오늘 비트코인 가격은 지난주 6만 달러까지 급락한 후 6만 7천 달러 지지선 위에서 횡보세를 보이며 6만 8,582달러 부근에서 거래되고 있습니다. 10월 사상 최고치 대비 54% 하락한 현재 상황을 두고 비트와이즈(Bitwise)의 최고투자책임자(CIO) 맷 호건은 2018년과 2022년 약세장 저점과 비교하며, 이미 상당 부분의 악재가 가격에 반영되었을 가능성을 시사했습니다.
Bitwise는 주가 폭락의 원인이 된 6가지 요인을 밝혀냈습니다.
호건은 최근 투자자 메모에서 현재의 매도세에 기여하는 6가지 요인을 제시하며 시장 붕괴에 대한 가장 명확한 제도적 설명을 제공했습니다.
가장 큰 원동력은 장기 투자자들이 4년 주기의 흐름을 앞서나가려는 움직임입니다. 암호화폐는 역사적으로 3년 상승 후 4년 조정기를 거치는 패턴을 보여왔습니다. 하지만 많은 장기 보유자들은 가만히 기다리기보다는 차익 실현에 나서 작년에 1,000억 달러가 넘는 비트코인을 매도했습니다.
인공지능(AI)과 귀금속에 대한 투자자들의 관심이 쏠리면서 암호화폐에서 자본 유출되었습니다. 한때 암호화폐의 변동성에 끌렸던 개인 투자자들은 AI 관련 주식과 금으로 자금을 옮겼고, 금과 AI 관련 주식은 사상 최고치를 경신하는 반면 비트코인은 폭락했습니다.
10월 10일, 트럼프 대통령이 중국산 제품에 100% 관세를 전격 부과하면서 발생한 레버리지 청산 사태는 암호화폐 역사상 최대 규모의 레버리지 폭락을 촉발했습니다. 전통적인 시장이 문을 닫은 상황에서 트레이더들은 암호화폐를 이용해 불만을 표출했고, 이는 연쇄 청산 으로 이어졌습니다.
1월 30일 케빈 워시가 연준 의장으로 지명되면서 매파적인 통화 정책에 대한 우려가 커졌다. 호건은 워시가 훌륭한 인물이 될 것이라고 믿지만, 시장은 그를 네 명의 후보 중 가장 매파적인 인물로 여겼다.
닉 카터와 윌리 우를 포함한 비트코인 지지자들 사이에서 양자 컴퓨팅에 대한 우려가 커지면서, 초기 투자자들 중 일부는 개발 커뮤니티에서 구체적인 조치가 나올 때까지 관망세를 유지하고 있습니다.
결국, 거시 경제 전반에 걸친 위험 회피 심리가 모든 자산에 영향을 미쳤습니다. 금은 4% 하락했고, 은은 20% 폭락했으며, 마이크로소프트, 팔란티어, 아마존과 같은 기술 대기업들의 주가도 비트코인과 함께 크게 떨어졌습니다.
배당금 지급이 지속되는 가운데 현물 자금 유출이 1억 9,900만 달러를 기록했습니다.
코인글래스 데이터에 따르면 2월 7일 현물 시장에서 1억 9,904만 달러 규모의 자금 유출이 발생했으며, 이는 지난 2주간 지속된 대규모 매도세가 이어진 것을 보여줍니다. 이러한 지속적인 매도세는 투자자들이 저가 매수보다는 포지션을 축소하고 있음을 시사합니다.
하지만 호건은 온체인 데이터에 따르면 장기 보유자들이 공격적인 매도를 중단했고 일부는 소폭 매도를 시작하고 있다고 지적합니다. 파생상품 거래소의 미결제 약정은 2024년 이후 최저 수준으로 떨어져 레버리지가 상당 부분 해소되었음을 시사합니다.
일봉 차트, 중요 지지 영역인 66,948달러 테스트 중
일봉 차트에서 비트코인은 명확한 지지 및 저항 구조 내에서 4대 주요 이동평균선(EMA) 모두 아래에 위치해 있습니다. 20일 이동평균선은 79,807달러, 50일 이동평균선은 85,789달러, 100일 이동평균선은 91,113달러, 200일 이동평균선은 96,215달러입니다.
회색으로 표시된 66,948달러에서 67,000달러 구간은 즉각적인 지지선입니다. 그 아래로 파란색으로 강조된 54,074달러에서 49,050달러 구간은 현재 수준이 무너질 경우 다음 주요 지지선이 될 것입니다.
현재 비트코인 가격이 사상 최고가인 126,296달러에서 54% 하락한 것은 상당한 수준이지만, 이전의 하락세보다는 작은 편입니다. 비트코인은 2014년에 86%, 2018년에 84%, 그리고 FTX 도입 이후인 2022년에 77% 하락했습니다. 후건은 암호화폐 시장이 이제 더 성숙해졌기 때문에 77% 하락과 같은 극단적인 하락은 다시 발생할 가능성이 낮다고 보지만, 더 떨어질 가능성은 있다고 인정합니다.
전망: 비트코인 가격은 오를까요?
가격이 모든 이동평균선(EMA) 아래에서 거래되는 한 하락 추세는 지속되지만, 과거 유사점과 소진 신호는 바닥이 형성되고 있을 가능성을 시사합니다.
- 상승 전망: 일일 종가가 79,807달러를 돌파하면 20일 이동평균선을 회복하고 60,000달러 저점이 전부 매도(Capitulation) 나타내는 신호가 될 것입니다. 장기 홀더 매수, 레버리지 청산, 그리고 극심한 공포 심리는 이미 많은 악재가 가격에 반영되었다는 주장을 뒷받침합니다.
- 하락 전망: 66,948달러 아래로 마감될 경우 즉각적인 지지선이 무너지고 54,074달러 저항선을 목표로 할 수 있습니다. 과거 하락세는 12~13개월 동안 지속되었고 77~86% 하락률을 기록했던 점을 고려하면 이번 하락세도 더 이어질 가능성이 있습니다.
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