나스닥 상장 기업인 포워드 인더스트리(Forward Industries)는 암호화폐 가격 하락으로 디지털 자산 재무 관리 회사들이 큰 타격을 입으면서 압박을 받고 있습니다. 그러나 회사 경영진은 탄탄한 재무 상태 덕분에 전략적 유연성을 확보할 수 있다고 말합니다. 장부상 큰 손실에도 불구하고, 포워드는 상장된 솔라나(Solana) 재무 관리 회사 중 최대 규모를 유지하고 있으며, 회사 부채가 전혀 없습니다. 경영진은 이러한 강점을 부담이 아닌 이점으로 보고 있습니다.
Forward는 현재 약 700만 개의 SOL 토큰을 보유하고 있으며, 평균 매입가는 약 232달러입니다. 솔라나(Solana) 가격이 약 85달러인 현재, Forward는 10억 달러에 육박하는 미실현 손실에 직면해 있습니다.
결과적으로 FWDI 주가는 급락하여 작년 약 40달러에서 현재 약 5달러까지 떨어졌습니다. 이러한 하락세는 장기적인 시장 약세 속에서 암호화폐 비중이 높은 재무제표에 대한 광범위한 회의론을 반영합니다.
재무제표 강점이 전략을 형성합니다
하지만 포워드의 최고투자책임자 라이언 나비는 회사의 낮은 부채 비율이 경쟁사들과 차별화되는 요소라고 주장합니다. 여러 암호화폐 재무 관리 회사들이 부채 관리를 위해 자산을 매각한 반면, 포워드는 차입을 전혀 하지 않았습니다. 그 결과, 경쟁사들이 규모를 축소하는 와중에도 유연성을 유지할 수 있었습니다.
Navi는 규모와 규율을 바탕으로 Forward가 다른 회사들이 할 수 없을 때에도 움직일 수 있다고 말합니다. 또한, 시장 상황이 개선되면 나중에 선택적으로 레버리지를 활용할 수 있습니다. 이러한 선택권은 업계 전반의 기업 가치가 하락하는 상황에서 중요합니다.
포워드의 변혁은 2025년 16억 5천만 달러 규모의 비공개 기업공개 투자를 유치하면서 시작되었습니다. 갤럭시 디지털, 점프 크립토, 멀티코인 캐피털의 지원을 받은 이 투자를 통해 회사는 솔라나(SOL) 축적에 집중하는 방향으로 사업 구조를 재편했습니다. 현재 포워드는 경쟁사 세 곳을 합친 것보다 더 많은 SOL을 보유하고 있습니다.
솔라나, 장기 투자 대상으로서의 가치
특히, 포워드의 전략은 단기적인 가격 변동보다는 솔라나의 기술적 프로필에 기반을 두고 있습니다. 나비는 빠른 결제, 낮은 수수료, 그리고 네트워크 확장성이 솔라나를 소비자 및 자본 시장 성장에 유리한 위치에 놓이게 한다고 믿습니다. 또한, 과거 네트워크 활동 급증 사태는 솔라나가 대규모 사용자 수요를 처리할 수 있는 능력을 입증했습니다.
Forward는 보유한 $SOL 토큰을 스테이킹하여 6%에서 7% 사이의 수익률을 얻습니다. 발행량 감소로 인해 시간이 지남에 따라 수익률이 줄어들 수 있지만, 스테이킹은 여전히 보유 비용을 상쇄합니다. 또한 Forward는 Sanctum과 협력하여 유동성이 높은 스테이킹 토큰인 fwdSOL을 발행했습니다. 이러한 구조는 온체인 수익률을 유지하면서 자본 효율성을 높여줍니다.
Forward는 fwdSOL을 담보로 사용하여 탈중앙화 플랫폼에서 스테이킹 수익률보다 낮은 금리로 자금을 조달할 수 있습니다. 결과적으로, 이 회사는 많은 경쟁사보다 낮은 실질 자본 비용을 달성합니다.
통합 및 장기 비전
Navi는 Forward를 거래 운영보다는 영구 자본 투자 수단으로 설명합니다. 회사는 토큰화된 실물 자산으로 확장하고 자본 비용을 초과하는 반복적인 수익 창출 기회를 모색할 계획입니다 . 또한 경영진은 현재의 업계 불안정 상황을 업계 통합의 기회로 보고 있습니다.
부채가 없고, 대규모 $SOL 투자 경험을 보유하고 있으며, 주요 암호화폐 투자자들의 지원을 받는 포워드(Forward)는 부실 경쟁업체를 인수할 수 있다고 믿습니다. 카일 사마니(Kyle Samani) CEO가 현금 대신 FWDI 지분을 받기로 한 결정은 이러한 장기적인 비전에 대한 확신을 더욱 보여줍니다.
