BRICS 트레져리 금 보유량이 현재 가속화되는 속도로 미국 트레져리 보유량에 근접하고 있습니다. 2024년 10월부터 2025년 10월까지 중국, 인도, 브라질은 1,832억 달러 상당의 미국 국채를 매도하는 동시에 수백 톤의 금을 보유량에 추가했습니다. 현재 속도, 즉 연간 약 1,800억 달러 규모의 BRICS 국채 매도와 250톤 이상의 금 매입이 지속된다면, 가치 측면에서 미국 국채와 BRICS 국채 간의 교차점은 2027년 말 또는 2028년 초에 도달할 것으로 예상됩니다. 최근 이러한 추세는 더욱 가속화되어 2025년 10월 한 달 동안에만 288억 달러 규모의 매도액이 발생했습니다.
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트레져리 매도세와 탈달러화 속 금 보유량 추세 추적
변화를 뒷받침하는 숫자들
중국은 현재 약 7,750억 달러 상당의 미국 국채와 최근 시가 기준으로 약 1,500억 달러 상당의 금 2,298톤을 보유하고 있습니다. 인도는 1,900억 달러 상당의 국채와 약 570억 달러 상당의 금 880톤을, 브라질은 1,800억 달러 상당의 국채와 약 110억 달러 상당의 금 172톤을 보유하고 있습니다. 이 세 나라가 보유한 트레져리 는 총 약 1조 1,500억 달러에 달하는 반면, 금 보유량은 4,300억~4,500억 달러로 약 4,000억 달러의 격차를 보이고 있는데, 양측의 움직임이 동시에 이 격차를 좁혀가고 있습니다.
데일리 호들(The Daily 존버(HODL) 에 따르면 중국은 지난 12개월 동안 714억 달러 규모의 브릭스(BRICS) 국채를 매도하며 브릭스 국채 매도세를 주도했습니다. 오피인디아(OpIndia)에 따르면 인도는 507억 달러를 매도하며 21% 감소, 4년 만에 처음으로 감소세를 기록했습니다. 브라질은 611억 달러를 매도했는데, 바이낸스는 이를 최근 역사상 가장 큰 규모의 매도 중 하나로 평가했습니다. 현재, 이러한 매도세에 발맞춰 공격적인 금 매입이 진행되면서 브릭스 금 트레져리 보유량에 변화가 생기고 있습니다.
JP모건의 글로벌 외환 전략 공동 책임자인 미라 찬단은 다음과 같이 말했습니다.
"2026년 달러 전망은 전반적으로 약세이지만, 2025년 전망에 비해 약세 폭은 작고 변동성도 덜합니다."
금 축적 속도 가속화
세계금협회(WGC)에 따르면 브라질 중앙은행은 3개월 동안 43톤의 금을 추가하여 총 172톤의 금 보유량을 확보했습니다. 이는 2021년 이후 브라질에서 볼 수 없었던 중앙은행의 공격적인 금 축적 행보입니다. 중국 인민은행은 2025년 11월에 1톤을 추가하여 수년간 이어져 온 꾸준한 금 축적 패턴을 지속했습니다. 특히 인도 중앙은행은 공격적인 금 매입 행보를 보이며 보유량이 880.18톤에 달했는데, 이는 2015년 557톤에서 58% 증가한 수치입니다.
캐나다의 채굴 투자자이자 자선사업가인 프랭크 지우스트라는 귀금속 정상회담에서 다음과 같이 경고했습니다.
"믿기 어렵겠지만, 우리는 지금 경화 시대에 살고 있습니다. 종이 금을 가지고 있다면 금을 가지고 있는 것이 아닙니다. 금융 위기가 닥치면 종이 금은 더 이상 남아 있지 않을 것입니다."
BRICS 국가들의 금 트레져리 전략 변화에는 여러 요인이 복합적으로 작용하고 있는데, 2022년 러시아 자산 압류 이후 달러화 무기화에 대한 우려와 지속적인 지정학적 긴장이 주요 원인입니다. Ahead of the Herd에 따르면, 2020년에서 2024년 사이에 BRICS 회원국 중앙은행들은 전 세계 금 보유량의 50% 이상을 매입하며 달러 표시 자산에 대한 의존도를 체계적으로 줄여왔습니다.
수학 점수 추월
연간 1,800억 달러의 트레져리 보유량 감소와 연간 250톤의 금 매입을 가정할 때, 보수적인 전망치조차도 BRICS 국가들의 금 트레져리 이 2027년 말이나 2028년 초에 미국 국채 가치를 넘어설 것으로 예측합니다. 만약 금값이 모건 스탠리의 예측치인 2026년 4분기 온스당 5,800달러에 도달한다면(여러 분석가들이 가능성이 높다고 보고 있음), 그 시점은 더욱 단축될 것입니다. 금 보유량 증가 추세가 국채 가치와 미국 국채 가치를 교차시키는 시점을 앞당기는 동시에, 양측의 트레져리 보유량 변동이 1년 전 많은 사람들이 예상했던 것보다 훨씬 빠르게 격차를 좁히고 있습니다.
BRICS 국가들의 탈달러화 영향은 이 세 나라에만 국한되지 않습니다. 기존 BRICS 5개국(러시아 2,336톤, 남아프리카공화국 125톤)을 모두 합치면, 이들 국가는 약 5,811톤의 금을 보유하고 있으며, 이는 7,500억~8,000억 달러에 달합니다. 패스트불(FastBull)에 따르면 이는 전 세계 중앙은행 금 보유량의 약 20~21%에 해당하며, 그 비율은 계속 증가하고 있습니다. BRICS 국가들의 금 트레져리 추세는 기회주의적인 매입보다는 체계적인 전략을 시사합니다.
분석가들의 의견은?
주스트라는 더 광범위한 금융 개혁과 관련해서도 다음과 같이 말했습니다.
"일반적으로 법정화폐는 사멸의 길을 걷고 있습니다. 전 세계적인 통화 재편이 다가오고 있습니다. 그것이 어떤 형태로 나타날지는 아무도 모르고, 평화롭게 이루어질지 전쟁을 통해 이루어질지도 아무도 모릅니다."
ING 분석가들은 " BRICS 국가들의 금 보유량 감소가 일회성 조정이 아닌 지속적인 추세가 되었다 "고 경고했다고 Yellow가 보도했습니다. ING는 최근 분석에서 이를 " 지속적인 추세 "라고 설명하며, BRICS 국가들의 금 트레져리 변화가 경기 순환적이라기보다는 구조적인 것이라고 지적했습니다. 인도네시아 파이낸스 마켓에 따르면 시장 참가자들은 인도가 " 보유고의 일부를 금, 다른 국채, 비달러 자산과 같은 대체 자산으로 옮길 것 "으로 예상하고 있으며, 이는 중앙은행의 금 축적 추세를 더욱 가속화할 것으로 전망됩니다.
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현재 추세대로라면, BRICS 국가들의 금 트레져리 보유량이 트레져리 보유량을 넘어설지 여부가 아니라 언제 넘어설지가 관건이며, 그 시기는 대부분의 분석가들이 예상했던 것보다 훨씬 빠를 것으로 보인다.
