캐시 우드가 이끄는 ARK 투자 관리 회사는 세계가 전통적인 인프라가 아닌 인공지능에 의해 주도되는 수년간의 자본 지출 붐의 시작점에 서 있다고 주장합니다.
월요일에 발표된 보고서 에서 해당 업체는 가속화되는 세 가지 추세를 제시했는데, 여기에는 더욱 강력한 AI 모델의 출시, 기존 자동차 제조업체의 전기차 전략 후퇴, 그리고 AI, 로봇공학, 생물학의 획기적인 융합이 포함됩니다.
이러한 옵티미즘(Optimism) 골드만삭스를 비롯한 월가 유력 금융기관들 사이에서도 점차 확산되고 있으며, 골드만삭스는 하이퍼스케일 컴퓨팅에 대한 투자가 기존 시장 예상치를 크게 웃돌고 있다는 점을 지적하며 2026년 AI 자본 지출 전망치를 5270억 달러 로 합의 조정했습니다.
하이퍼스케일러(구글 클라우드, AWS, 마이크로소프트 애저)는 대용량 컴퓨팅, 스토리지 및 기타 AI 관련 서비스의 확장을 지원하는 대규모 클라우드 서비스 제공업체입니다.
이 보고서는 아마존과 구글 같은 거대 기술 기업들이 발표한 막대한 자본 지출을 단기적인 수익에 대한 위협이 아니라, 전체 산업을 재편할 수 있는 미래의 생산성 물결을 위한 원동력으로 보고 있습니다.
블랙록의 2026년 글로벌 전망 보고서는 이러한 추세를 뒷받침하며, 소수의 거대 기술 기업들이 보유한 막대한 자산 규모가 이제는 국가 GDP와 시장 유동성 전반을 견인할 수 있을 정도로 커졌다고 설명합니다.
ARK 분석가들은 보고서에서 "인공지능 분야의 발전을 위해서는 막대한 인프라 투자가 필요할 것"이라고 밝혔습니다. 또한 지난주 구글과 아마존의 자본 지출 전망치가 " 합의 예상치를 크게 웃도는 수준"이었다고 지적했습니다.
서울 소재 타이거 리서치의 라이언 윤 수석 애널리스트는 디크립트(Decrypt) 인터뷰에서 “투자의 가속화는 미래에 대한 대비와 불확실한 결과에 자본 과도하게 투입하는 위험을 모두 반영한다”고 말했다 . “닷컴 버블 이후 구글은 주요 기술 기업 중 최초로 100년 만기 채권을 발행했다. 부채 증가는 미래에 대한 기대를 현재로 끌어들이는 효과를 낸다. 이러한 상황에서는 지속적인 수익 가시성에 대한 입증이 필수적이다. 이번 투자 주기에서 핵심은 AI 에이전트와 자율 시스템이 투자를 실질적인 수익 창출로 전환할 수 있는지 여부다.”
이 연구는 지난주에 일어난 일련의 활동들을 통해 변화의 속도를 강조하는데, 여기에는 OpenAI가 자체 학습을 돕는 최초의 모델이라고 주장하는 GPT-5.3-Codex 의 출시 , Frontier라는 새로운 기업 플랫폼, 그리고 Anthropic의 Claude Cowork 에이전트용 오픈 소스 플러그인이 포함됩니다.
ARK 분석가들은 이러한 고급 모델로 인해 코딩 비용이 급격히 하락하면서 미국 소프트웨어 주식의 시가총액 이 약 3천억 달러 감소했다고 지적했는데, 이는 투자자들이 전통적인 소프트웨어 시장의 경쟁 우위가 무너지고 있다고 우려했기 때문입니다.
LVRG 리서치의 닉 럭 이사는 디크립트(Decrypt) 의 인터뷰에서 "투자자들이 AI 산업의 추가 성장에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있는 가운데, AI에 대한 자본 유입이 계속 증가하고 있다"며, "기관 투자자들이 AI 산업에 더욱 적극적으로 투자함에 따라 장기적으로는 낙관적인 전망을 갖고 있지만, 향후 어느 시점에는 조정이 발생할 수도 있다"고 말했다.
시장 분석가들은 이를 "SaaS 대재앙"이라고 부르는데 , 이는 전통적인 기업용 소프트웨어의 "해자"가 거의 제로에 가까운 한계 비용으로 구축 및 반복이 가능한 AI 기반 도구에 의해 무너지고 있기 때문입니다.
AI 관련 투자 지출이 급증하는 가운데, ARK는 자동차 부문에서 이와는 다른 양상을 보였다고 지적했습니다. 스텔란티스, 폭스바겐, 제너럴 모터스, 포드 등 여러 자동차 회사들이 전기차 관련 자산 상각으로 총 590억 달러를 손실 처리했다는 것입니다.
이번 후퇴는 악화되는 거시경제 및 지정학적 전망 속에서 "장기간 고금리" 마찰에 직면한 글로벌 시장 상황 속에서 발생했습니다. 이러한 요인에는 일본의 국채 위기 , 미국 달러화의 12개월 연속 약세 , 러시아와 우크라이나 간의 전쟁, 중국의 대만에 대한 강경한 태도, 그리고 미국의 최근 베네수엘라 공격 등이 포함됩니다.
JP Morgan의 2026년 분석에 따르면, 기존 기업들이 배당금 보호를 위해 비용을 절감하는 동안, AI를 통합한 선도 기업들은 경기 침체를 이용하여 수직적 통합을 통해 경쟁 우위를 더욱 확대하고 있습니다.
ARK에 따르면 가장 미래지향적인 융합은 생명공학 분야에서 일어나고 있다.
해당 기업은 오픈AI와 깅코 바이오웍스가 협력하여 신약 개발을 위한 자율 로봇 연구소를 구축하는 새로운 사례를 집중 조명했습니다.
이 시스템은 인공지능을 사용하여 실험을 설계하고, 로봇으로 실험을 실행한 다음, 데이터를 다시 인공지능 모델에 입력하는 폐쇄 루프를 통해 인간의 개입 없이 작동합니다.
ARK의 '빅 아이디어 2026' 보고서에서 제시된 핵심 주장은 "인공지능 인프라에 투자되는 수천억 달러는 인공지능이 모든 산업 분야에서 가져올 막대한 생산성 향상 덕분에 장기적으로 의미 있는 수익을 창출할 가능성이 높다"는 것입니다.
이 회사는 현재의 자본 지출을 비용이 아니라 변화된 미래를 위한 계약금으로 간주합니다.
