최근 암호화폐 시장은 다시 한번 급격한 조정기에 접어들었습니다. HTX의 최신 데이터에 따르면 비트코인(BTC) 가격이 6만 달러 선까지 급락하며 2024년 11월 이후 최저치를 기록했고, 시장 전체가 하락세에 돌입했으며 업계 정서 또한 위축된 상태입니다. 그러나 이러한 전반적인 시장 압력 속에서도 트론(TRON) 생태계의 주요 데이터는 놀라운 회복력과 성장세를 보여주고 있습니다. 온체인 USDT 발행량은 834억 달러를 돌파하며 지속적으로 사상 최고치를 경신했고, 트론 네트워크 수익은 2026년 1월 2억 1,600만 달러를 기록하며 전월 대비 약 4%의 성장세를 유지했습니다. 이는 트론 생태계의 독보적인 회복력과 활력을 보여주는 사례입니다.
TRON 생태계 내 핵심 프로젝트들이 지속적으로 긍정적인 발전을 보이고 있습니다. 그중에서도 핵심 DeFi 플랫폼인 JustLend DAO가 1월 15일에 완료한 두 번째 대규모 바이백 및 소각 작업이 특히 주목할 만합니다. 이번 소각을 통해 총 5억 2,500만 JST가 소각되었으며, 이는 전체 토큰 공급량 의 5.3%에 해당하고, 실제 투자액은 2,100만 달러를 넘어섰습니다.
침체된 시장 정서, 부진한 거래, 그리고 지속적으로 낮은 거래량이라는 어려운 환경 속에서도 JustLend DAO는 JST 소각 및 디플레이션을 추진하기 위해 수천만 달러를 과감하게 투자했습니다. 이러한 움직임은 전반적인 시장 약세와는 극명한 대조를 이루며, 역경 속에서 중요한 가치 지지대 역할을 했습니다.
특히 주목할 점은 현재 전반적인 시장 침체 속에서도 JST 토큰의 시장 가격이 상대적으로 안정적으로 유지되고 있으며, 시장의 큰 변동을 완전히 따라가지 않고 있다는 것입니다. 이러한 독립성은 시장이 JST 토큰의 내재적 가치를 인정하고 있음을 직접적으로 반영합니다.
10억 8천만 개 이상의 토큰을 소각하고 약 3,870만 달러를 투자한 JustLend DAO는 실제 자금을 사용하여 JST의 디플레이션 확실성을 보장합니다.
저스트렌드 DAO 커뮤니티가 2025년 10월 JST 매입 및 소각 메커니즘 제안을 공식 승인한 이후, 프로젝트는 효율적으로 진행되어 왔습니다. 불과 3개월 만에 두 차례의 대규모 온체인 매입 및 소각 작업을 완료하여 총 10억 8천만 JST(구체적으로는 1,084,890,753개)를 소각했으며, 이는 전체 토큰 공급량 의 10.96%에 해당하고 누적 투자액은 3,872만 달러가 넘습니다. 이러한 상당한 규모의 투자와 효율적인 실행은 JST의 디플레이션 효과를 확고히 했으며, 장기적인 디플레이션 메커니즘에 대한 프로젝트의 확고한 의지를 보여줍니다.
두 차례에 걸친 대규모 자사주 매입 및 소각의 성공적인 실행으로 JST 유통량이 급격히 감소하여 총 토큰 공급량 99억 개에서 약 88억 1,500만 개로 줄어들었습니다. 이처럼 대량 의 디플레이션과 실질적인 자금 투입은 암호화폐 업계 역사상 매우 드문 사례로, JustLend DAO의 탄탄한 재정력과 효율적인 디플레이션 실행 능력을 여실히 보여줍니다.
