비트코인이 하락세를 이어 가면서 전체 암호화폐 시장이 대혼란에 휩싸였습니다. 이러한 상황 속에서 온체인 분석업체 엠버(Ember)에 따르면, 한 고래 투자자의 지갑 주소가 지난 4일 동안 보유하고 있던 이더(ETH) 96,585개와 솔라나(SOL) 334,000개를 모두 매도하여 총 1억 4,100만 달러의 손실을 입었습니다.
이더리움(ETH) 및 솔(SOL) 거래 상세 내역: 손실률 40% 초과
온체인 데이터에 따르면 해당 고래의 거래 내역은 다음과 같습니다.
이더리움(ETH) 부분에 관해서는, 해당 주소가 2025년 7월에 평균 가격 3,363달러에 매입했고, 2020년 2월 초에 평균 가격 2,222달러에 약 96,585 ETH를 매도하여 총 약 2억 1,400만 달러의 거래를 했으며, 결과적으로 1억 1,000만 달러의 손실을 입었습니다.
SOL 부분에서 해당 주소는 2025년 10월에 평균 가격 186달러에 약 334,000개의 토큰을 구매했고, 2024년 2월 초에 평균 가격 94달러에 판매하여 총 약 3,151만 달러의 거래를 했으며, 결과적으로 3,078만 달러의 손실을 입었습니다.
온체인 대출금을 상환한 후, 지갑의 최종 잔액 5,834만 USDC에 불과했으며, 이는 초기 투자금 대비 약 42%의 손실을 의미합니다. 보도 시점 현재, ETH는 2,136달러, SOL은 91.3달러에 거래되고 있습니다.
트렌드 리서치는 부채 감축과 위험 회피 전략을 추진합니다.
한편, 온체인 데이터에 따르면 이리화가 이끄는 트렌드 리서치는 최근 약 188,600 ETH(총 4억 2,600만 달러 상당)를 바이낸스에 예치하여 디파이 프로토콜에서 발생한 거액의 대출금을 상환하기 위한 자산 매각을 진행하는 등 대규모 자산 이전을 하고 있는 것으로 나타났습니다.
온체인 렌즈(Onchain Lens) 모니터링에 따르면, 트렌드 리서치(Trend Research)는 2월 5일 두 차례에 걸쳐 약 5,324만 달러 상당의 25,000 ETH를 바이낸스로 이체했습니다. 현재까지 이 회사는 총 188,588 ETH, 총 약 4억 2천만 달러 상당의 금액을 이체했습니다.
LD 캐피털 산하 기관이자 이리화가 이끄는 트렌드 리서치는 이번 대규모 자산 이전에서 금리 압박과 시장 변동성 리스크 에 대처하기 위해 자산을 매각해 대출금을 상환하는 것을 핵심 목적으로 삼고 있는 것으로 추측된다.
높은 레버리지로 인한 청산 압력
트렌드 리서치의 자산 배분은 높은 레버리지를 보여줍니다. 보고서에 따르면, 이 회사는 Aave V3에 13억 3천만 달러 이상의 WETH를 담보로 제공하고 약 9억 3천9백만 달러 상당의 스테이블코인을 차입했습니다. 데이터에 따르면, 이더리움 가격이 1,781달러에서 1,862달러 사이로 하락할 경우, 해당 포지션은 강제 청산 리스크 직면하게 되는데, 이는 당시 시장 가격의 약 10%에서 15% 수준에 불과한 가격입니다.
트렌드 리서치는 이더리움을 매도하고 아베(Aave) 대출금을 상환함으로써 레버리지 비율을 2.4배에서 2.2배로 낮췄습니다. 이러한 조치는 대형 기관조차도 높은 레버리지 포지션 맹목적으로 유지하기보다는 유동성 확보를 우선시해야 한다는 점을 보여줍니다.
이는 암호화폐 시장에서 엄격한 로스 컷 메커니즘과 리스크 관리의 중요성을 다시 한번 상기시켜 줍니다. 수억 달러를 투자하는 투자자들이 손실을 최소화하기 위해 선제적으로 시장에서 빠져나오는 것처럼, 소액 자본을 가진 개인 개인 투자자 에게는 시장 추세를 예측하는 것보다 리스크 감수 수준을 신중하게 평가하고 로스 컷 지점을 설정하는 것이 훨씬 더 중요할 수 있습니다.
