비트코인 손실 확대 속 마이크로스트래티지 주가 22% 하락 — 반등 가능성은 여전히 ​​존재하는 이유

MSTR 가격은 지난 한 달 동안 거의 22% 하락했으며, 같은 기간 비트코인의 약 23% 하락세와 유사한 흐름을 보였습니다. 비트코인 ​​약세가 심화됨에 따라 마이크로스트래티지의 막대한 비트코인(BTC) 코인 ​​트레져리 에도 압박이 가중되고 있습니다. 최근 추산에 따르면 마이크로스트래티지의 비트코인 ​​보유 자산에서 발생하는 미실현 손실, 즉 "장부상 손실"은 35억 달러를 넘어섰습니다.

이러한 하락세로 인해 일부 월가 증권사들은 목표 주가를 대폭 하향 조정했으며, 한 주요 애널리스트는 무려 60%나 낮췄습니다. 하지만 기술적 분석 차트와 자본 흐름 데이터는 마이크로스트래티지의 장기적인 반등 전망이 완전히 무너진 것은 아니라는 점을 시사합니다. 차트가 실제로 보여주는 바는 다음과 같습니다.

상승 쐐기형 패턴과 상승하는 CMF는 큰 자금이 여전히 매수세에 있음을 보여줍니다.

최근 하락세에도 불구하고, 마이크로스트래티지의 일봉 차트는 하락 쐐기 형 패턴 내에서 거래되고 있습니다. 이는 매도 압력이 약화되고 있으며 저항선 돌파 시 반등이 나타날 수 있음을 시사합니다. 또한, 상단 추세선이 근접해 있으며 현재 20일 지수 이동평균선과 일치합니다.

역사적으로 이러한 패턴은 MSTR에 효과적이었습니다. 10월 초와 1월 중순에 주가는 20일 지수 이동 평균(EMA)을 회복한 후 10%에서 15%까지 상승했습니다. EMA는 가격 변화에 빠르게 반응하는 추세선입니다.

앞서 언급했듯이, 해당 20일 이동평균선(EMA)이 상단 쐐기형 패턴 경계선 부근에 위치해 있습니다. 이는 매수세가 다시 강해지면 돌파가 빠르게 발생할 수 있음을 의미합니다.

또 다른 중요한 신호는 차이킨 자금 흐름(CMF)에서 나타납니다. CMF는 가격과 거래량 데이터를 이용하여 대형 투자자들이 특정 자산에 자금을 유입시키는지 또는 유출시키는지를 측정합니다. 1월 12일 이후 CMF는 주가가 하락하는 와중에도 상승 추세를 보였습니다.

이는 강세 다이버전스를 만들어냅니다. 가격은 하락하고 있지만, 대규모 자금 유입은 증가하고 있습니다.

이는 최근 보고서에서 마이크로스트래티지의 비트코인 ​​포지션이 35억 달러 이상의 미실현 손실을 기록하고 있다는 사실과 일맥상통합니다. 그럼에도 불구하고 대형 투자자들은 공황 상태에 빠져 자금을 빼내지 않고 있으며, 오히려 조용히 자본 유입이 계속되고 있습니다.

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하락 쐐기 과 상승하는 CMF를 종합적으로 고려할 때, 기관 투자자들은 주식을 포기하기보다는 반등을 기대하며 포지션을 유지하고 있는 것으로 보입니다.

애널리스트들은 소매 구매 압력 약화를 보여주는 MFI 지표 발표 후 목표치를 하향 조정했습니다.

거액의 자금이 마이클 세일러의 전략을 뒷받침하고 있지만, 월가의 투자 심리는 분명히 약화되었다.

금융 서비스 회사인 캐나코드 제뉴이티는 최근 마이크로스트래티지의 목표 주가를 474달러에서 185달러로 하향 조정했는데, 이는 약 60% 하락한 수치입니다. 이러한 하향 조정은 비트코인 ​​가격 하락과 회사의 레버리지 트레져리 전략과 관련된 위험 증가에 기인한 것으로 보입니다.

한편, 다른 회사들은 여전히 ​​해당 주식을 "매수" 등급으로 평가하며 평균 목표 주가를 현재 주가보다 훨씬 높게 유지하고 있습니다. 이로 인해 기대치에 뚜렷한 차이가 생겼습니다.

이러한 격차의 원인은 MFI 지수(Money Flow Index)(MFI)를 살펴보면 더욱 명확해집니다.

MFI는 가격과 거래량 모두 사용하여 매수 및 매도 압력을 추적합니다. 이는 개인 투자자들이 저점 매수에 적극적인지 아니면 신중한 태도를 유지하는지를 판단하는 데 자주 사용됩니다.

1월 30일부터 2월 4일 사이에 마이크로스트래티지의 주가가 하락했고, MFI 지수도 함께 하락했습니다. 뚜렷한 상승 다이버전스는 나타나지 않았습니다. 이는 개인 투자자들이 아직 적극적으로 매수에 나서지 않고 있음을 의미합니다. 간단히 말해, 대형 투자자들은 매수에 나서고 있지만, 소규모 투자자들은 여전히 ​​주저하고 있는 상황입니다.

이 갈등이 핵심입니다. 지속 가능한 집회는 대개 제도적 지원과 강력한 개인 투자자 참여 모두를 필요로 합니다. 하지만 지금은 한쪽만 뚜렷하게 나타나고 있습니다.

그러한 주저함은 일부 분석가들이 목표치를 하향 조정하는 반면, 다른 분석가들은 여전히 ​​낙관적인 전망을 유지하는 이유를 설명해 줍니다.

지금 주목해야 할 주요 MSTR 가격 수준

퍼즐의 마지막 조각은 가격 구조와 지지선에서 나옵니다.

마이크로스트래티지가 기술적 강세를 회복 하려면 우선 140달러 영역을 되찾아야 합니다. 이 영역은 심리적 저항선이자 추세 확인 역할을 합니다. 140달러 위에서 일봉 마감을 하면 가격이 쐐기형 돌파 영역과 20일 이동평균선 부근으로 돌아갈 가능성이 높아집니다.

돌파가 발생한다면 다음 주요 목표가는 189달러 부근입니다. 이 수준은 세 가지 이유로 중요합니다.

첫째, 이는 주요 피보나치 되돌림 영역과 일치합니다. 피보나치 레벨은 가격이 반응하는 강력한 저항 및 지지 영역으로 작용하는 경우가 많습니다. 둘째, 이는 캐나코드의 수정된 목표가인 185달러와 매우 유사하여 분석가들이 동일한 기술적 영역을 주시하고 있음을 보여줍니다.

셋째, 이 가격대는 최근 횡보 구간의 중간 지점 부근에 위치해 있어 가격 상승을 유도하는 요인이 될 가능성이 높습니다. 만약 189달러를 돌파한다면, 하락 쐐기형 패턴의 최대 상승 여력은 225달러에서 230달러 사이로 예상되며, 이는 최근 수준 대비 약 63% 상승을 의미합니다. 또한 이 구간은 애널리스트들이 제시한 최저 목표가와도 일치합니다.

하지만 140달러를 회복하지 못하면 전체적인 상승 추세가 약화될 것입니다. 그럴 경우, 특히 비트코인 ​​가격이 계속 하락한다면 109달러까지 떨어질 위험이 커질 것입니다.