이전에 발표된 자사주 매입 및 소각 공지에 따르면, JST 자사주 매입 및 소각 자금은 주로 두 가지 핵심 출처에서 나옵니다. 첫째, JustLend DAO 프로토콜에서 발생하는 기존 수익과 향후 순이익, 둘째, USDD 멀티체인 생태계에서 발생하는 1천만 달러를 초과하는 수익입니다. 현재 USDD 멀티체인 생태계 관련 수익이 아직 정해진 기준에 도달하지 않았기 때문에, JST 자사주 매입 및 소각 자금은 현재 JustLend DAO 프로토콜에서 전액 지원되고 있습니다.
이번 자금 조달 방식은 JST 매입 및 소각 메커니즘이 JustLend DAO의 실질적인 생태계 혜택에 깊이 뿌리내리고 있음을 명확히 보여줍니다. 따라서 JST 매입 및 소각 메커니즘은 단기적인 마케팅 전략이 아니라, 프로토콜의 지속적인 이점에 기반을 두고 그 근간이 되는, 장기적인 가치 증대 계획입니다. 이는 "실수익 (Real yield) → 토큰 매입 촉진 → 디플레이션을 통한 가치 증대 → 생태계 발전에 다시 투자"라는 명확하고 안정적인 장기적인 디플레이션 순환 구조를 구축하여, 메커니즘 측면에서 JST의 장기적이고 안정적인 발전을 위한 견고한 기반을 제공합니다.
KOL OxPink님이 언급했듯이, JST의 핵심 전략인 자사주 매입 및 소각은 전통적인 금융 시장의 "이익 실현을 위한 주식 매입"과 매우 유사합니다. 이는 유통시장 에서의 자사주 매입과 영구 소각을 통해 토큰 가치를 직접적으로 강화하고, 생태계 개발의 혜택이 토큰 보유자에게 실질적으로 돌아가도록 합니다.
특히 주목할 만한 점은 모든 JST 바이백 및 소각 작업이 온체인 완료되며, 모든 거래 기록을 추적하고 전체 과정에서 공개적으로 조회할 수 있다는 것입니다. 현재 사용자는 JustLend DAO 공식 웹사이트의 Grants DAO 섹션 또는 전용 투명성 페이지를 통해 바이백 및 소각 진행 상황, 소각될 자금 내역, 기타 핵심 데이터를 실시간으로 확인할 수 있어 전체 과정에 걸쳐 완전한 투명성을 확보하고 있습니다.
2026년 2월 4일 기준, JustLend DAO는 아직 소각되지 않은 약 3,102만 달러의 미지급 수익을 보유하고 있습니다. 이 자금은 향후 분기별로 JST 매입 및 소각에 점진적으로 투자되어 디플레이션 메커니즘의 정상화 및 지속 가능한 발전을 위한 안정적인 재정적 동력을 제공하고 JST의 디플레이션 효과가 지속적으로 발휘되도록 보장할 것입니다.
JustLend DAO의 다각화된 업무 강력한 수익성을 구축하여 JST의 자사주 매입 및 소각 프로그램에 든든한 기반을 제공합니다.
JustLend DAO는 JST 매입 및 소각의 핵심 자금 제공자이자 TRON 생태계의 핵심 금융 인프라로서, 실질적인 업무 요구에 집중하여 대출(SBM), 유동성 스테이킹(sTRX), 에너지 임대, 스마트 지갑 GasFree 등 다양한 기능을 통합한 포괄적인 DeFi 솔루션을 구축해 왔습니다. 이러한 다각화되고 성숙한 업무 구조는 JustLend DAO에 안정적이고 실질적이며 지속적인 프로토콜 수익을 창출하여 건전한 현금 흐름 성장을 보장할 뿐만 아니라, JST 매입 및 소각 메커니즘에 지속적이고 안정적인 자금원을 제공하고 JST의 장기적인 디플레이션 가치를 근본적으로 뒷받침합니다.
