게 이용할 수 있도록 한다고 발표했습니다. 같은 달, 스트레이트엑스(StraitX)는 2026년 초 솔라나(Solana) 온체인 상에서 싱가포르 달러 스테이블코인 XSGD(2020년 발행)와 미국 달러 스테이블코인 XUSD를 출시할 계획을 발표했습니다.
- 2025년 11월, Grab과 StraitsX는 스테이블코인 결제를 지원하는 디지털 지갑을 개발했습니다.
- 2025년 9월, OKX 싱가포르는 GrabPay 가맹점을 위한 스테이블코인 결제 기능을 출시했습니다.
- 2025년 8월, DBS 은행 싱가포르는 이더 기반 토큰화된 구조화 채권을 출시했습니다. 같은 달, 폭스바겐 싱가포르는 FOMO Pay와 제휴하여 디지털 통화 결제를 지원하기 시작했습니다.
지금까지 우리는 싱가포르의 디지털 통화 관련 규제 프레임, 핵심 법률 및 라이선스 시스템을 살펴보고, 라이선스를 보유한 기관의 구성과 시장 구조를 이해했습니다. 싱가포르는 단순히 "암호화폐 친화적"인 국가가 아니라, 명확한 규제와 엄격한 라이선스 관리를 통해 견고하고 매력적인 디지털 자산 생태계를 구축해 왔다는 것이 분명합니다.
다음 기사에서는 국내 금융기관들이 디지털 자산 활용, 국제 협력 및 혁신 동향에 어떻게 참여하는지, 그리고 싱가포르 시스템이 글로벌 기관에 갖는 실질적인 의미에 대해 더 자세히 살펴보겠습니다.
*본 기사의 내용은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 투자는 리스크 수반하므로 신중하게 투자하시기 바랍니다.
