조슈아 림: 비트코인과 금의 괴리가 시장 불안정을 야기하고 있으며, 개인 투자자들의 관심이 가격 변동을 주도할 것이고, 양자 컴퓨팅은 기관 투자자들에게 위험을 초래할 것이다 | 언체인드

핵심 요약

• 현재 암호화폐 가격은 이전 최고치에 비해 상당히 낮은 수준입니다.
• 위험자산의 회복력이 향후 암호화폐 시장의 성과를 좌우할 것입니다.
• 비트코인과 금의 괴리가 시장 불안정을 야기하고 있다.
• 비트코인은 하락세를 보이는 반면 다른 위험 자산은 상승하고 있습니다.
• 현재 시장은 근본적인 촉매제보다는 자본 유입에 의해 움직이고 있습니다.
• 양자 컴퓨팅에 대한 우려가 기관 투자자들에게 비트코인의 매력에 영향을 미치고 있습니다.
• 올해 암호화폐 시장은 제한적인 범위 내에서 움직일 것으로 예상됩니다.
• 레버리지와 무담보 대출이 줄어들면서 시장 구조가 더욱 건전해졌습니다.
• 시장은 과도한 레버리지와 투기적 열기로 인해 횡보세를 보이고 있습니다.
• 다른 투기성 자산의 매력이 떨어지면 자본 암호화폐로 다시 유입될 것으로 예상됩니다.
• 암호화폐는 점점 더 다양한 자산 유형 중 하나로 인식되고 있습니다.
• 개인 투자자들은 모든 자산 유형에 걸쳐 자산 가격에 상당한 영향을 미치고 있습니다.
• 개인 투자자들의 비트코인에 대한 관심이 다시 높아질 것으로 예상되며, 이는 가격 변동을 견인할 것입니다.
• 현재 시장은 신규 소매 투자보다는 재활용 자본 이루고 있는 것이 특징입니다.
• 암호화폐 기업들이 실물 자산으로의 확장을 모색함에 따라 투자자들의 적극적인 투자 활동이 증가할 가능성이 높습니다.

게스트 소개

조슈아 림은 팔콘엑스(FalconX)의 글로벌 시장 공동 책임자입니다. 그는 암호화폐 파생상품 거래 회사인 아르벨로스 마켓(Arbelos Markets)을 공동 설립했으며, 이 회사는 2025년 팔콘엑스에 인수되었습니다. 이전에는 골드만삭스에서 주식 파생상품 거래를 시작으로 제네시스 트레이딩(Genesis Trading)과 갤럭시 디지털(Galaxy Digital)에서 파생상품 거래를 이끌었습니다.

과거 가격 변동 및 시장 역학

• "현재 암호화폐 시장의 가격 수준은 이전 최고치에 비해 상당한 하락세를 보이고 있습니다." - 조슈아 림
• "이러한 수치는 업계에 오랫동안 종사해 온 사람이라면 누구나 충격을 받을 만한 수준입니다." - 조슈아 림
• 암호화폐 시장의 미래 성과는 위험 자산의 회복력에 달려 있습니다.
• "이는 전적으로 위험자산이 얼마나 잘 버텨낼 수 있느냐에 달려 있습니다." - 조슈아 림
• 비트코인과 금 사이의 괴리가 암호화폐 시장의 불안정성을 야기하고 있다.
• "이처럼 큰 격차, 특히 가장 두드러진 격차는 비트코인과 금 사이에서 나타납니다." - 조슈아 림
• 비트코인은 현재 가격 하락세를 보이고 있는 반면, 다른 위험 자산들은 상승 추세를 나타내고 있습니다.
• "다른 모든 차트가 우측 상승세를 보이는 가운데 비트코인만 유일하게 하락세를 보이고 있습니다." - 조슈아 림
• 현재 비트코인 ​​시장은 근본적인 촉매제보다는 자금 흐름에 의해 움직이고 있습니다.
• "이 시장은 자금 흐름에 따라 움직이는 시장이며, 현재 자금 흐름은 특히 금과 같은 안정적인 자산으로 집중되고 있습니다." - 조슈아 림