JustLend DAO의 견고한 수익성은 JST 매입 및 소각 메커니즘의 장기적인 운영을 위한 기반입니다. 이는 2026년 1월 15일에 실행된 두 번째 소각 라운드에서 직접 확인되었습니다. 이 라운드에서는 총 2,100만 달러가 투자되었으며, 그중 1,034만 달러는 기존 수익에서 계획대로 사용되었고, 나머지 자금은 2025년 4분기에 계약을 통해 새롭게 창출된 순이익에서 충당되었습니다. 이는 JustLend DAO의 2025년 4분기 순이익이 1,000만 달러를 초과했음을 의미하며, 강력하고 지속 가능한 수익성을 명확히 보여줍니다.
견고한 수익률은 탄탄하고 성장하는 업무 기반에서 비롯됩니다. JustLend DAO의 전반적인 운영 규모는 꾸준히 증가해 왔으며, 주요 지표들은 인상적인 성과를 보여주고 있습니다. JustLend DAO의 총 예치 자산(TVL)은 지속적으로 60억 달러 이상을 유지하며 글로벌 대출 업계에서 상위 3위 안에 꾸준히 랭크되어 있습니다. 재무 운영 투명성 페이지에 따르면, JustLend DAO의 누적 순이익은 7,269만 달러에 달합니다. 작년 10월 JST 매입 및 소각 메커니즘이 승인된 이후 지난 3개월 동안 약 6,970만 달러의 적립금이 클레임 되어 현재 약 300만 달러의 순이익이 남아 있습니다.
JST는 1월 28일 발표한 2025년 4분기 보고서에서 꾸준히 견조한 매출 실적을 바탕으로 2026년 1분기에 약 2,100만 달러를 자사주 매입 및 소각에 투자할 계획이며, sTRX 업무 에서 1,000만 달러의 매출이 발생할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 구체적인 소각 금액은 분기별 실제 운영 상황에 따라 유동적으로 조정될 예정입니다. 이는 시장에 명확하고 검증 가능한 기대치를 제시하며, "실질적인 업무 매출을 창출하고, 매출이 자사주 매입을 주도하며, 자사주 매입이 기업 가치를 증대시킨다"는 디플레이션 논리의 지속가능성과 신뢰성을 입증합니다.
저스트렌드 DAO를 핵심 지원 기반으로 삼는 것 외에도, 향후 JST 매입 및 소각을 위한 추가 자금의 중요한 원천인 탈중앙화 스테이블코인 USDD 생태계는 빠른 성장세를 유지하고 있습니다. USDD의 총 공급량은 현재 10억 달러를 넘어섰으며, 누적 재무 수익은 746만 7,800달러에 달합니다.
저스트렌드 DAO는 다양하고 고성장하는 핵심 업무 매트릭스를 기반으로 견고한 업무 생태계를 구축하고, 지속적이고 안정적인 프로토콜 수익을 통해 강력한 수익성을 확보함으로써, JST 토큰 매입 및 소각 메커니즘을 실수익 (Real yield) 으로 뒷받침되는 장기적인 토큰 가치 성장 메커니즘으로 내재화했습니다. 이는 명확한 메커니즘과 예측 가능한 실행 일정을 통해 보장되며, 디플레이션 운영과 생태계 개발의 심층적인 통합, 그리고 토큰 가치와 프로토콜 수익의 동시 성장을 달성했습니다.
JST 토큰의 시장 성과는 생태계 개발의 효율성을 직접적으로 보여줍니다. 현재 암호화폐 시장의 심각한 하락세와 주요 암호화폐의 급격한 조정 속에서도 JST 가격은 시장 평균을 훨씬 뛰어넘는 상대적 안정성과 회복력을 보이며 급격한 변동을 피하고 독자적인 추세를 뚜렷하게 나타내고 있습니다. 2월 4일 기준 코인게코 데이터에 따르면, 1월 30일 시장 폭락 이후 주요 암호화폐들은 심각한 단기 하락세를 겪었습니다. 비트코인(BTC)은 지난 7일 동안 15% 하락했고, 이더리움(ETH)과 솔(SOL)은 25% 이상 하락했습니다. 반면 JST는 같은 기간 동안 1% 미만의 소폭 하락에 그쳤으며, 때로는 역추세로 상승하기도 했습니다. 이처럼 광범위한 시장 흐름과 동떨어진 움직임은 특히 약세장에서 더욱 두드러지며, JST 가치 지지층의 독보적인 회복력을 여실히 보여줍니다.
