2024년 비트코인 현물 ETF 승인이 월가가 암호화폐 세계에 발을 들여놓는 조심스러운 발걸음에 불과했다면, 지난 1년 동안 상황은 조용히 바뀌었습니다. 시스템적인 "통합"이 가속화되고 있는 것입니다.
스테이블코인이 전통 금융의 시장 진입을 위한 실질적인 가교 역할을 하는 것부터, 레이어제로(LayerZero) 가 어젯밤 기관 투자자를 위한 레이어 1 블록체인 "제로(Zero)" 출시를 발표하고 시타델 증권(Citadel Securities), DTCC, 구글 클라우드(Google Cloud)와 같은 거대 기업들과 파트너십을 맺었으며, 시타델 증권과 ARK Invest로부터 ZRO 토큰에 대한 전략적 투자를 유치한 것까지, 모든 움직임은 동일한 방향을 가리키고 있습니다. 바로 블록체인이 전통 금융의 핵심 동맥에 체계적으로 통합되고 있다는 것입니다.
이 소식이 전해지자마자 시장에서는 익숙한 목소리가 울려 퍼졌다. "월스트리트가 시장에 진입하고 있다. 불장(Bull market) 다가오는 것일까?"
하지만 자세히 살펴보면, 이 소식의 진정으로 주목할 만한 점은 월가가 코인 거래 에 동참할지 여부가 아니라, 오히려 더 근본적인 문제, 즉 월가가 블록체인을 금융 인프라의 일부로 활용하는 것을 진지하게 고려하고 있다는 점입니다. 이는 암호화폐 세계에 단기적인 가격 변동보다 훨씬 더 심오하고 복잡한 영향을 미칠 수 있습니다.
월가는 가격 인상을 원하지 않는다.
레이어제로(LayerZero)는 제로(Zero)에 대한 포지셔닝을 매우 명확히 하고 있습니다. 온체인 애플리케이션 생태계를 개선하는 것이 아니라, 거래, 청산, 결제, 담보 관리와 같은 금융 시장의 가장 근본적인 프로세스 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 다시 말해, 이 블록체인은 개인 투자자 거래 속도를 높이는 것이 아니라 금융 기관의 백엔드 시스템을 더욱 효율적으로 만드는 데 중점을 두고 있습니다.
파트너들의 구성 또한 이 점을 잘 보여줍니다. 시타델 증권(Citadel Securities)은 세계에서 가장 중요한 MM (Market Making) 중 하나이며, DTCC는 미국 증권 시장의 사후 거래 시스템의 핵심 인프라를 구축하고 있고, 인터컨티넨털 익스체인지(Intercontinental Exchange)(ICE)는 뉴욕 증권 거래소(NYSE)를 포함한 주요 거래소 네트워크를 운영하고 있습니다. 이들 기관이 블록체인에 대해 논의하는 이유는 특정 토큰을 할당받기 위해서가 아니라, 블록체인이 이론적으로 전통적인 금융의 오랜 문제점들, 즉 복잡한 정산, 긴 결제 주기, 비효율적인 담보 활용, 시스템 간 상호 운용성 문제 등을 해결할 수 있기 때문입니다.
그들에게 있어 블록체인의 가치는 "투기적 붐을 일으킬 수 있는지"보다는 "비용을 절감하고, 마찰을 줄이며, 자본 효율성을 향상시킬 수 있는지"에 달려 있습니다. 이것이 바로 Zero의 이야기가 "차세대 퍼블릭 체인 생태계"보다는 "글로벌 시장 인프라"에 더 가까운 이유입니다.
레이어제로(LayerZero)는 "연결성" 문제를 해결했지만, 글로벌 금융이 온체인 상에서 진정으로 운영되려면 개인정보 보호, 데이터 및 자산 출처와 관련된 문제들이 여전히 해결되어야 합니다.
현재 LayerZero 외에도 월가에서 특히 주목받는 프로젝트는 세 가지가 더 있습니다.
1. 캔톤 네트워크
금융기관들이 모든 거래 데이터를 온체인 노출할 것이라고 생각한다면 순진한 생각입니다. 디지털 애셋이 주도하고 골드만삭스, 뱅크 오브 뉴욕 멜론 등이 깊이 관여하고 있는 캔톤 네트워크(Canton Network)는 주요 은행들을 위한 개인정보 보호에 초점을 맞춘 결제 플랫폼으로 성장하고 있습니다. 이는 레이어제로(LayerZero)를 보완하는 역할을 합니다. 레이어제로는 "공개 블록체인" 상에서 자산 이동을 처리하고, 캔톤 네트워크는 "은행 내부 네트워크" 내에서 매우 민감한 결제 절차를 처리합니다. 이러한 "공개 블록체인 + 프라이빗 네트워크"의 하이브리드 아키텍처가 바로 금융기관들이 진정으로 사용하고자 하는 형태입니다.
