암호화폐 시장은 현재 2022년 폭락 이후 가장 어려운 시기를 맞고 있습니다. 2025년 말 최고점을 찍은 후 비트코인은 급격한 하락세를 보이며 최근 73,000달러 아래로 떨어졌습니다. 이러한 가격 움직임은 10년 묵은 논쟁, 즉 비트 숏 가격이 실제로 0으로 폭락할 수 있는지에 대한 의문을 다시 불러일으켰습니다. 전설적인 투자자 마이클 버리(Michael Burry) 는 최근 시장 구조가 파국적인 "죽음의 나선"으로 이어질 수 있다고 경고하며 이러한 논쟁에 불을 지폈습니다.
비트코인 폭락 차트: 기술적 분석
최근 비트코인(BTC)과 미국 달러(USD)의 가격 변동을 살펴보면 기술적 전망은 점점 더 암울해 보입니다. 2025년 10월 사상 최고가인 12만 6천 달러를 기록한 이후 비트코인은 가치의 거의 40%를 잃었습니다.
- 주요 지지선 돌파: 비트코인이 최근 100주 지수 이동평균선(EMA)을 하향 돌파했습니다. 과거 사례를 보면, 이 수준을 무너뜨리면 현재 약 68,400달러 부근에 위치한 200주 EMA 를 다시 테스트하는 추세가 나타났습니다.
- '하락세' 위험: 차트는 상위 시간대에서 잠재적인 '헤드앤숄더' 패턴을 보여줍니다. 68,000달러 지지선이 무너질 경우, 블룸버그와 같은 주요 금융 정보 플랫폼의 분석가들은 40,000달러 또는 30,000달러까지 하락할 가능성이 충분히 있다고 예측합니다.
- 기관 투자자들의 압력: 마이크로스트래티지와 같은 대형 기업 투자자들은 매입 단가(약 7만 6천 달러)에 미치지 못하는 상황에 직면하고 있습니다. 버리는 이러한 거대 기업들의 강제 매도가 시장이 감당할 수 없는 악순환을 초래할 수 있다고 주장합니다.
마이클 버리와 "죽음의 나선" 이론
2008년 주택 버블 붕괴를 예측한 것으로 유명한 마이클 버리는 최근 자신의 서브스택(Substack) 채널을 통해 비트코인의 근본적인 가치를 비판했습니다. 그는 비트코인이 "가치 하락 헤지 수단"이나 "디지털 금"으로서의 역할을 제대로 수행하지 못했다고 주장하며, 귀금속과의 상관관계로 인해 금과 은이 암호화폐 관련 손실을 메우기 위해 매도되는 연쇄 효과가 발생했다고 지적했습니다.
버리가 주장하는 "가격 제로화"의 핵심 논점은 실질적인 활용 사례가 부족하다는 점입니다. 그는 ETF를 통한 기관 자금 유입이 줄어들면(실제로 2026년 1월 말 5억 달러 이상 유출됨) "투기 거품"이 완전히 붕괴될 것이라고 주장합니다.
비트코인이 무가치하다고 생각하는 사람 또 있나요?
버리만이 유명한 회의론자는 아닙니다. 『블랙 스완』 의 저자 인 나심 니콜라스 탈레브는 오랫동안 비트코인의 가치가 사실상 0이라고 주장해 왔습니다. 탈레브의 주장은 "흡수 장벽" 이론에 기반합니다. 배당 수익이 없는 자산의 가치가 0이 될 가능성이 아주 작더라도, 현재 가치는 0이어야 한다는 것입니다.
게다가 회의론자들은 다음과 같은 점을 지적합니다.
- 규제 강화: 정부는 비트 비트코인(BTC) 법정화폐로 다시 바꾸는 것을 거의 불가능하게 만들 수 있습니다.
- 기술적 노후화: 네트워크 확장에 실패하거나 더 우수한 기술이 등장하는 경우.
- 채굴자 전부 매도(Capitulation): 가격이 생산 비용(2026년 기준 많은 채굴자의 경우 약 5만 달러로 추정) 아래로 떨어지면 네트워크 보안이 붕괴될 수 있습니다.
비트코인 가격이 0달러까지 폭락할까요? "제로" 담론에 대한 재고찰
약세 전망이 거세지만, 많은 전문가들은 네트워크의 탈중앙화 특성 때문에 가격이 0으로 폭락하는 것은 사실상 불가능하다고 주장합니다. 기관 투자자들이 이탈하더라도, 핵심 투자자 그룹인 "HODLer"와 신흥 시장의 글로벌 사용자들이 안정적인 수요 기반을 제공할 것이라는 설명입니다.
더욱이 하드웨어 지갑 산업과 자체 보관 운동은 공급이 분산되어 중앙 집중식 "파멸의 악순환"으로부터 보호되도록 보장합니다. 두 사람이 비트 비트코인(BTC) 빵 한 덩이나 다른 통화와 교환하려는 한, 가격은 0이 아닌 상태로 유지될 것입니다.
결론: 바닥이 가까워졌을까요?
현재 시장은 "극도의 공포" 상태에 있으며, 공포 및 탐욕 지수는 15 안팎을 맴돌고 있습니다. 마이클 버리의 기관 투자자들의 대규모 매도 경고는 상당한 위험 요소이지만, 비트코인은 역사상 80% 이상의 폭락을 여러 차례 견뎌냈습니다. 투자자들은 68,000달러 지지선을 예의주시하고, 위험 관리를 위해 주요 암호화폐 거래소를 활용하는 것을 고려해야 합니다.