JST의 디플레이션 메커니즘 실행 과정을 되돌아보면, 그 "가치 성장 논리"는 시장에서 명확하게 검증되었습니다. 대규모 자사주 매입 및 소각은 토큰 가격의 꾸준한 상승을 직접적으로 견인하여 상당한 "디플레이션 효과"를 창출합니다.
- 첫 번째 상승 동력(2025년 10월~12월) : 2025년 10월 21일 JST 매입 및 소각 제안이 공식 통과된 후 시장의 기대가 빠르게 실현되면서 JST 가격은 0.032 USDT에서 지속적인 상승세를 보이며 같은 해 12월 3일 0.045 USDT까지 치솟아 단기 누적 상승률 약 40%를 기록했습니다.
- 두 번째 상승세(2026년 1월) : 2026년 1월 15일 두 번째 대규모 자사주 매입 및 소각이 시행된 후, JST 가격은 1월 27일 0.040 USDT에서 0.047 USDT로 다시 상승장세 보름 만에 약 17% 상승했습니다.
시장의 긍정적인 반응은 디플레이션 모델 자체에 대한 지지일 뿐만 아니라, "업무 성장이 가치 수익을 견인한다"는 장기 발전 논리에 대한 확고한 믿음을 보여줍니다.
실제로 JustLend DAO의 지속적이고 투명한 자사주 매입 및 소각 운영은 실제 프로토콜 수익에 기반하여 이루어지며, 이는 단순히 시장 정서 에 좌우되는 것과는 다른 JST의 핵심 가치 기반을 구축했습니다. 시장 침체기에도 안정적인 성과를 보여준 JST는 "업무 수익을 창출하고, 수익이 자사주 매입을 촉진하며, 자사주 매입이 가치를 증대시킨다"는 디플레이션 모델과 그 이면에 있는 생태계의 장기적인 발전 논리를 가장 강력하게 입증하는 사례입니다.
TRON 생태계는 지속적으로 성장하고 있으며, JustLend DAO는 장기적인 시장 변동에 대비할 수 있도록 자체 생태계를 구축하고 있습니다.
JST의 바이백 및 소각 메커니즘에 기반한 디플레이션 논리는 실수익 (Real yield) 생태계 수익을 토큰 가치에 긴밀하게 연결함으로써, DeFi 프로토콜이 사업 본질로 돌아가 지속 가능한 가치 모델을 구축하는 방식을 보여줍니다. 시장 사이클이 바뀌고 물살이 빠져나갈 때, 단기적인 투기에 의존하고 견고한 생태계 기반이 부족한 프로젝트는 격동하는 시장 환경 속에서 결국 실패할 것입니다. 오직 생태계를 육성하고 장기적인 개발에 전념하는 프로젝트만이 살아남아 차세대 산업 성장을 이끌어갈 선두 주자가 될 것입니다. JustLend DAO는 바로 이러한 개발 논리를 실천하는 핵심 사례입니다.
유명 미디어 매체 우톡(wu-talk) 의 설립자 콜린 우는 이전에 암호화폐 업계의 대부분 프로젝트가 전통 금융에서 볼 수 있는 배당이나 자사주 매입과 같은 가치 환원 메커니즘이 부족하다고 지적했습니다. 일반적으로 실질적인 수익이 없는 프로젝트는 운영 유지를 위해 토큰 판매에만 의존할 수밖에 없으며, 수익이 있는 프로젝트조차도 대부분 팀에 이익을 배분할 뿐 토큰 보유자에게 진정으로 이익을 환원하는 경우는 매우 드뭅니다. 따라서 고품질 암호화폐 프로젝트는 실질적인 수익을 창출할 수 있어야 할 뿐만 아니라, 토큰에 수익을 부여하는 규칙을 코드와 스마트 계약에 명시해야 합니다. 이것이 장기적인 가치를 지닌 진정한 토큰 모델입니다.