2. 체인링크(CCIP)
체인링크는 2025년 말까지 AI와 오라클 기술을 통해 기업 활동 데이터 처리를 자동화할 계획입니다. 이는 CCIP를 통해 기존 금융 메시징 시스템인 SWIFT가 온체인 스마트 계약과 직접 상호 작용할 수 있음을 의미합니다. 월가에서는 체인링크가 단순한 "가격 정보 제공 도구"에서 신뢰할 수 있는 금융 데이터 인프라로 진화했다고 평가합니다.
3. Ondo Finance: RWA의 "온체인 출구 전략"
블랙록의 디파이(DeFi) 분야 파트너로서 조용히 활동하는 온도는 미국국채 수익률을 토큰화하고 있습니다. 2026년 시나리오에서 온도는 단순히 가상의 "인플레이션 헤지"가 아닌, 실질적인 미국국채 이자 현금 흐름을 제공합니다. 이는 온도의 강점이 전통적인 자본 시장과 암호화폐 유동성을 연결하는 가장 강력한 다리 중 하나임을 보여줍니다.
이것이 여전히 " 코인업계 "와 관련이 있나요?
답은 '예'이지만, 논리가 바뀌고 있습니다.
지난 몇 년간 암호화폐 시장의 성장은 주로 유동성과 스토리텔링이라는 두 가지 요소에 의존해 왔습니다. 거시적인 유동성이 풍부해지고 리스크 선호도가 높아지면, 변동성이 대량 자산에 막대한 자본이 유입되고, 토큰 가격 상승은 더 많은 관심과 자본을 끌어들여 긍정적인 피드백 루프를 형성합니다. 이러한 논리는 2021년에 정점을 찍었고, 그 결과 "본격적인 불장(Bull market)"이라는 개념이 깊이 자리 잡게 되었습니다.
하지만 기관들은 블록체인을 다른 방식으로 활용합니다. 이들은 스테이블코인, 토큰화된 국채, 온체인 결제, 담보 관리 등을 통해 시장에 진출할 가능성이 더 높습니다. 그 이유는 간단합니다. 이러한 시나리오들은 실제 금융 수요와 직접적으로 관련되어 있으며, 규제 프레임 내에서 구현하기가 더 쉽기 때문입니다.
예를 들어, DTCC가 블록체인 기업들과 협력하여 미국 국채 토큰화 실험을 추진하는 것은 투기적 거래가 아닌 "담보 및 결제 효율성"에서 출발하는 전형적인 사례입니다. 이러한 프로젝트의 목표는 자산 자체를 투기하기 쉽게 만드는 것이 아니라, 여러 기관 간의 자산 흐름을 원활하게 하는 것입니다.
이러한 인프라가 점진적으로 구축됨에 따라 온체인 자산의 구조가 변화할 것입니다. 과거에는 온체인 자산이 주로 변동성이 높은 자산과 스테이블코인이었지만, 미래에는 담보 및 결제에 활용될 수 있는 리스크 가 낮은 실물 자산이 더 많이 등장할 것으로 예상됩니다. 이는 온체인 금융을 단순한 투기 시장이 아닌 금융 시스템에 더욱 가깝게 만들 것입니다.
결론
암호화폐가 "현실과 동떨어진 투기적 환상"으로 여겨지던 시대는 이제 막을 내리고 있다는 사실을 인정해야 합니다. 하지만 경제 효율성을 높이는 금융 도구로서 암호화폐는 이제 막 시작 단계에 불과합니다.
미래의 암호화폐 시장은 점차 두 개의 평행 세계로 나뉘게 될 수 있습니다. 한쪽은 여전히 주기적인 변동성과 시장 심리를 지닌, 변동성이 매우 큰 투기성 자산으로 구성되고, 다른 한쪽은 실제 금융 수요에 더 가까운, 느리지만 견고한 성장을 보이는 인프라 및 자산 계층으로 구성될 것입니다.
다시 말해, 블록체인은 점차 "투기성 자산 거래의 장"에서 "금융 시스템 내의 통로"로 변모하고 있습니다. 이러한 변화가 단기간에 벼락부자가 되는 것을 보장하지는 않겠지만, 블록체인 산업이 궁극적으로 세계 경제의 중심에 진정으로 통합될 수 있을지를 결정짓는 중요한 계기가 될 수 있습니다.
저자: 최 | 비트푸시
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