마이크로스트래티지의 회장인 마이클 세일러는 비트코인(비트코인(BTC))을 매도하지 않을 것 입니다.
마이크로스트래티지가 결국 항복하고 보유 지분을 매각할 수밖에 없는 가격대가 있을지 묻는 질문에 세일러는 그 전제 자체를 전면 부인했습니다.
"그건 근거 없는 우려입니다. 사실 저희 순부채비율은 일반적인 투자등급 기업의 절반 수준입니다."라고 세일러는 말했다. "저희는 비트코인으로 50년 치 배당금을 지급할 수 있는 자산을 보유하고 있습니다. 또한 현금으로도 2년 반 치 배당금을 지급할 수 있는 규모입니다. 따라서 저희는 비트코인을 매도하지 않고 매수할 것입니다. 앞으로도 매 분기마다 비트코인을 계속 매수할 것으로 예상합니다."
변동성은 특징입니다.
마이크로스트래티지 주가는 지난 1년 동안 크게 하락했습니다. 하지만 세일러는 이러한 하락세에 개의치 않는 듯 보입니다. 그는 마이크로스트래티지가 비트코인 투자를 위한 레버리지 상품으로 설계되었다고 설명하며, 투자자들이 비트코인이라는 자산군을 제대로 이해하기 위해서는 투자 기간을 조정해야 한다고 주장했습니다.
세일러는 "우리 회사는 비트코인 가격 상승을 증폭시키도록 설계되었습니다."라고 설명했습니다. "비트코인 가격이 오르면 우리 가격도 더 빠르게 오르고, 비트코인 가격이 떨어지면 변동성이 더 커집니다. 우리는 변동성이 80배에 달하는 자산을 만들어냈습니다."
기초 자산 자체와 관련하여 세일러는 가격 변동이 해당 자산 성과의 필수적인 요소라고 주장했습니다.
"핵심은 비트코인이 디지털 자본 이라는 점입니다. 금이나 주식, 부동산 같은 전통적인 자본 보다 변동성이 2~4배 더 클 것입니다."라고 그는 말했습니다. "하지만 지난 10년간 전통적인 자본 보다 2~4배 높은 수익률을 기록했습니다. 비트코인은 세계에서 가장 유용한 글로벌 자본 자산입니다."
청산 신화
비트코인이 수년간 지속되는 재앙적인 폭락을 겪을 경우 어떻게 될 것인지에 대한 질문에 대해 세일러는 회사가 보유한 비트코인을 매도하지 않고도 충분히 대응할 여지가 있다고 주장했습니다.
세일러는 "비트코인이 향후 4년 동안 90% 하락한다면 부채를 재융자할 것"이라고 말했다. "현재 비트코인 가격은 68,000달러인데, 8,000달러까지 떨어져야 합니다. 그러면 부채를 재융자하면 되죠. 가격이 0으로 떨어질 거라고 생각한다면 그에 맞춰 대응하겠지만, 저는 0으로 떨어질 거라고 생각하지 않습니다. 8,000달러까지 떨어질 거라고도 생각하지 않고요. 현재로서는 신용 위험이 극히 낮습니다."
그는 또한 회사의 부채 대비 현금 보유 상황에 대해 더 자세히 설명했습니다.
"저희는 현금으로 2년 반 동안 배당금과 부채를 지급할 수 있는 자금을 확보하고 있습니다. 올해 지금까지 40억 달러를 조달했고, 작년에는 250억 달러를 조달했습니다. 회사에 대한 신용 위험은 없습니다."