기관의 우려사항 및 시장 전망

• 양자역학 문제는 비트코인에 상당한 우려를 불러일으키며, 금에 비해 기관 투자자들에게 비트코인의 매력도를 떨어뜨리는 요인이 되고 있습니다.
• "양자 역학적인 질문과 그에 얽힌 이야기는… 마치 짐처럼 남아 있습니다." - 조슈아 림
• 올해 암호화폐 시장은 장기간 횡보세를 보일 것으로 예상됩니다.
• "저는 시장이 장기간 횡보세를 보일 것으로 예상합니다." - 조슈아 림
• 현재 시장 구조는 과도한 레버리지 사용이나 무담보 대출이 없기 때문에 더 건전합니다.
• "이번에는 시장 구조가 훨씬 더 건전해졌습니다." - 조슈아 림
• 현재 시장은 과도한 레버리지와 투기적 열풍으로 인해 조정 국면을 겪고 있습니다.
• "시장이 비트(Bit) 과도한 레버리지를 사용했고, 투기적 열기가 비트(Bit) 습니다." - 조슈아 림
• 주식이나 원자재와 같은 투기성 자산의 매력이 떨어지면 자본 결국 암호화폐로 다시 돌아올 것입니다.
• "언젠가는 그 모든 돈이 암호화폐로 다시 돌아올 거라고 생각합니다." - 조슈아 림

암호화폐를 자산군으로 인식하는 방식

• 암호화폐는 독립적인 시장이라기보다는 다양한 자산군 중 하나로 점점 더 인식되고 있습니다.
• "암호화폐는 이제 더 넓은 시장의 일부처럼 느껴집니다." - 조슈아 림
• 금과 은 가격이 크게 변동하면서 고점 돌파 가능성이 제기되고 있습니다.
• "은 가격이 30% 이상, 금 가격이 15% 이상 급등하는 등 상당히 큰 변동이 있었습니다." - 조슈아 림
• 개인 투자자는 다양한 자산 유형에 걸쳐 자산 가격에 상당한 영향을 미치고 있습니다.
• "이는 요즘 소매업의 충동구매가 자산 유형을 얼마나 좌우하는지를 보여줍니다." - 조슈아 림
• 개인 투자자들의 비트코인에 대한 관심이 다시 높아지면서 가격에 상당한 변동이 생길 것입니다.
• "소매업계의 사고방식이 다시 돌아와 비트코인에 집중하게 되면 그런 현상이 다시 나타날 거라고 생각합니다." - 조슈아 림
• 현재 암호화폐 시장은 신규 개인 투자보다는 재활용 자본 주도하는 특징을 보입니다.
• "암호화폐 시장에서 한 토큰에서 다른 토큰으로 이동하는 자금의 상당 부분은 암호화폐 내부 자본 재활용된 것일 뿐입니다." - 조슈아 림

투자 수단 및 시장 역학

• 암호화폐 투자 수단이 다양해지면서 관심이 분산되어 특정 자산이 상당한 신규 투자를 유치하기 어려워졌습니다.
• "어떤 한 개인이 진정으로 두각을 나타내고 새로운 고객을 의미 있는 방식으로 끌어들이는 것은 어렵습니다." - 조슈아 림
• 현재 시장 상황에도 불구하고 일부 투자 상품은 강력한 승자로 떠오를 것입니다.
• "이러한 종목들 중 상당수가 영원히 순자산가치(NAV) 이하로 거래될 것이라는 것은 불가피한 일이 아닙니다... 분명히 승자가 나올 것입니다." - 조슈아 림
• 암호화폐 관련 기업들이 실물 자산 활용과 자사주 매입을 모색함에 따라 투자자들의 행동주의적 행태가 증가할 가능성이 높습니다.
• "그 일이 실제로 현실화되기까지는 상당한 준비 기간이 필요할 것 같습니다." - 조슈아 림
• 케빈 워시가 연준 의장으로 임명됨에 따라 암호화폐를 포함한 위험 자산에 악영향이 미칠 가능성이 높습니다.
• "초기에는 아시다시피 불 강세장이었기 때문에, 이것이 위험 자산에 어려움과 역풍이 될 것이라는 것이 일반적인 생각이었습니다." - 조슈아 림