JST의 바이백 및 소각 메커니즘은 이러한 철학을 명확하게 보여주는 대표적인 사례이자 업계의 벤치마크입니다. JustLend DAO는 JST 바이백 프로그램을 꾸준하고 체계적으로 추진하기 위해 수천만 달러를 투자했으며, 이는 생태계에 대한 깊은 헌신과 장기적인 가치 창출 메커니즘 구축에 대한 강력한 증거입니다. JST 토큰의 가치를 JustLend DAO 및 USDD와 같은 핵심 프로토콜의 실질적인 개발 및 수익성과 긴밀하게 연계함으로써, 생태계의 발전 방향은 JST 보유자의 이익과 매우 잘 부합합니다. 더욱 중요한 것은, 전체 과정이 완전한 투명성을 기반으로 한다는 점입니다. 명확한 자금 출처와 완벽하게 검증 가능한 온체인 운영, 그리고 지속 가능한 수익 준비금에 이르기까지, 이는 투명한 메커니즘으로 보장되고 지속적인 실행을 중심으로 하는 실수익 (Real yield) 수익에 기반한 장기적인 가치 창출 방식입니다.
한편, 저스트렌드 DAO의 모기업인 트론(TRON) 생태계는 업계 불황 속에서도 전반적으로 성장세를 이어가며 가속화되고 있습니다. 트론 생태계의 성장세는 지속적으로 상승하고 있는데, 온체인 USDT 발행량은 계속해서 역대 신고점 를 경신하고 있으며, 2026년 1월에는 트론 네트워크의 총 수익이 새로운 최고치를 기록했습니다. 이러한 강력한 성장 데이터는 트론 생태계 전반의 회복력과 활력을 여실히 보여주고 있습니다.
생태계 구축 및 네트워크 상호 운용성 측면에서 TRON은 지속적으로 생태계 경계를 확장하고 새로운 트래픽을 도입하고 있습니다. 1월 15일, 세계 최대 사용자 기반 지갑인 MetaMask 지갑이 TRON 네트워크에 공식 접속을 발표하며 온체인 에 새로운 핵심 트래픽 진입점을 열었습니다. 1월 26일에는 크로스체인 프로토콜인 WalletConnect가 TRON 네트워크 지원을 완료하여 생태계의 상호 연결성을 크게 향상시키고, 생태계에 더 많은 자원을 공급하며, JustLend DAO와 같은 핵심 프로토콜에 장기적인 발전 동력을 제공했습니다.
JustLend DAO는 TRON 생태계의 강력한 지원 외에도 여러 시장 변동기를 거치면서 보안 사고 발생 건수 0건을 기록하며 뛰어난 리스크 보여주었습니다. 이번 시장 침체기에도 JustLend DAO는 JST 매입 및 소각 활동에 집중적으로 투자하여 프로토콜의 핵심 강점과 장기적인 개발에 대한 확고한 의지를 입증했습니다.
저스트렌드 DAO는 트론 생태계의 탄탄한 기반과 지속적인 제품 혁신을 활용하여 프로토콜 수익과 토큰 가치를 긴밀하게 연동함으로써 경제 사이클을 초월하는 JST 가치 기반을 구축했을 뿐만 아니라, 구체적인 행동을 통해 DeFi 분야에 장기적인 관점의 새로운 패러다임을 제시했습니다. 이러한 혁신가들이야말로 업계의 다음 장을 이끌어갈 핵심 세력이 될 것입니다.
