자사주 매입과 제가 '디지털 자산 IPO 시점'이라고 부르는 현상에 대한 몇 가지 생각입니다. ICO는 IPO가 아닙니다. ICO는 여전히 초기 단계의 벤처 투자이며, 현재는 가격 변동성이 존재합니다. 토큰은 지분이 아닙니다. 토큰은 프로토콜 활동을 촉진하고 특정 활동에 대한 참여자들의 결속을 강화하기 위한 인센티브 제도를 통해 발행됩니다. 프로토콜의 IPO 시점이란, 해당 프로토콜이 창출하는 수익이 운영 비용을 초과하고, 토큰에 투입되는 가치가 (있는 경우) 연간 인센티브 토큰 발행량을 초과하는 시점을 말합니다. 메이플 파이낸스가 바로 그 완벽한 예입니다. 메이플 파이낸스는 연간 약 3천만 달러의 수익을 올리고 있으며, 프로토콜 수익의 25%는 토큰 가격이 비쌀 때가 아닌 저렴할 때 토큰을 매입하는 데 사용됩니다. 나머지 금액은 The DAO 에 배분되어 사업 성장에 재투자됩니다. 마찬가지로 주식과 토큰 간에는 가치 분리가 없으며, 출시되는 모든 제품은 토큰의 가치 상승에 직접적인 영향을 미칩니다. 이것이 바로 IPO의 의미입니다. twitter.com/Crypto_McKenna/sta...