시장의 도전과 기회

• 시장 전반의 우려로 인해 비트코인 ​​및 기타 암호화폐 자산에 대한 투자 후원이 부족합니다.
• "오늘날 우리가 목격하고 있는 현상은 비트코인이나 다른 암호화폐 자산에 대한 스폰서십 구매 부족과 같은 것입니다." - 조슈아 림
• 부진한 실적 발표와 AI 부문에 대한 우려가 주식 시장에 영향을 미치고 있으며, 이는 다시 암호화폐 시장에도 영향을 주고 있습니다.
• "최근 실적을 발표한 일부 기업들의 실적이 다소 부진한 것을 보셨을 겁니다." - 조슈아 림
• 하이프(Hype)는 암호화폐 고객들에게 가장 활발하게 거래되는 자산 중 하나가 되었으며, 유동성이 높은 암호화폐 자금을 위한 안전 자산 역할을 합니다.
• "이 토큰에 대한 열풍, 그리고 플랫폼의 거래량은 암호화폐 시장에서 보기 드문 긍정적인 요소입니다." - 조슈아 림
• HIP-3 거래량의 증가는 실물 자산에 초점을 맞춘 새로운 영구 투자 시장이 형성되는 추세를 나타냅니다.
• "대부분의 새로운 크리에이터들은 주식이나 원자재와 같은 실물 자산에 집중하고 있습니다." - 조슈아 림

거래 동향 및 규제 영향

• Hyperliquid에서의 거래를 통해 발생하는 수익은 상당하며, 수수료는 프로토콜에 귀속되고 토큰 보유자에게 이익이 됩니다.
• "하루에 약 400만 달러의 수익을 올리고 있습니다." - 조슈아 림
• 탈중앙화 금융(DeFi)은 중앙 집중식 거래소와 정면 승부를 겨룰 직전에 있습니다.
• "지금 우리는 탈중앙화 거래소와 정면으로 경쟁하는 일종의 변곡점에 거의 도달한 것처럼 보입니다." - 조슈아 림
• 하이퍼리퀴드와 같은 플랫폼의 등장으로 거래량이 중앙 집중식 거래소에서 보다 규제된 거래소로 분산될 수 있다.
• "하이퍼리퀴드의 등장으로… 한 곳에 집중되어 있던 많은 물량이 분산될 가능성을 어느 정도 예상할 수 있습니다." – 조슈아 림
• 암호화폐 시장에서 투명성과 책임성에 대한 요구가 점점 커지고 있습니다.
• "투명성과 책임성에 대한 요구가 점점 더 커지고 있는 것 같습니다." - 조슈아 림

기술 발전과 미래 동향

• 인공지능 기반 상거래의 성장은 인터넷 기반의 가치 이전 메커니즘, 특히 개인정보 보호를 중시하는 거래에 이점을 가져다줄 것입니다.
• "제 생각에는 코인을 두 배로 늘리는 것이 가장 큰 이득이 될 것 같습니다." - 조슈아 림
• 규정을 준수하면서 개인정보 보호 기능을 갖춘 유통망을 개발하는 것은 혁신에 있어 매우 중요한 분야입니다.
• "제 생각에 가장 흥미로운 분야는 고객 확인 절차(KYC) 및 AML 규정을 준수하면서 개인정보 보호 기능을 갖춘 이러한 유형의 블록체인을 구축하는 방법입니다." - 조슈아 림