S&P 글로벌의 주가는 오늘 아침 개장 직후 16% 하락하며 큰 폭으로 떨어졌고, 개장 전 거래에서도 이미 22%라는 처참한 하락세를 기록했습니다.
이번 사태의 발단은 2026년 실적 전망치가 부진하여 월가를 아침 일찍부터 분노하게 만든 것입니다.
S&P 글로벌은 실적 보고서에서 2026년 연간 조정 순이익이 주당 19.40달러에서 19.65달러 사이가 될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 하지만 애널리스트들은 19.94달러를 예상했습니다. 이 예상치 하회가 전부였습니다. 투자자들은 눈 하나 깜짝하지 않고 주가를 매도했습니다. 이는 해당 주가가 월요일까지 올해 들어 이미 15% 하락한 이후 발생한 일입니다.
실적 부진, AI에 대한 우려 확산
그 예측은 인공지능이 소프트웨어 및 데이터 기업들을 얼마나 빠르게 휩쓸어버릴지에 대한 공포가 한창일 때 나왔습니다.
일부 분석가들은 S&P처럼 독점적인 데이터를 보유한 기업들이 AI의 물결 속에서도 살아남을 수 있다고 말하지만, 지금은 아무도 그들의 말에 귀 기울이지 않습니다. 시장은 미래에 무슨 일이 일어날지에는 관심이 없습니다. 지금 시장은 실적 부진에만 집중하고 있습니다. 오직 그 부분만이 중요한 문제입니다.
수치를 살펴보겠습니다. 4분기 실적 발표에서 회사는 조정 순이익 4.30달러를 기록했습니다. 애널리스트들은 4.33달러를 예상했지만, 아쉽게도 목표에는 미치지 못했습니다. 총 매출은 39억 2천만 달러로 전년 동기 대비 9% 증가했습니다.
GAAP 기준으로 희석 주당 순이익은 14.66달러로 전년 대비 19% 증가했습니다. 조정 희석 주당 순이익은 17.83달러로 14% 상승했습니다. 이 모든 수치는 괜찮아 보이지만, 투자자들이 주목한 것은 단 하나, 2026년 실적 전망치가 예상치를 숏 했다는 점이었습니다.
마르티나 청 사장 겸 CEO는 여전히 긍정적인 부분에 집중하려 애썼다. 그녀는 "모든 사업부의 실적 호조, 사모 시장의 성장세, 그리고 CCO 고객과의 협력 확대에 힘입어 견실한 분기 실적을 달성했습니다. 2025년에 이룬 성과가 매우 자랑스럽습니다. 혁신의 규모와 제품 및 내부 프로세스에 AI를 통합하는 속도는 고객과 사업 모두에게 큰 도약이었습니다."라고 말했다.
하지만 투자자들이 듣고 싶어 했던 말은 그게 아니었습니다. 적어도 오늘은요.
수익 분석 및 2026년 계획
시장 정보 부문의 매출은 구독자 증가와 사용량 증가에 힘입어 6% 성장했습니다. 다만, 2024년 8월에 Fincentric을 매각하면서 전체 성장률이 비트(Bit) 상쇄되었습니다.
평가 부문 매출은 비거래 활동이 10% 증가하고 거래 기반 매출이 6% 상승한 데 힘입어 8% 증가했습니다. 에너지 부문 매출은 7% 증가했지만, 일부 고객에 대한 제재와 구독 외 매출 감소로 인해 덴트(Dent) 겪었습니다.
모빌리티 사업부는 딜러 서비스와 금융 및 기타 부문의 견조한 성장에 힘입어 9%의 매출 증가를 기록했습니다. 제조 부문은 큰 영향을 미치지 못했습니다. 한편, 지수 부문 매출은 자산 연계 수수료 상승, ETF 투자 자금 증가, 상장 파생상품 및 맞춤형 데이터 구독 수익 증가에 힘입어 14% 급증했습니다.
S&P는 향후 1년간 유기적 매출 성장률을 6%에서 8% 사이로 예상하고 있습니다. 또한 모빌리티 사업부 분사가 완료되는 대로 올해 하반기에 GAAP 기준 실적 가이던스를 발표할 예정이라고 밝혔습니다. 분사는 2026년 중반쯤 완료될 것으로 예상됩니다.
청은 또한 S&P가 2025년에 주주들에게 막대한 현금을 환원했다고 확인했습니다. 회사는 배당금 12억 달러와 자사주 매입 50억 달러를 포함해 총 62억 달러를 주주들에게 환원했는데, 이는 조정된 잉여현금흐름의 113%에 해당합니다. 실적 보고서에 따르면 S&P 글로벌은 2026년에도 잉여현금흐름의 최소 85%를 투자자에게 환원할 계획입니다.
